Bitfinex: Bitcoin stoi przed potencjalnym wybiciem, gdy wygaśnięcie opcji o wartości 10,6 mld USD wystawia wsparcie na poziomie 60 000 USD na próbę

Najnowsza analiza rynku Bitfinex wskazuje, że Bitcoin nadal handluje w określonym paśmie konsolidacji, choć struktura tego zakresu przesunęła się w bardziej kruchą konfigurację techniczną. Podczas gdy cena pozostawała ogólnie zawarta między około 62 500 a 72 000 USD, pozycjonowanie przesunęło się w dolną część tego korytarza. Obserwatorzy rynku zauważają, że obecne poziomy spot znajdują się poniżej kluczowej strefy „gamma flip" szacowanej na około 68 000–70 000 USD, gdzie pozycjonowanie dealerów przechodzi od zachowania stabilizującego do destabilizującego.

W tym niższym reżimie łączna ekspozycja animatorów rynku podobno przeszła na terytorium ujemne. Gdy dealerzy mają netto krótką pozycję gamma, aktywność hedgingowa ma tendencję do wzmacniania ruchów cenowych, a nie ich tłumienia. W praktyce rosnące ceny wymuszają kupno, a spadające ceny wyzwalają sprzedaż, zwiększając zmienność zamiast ją ograniczać. Kontrastuje to ze środowiskiem dodatniej gammy, gdzie aktywność hedgingowa zazwyczaj pochłania ruchy kierunkowe i zakotwicza cenę w pobliżu dużych skupisk strike.

Obecna struktura jest zatem opisywana jako skompresowany zakres, a nie twarde pułap, choć asymetria kierunkowa jest coraz bardziej skrzywiona w dół. Trwały spadek poniżej poziomu 60 000 USD, gdzie skoncentrowane jest istotne pozycjonowanie put, mógłby intensyfikować negatywną dynamikę gamma i potencjalnie przyspieszyć ruchy w kierunku okolic 50 000 USD, gdzie znajdują się długoterminowe wskaźniki wyceny, takie jak zrealizowana cena. Po stronie wzrostowej próby odbudowy w kierunku połowy i wysokich poziomów 60 000 USD napotykają na warstwowe pozycjonowanie związane z call oraz destabilizujące efekty utrzymywania się poniżej progu gamma flip.

Kwartalne wygaśnięcie opcji gotowe do przekształcenia dynamiki rynku

Uwaga skupia się teraz na dużym kwartalnym wygaśnięciu opcji zaplanowanym na piątek, wycenionym na około 10,6 miliarda USD, przy czym znaczna większość kontraktów jest pozycjonowana poza pieniądzem. Uczestnicy rynku postrzegają to zdarzenie jako reset strukturalny, ponieważ wygasające kontrakty usuną istniejące zabezpieczenia związane ze strike i potencjalnie przekształcą krótkoterminowe pozycjonowanie dealerów. Choć powszechnie przywoływany poziom „max pain" jest identyfikowany w pobliżu 74 000 USD, jego wpływ jest uważany za ograniczony w obecnym reżimie, ponieważ ceny spot pozostają poniżej strefy gamma flip, zmniejszając grawitacyjny efekt tego wskaźnika.

Po wygaśnięciu usunięcie kluczowych koncentracji strike, w tym dużych ścian put w pobliżu 60 000 USD, ma sprawić, że krótkoterminowe pozycjonowanie będzie bardziej zależne od tworzenia nowych kontraktów i popytu spot. Ten okres przejściowy jest często kojarzony ze zmianami reżimów zmienności w miarę rekalibracji przepływów hedgingowych.

Dane o przepływach opcji sugerują również mieszane, ale ostrożne nastroje. Popyt na put ostatnio utrzymywał nieznaczną przewagę w udziale premii, podczas gdy aktywność call pozostawała tuż za nim, wskazując na zrównoważone, ale defensywne pozycjonowanie. Wskaźniki skew pozostają przechylone w kierunku ochrony przed spadkami, odzwierciedlając trwały popyt na zabezpieczenia pomimo utrzymujących się warunków handlu w zakresie.

The post Bitfinex: Bitcoin Faces Potential Breakout As $10.6B Options Expiry Puts $60,000 Support To The Test appeared first on Metaverse Post.