Reguladores de Trump avançam com regras federais para mercados de previsão

TLDR

• A CFTC enviou um regulamento proposto para mercados de previsão ao Gabinete de Gestão e Orçamento da Casa Branca no final de maio.
• A proposta permitiria a maioria dos contratos de eventos desportivos sob supervisão federal.
• Os reguladores planeiam revogar a proibição de 2024 sobre contratos de eventos desportivos.
• O regulamento define as responsabilidades dos operadores e estabelece padrões contra fraude e manipulação.
• O presidente Donald Trump apoiou a autoridade exclusiva da CFTC sobre os mercados de previsão a 26 de maio.

Os reguladores dos EUA avançaram com um regulamento federal para mercados de previsão e reverteram a proibição de contratos desportivos de 2024. A Commodity Futures Trading Commission enviou a proposta ao Gabinete de Gestão e Orçamento da Casa Branca por volta de 26 e 27 de maio. O presidente Donald Trump apoiou a supervisão federal exclusiva e opôs-se à interferência dos estados numa publicação no Truth Social a 26 de maio.

Proposta da CFTC remodela a supervisão dos mercados de previsão

A proposta da CFTC permitiria a maioria dos contratos de eventos desportivos sob supervisão federal e definiria as obrigações dos operadores e os padrões contra fraude. Revogaria também a proibição de 2024 que tratava os contratos desportivos como produtos de jogo. Assim, a agência substituiria uma proibição por uma autorização regulamentada ao abrigo da lei das matérias-primas.

Anteriormente, a CFTC emitiu um Aviso Prévio de Proposta de Regulamentação em março de 2026 para recolher contributos públicos. O período de comentários encerrou a 30 de abril, após a agência ter solicitado opiniões sobre negociação privilegiada e manipulação. O rascunho atual reflete esse registo e define o que a agência designa de "regras do jogo".

Trump escreveu que a CFTC deve deter autoridade exclusiva sobre estes mercados. Afirmou que os reguladores devem impedir a interferência a nível estadual e proteger a competitividade dos EUA. A sua publicação alinhou-se com a abordagem de preempção federal da proposta.

O regulamento delineia as categorias de contratos permitidos e especifica as condutas proibidas. Descreve as expectativas de reporte, conformidade e vigilância para os operadores de mercado. Esclarece também como a agência avaliaria as alegações de manipulação e faria cumprir as regras.

Kalshi e Polymarket posicionam-se para clareza regulatória federal

A Kalshi opera como mercado de contratos designado registado na CFTC desde 2020 e 2021. A preempção federal removeria muitas barreiras estatais que limitavam a sua expansão. A proposta permitiria contratos desportivos sob supervisão federal em vez de regimes estaduais.

A Polymarket obteve o estatuto de mercado de contratos designado em 2025, após anos de escrutínio jurídico. A plataforma funciona em infraestrutura blockchain e ganhou atenção pública durante o ciclo eleitoral de 2024. A clareza regulatória poderá moldar o seu roteiro de produtos e o planeamento de conformidade.

A Polymarket não lançou até à data um token nativo POLY. A empresa não anunciou um calendário para qualquer emissão de tokens. O regulamento proposto centra-se na conduta de mercado e não nas listagens de tokens.

Ambas as plataformas enfrentariam obrigações de conformidade definidas ao abrigo do rascunho. A CFTC monitorizaria os contratos e exigiria controlos contra a negociação privilegiada. As ações de fiscalização visariam a fraude e a manipulação ao abrigo dos estatutos de matérias-primas existentes.

A proposta permanece sob análise no Gabinete de Gestão e Orçamento. Após a análise, a CFTC poderá publicar um aviso formal de proposta de regulamentação. A agência não anunciou uma data de publicação.

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