Ação da Micron (MU) sobe 16% com resultados que superam todas as estimativas

TLDR

• As ações da Micron subiram cerca de 16–19% no pré-mercado após resultados fiscais do Q3 acima das expectativas
• A receita atingiu um recorde de 41,46 mil milhões de dólares, acima dos 9,30 mil milhões de há um ano; o EPS de 25,11 dólares superou a estimativa de 20,49 dólares
• A orientação do Q4 de 49–51 mil milhões de dólares em receita e EPS de 30–32 dólares superou em muito as expectativas de Wall Street
• A Micron fechou 16 acordos de fornecimento a longo prazo no valor de aproximadamente 100 mil milhões de dólares em receita garantida
• O CEO afirmou que as condições de fornecimento restrito de memória deverão persistir além do ano civil de 2027

A Micron Technology reportou os resultados fiscais do Q3 na terça-feira, superando largamente as expectativas de Wall Street, fazendo as ações subir cerca de 16% para 1.217 dólares no pré-mercado de quarta-feira. Isso coloca-as no caminho de fechar acima do máximo histórico de 1.213,56 dólares estabelecido a 22 de junho.

Micron Technology, Inc., MU

A receita do trimestre encerrado a 28 de maio atingiu um recorde de 41,46 mil milhões de dólares, acima dos 9,30 mil milhões do ano anterior e bem à frente do consenso de 35,69 mil milhões de dólares. O EPS ajustado de 25,11 dólares superou a estimativa de 20,49 dólares por uma margem considerável.

A empresa também publicou uma margem bruta que chamou a atenção. A gestão orientou para uma margem bruta de 86% no Q4, bem acima dos 81,9% que Wall Street tinha previsto.

Para o Q4, a Micron orientou uma receita de 49 a 51 mil milhões de dólares, contra as expectativas dos analistas de 43,24 mil milhões de dólares. A orientação de EPS de 30,00 a 32,00 dólares também ficou bem acima do consenso de 25,31 dólares.

A analista Melissa Fairbanks, do Raymond James, elevou o seu preço-alvo para 1.500 dólares por ação e disse simplesmente que a empresa está a "ficar sem superlativos para descrever o desempenho".

Acordos de fornecimento asseguram receita a longo prazo

Talvez o detalhe mais chamativo do relatório não fosse uma métrica financeira — era um número: 16.

É quantos acordos de fornecimento a longo prazo a Micron fechou até agora, garantindo aproximadamente 100 mil milhões de dólares em receita. Os acordos incluem preços fixos ou tetos de preço próximos dos níveis de mercado atuais, juntamente com preços mínimos.

A gestão afirmou que esses preços mínimos sustentarão margens brutas "bem acima" de qualquer pico de um ciclo anterior. Isso responde diretamente a um dos principais argumentos dos pessimistas — que os preços e margens atuais são um pico de curto prazo.

O CEO Sanjay Mehrotra declarou na conferência de resultados que as condições de fornecimento restrito deverão persistir "além do ano civil de 2027" devido à procura impulsionada por IA em todos os segmentos, combinada com restrições estruturais de oferta.

Gene Munster, da Deepwater Asset Management, disse que os comentários sugerem que "a procura poderá superar a oferta até ao final de CY28 ou mesmo CY29".

HBM e hardware de IA impulsionam a narrativa das margens

A Micron destacou o forte momentum nas suas linhas de produtos de IA. A empresa iniciou envios em grande volume de memória HBM4 para um cliente líder e está a avançar nos produtos de próxima geração HBM4E.

A HBM, ou memória de alta largura de banda, é um componente-chave nos chips aceleradores de IA produzidos pela Nvidia e utilizados na infraestrutura de centros de dados construída por empresas como a Alphabet.

Jake Behan, da Direxion, afirmou que o poder de fixação de preços da HBM é o que está a "redefinir o perfil de resultados para cima" e que os acordos estratégicos asseguram visibilidade além do próximo ciclo de preços.

As ações subiram mais de 700% nos últimos 12 meses e ultrapassaram 1 bilião de dólares em capitalização bolsista no início deste ano.

A Micron investiu 7,1 mil milhões de dólares em despesas de capital durante o trimestre e gerou um fluxo de caixa livre ajustado de 18,3 mil milhões de dólares. O conselho de administração declarou um dividendo trimestral de 0,15 dólares por ação, pagável a 21 de julho.

Os rivais sul-coreanos de memória também registaram movimentos bruscos com a notícia — a SK Hynix ganhou 13% nas negociações locais e a Samsung Electronics subiu 5,3%.

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