Kraken umożliwia wykorzystanie ztokenizowanych akcji jako zabezpieczenia w transakcjach z dźwignią

Kraken rozpoczął akceptowanie wybranych tokenizowanych akcji i funduszy notowanych na giełdzie (ETF-ów) jako zabezpieczenia dla transakcji futures i margin, umożliwiając kwalifikującym się klientom zajmowanie pozycji z dźwignią bez konieczności wcześniejszej sprzedaży tych tokenizowanych aktywów.

Funkcja ta początkowo obejmuje 10 tokenizowanych instrumentów, w tym główne akcje pojedynczych spółek, takie jak Apple, Nvidia i Tesla, a także tokenizowane ETF-y, w tym Strategy, SPDR S&P 500 ETF i Invesco QQQ Trust.

Kluczowe wnioski

• Kraken akceptuje teraz określone tokenizowane akcje i ETF-y jako zabezpieczenie dla transakcji futures i margin, zmniejszając konieczność likwidacji istniejących pozycji.
• Kwalifikujące się aktywa podlegają opartym na ryzyku haircutom zabezpieczenia, przy czym szerokie ETF-y rynkowe są dyskontowane w mniejszym stopniu niż bardziej zmienne akcje.
• Limity zabezpieczeń obowiązują dla każdej klasy aktywów, przy czym szerokie ETF-y rynkowe mają limit wartości zabezpieczenia do 1 miliona dolarów.
• Dostęp jest ograniczony do kwalifikujących się klientów poza Stanami Zjednoczonymi; zabezpieczenie futures w Europejskim Obszarze Gospodarczym i zabezpieczenie margin w innych kwalifikujących się jurysdykcjach.

Jak działają ramy zabezpieczeń Kraken

Według Kraken, każdemu obsługiwanemu tokenizowanemu instrumentowi, takiemu jak akcja lub ETF, przypisywany jest haircut zabezpieczenia, co zmniejsza wartość pożyczkową wniesionego zabezpieczenia w zależności od postrzeganego ryzyka. Szerokie ETF-y rynkowe otrzymują najniższy dyskont w wysokości 10%, podczas gdy niektóre bardziej zmienne aktywa są dyskontowane w większym stopniu – Kraken podaje, że w przypadku Strategy i Robinhood dyskont wynosi 30%.

Oprócz haircutów, Kraken ustalił również limity zabezpieczeń dla każdego aktywa. Szerokie ETF-y rynkowe mogą być wniesione jako zabezpieczenie o wartości do 1 miliona dolarów. Większość pojedynczych akcji ma limit 250 000 dolarów. Tokenizowane złoto i akcje Circle mają limit 100 000 dolarów.

Giełda podkreśliła, że zarówno procentowe wartości haircutów, jak i limity zabezpieczeń podlegają okresowym przeglądom i mogą ulegać zmianom w czasie.

Zakres: które tokenizowane aktywa są uwzględnione

Początkowe wdrożenie Kraken obejmuje 10 tokenizowanych akcji i ETF-ów. Lista zawiera szeroko śledzone nazwy, takie jak Apple, Nvidia i Tesla, a także Strategy.

W celu szerokiej ekspozycji rynkowej giełda obejmuje tokenizowane produkty ETF, takie jak SPDR S&P 500 ETF i Invesco QQQ Trust. Program zabezpieczeń rozszerza się również na tokenizowane złoto i akcje Circle, choć w ich przypadku obowiązują inne limity zabezpieczeń w porównaniu z zestawem akcji i ETF-ów.

Limity geograficzne i przypadki użycia w handlu

Kraken poinformował, że wsparcie zabezpieczeń jest dostępne tylko dla kwalifikujących się klientów poza Stanami Zjednoczonymi. Tokenizowane akcje mogą być używane jako zabezpieczenie dla transakcji futures w Europejskim Obszarze Gospodarczym.

Wsparcie zabezpieczeń margin jest dostępne w innych kwalifikujących się jurysdykcjach poza Europejskim Obszarem Gospodarczym. Kraken nie wskazał, że funkcja tokenizowanego zabezpieczenia jest ogólnie dostępna na całym świecie, dlatego klienci powinni potwierdzić swoją kwalifikowalność w swoim regionie przed planowaniem transakcji z jej wykorzystaniem.

