Rajd ceny Solana napotyka pułapkę, gdy boom na tokenizowane akcje słabnie

Kluczowe informacje:

• Odbicie ceny Solany napotkało słabe sygnały popytu sieciowego.
• Aktywność tokenizowanych akcji poprawiła nastroje, ale płynność pozostała niska.
• Spadający wolumen DEX utrzymywał presję na potencjał wzrostu SOL.

Cena Solany wzrosła w piątek, gdy SOL odbiło od minimów poprzedniej sesji i osiągnęło 72 USD. Traderzy zareagowali na rosnącą aktywność tokenizowanych akcji w sieci, napędzaną popytem na aktywa powiązane z rynkiem kapitałowym w sektorze sztucznej inteligencji. Jednak słabsze dane dotyczące zdecentralizowanych finansów ograniczyły możliwość czystego wybicia w krótkim terminie.

Ruch ten przesunął cenę Solany z powrotem w pobliże kluczowej strefy odbudowy, jednak wykorzystanie sieci wykazało niejednolitą siłę. Traderzy kryptowaluty SOL wyceniali silniejszą aktywność produktową, podczas gdy niższa płynność i spadające przychody z aplikacji stworzyły ostrożniejszy układ. Ten podział naraził SOL na konkurencję ze strony rywalizujących platform tokenizacji i większych systemów powiązanych z giełdami.

Odbicie Ceny Solany Napotkało Słabe Dane Sieciowe

Dane Jupiter Aggregator wykazały, że tokenizowane akcje na Solanie osiągnęły ponad 113 mln USD wolumenu obrotu w ciągu 24 godzin. Aktywność sugerowała, że traderzy korzystali z łańcucha w celu szybszego dostępu do tokenów powiązanych z rynkiem akcji. Jednak pule automatycznych animatorów rynku nadal wykazywały niską płynność w przypadku kilku produktów.

Źródło: Jupiter Aggre

Ta słabość była istotna, ponieważ tokenizowane akcje wymagają głębokich rynków i wąskich spreadów. Niskie liczby posiadaczy zmniejszały również siłę wczesnych sygnałów wolumenowych. Niektóre produkty zostały niedawno uruchomione, co częściowo tłumaczyło ograniczoną bazę użytkowników.

Dane DeFiLlama wykazały, że całkowita wartość zablokowana w Solanie spadła o 11% w ciągu ostatniego miesiąca. Spadek nastąpił, gdy Base zmniejszyło dystans do tej sieci. Zmiana ta pokazała, że rotacja kapitału nie w pełni wspierała odbudowę ceny Solany.

Kamino odnotowało 19% spadek w tym okresie, podczas gdy Binance Staked SOL spadło o 20%. Raydium straciło również 17%, wykazując presję w obszarze pożyczek, płynnego stakingu i aktywności zdecentralizowanych giełd. Natomiast xStocks odnotowało 31% wzrost, gdy tokenizowane produkty kapitałowe zyskały na popularności.

Sygnały Ceny Solany Podzielone w Zakresie Aktywności DEX

Dane DeFiLlama wykazały, że tygodniowy wolumen zdecentralizowanych giełd na Solanie spadł do 10 mld USD. Poziom ten oznaczał wyraźny spadek z 30 mld USD na początku lutego. Spadek ten zbiegł się również z trendem spadkowym przychodów ze zdecentralizowanych aplikacji.

Łańcuchy bloków uszeregowane według całkowitej wartości zablokowanej w DeFi | Źródło: DefiLlama

Zmiana ta pokazała, że popyt na tokenizowane akcje nie zrekompensował słabszego podstawowego wykorzystania sieci. Kryptowaluta SOL opiera się na popycie transakcyjnym, ponieważ przetwarzanie sieciowe stanowi część jej przypadku inwestycyjnego. Niższa aktywność giełdowa zmniejszyła to wsparcie, nawet gdy nowe produkty przyciągały uwagę.

