64-latek z 1,1 miliona dolarów na tradycyjnym koncie IRA. Zmienność rentowności powraca. Oto gdzie alokuję kapitał

Wpis 64-latek z 1,1 milionem dolarów na tradycyjnym koncie IRA. Zmienność rentowności powraca. Oto gdzie alokuję kapitał pojawił się jako pierwszy na 24/7 Wall St..

Mając 64 lata i 1,1 miliona dolarów na tradycyjnym koncie IRA, chcę niezawodnego dochodu, który będzie się kumulował z odroczonym opodatkowaniem do momentu rozpoczęcia wymaganych minimalnych wypłat. 10-letnie obligacje skarbowe są na poziomie 4,46%, po wahaniach między 3,97% a 4,67% w ciągu ostatniego roku. Przy spłaszczeniu krzywej rentowności do 0,27%, chcę dochodu z akcji, który nie mrugnie okiem. Alokuję kapitał w trzech Królów Dywidend: Procter & Gamble (NYSE:PG), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) oraz Coca-Cola (NYSE:KO).

Przegląd dywidend wszystkich trzech spółek

Wskaźniki wypłat zostawiają realne pole manewru we wszystkich trzech przypadkach

PG prognozuje EPS na rok obrotowy 2026 w przedziale od $6,83 do $7,09 przy dywidendzie $4,23, co daje wskaźnik wypłaty z zysku na poziomie około 62%. Zarząd planuje ~$10 mld w dywidendach przy skorygowanej produktywności wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 85%–90%. Coca-Cola zarobiła $3,00 w 2025 roku przy dywidendach w wysokości $2,06 (około 69%), a wolne przepływy pieniężne prognozowane są na ~$12,2 mld w 2026 roku w porównaniu do $8,8 mld wypłaconych w 2025 roku. Kroczący EPS JNJ za ostatnie 12 miesięcy wynosi $8,63 i pokrywa dywidendę $5,20 na poziomie około 60%, a skorygowany EPS na 2026 rok prognozowany jest na $11,45–$11,65. Wszystkie trzy przekraczają mój próg komfortu wynoszący 70%.

Bilanse zbudowane na zmienność rentowności

PG posiada $12,3 mld gotówki przy kapitale własnym wynoszącym $54,7 mld. KO dysponuje $10,57 mld gotówki i wykazało marżę operacyjną w pierwszym kwartale na poziomie 35,0%. JNJ pozostaje jedną z zaledwie dwóch amerykańskich spółek z oceną kredytową AAA wyższą niż rząd USA. Współczynniki beta wynoszące 0,385 (PG), 0,256 (JNJ) i 0,354 (KO) oznaczają, że dywidendy te napływają bez gwałtownych wahań cen, które zakłócają spokój emerytów.

Co zarząd mówi inwestorom dochodowym

Prezes PG Shailesh Jejurikar powiedział, że spółka „zwiększa inwestycje w celu przyspieszenia dynamiki wśród konsumentów pomimo trudnego środowiska geopolitycznego i gospodarczego, jednocześnie utrzymując nasze zakresy prognoz na rok obrotowy". Takie sformułowanie sygnalizuje nieustanne zaangażowanie w 70-letni ciąg podwyżek dywidendy. Prezes JNJ Joaquin Duato nazwał 2025 rok „rokiem katapulty" dla pipeline'u, a JNJ podniósł dywidendę o 3,1% w kwietniu 2026 roku.

Werdykt: jak dzielę kapitał

Ocena bezpieczeństwa dywidendy: Bardzo bezpieczna dla wszystkich trzech. Wydatki konsumpcyjne na ochronę zdrowia wzrosły o 206,1 miliarda dolarów rok do roku, a wydatki na żywność wzrosły do 3 099,6 miliarda dolarów, co stanowi podpórkę po stronie popytowej. Przechyliłbym szalę najbardziej w stronę JNJ ze względu na bilans AAA i pipeline, równoważył PG za najdłuższy ciąg podwyżek na rynkach amerykańskich i wykorzystał KO jako stabilnego kompoundatora. Byłbym skłonny dokupywać, jeśli rentowności obligacji skarbowych będą nadal oscylować w okolicach 4,4%. Wstrzymałbym nowe zakupy, gdyby krzywa się odwróciła, a ryzyko recesji zmusiło wskaźniki wypłat powyżej 80%. Na razie właśnie tutaj lokuje kapitał.

Wpis 64-latek z 1,1 milionem dolarów na tradycyjnym koncie IRA. Zmienność rentowności powraca. Oto gdzie alokuję kapitał pojawił się jako pierwszy na 24/7 Wall St..