Złoto utrzymuje się w okolicach 4500 USD w obliczu rosnących rentowności obligacji skarbowych i napięć na Bliskim Wschodzie

Najważniejsze punkty

• Złoto utrzymuje pozycję tuż poniżej 4 500 USD za uncję po wtorkowym spadku o blisko 2%
• Rentowności 30-letnich obligacji skarbowych USA osiągają poziomy nienotowane od 2007 roku, tworząc niekorzystne warunki dla metali szlachetnych
• Administracja Trumpa wysyła sprzeczne sygnały w sprawie Iranu, grożąc wznowieniem działań wojskowych przy jednoczesnym omawianiu potencjalnego przełomu dyplomatycznego
• Srebro odrabia straty, zyskując nawet 2,5% po gwałtownej wyprzedaży o 5% w poniedziałek; platyna i pallad również zwyżkują
• Złoto spadło o około 15% od momentu rozpoczęcia operacji USA i Izraela przeciwko Iranowi pod koniec lutego

Rynki złota znalazły stabilizację w środę po kilku zmiennych sesjach handlowych, a ceny spot utrzymywały się tuż poniżej poziomu 4 500 USD za uncję. Po wtorkowym spadku o blisko 2% szlachetny metal ustabilizował się, gdy uczestnicy rynku oceniali konkurujące sygnały płynące z napięć geopolitycznych i rynków instrumentów o stałym dochodzie.

Głównym czynnikiem niekorzystnym dla złota pozostaje dramatyczny wzrost rentowności obligacji skarbowych. Oprocentowanie 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosło do najwyższego poziomu od 2007 roku, zaledwie kilka miesięcy przed początkiem globalnego kryzysu finansowego. Podwyższone rentowności zazwyczaj zmniejszają atrakcyjność aktywów nieoprocentowanych, takich jak złoto, w portfelach inwestycyjnych.

Stratedzy rynkowi w Phillip Capital zwrócili uwagę na rosnące obawy, że szok cenowy ropy naftowej związany z sytuacją w Iranie mógłby wywołać nową falę światowej inflacji, potencjalnie zmuszając władze monetarne do zaostrzenia polityki. Rezerwa Federalna ma opublikować w środę po południu protokół z kwietniowego posiedzenia decyzyjnego, który mógłby dostarczyć dodatkowych wskazówek dotyczących ścieżki stóp procentowych banku centralnego.

Dolar amerykański utrzymuje się również w pobliżu najwyższego poziomu od sześciu tygodni. Silniejszy dolar zazwyczaj zmniejsza atrakcyjność złota dla nabywców międzynarodowych, ponieważ czyni je droższym w przeliczeniu na waluty lokalne.

Napięcia geopolityczne nadal kształtują nastroje rynkowe

Rozwijająca się sytuacja wokół Iranu pozostaje dominującą siłą napędową wahań rynkowych. Prezydent Trump poinformował przywódców Kongresu we wtorek wieczorem, że konflikt mógłby zakończyć się „bardzo szybko". Ujawnił, że opóźnił kolejne uderzenia wojskowe na Iran po apelach trzech krajów Zatoki Perskiej.

Niemniej jednak Trump jednocześnie ostrzegł, że operacje mogą zostać wznowione w ciągu kilku dni w ramach wysiłków mających na celu skłonienie Teheranu do zawarcia porozumienia. Wiceprezydent JD Vance wskazał, że irańscy urzędnicy są zainteresowani osiągnięciem ugody.

Teheran utrzymał swoje fundamentalne stanowiska, a obserwatorzy rynku sugerują, że droga do jakiegokolwiek porozumienia pozostaje niejasna. Neil Welsh z Britannia Global Markets zauważył, że perspektywy negocjacji dyplomatycznych „pozostają niepewne".

Cieśnina Ormuz, kluczowy szlak dla globalnych dostaw ropy naftowej wzdłuż południowego wybrzeża Iranu, jest zasadniczo zablokowana dla ruchów tankowców od czasu rozpoczęcia działań wojennych pod koniec lutego. W środę pojawiły się doniesienia o dwóch zarejestrowanych w Chinach supertankowcach opuszczających cieśninę w towarzystwie statku z Korei Południowej. Ceny ropy naftowej cofnęły się w obliczu optymizmu, że łańcuchy dostaw energii mogą wkrótce się unormować, choć ceny ropy Brent pozostają znacznie wyższe w porównaniu z poziomami sprzed konfliktu.

Metal szlachetny stracił 15% od początku konfliktu

Złoto poruszało się w stosunkowo wąskim przedziale handlowym od czasu gwałtownego spadku w początkowej fazie operacji wojskowych. Metal stracił około 15% swojej wartości od wybuchu walk pod koniec lutego.

Ole Hansen z Saxo Bank zaobserwował wyłaniającą się rozbieżność między krótkoterminowymi spekulantami skupiającymi się na prognozach stóp procentowych a długoterminowymi posiadaczami, którzy postrzegają złoto jako ochronę przed podwyższoną inflacją i stagnacją gospodarczą. Wskazał na brak napływu nowego kapitału do funduszy ETF opartych na złocie i zasugerował, że rynek wydaje się oczekiwać bardziej jednoznacznego impulsu.

Srebro przez cały tydzień wykazywało dużą zmienność, ale odbiło w środę, zyskując nawet 2,5% po poniedziałkowym spadku o 5%. Srebro wystrzeliło do blisko 90 USD za uncję w ubiegłą środę, po czym od tamtego czasu cofnęło się o około 16%. Platyna i pallad również odnotowały wzrosty w środę.

Spot złota był notowany stosunkowo bez zmian na poziomie około 4 475 USD w późnych godzinach porannych w Londynie.

The post Gold Hovers Around $4,500 Amid Surging Treasury Yields and Middle East Tensions appeared first on Blockonomi.