Bitcoinの6万ドルへの反発が崩壊、粘着インフレデータを受けて4億2700万ドルのロングの強制決済が発生

6月25日に発表された米国のマクロ経済指標が、リスクトレーダーに安堵感をもたらすどころか、逆の結果をもたらした。根強いインフレ、堅調な需要、上方修正された成長率、減少した新規失業保険申請件数、そして輸送機器を除いた耐久財受注の堅調さが重なり、ビットコインの6万ドル超えへの反発は失敗に終わった。

ビットコインは清算主導のフラッシュクラッシュにより、日中高値の61,844ドル付近から58,189ドル付近の安値まで急落した後、一部を回復し、59,630ドル付近で推移している。反発により、執筆時点ではBTCは日中安値を脱しているものの、価格は下落前のレンジを依然として下回ったままだ。

この動きは、著しく一方的な清算イベントと重なった。CoinGlassの清算データによると、1時間で約4億8,200万ドルの暗号資産清算が発生し、そのうち約4億2,700万ドルがロングポジション、約5,400万ドルのみがショートポジションによるもので、BTCが総額の約2億7,200万ドルを占めた。

株式市場の動きも急激だったが、一部は戻した。SPYは730ドル台後半から728〜730ドルのゾーンに下落した後、直近の30分足で737ドルまで反発した。そのローソク足は始値735ドル、高値737ドル、安値734ドル、終値737ドルを示し、チャートのラベルはSPYが約1.30%安のままとなっていた。

DXYは101.8付近まで上昇した後、反転下落し、直近の値は101.376まで押し戻された。米10年債利回りも急落し、4.4%台後半から約4.374%へと低下し、フラッシュムーブ後は表示レンジの下限付近に留まった。

この動きにより、ビットコインは上昇レンジ回復には程遠い5万8,000ドル付近に留まり、6万ドルは回復目標から買い手がまだ証明しなければならない水準へと変わった。

この拒絶は、単なるチャートレベルでの失敗以上のものだった。ビットコインがすでに6万ドルを割り込んだ後に指標が発表され、リスク資産の反発を後押しするような軟調なデータという筋書きをトレーダーから奪い去った。

6月25日の発表は、根強い価格圧力、高水準の収入と支出、より強い成長率の上方修正、減少した新規失業保険申請件数、そして弱いヘッドラインが輸送機器除きの強い数値に和らげられた受注報告を示した。

データが安堵感を伴う取引の機会を損なった

最も直接的な圧力は、5月の個人所得・支出の発表から来た。BEAによると、個人所得は0.7%上昇、可処分個人所得は0.7%上昇、PCEは0.7%上昇、実質PCEは0.3%上昇した。

物価も高止まりした。ヘッドラインのPCE価格指数は前月比0.4%、前年比4.1%上昇し、コアPCEは前月比0.3%、前年比3.4%上昇した。

この組み合わせは市場に難しい状況をもたらした。支出と所得は依然として拡大しており、一方でインフレは迅速な金融政策緩和を織り込みやすくするほど十分に冷却されていなかった。

ビットコインにとって、それはこの反発が、長デュレーション資産やハイベータ資産を最初に直撃することが多い同じマクロ逆風と戦っていることを意味した。

成長データもそのメッセージを強化した。BEAの第1四半期GDP第3次推計は、実質成長率を第2次推計の1.6%から2.1%の年率ペースに上方修正した。

根強いインフレと並ぶ成長率の上方修正は、通常、即時の利下げ期待を織り込むことをより難しくする。

労働統計もさらなる要素を加えた。労働省の週次申請報告書は、6月20日終わりの週の新規失業保険申請件数が21万5,000件と、前週の改定値22万7,000件から減少したことを示した。

申請件数の減少により、労働市場の減速というリスク資産反発を支える論拠が弱まった。

耐久財はよりまちまちの結果だったが、詳細はそれでも容易なハト派的解釈に反するものだった。国勢調査局の耐久財受注速報値は、輸送機器が減少を主導し、5月の受注が4.5%減少したことを示した。

輸送機器を除いた受注は1.3%増加し、ヘッドラインの減少が示唆するよりも基調的なシグナルがより堅調であることを示した。

ビットコインはハイベータの表現手段となった

市場の反応には、全面的な下振れサプライズよりも小さな触媒しか必要としなかった。一連の指標全体は、米国のデータが政策期待を引き下げるほど十分に軟化したという考えを弱めるだけで十分だった。

それが、6万ドル付近での回復失敗が単独のサポートテストとは異なる理由だ。ビットコインは直近の下落後すでに脆弱な状態にあり、買い手が反発を守る理由を必要としていた瞬間にマクロ指標の発表が重なった。

データは、インフレ圧力を依然として関連性のあるものとして維持するほど十分な需要と労働の強さを持つ経済を示していた。

CryptoSlateのビットコインデータは、この資産がすでにどれだけ動いたかを示した。BTCの7日間で8.01%の下落と240億ドルの24時間出来高は、ブレイク周辺での活発な取引を示している。

6万ドルの水準は、信頼性のテストかつキリのいい数字の両方になっていた。

市場はまた、他の暗号資産固有のストレスポイントをすでに視野に入れた状態で発表を迎えた。最近のCryptoSlateの報道では、57,300ドル付近の清算リスク、58,000ドルゾーン付近のETFフロー圧力、そしてビットコインのPCE反応が四半期オプション満期と重なる可能性がマッピングされていた。

これらの要因は、価格が下落し始めると動きを激化させる可能性があり、一方でマクロ指標の発表が反発がサポートを失った広範な理由を提供した。

ビットコインの次の6万ドルへの挑戦は、暗号資産固有の押し目買いだけでなく、より広範な流動性環境に左右されるように見える。

6月25日の発表を吸収した後にリスク資産が安定すれば、BTCはデータショックを別の下振れ失敗として捉え、回復ラインの上での再建を試みることができる。

そのシナリオには、市場が堅調な経済活動データと根強いインフレをハイベータ資産への圧力を維持する新たな理由として捉えることをやめる必要がある。

ドルと金利感応度の高い市場セクターがリスクに対して重し続けるなら、5万8,000ドルのゾーンは依然として脆弱なままだ。それにより、特にオプション満期がポジショニングに影響を与えるほど近づいている中、清算ゾーンとETFフロー圧力が加速要因として引き続き関連性を持つことになる。

次のシグナルは暗号資産固有の押し目買いよりも大きい。ビットコインは、買い手が6万ドルを再びサポートに変えることができるようになる前に、マクロ環境が反発と戦うことをやめる必要がある。

The post Bitcoin's $60K rebound just collapsed as $427M in long liquidations followed sticky inflation data appeared first on CryptoSlate.