SpaceX nazwała sygnał szczytu rynku zaledwie 2 tygodnie po swojej IPO o wartości 86 mld USD

SpaceX zadebiutował na giełdzie 12 czerwca. Czternaście dni później jeden z największych europejskich zarządzających aktywami określa to jako sygnał szczytu rynku. Dyrektor inwestycyjny Allianz, Ludovic Subran, ostrzegł w tym tygodniu, że szybki powrót SpaceX na rynki kapitałowe przesunął zdrową hossę w „strefę bańki”.

Ostrzeżenie pojawiło się kilka dni po tym, jak SpaceX rozpoczął sprzedaż obligacji korporacyjnych o wartości 25 mld USD, co wpłynęło na cenę akcji spółki Elona Muska. Kurs SPCX spadł o prawie 19% w ciągu ostatnich pięciu dni.

Od rekordowego debiutu giełdowego do ostrzeżenia o bańce w 14 dni

Subran opisał ruch z obligacjami SpaceX jako doskonały przykład przejścia rynku „od zdrowej hossy, przez rozciągniętą hossę… do strefy bańki”. Jego główny argument mocno rozróżniał inwestorów akcyjnych i obligacyjnych.

Oferta obligacji przyciągnęła 89 mld USD zapisów. Bankierzy podnieśli ją z 20 mld USD do 25 mld USD, aby zaspokoić popyt. SpaceX zamierza przeznaczyć środki na spłatę pożyczki pomostowej w wysokości 20 mld USD wziętej w marcu. Mimo to inwestorzy obligacyjni wywalczyli premię cenową.

Seria 2036 została wyceniona na 1,4 punktu procentowego powyżej obligacji skarbowych USA, czyli około 0,4 punktu szerzej niż porównywalne podmioty z ratingiem BBB, według Bloomberg. Spółki amerykańskie o ratingu inwestycyjnym aktualnie pożyczają po mniej niż 0,8 punktu powyżej obligacji skarbowych, co zbliża się do najniższych poziomów od dekad.

Wzorzec rynku, który może stać się katalizatorem

SPCX rozpoczął notowania od 150 USD 12 czerwca. Do 16 czerwca osiągnął śród sesyjne maksimum 225,64 USD. Następnie kurs się odwrócił. 26 czerwca SPCX kosztował około 152 USD — to spadek o 32% od szczytu, co oznacza utratę ponad 600 mld USD kapitalizacji w mniej niż dwa tygodnie.

Ten spadek wpływa już na cały rynek debiutów. Jak informował BeInCrypto na początku tygodnia, OpenAI rozważa przesunięcie swojej oferty publicznej na 2027 rok, powołując się na niestabilny rynek i słabszy apetyt inwestorów indywidualnych po burzliwym debiucie SpaceX.

Analitycy ostrzegali przed debiutem, że SpaceX, OpenAI i Anthropic mogą zalać rynek kapitałowy nową podażą akcji o wartości 3 bln USD, czyli więcej niż wyniosła suma ofert publicznych w USA w latach 2016-2025. Takie prognozy wydają się prawdopodobne, bo tylko SpaceX zebrał blisko 86 mld USD.

Sprzedaż obligacji przez SpaceX zwiększa tę kwotę o kolejne 25 mld USD. Susquehanna rozpoczęła rekomendowanie SPCX od oceny Neutralnie i wyznaczyła cenę docelową 170 USD. Morningstar ustalił wycenę maksymalną na 169 USD i określił akcje w szczycie jako znacznie przewartościowane.

SpaceX opublikuje pierwsze wyniki finansowe 6 sierpnia. Te dane najprawdopodobniej zadecydują, czy spadek kursu po debiucie to korekta, czy początek poważniejszego trendu.

BeInCrypto Polska - SpaceX nazwała sygnał szczytu rynku zaledwie 2 tygodnie po swojej IPO o wartości 86 mld USD