Dlaczego to ma znaczenie dla rynków tokenizowanych

Decyzja Kraken jest zgodna z szerszymi działaniami na rzecz rozszerzenia użyteczności tokenizowanych aktywów w świecie rzeczywistym poza sam handel. Podstawowa korzyść dla inwestorów jest prosta: jeśli tokenizowane papiery wartościowe mogą być wniesione jako zabezpieczenie, mogą pomóc użytkownikom w uzyskaniu dostępu do dźwigni i transakcji finansowych bez wywoływania sprzedaży, która może podlegać ograniczeniom płynności lub innym względom związanym z realizacją.

Pasuje to również do szerszego wzorca rozwoju infrastruktury giełdowej i rynkowej, mającego na celu umożliwienie wykorzystania tokenizowanych papierów wartościowych w większej liczbie obszarów rynków kapitałowych – w szczególności jako zabezpieczenia, elementy rozliczeniowe i elementy składowe strukturyzowanego kredytowania.

Na przykład, wcześniej w tym roku Cointelegraph donosił, że Franklin Templeton i Binance uruchomiły program pozwalający instytucjom używać tokenizowanych udziałów w funduszach rynku pieniężnego jako zabezpieczenia transakcji, podczas gdy aktywa bazowe pozostawały w regulowanej depozytarii pozagiełdowej. Osobno, tokenizowany fundusz skarbowy USA BlackRock, BUIDL, został zaakceptowany jako zabezpieczenie transakcji na platformach takich jak Binance, Crypto.com i Deribit, co odzwierciedla rosnącą interoperacyjność tokenizowanych instrumentów rządowych i gotówkowych.

Inna infrastruktura rynkowa również się rozwija. Cointelegraph odnotował, że Tradeweb zrealizował to, co określił jako pierwszą transakcję kupna i sprzedaży tokenizowanego skarbowego papieru wartościowego USA w czasie rzeczywistym, rozliczaną w tokenizowanej gotówce w sieci Canton Network. Chociaż te zmiany różnią się mechanizmem od haircutów zabezpieczeń Kraken, wspólnie wskazują na trend: tokenizowane aktywa są coraz częściej integrowane z przepływami operacyjnymi wspierającymi handel i finansowanie.

Sygnały wzrostu rynku: tokenizowane akcje pozostają szybko rosnącym segmentem

Dane zebrane przez RWA.xyz sugerują, że tokenizowane aktywa rzeczywiste wzrosły do około 32,6 miliarda dolarów wartości rozproszonej. W ramach tej szerszej sumy, tokenizowane akcje wzrosły rzekomo do około 2 miliardów dolarów z około 381 milionów dolarów rok wcześniej.

To tło wzrostu pomaga wyjaśnić, dlaczego giełdy dążą do uczynienia tokenizowanych aktywów bardziej funkcjonalnymi. Wraz ze wzrostem liczby i różnorodności tokenizowanych papierów wartościowych, akceptacja zabezpieczeń może stać się konkurencyjnym wyróżnikiem – zwłaszcza dla użytkowników, którzy chcą utrzymać ekspozycję, jednocześnie uzyskując dostęp do dźwigni lub zdolności margin.

Dla czytelników śledzących ten sektor, RWA.xyz utrzymuje dostępne przeglądy dystrybucji tokenizowanych akcji, w tym kategorie pod RWA.xyz stocks.

W przyszłości inwestorzy i traderzy powinni obserwować kolejne rundy aktualizacji Kraken: czy dodawane są dodatkowe tokenizowane akcje i ETF-y, jak haircuty i limity zabezpieczeń zmieniają się wraz ze zmiennością i warunkami rynkowymi oraz jak giełda rozszerza dostępność w jurysdykcjach poza Stanami Zjednoczonymi.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Kraken Enables Tokenized Stock Collateral for Leveraged Trades w Crypto Breaking News – Twoim zaufanym źródle wiadomości o kryptowalutach, Bitcoinie i aktualizacjach blockchain.