過去6年間で、大陸全土にわたってベンチャーキャピタルの中心都市に新たな序列が形成された。この変化は、ディールフローの勢い、資金調達活動、エグジットの創出、そして着実に深まる機関投資家の存在によって牽引されている。これらの力が合わさり、アフリカの資本が集中し成長する場所の地図を塗り替えている。
ラゴス、ナイロビ、カイロ、ケープタウンは引き続き大陸の資本フローを支えている。PartechとBriter Bridgesがまとめたデータによると、ナイジェリア、ケニア、南アフリカ、エジプトの「ビッグフォー」市場は依然としてアフリカ全土のベンチャー資金調達の約70〜80パーセントを占めている。さらに、これらのハブと他の市場との差は広がり続けている。
ラゴスは、スタートアップ密度、投資家の存在感、ユニコーン創出、および投下資本の点でアフリカ最大のベンチャーエコシステムであり続けている。2021年と2022年のブーム後に資金調達は冷え込んだものの、同市はフィンテックおよびベンチャー支援を受けた企業創出において依然として優位に立っている。
一方、ナイロビはベンチャー資金調達において最も強い加速を記録し、特に気候テック、クリーンエネルギー、モビリティ、フィンテック分野で顕著だった。その結果、東アフリカは2025年に最大の資金調達地域となり、ケニアはベンチャーキャピタルにとって大陸で最も魅力的な目的地の一つにとどまった。「Africa: The Big Deal」のアナリストは、ケニアが約10億ドルの資金調達でその年をリードしたと指摘している。
既存の中心地を超えて、キガリ、カサブランカ、アクラなどの新興ハブが着実な勢いを得ている。これらの成長スコアは、投資家の信頼の高まりと、より多くの経済圏にわたる資本のより広い分配を示している。
これは単なるスタートアップの成長ではない。むしろ、アフリカ開発銀行などの機関が長年奨励してきた構造的な変化である、アフリカの長期資本市場アーキテクチャの形成を反映している。グローバル資本が関心を深めるにつれ、アジアや湾岸地域の投資家もますますその一端を担うようになっている。
では、他のアフリカの都市が投資ハブとなり、資本分配のバランスを取るためには何をすべきか?答えは、より強固な規制、より深い地域の資金調達プール、より明確なエグジットの経路、そして一貫した政策にある。これらの基盤があれば、次の階層の都市は初期の勢いを持続可能で投資に値するエコシステムへと転換できる。
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