Dane Dune wykazały, że Pump.fun wygenerował 30% przychodów ze zdecentralizowanych aplikacji Solany. To uzależnienie zwiększało ryzyko, ponieważ platforma w dużym stopniu zależy od uruchomień memecoinów. Baza przychodów wydawała się zatem mniej stabilna niż szersza działalność finansowa.

Źródło: DefiLlama

CoinGecko poinformowało, że 80% z 18,7 miliona tokenów zostało uruchomionych w czasie krótszym niż czterdzieści osiem godzin. Dane Dune wykazały również, że 55% zaangażowanych adresów straciło do 1000 USD. Liczby te obniżyły jakość wzrostu związanego z tworzeniem tokenów.

Dane Laevitas wykazały, że finansowanie kontraktów perpetual na SOL wzrosło do 10% w ujęciu rocznym. Odczyt ten był najwyższy w czerwcu, ale pozostawał w strefie neutralnej. Pokazało to również, że traderzy odbudowali ekspozycję długą bez ekstremalnej dźwigni finansowej.

Odbicie od czwartkowego minimum na poziomie 64 USD pomogło odwrócić negatywne warunki finansowania. Mimo to pozycjonowanie na instrumentach pochodnych nie wskazywało na zatłoczony handel byczny. Ten układ pozostawiał miejsce na zmienność, gdyby popyt spotowy ponownie osłabł.

Cena Solany w Obliczu Konkurencji Tokenizowanych Akcji

Twórcy sieci nadal wspierali narrację kryptowaluty SOL poprzez nadchodzące premiery produktów. Traderzy obserwowali oczekiwane airdropy od OnRe, Bulk i Loopscale. Projekty te dodały nowe zachęty dla użytkowników do pozostania aktywnymi.

OnRe posiadało 200 mln USD całkowitej wartości zablokowanej jako platforma reasekuracji. Bulk posiadał 325 mln USD łącznego otwartego zainteresowania w handlu perpetual. Loopscale odnotowało 79 mln USD depozytów na platformie pożyczkowej.

Roczna stopa finansowania kontraktów perpetual SOL | Źródło: Laevitas

Projekty te nadały Solanie większą głębokość produktową poza handlem memecoinami. Jednak harmonogram ich uruchomień pozostawał niepewny, co ograniczało natychmiastowe wsparcie. Oczekiwania airdropowe mogą zwiększyć aktywność przed uruchomieniem tokenów, a następnie opaść po otwarciu roszczeń.

Konkurencja wzrosła również w handlu tokenizowanymi akcjami. Hyperliquid wszedł w ten segment poprzez własną infrastrukturę handlową. Scentralizowane giełdy również przesunęły się w kierunku produktów powiązanych z rynkiem akcji poprzez oddzielne systemy blockchain.

OKX zawarło partnerstwo z Intercontinental Exchange, spółką macierzystą Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Partnerstwo wykorzystywało systemy oparte na Ethereum do tokenizowanych produktów. Podejście to postawiło Solanę w obliczu większych instytucjonalnych kanałów dystrybucji.

Perspektywy ceny Solany zależą teraz od tego, czy tokenizowane akcje staną się trwałym popytem sieciowym. Byki SOL potrzebowały silniejszej płynności, szerszej bazy posiadaczy i stabilniejszych depozytów w zdecentralizowanych finansach. Bez tej kombinacji ostatni ruch ryzykował stanie się short squeeze, a nie zmianą trendu.

Powrót w okolice poziomu 80 USD wymagałby silniejszego popytu spotowego i lepszych przychodów z aplikacji. Traderzy potrzebowali również dowodu, że tokenizowane akcje mogą rozszerzyć się poza wczesne wybuchy wolumenu. Do tego czasu siła kryptowaluty SOL wydawała się powiązana z wąskim impulsem produktowym i kruchymi danymi sieciowymi.

Wpis Solana Price Rally Faces Trap as Tokenized Stock Boom Fades pojawił się po raz pierwszy na The Coin Republic.