今日のイーサリアム価格：ETHは$1,651、しかしその供給量は静かに過去最低を更新中

イーサリアムは2026年6月25日、$1,651付近で取引されており、当日はほぼ横ばいながら、ビットコインを20ヶ月ぶりの安値に押し下げた市場全体の売りの中、過去1週間で約5.4%下落しています（CoinGeckoのETHリアルタイム価格）。2026年の急激な調整を経て大幅に割安となっているものの、時価総額第2位の暗号資産であることに変わりはありません。価格は軟調ですが、その裏でイーサリアムの供給ダイナミクスは注目すべき形で引き締まりを見せています。

誰も織り込んでいない供給のひっ迫

以下は価格の動きと矛盾するデータです。イーサリアムの取引所残高が1,450万ETHという過去最低水準に達しました。同時に、ステーキング比率は32.7%という過去最高を記録し、ステーキング待ちのETHのバリデーターキューは49日分に達しています。

両方の数値は同じ方向を示しています。売却可能なETHが減少しているということです。コインが取引所から流出すると、通常はプライベートウォレットやステーキングに移動し、すぐに売却される可能性は大幅に低下します。取引所残高の過去最低は、すぐに売却できる供給量が縮小していることを意味します。ステーキング比率の過去最高は、全ETHの約3分の1がすぐに売られる状態ではなく、利回りを獲得するためにロックされていることを意味します。これらを合わせると、利用可能な供給の構造的な引き締まりを示しています。

これはブリッシュ・ダイバージェンスです。価格が下落する一方で、売却可能な供給量が収縮しています。歴史的に、このようなセットアップは時間の経過とともに売り圧力を緩和し、需要が戻った際により急激な回復をもたらす可能性があります。なぜなら、買いを吸収できるETHが単純に少ないからです。

それでも価格が下落している理由

供給が引き締まっているのに、なぜETHは下落しているのでしょうか？短期的には、マクロの恐怖が供給メカニズムを圧倒するからです。市場全体はリスクオフの売りに入っており、ビットコインは清算の連鎖で急落し、ETFからは7週連続で資金が流出しています。イーサリアムはハイベータ資産として、このような状況ではビットコインよりも大きく下落し、ETH/BTCは最近2016年の安値を記録し、暗号資産市場内でもアンダーパフォームしていることを示しています。

新議長ケビン・ウォーシュ率いるタカ派のFRB、強まるドル、NVIDIAなどAI株と連動して下落する暗号資産はいずれも、供給状況にかかわらずETHを押し下げています。供給ダイナミクスは数ヶ月単位で重要ですが、マクロセンチメントは日々の動きを支配します。現在はマクロが優勢であり、それが供給の引き締まりがいまだ価格に反映されていない理由です。

その裏にある開発の進捗

供給面を超えて、イーサリアムのロードマップは前進し続けています。Glamsterdamアップグレードのdevnetはすでに並列実行をライブで実装し、1.96 Ggas/sのベンチマークを記録しており、実際のスケーリングの進捗を示しています。また、トレジャリーファームは含み損があるにもかかわらず、長期インフラとしてのイーサリアムに賭けてETHの積極的な積み増しを続けています。

市場は現在、これらのポジティブな要素が近期に重要になる確率をほぼゼロと見なし、アップグレードと供給のひっ迫をマクロの暗さに対して無関係と扱っています。これはまさに、センチメントが転換した場合に急激に逆転しうる悲観的なポジショニングです。なぜなら、楽観論がほとんど織り込まれていないからです。

ETH/USD：注目すべき重要レベル

下落方向では、$1,650を下回るエリアが当面のサポートラインであり、$1,500への一段の下落を避けるには$1,600を維持する必要があります。上昇方向では、ETHはまず$1,700を奪還し、次に$1,800、そして売り局面で失った重要な$2,000レベルを取り戻す必要があります。$2,000の奪還は、供給の引き締まりがついに価格の強さに転換していることを確認するものとなるでしょう。

まとめ

$1,651のイーサリアムは価格面では軟調に見えますが、裏では静かに引き締まりが進んでおり、取引所残高は1,450万ETHという過去最低水準、ステーキングは記録的な32.7%に達しています。このブリッシュ・ダイバージェンスは、マクロの恐怖、タカ派のFRB、市場全体の売りが支配する中で無視され、ETH/BTCは2016年の安値に押し下げられています。

近期トレンドは明らかに下向きで、市場全体のリスクオフの動きと連動しています。しかし、縮小する売却可能な供給量、継続するトレジャリーの積み増し、Glamsterdamの進捗は、市場がほぼゼロと評価している構造的なポジティブ要素です。$1,600のサポートラインと$2,000の奪還レベルに注目してください。センチメントが転換すれば、タイトな供給が上昇幅を増幅させる可能性があります。

FAQ

イーサリアムの現在の価格は？

イーサリアムは2026年6月25日に$1,651付近で取引されており、当日はほぼ横ばいながら、ビットコインを20ヶ月ぶりの安値に押し下げた市場全体の売りの中、過去1週間で約5.4%下落しています。

なぜイーサリアムの供給は引き締まっているのですか？

イーサリアムの取引所残高が1,450万ETHという過去最低水準に達する一方、ステーキング比率は記録的な32.7%を記録しました。取引所からコインが流出してステーキングにロックされることで、売却可能なETHが減少し、供給の構造的な引き締まりが生じています。

供給が引き締まっているのにイーサリアムが下落しているのはなぜですか？

短期的には、マクロの恐怖が供給メカニズムを圧倒します。市場全体の売り、タカ派のFRB、強いドル、AI株と連動して下落する暗号資産がETHを押し下げています。ハイベータ資産として、ETH/BTCが2016年の安値にある中、ビットコインよりも大きく下落しています。

注目すべきイーサリアムの重要レベルは？

当面のサポートラインは$1,650を下回るエリアで、$1,500への下落を避けるには$1,600を維持する必要があります。上昇方向では、ETHは$1,700、次に$1,800、そして売り局面で失った重要な$2,000レベルを奪還する必要があります。

イーサリアムは今買い時ですか？

イーサリアムの価格は軟調ですが、供給は記録的な水準まで引き締まっており、トレジャリーファームは積み増しを続け、Glamsterdamアップグレードも進捗しています。これらは市場がほぼゼロと評価している構造的なポジティブ要素ですが、近期は引き続き軟調です。これは投資アドバイスではありません。

これは投資アドバイスではありません。暗号資産は非常にボラティリティが高いです。常にご自身でリサーチを行ってください。