Prognoza Evercore ISI dla S&P 500 na 2026 rok: Scenariusz bazowy 7 750, Scenariusz byczny 9 000

TLDR

• Evercore ISI ustala bazowy cel dla S&P 500 na poziomie 7 750 na koniec 2026 roku, z 30% szansą na scenariusz byczego rynku sięgający 9 000.
• Wzrosty napędzane przez AI w sektorach technologicznym, usług komunikacyjnych i akcji uznaniowych konsumentów są kluczowymi czynnikami scenariusza byczego.
• RBC Capital ma 12-miesięczny cel na poziomie 7 900, co oznacza około 7,7% wzrostu od poziomów z początku maja.
• RBC oczekuje, że ewentualne korekty rynkowe utrzymają się w przedziale 5–10%, a głębsza korekta jest możliwa tylko w przypadku powrotu obaw recesyjnych.
• Obie firmy postrzegają AI jako główny czynnik rozdzielający zyski: RBC prognozuje 28% wzrost zysków dla spółek skoncentrowanych na AI w porównaniu do 6% dla pozostałej części indeksu.

Dwie główne firmy z Wall Street przedstawiły swoje prognozy dla S&P 500 na pozostałą część 2026 roku. Obie są ogólnie pozytywne, ale ostrzegają inwestorów, że po drodze mogą pojawić się pewne przeszkody.

Evercore ISI: Szeroki Zakres Możliwych Wyników

Analityk Evercore ISI, Julian Emanuel, przewiduje, że S&P 500 zakończy 2026 rok na poziomie 7 750 w swoim scenariuszu bazowym. Jednocześnie przypisuje 30% prawdopodobieństwo scenariuszowi byczemu, który mógłby wypchnąć indeks aż do poziomu 9 000.

Emanuel twierdzi, że rynek kształtowany jest przez zderzenie dwóch wielkich sił: napędzanego przez AI byczego rynku technologicznego oraz głębokich zmian w globalnym krajobrazie geopolitycznym. Mówi, że ta kombinacja tworzy znacznie szerszy zakres możliwych wyników niż zwykle.

Porównał obecny moment do lat 20. i 90. XX wieku, wskazując na to, co nazwał „wojennym stymulusem, gwałtownie rosnącym M2 i szokiem produktywności" zderzającymi się z rewolucją AI. Spodziewa się, że wzrost produktywności może osiągnąć 3% do końca dekady.

Evercore zaleca kupowanie długoterminowych opcji call na akcje tzw. „Klasy AI 2026" oraz fundusz ETF QQQ, aby wykorzystać potencjalny wzrost. Jednocześnie firma sugeruje zastosowanie strategii collara na funduszu S&P 500 w celu zabezpieczenia przed krótkoterminowymi ryzykami związanymi z cenami ropy i stopami procentowymi.

Emanuel wskazał również na ograniczenie samej AI. Stwierdził, że duże modele językowe mają tendencję do skupiania się wokół poglądów konsensusowych i niedoszacowywania ekstremalnych wyników. Oznacza to, że trwała wartość będzie pochodzić z głębokiej wiedzy dziedzinowej i posiadania pełnych przepływów pracy, a nie tylko z korzystania z narzędzi AI.

RBC Capital: Stabilny Wzrost z Przeszkodami

Szef strategii dla akcji amerykańskich w RBC Capital, Lori Calvasina, ustaliła 12-miesięczny cel cenowy dla S&P 500 na poziomie 7 900. Oznacza to około 7,7% wzrostu od poziomów z początku maja.

Calvasina stwierdziła, że droga wzrostowa nie będzie prosta. Spodziewa się korekt na poziomie 5–10% w pewnym momencie, ale nie przewiduje głębszej korekty rzędu 14–20%, chyba że powrócą obawy recesyjne.

Model RBC oparty jest na scenariuszu, który firma określa jako „AI na szybkim pasie, Bliski Wschód na wolnym pasie". Firma zakłada 28% wzrost zysków dla spółek skoncentrowanych na AI w 2027 roku, w porównaniu do zaledwie 6% dla pozostałej części indeksu.

Model obniża również ogólne szacunki zysków o 5% i zakłada, że inflacja utrzyma się na poziomie około 3,3%, przy czym Rezerwa Federalna pozostaje w trybie wstrzymania, a rentowności 10-letnich obligacji wynoszą 4,5%. Jeśli inflacja wzrośnie do 3,8% i Fed podwyższy stopy, RBC twierdzi, że jego szacunek wartości godziwej spada do przedziału 7 400–7 500.

Krótkoterminowe ryzyka wskazane przez firmę obejmują obniżki prognoz zysków związane z wpływem wojny, realizację zysków w akcjach półprzewodnikowych, niepewność związaną z wyborami śródkadencyjnymi oraz wyższe stopy procentowe.

RBC utrzymało preferencję dla akcji wzrostowych nad wartościowymi oraz dla akcji amerykańskich nad rynkami międzynarodowymi.

Wpis Evercore ISI S&P 500 Forecast 2026: Base Case 7,750, Bull Case 9,000 pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.