Kolejna faza zdecentralizowanych finansów może wyglądać znacznie bliżej tradycyjnych globalnych rynków niż jakiekolwiek wczesne platformy handlu kryptowalutami.
Taki wydaje się kierunek, w którym zmierza Solayer wraz z uruchomieniem publicznego testnetu dla Margin Trade — nowej, natywnej dla Solany platformy do handlu kontraktami wieczystymi, zaprojektowanej tak, aby łączyć kryptowaluty, surowce i akcje w jednym środowisku handlowym.
W przeciwieństwie do większości zdecentralizowanych giełd, które w dużej mierze skupiają się wyłącznie na rynkach kryptowalut, Margin Trade opiera się na koncepcji ujednoliconego handlu wieloma klasami aktywów, umożliwiając użytkownikom zarządzanie ekspozycją na wielu rynkach za pomocą jednego systemu zabezpieczeń.
Platforma uruchamiana jest najpierw na testnecie Solany i stanowi kolejny krok Solayer — wykraczający poza infrastrukturę blockchain w stronę aplikacji finansowych działających w czasie rzeczywistym.
Problem fragmentacji DeFi
Jednym z największych ograniczeń w handlu kryptowalutami jest dziś fragmentacja. Trader może trzymać zabezpieczenie na jednej giełdzie, uzyskiwać dostęp do surowców gdzie indziej i korzystać z zupełnie innych systemów do ekspozycji na akcje lub instrumenty pochodne. Płynność, zabezpieczenia i pozycje są często od siebie odizolowane, co zmniejsza efektywność kapitałową i komplikuje zarządzanie ryzykiem.
Margin Trade stara się to rozwiązać, wprowadzając ujednolicony model marży, w którym wiele klas aktywów może istnieć w tym samym środowisku.
Według Solayer platforma będzie początkowo obsługiwać kryptowalutowe kontrakty wieczyste; surowce, w tym złoto, srebro i ropa naftowa, oraz MT500 — syntetyczny indeks zaprojektowany, aby odzwierciedlać szeroką ekspozycję na amerykański rynek akcji. Firma planuje również rozszerzyć ofertę o akcje indywidualne i produkty oparte na zmienności.
Szerszą ideą jest stworzenie doświadczenia handlowego onchain, które będzie przypominać mniej nawigowanie po rozłącznych aplikacjach kryptowalutowych, a bardziej dostęp do globalnego, wieloaktywowego biurka handlowego.
Zbudowany dla rynków czasu rzeczywistego
Wydajność była historycznie jedną z głównych barier uniemożliwiających zdecentralizowanym systemom obsługę bardziej zaawansowanych produktów finansowych.
Rynki opierające się na szybkiej realizacji zleceń, szczególnie handel instrumentami pochodnymi, wymagają niskich opóźnień, szybkiego rozliczenia i przewidywalnej infrastruktury pod dużym obciążeniem.
Solayer twierdzi, że Margin Trade zostało zbudowane specjalnie z myślą o tych warunkach.
Platforma wykorzystuje wysokowydajny stos infrastruktury Solayer, w tym sprzętowo przyspieszone środowisko wykonawcze i architekturę natywną dla Solany. Według firmy jej szersza infrastruktura jest w stanie przekroczyć 330 000 transakcji na sekundę przy czasie finalizacji wynoszącym około 400 milisekund.
Te wskaźniki mają znaczenie, ponieważ infrastruktura handlowa jest oceniana nie tyle przez pryzmat teoretycznej przepustowości, co przez efektywność obsługi rzeczywistej aktywności rynkowej.
Szczególnie w przypadku rynków kontraktów wieczystych jakość realizacji bezpośrednio wpływa na poślizg, mechanizmy likwidacji i doświadczenie tradera.
Bardziej instytucjonalne podejście do DeFi
Innym godnym uwagi aspektem uruchomienia jest stojący za nim zespół.
Solayer twierdzi, że Margin Trade zostało zbudowane przez współpracowników z Solayer Labs oraz byłych traderów z firm, w tym Citadel i Kraken. To doświadczenie znajduje odzwierciedlenie w priorytetach projektowych platformy, które skupiają się przede wszystkim na realizacji zleceń, strukturze rynku i efektywności kapitałowej, a nie na czysto spekulatywnych funkcjach.
„Większość dzisiejszej infrastruktury handlu kontraktami wieczystymi pozostaje silosowana na oddzielnych rynkach i pofragmentowanych strukturach rachunków zabezpieczeń" — powiedział Joshua Sum, Dyrektor ds. Produktu w Solayer Labs. „Margin Trade zostało zaprojektowane, aby zapewnić efektywność kapitałową, realizację w czasie rzeczywistym i ekspozycję na wiele aktywów w ujednoliconym środowisku."
Projekt planuje również wprowadzić turnieje handlowe, rankingi i zachęty w postaci programu poleceń jako część szerszej strategii wdrożenia.
