Ações da Costco (COST) sobem com vendas de maio a crescerem 14,5% para 24 mil milhões de dólares

TLDR

• As vendas líquidas da Costco cresceram 14,5% em termos homólogos, atingindo 24,01 mil milhões de dólares em maio
• As vendas comparáveis subiram 12,5%, com os EUA a manterem-se como principal motor
• As vendas digitais aumentaram 21,1% durante o mês
• A ação COST subiu cerca de 12% desde o início do ano, superando a Walmart e a BJ's Wholesale
• Os analistas mantêm um consenso de Compra Moderada com um preço-alvo médio de 1.104,95 dólares

A ação da Costco subiu cerca de 1% na sessão de pré-mercado de quinta-feira, após a empresa ter divulgado vendas líquidas de 24,01 mil milhões de dólares em maio, um aumento de 14,5% face aos 20,97 mil milhões de dólares registados um ano antes.

Costco Wholesale Corporation, COST

O resultado consolida um forte terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, que terminou a 10 de maio e registou um crescimento das vendas de 11,6%. O lucro líquido do terceiro trimestre situou-se em 2,19 mil milhões de dólares, com um EPS diluído de 4,93 dólares.

Nas primeiras 39 semanas do atual ano fiscal, as vendas líquidas atingiram 221,19 mil milhões de dólares — um aumento de 10% face ao mesmo período do ano anterior.

As vendas comparáveis, que acompanham as lojas abertas há pelo menos um ano, subiram 12,5% em maio. Os clientes norte-americanos continuaram a liderar esse crescimento.

As vendas digitais foram outro ponto positivo, aumentando 21,1% durante o mês. O crescimento online tem sido uma tendência constante para a Costco, à medida que mais membros transferem parte dos seus gastos para o seu website.

Um lançamento de produto digno de nota: a Costco lançou exclusivamente o Probiótico Vaginal URO da O Positiv Health em 235 armazéns e na Costco.com. É um sinal pequeno, mas revelador, de como o retalhista está a apostar em categorias de bem-estar de maior valor para manter os membros envolvidos.

A gasolina também desempenhou um papel nos resultados do terceiro trimestre, com volumes de combustível recordes a impulsionar as receitas. A contrapartida é que as vendas elevadas de combustível tendem a comprimir as margens, algo que os investidores estão a acompanhar de perto.

Por que razão os analistas estão cautelosos

Apesar dos números sólidos, Wall Street não está totalmente convencida. A principal preocupação é a avaliação — a COST negoceia atualmente ao múltiplo mais elevado entre as empresas de bens de consumo de grande capitalização.

O crescimento das adesões também mostrou alguma desaceleração, o que tem grande importância dado que as quotas são fundamentais para o modelo de negócio da Costco. Qualquer fragilidade nas taxas de renovação seria um sinal de alerta para o modelo de negócio.

A pressão sobre as margens brutas em categorias principais como alimentação, eletrónica e vestuário é outro ponto de discórdia que os analistas têm assinalado nos últimos meses.

A ação COST subiu cerca de 12% desde o início do ano, à frente tanto da Walmart como do BJ's Wholesale Club. Esse desempenho superior reflete confiança no negócio, mas também torna a avaliação mais difícil de justificar para alguns.

O que dizem os analistas

Dos 24 analistas que acompanham a ação nos últimos três meses, 16 classificam-na como Compra, sete dizem Fazer holding e um diz Vender — conferindo-lhe um consenso de Compra Moderada.

O preço-alvo médio situa-se em 1.104,95 dólares, o que implica uma valorização de cerca de 15% face aos níveis atuais.

Os analistas mais otimistas projetam receitas de até 376,8 mil milhões de dólares e lucros próximos de 12,6 mil milhões de dólares até 2029. Um modelo de justo valor separado coloca a COST em 1.048 dólares, sugerindo uma valorização de cerca de 9%.

A projeção de receitas a longo prazo da Costco por parte dos analistas situa-se em 329 mil milhões de dólares até 2028, com os lucros a deverem atingir 10,4 mil milhões de dólares.

O próximo dado relevante para os investidores serão os resultados do ano fiscal completo da Costco, à medida que a empresa continua a divulgar as suas figuras de vendas mensais ao longo do restante de 2026.

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