KOSPI反発失速、SKハイニックスの上昇消失

韓国のKOSPIは6月24日に前取引日の10％急落を受けて大幅に反発して始まったが、回復はすぐに勢いを失った。SKハイニックスはさらに下落し、サムスン電子はおおむね横ばいを維持した。指数は8,300近辺まで押し戻された。

序盤の反発で個人投資家や機関投資家の押し目買いが入ったが、売りも早期に再燃した。米国市場の取引終了後に発表予定のマイクロン・テクノロジーの決算を控え、投資家は持ち高維持に慎重な姿勢。

一時的な反発にとどまる

KOSPIは8,356.79で寄り付き、火曜日終値8,203.84から1.86％高でスタート。序盤で8,543.68まで上昇し4％超の伸びとなったが、その後失速。指数は8,297まで押し戻され、上昇幅は約1％に縮小した。

韓国の半導体2社の動きには明暗が生じた。サムスン電子は1日を通しておおむね底堅く推移し、32万2,500ウォン付近で取引された。序盤の7％高からは下げたが、プラス圏を維持している。一方、SKハイニックスは急反落し、26万5,300ウォン前後から24万6,700ウォンまで下落。本日の取引で再びマイナス圏に沈んだ。

KOSDAQも高く始まったが、序盤の上昇分を大きく戻している。

マイクロン決算前に売り再燃

火曜日の大幅安で数週間分の上昇が1日で吹き飛んだ。KOSPIは前日に過去最高値9,114.55で終了していたが、火曜日には8,203.84に終え、910.71ポイント（9.99％）安。サムスン電子およびSKハイニックスともに約12％下落。韓国取引所は午後2時33分ごろ、20分間の取引停止措置（サーキットブレーカー）を発動した。

水曜日序盤の急反発は典型的なクラッシュ後の買い戻しとの見方が強い。個人投資家や機関投資家が押し目買いに動いたが、海外投資家はなお売り越しを続けている。キウム証券のハン・ジヨン氏は、米国半導体株の急落が織り込まれれば、テクニカルな買い戻しで市場は高く寄り付き、前日の下落幅の回復を目指すと見ていた。その通りとなったが、上昇の維持は難しくなっている。

SKハイニックスの大幅な反落は、株価の特有の脆弱性を反映する。同社は高帯域幅メモリー分野での優勢が後押しとなり、今月初めにサムスン電子を抜いて韓国株上場企業の時価総額1位となっていた。このプレミアムが、AI半導体センチメントが反転した際の下げ圧力となって現れている。

韓国がMSCI先進国株指数監視リスト入りを逃したことは、市場の反応は限定的だった。先週のアクセスビリティ（市場アクセス性）評価で既にネガティブな結果が出ており、織り込み済みとの受け止めが強い。

マイクロン・テクノロジーは6月24日の米国市場終了後に決算発表を予定。同社が示すメモリー需要の見通しが、サムスン電子やSKハイニックス、キオクシアの今週以降の株価動向を左右する。好決算であればセンチメントの安定が期待される一方、予想を下回れば火曜日の売りが第2波として波及するリスクがある。