ビットコイン価格速報：30年債利回りが2007年水準に達する中、BTCは$77,182―今後の展開は二択

ビットコインは2026年5月20日、$77,182付近で取引されており、週間で4.61%下落しています。1W（週足）チャートの始値は$81,010で、最初の数時間で$81,800付近まで上昇した後、金曜日にかけて継続的に売られ、週間最安値の$75,800付近まで下落してから部分的に回復しました。

2週連続の損失。チャートは弱気。マクロ環境はチャートより悪化しています。

週足チャートが示すもの

今週は5月13日〜14日に$81,800付近への短期的な上昇で始まり、$82,228付近にある200日移動平均線ゾーンへの今月5回目の試みとなりました。しかし、売り手が再び現れ、5回目の拒否、同じ水準でした。

その後、下落は途切れることなく続きました。5月16日にはBTCが$79,000を下回り、5月18日にはトランプ氏のイランへの警告によりブレント原油が$112を超え、BTCは2週間ぶりの安値である$76,270付近を印付けました。前週にサポートラインとして機能していた$77,000水準が、あらゆる反発の上値抵抗になりました。

週足ローソク足の始値は$81,010で、終値は$77,182付近でした。これは意味のある回復局面を含まない一直線の陰線による週間$3,800の損失です。

BTC/USDチャート：$77Kの棚が今やレジスタンスラインに

価格帯の構造は2週連続で変化しています。

先週は$77,500がサポートラインでした。今週はレジスタンスラインになっています。BTCが失うレベルはすべて次の天井となっており、そのパターンは2週間続いています。

直近の下限は$76,000〜$76,300で、5月19日の安値が形成され、最初の防衛的な買いが入った水準です。その下では、$74,500がK33 Researchやその他のアナリストが二択の分岐点として指摘している価格です。ここを維持すれば、これはレバレッジの清算として自然に解消されますが、ETFの継続的な資金流出を伴う大量出来高でここを割ると、$70,000〜$71,000が次の実質的な需要ゾーンになります。

上値については、日足で$77,500を上回れば即座の出血が止まります。センチメントをリセットするには日足で$80,000を回復することが最低条件です。$80K終値、スポットETFへのプラスの資金流入、ブレントが$108を下回る、という3つが揃えば、以前のレンジへの完全な回帰を示すシグナルとなります。

マクロ環境はチャートより悪化している

10年物米国債利回りは4.687%に達し、2025年1月以来の最高水準となりました。30年物は5.198%に達し、2007年以来見られなかった水準です。これらの数値が重要なのは、利回りの上昇が資本を債券に引き寄せ、リスク資産から遠ざけるためです。ビットコインは横ばいの間、毎日5.2%のリスクフリーな30年物利回りと競争しています。

ブレント原油が$110を上回り続けることで、インフレの懸念が継続し、2026年のFRB利下げの可能性が排除されます。先物市場では現在、12月までに利上げが行われる確率が44%以上と織り込まれています。これはBTCが新高値をつける環境とは正反対です。

火曜日に公開されたK33 Researchのレポートは構造的な状況を明確に示しています：ビットコインの30日平均資金調達率は81日連続でマイナスとなっており、過去最長記録に近づいています。CME先物ベーシスは2.5%を下回り、極度の慎重さを示す水準となっています。K33の基本シナリオは、2月の$60,000への下落がこのサイクルで最も深い下落だったというものですが、現在のデリバティブの状況は、次の上昇に向けた積極的なポジショニングではなく、特異に悲観的なセンチメントを反映しています。

PCEインフレデータが今週後半に発表されます。強い数値は利上げシナリオにさらなる根拠を与えます。弱い数値は、市場がさらなる引き締めを織り込むのを止めるために必要な唯一のデータポイントを提供します。

すべてを変える唯一のシナリオ

イランが一夜にして米国との協議再開に向けた新たな提案を送りました。ニュースを受けて原油価格はわずかに下落しましたが、$110を上回ったままです。イランとの交渉が実質的に進展し、ブレントが$108を下回れば、原油に織り込まれた地政学的リスクプレミアムが解消され、利回りが緩み、BTCは$77,500〜$80,000のレンジを素早く回復するでしょう。BTCへのイランディスカウントは現実のものであり、ヘッドラインリスクが薄れると急速に解消されます。

CLARITY法案は上院での審議が継続中です。本会議での採決が行われれば、原油価格や利回りとは独立した暗号資産への直接的な規制上の触媒となります。タイミングは不明確ですが、方向性はポジティブです。

主要価格帯

サポートライン： $76,000-$76,300 / $74,500 / $70,000-$71,000 レジスタンスライン： $77,500 / $80,000 / $82,228 (200日移動平均線)

まとめ

ビットコインは今週さらに4.61%を失いました。週足ローソク足は$81,010から$77,182への一直線の陰線です。$77Kの棚は今やレジスタンスラインです。5.198%の30年物利回りはリスク資産にとって友好的な背景ではありません。

状況は二択です。$74,500を維持すれば、これは自然に解消されるレバレッジの清算です。ETF資金流出を伴う出来高でここを割れば、次の話題は$70,000〜$71,000になります。PCEデータとイランに関する報道が、どちらのシナリオが展開されるかを決める2つの外部トリガーです。

短期的に弱気。チャートは今週再び崩れました。崩れる原因となった条件は解消されていません。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。