ビットコイン（BTC）、イランの外交交渉と国債利回りの上昇を背景に77,000ドル超を維持

主なハイライト

• ビットコインは77,175ドル付近の水準を維持し、今週初めに76,000ドルに触れた後、0.4%の上昇を記録
• 米国とイランの外交交渉が市場センチメントに若干の支援を提供しており、トランプ氏は紛争の迅速な解決の可能性を示唆
• 米国債利回りは重要な水準に達し、10年債利回りが4.687%に上昇、2025年1月以来の最高値を記録し、投機的資産への圧力を形成
• 現物ビットコインETFは月曜日に総額6億4,860万ドルの純出金を記録——1月下旬以来最大の単日出金額
• K33リサーチはデリバティブ指標が「類を見ないほど悲観的」な市場ポジショニングを示していると指摘しつつも、2月の60,000ドルの底値がサイクルの最安値であるとの見方を維持

ビットコインは水曜日の早朝取引時点で77,175ドル付近で推移しており、0.4%の小幅上昇を記録しています。この上昇は、週央に価格が76,000ドルの水準に危険なほど近づいた後のもので、先週の82,000ドル超の高値から大幅な市場の反落となっています。

投資家センチメントは、火曜日のドナルド・トランプ大統領とJDバンス副大統領の発言から若干の押し上げを受けました。トランプ氏は、外交チャンネルが進展すれば、イランとの敵対関係が「非常に迅速に」終結する可能性があると楽観的な見方を示しました。バンス氏はワシントンとテヘランの間で意味ある進展があったことを認めつつも、交渉が決裂した場合、米国の立場は「即応態勢にある」と強調しました。

原油価格はこれらの進展を受けて若干下落しましたが、1バレル110ドルを超える水準を維持しました。市場関係者は、エネルギー価格のさらなる軟化が、暗号資産とテクノロジー株の両方を制約してきたインフレ圧力の緩和に寄与する可能性があると指摘しました。

米国債市場の動向が強気モメンタムを抑制

国債利回りは上昇基調を維持しました。指標となる10年物米国債利回りは4.687%に達し、2025年1月以来の最高値を記録した一方、30年債利回りは5.198%に達し、2007年以来見られなかった水準となりました。利回りの上昇は通常、ビットコインのような投機的な資産から資金を遠ざける傾向があります。

市場参加者はまた、水曜日に予定されているエヌビディアの四半期決算発表を前に慎重な姿勢を取りました。この発表は市場全体の方向性を見極める重要な指標として広く注目されています。

暗号資産アナリストのAli Chartsは、BTCの資金調達率が0.4%に急上昇し、2ヶ月以上ぶりの最高水準に達したことを強調しました。同氏はこれを、ビットコインが76,900ドル付近で横ばい推移しているにもかかわらず、デリバティブ市場の参加者が「積極的に次の上昇を見込んだポジションを構築している」証拠と解釈しました。資金調達率の上昇は、ロングポジションの過密状態を示す可能性があり、センチメントが変化した場合に急激な反転の前兆となる恐れがあります。

ビットコインETFの出金が4ヶ月ぶりの高水準に

現物ビットコインETFは月曜日に、Santimentのトラッキングデータに基づき、6億4,860万ドルの純出金を記録しました。これは1月29日以来最大の単日解約となりました。

Santimentは、大規模なETF出金のエピソードが最近では逆張り指標として機能していることを観察しています。直近数ヶ月間のビットコインの複数の上昇局面は、市場の不安が頂点に達したまさにそのタイミングで、大規模な出金イベントの直後に実現しています。同分析会社は現在の環境を、3ヶ月半以上で最も顕著な不安と疑念の時期と評しました。

調査会社K33は火曜日に、現在の市場環境は2014年、2018年、2022年のビットコインの弱気局面とは大きく異なるとするリサーチノートを公表しました。過去の下落局面では、200日移動平均線付近での価格の失敗は通常、急速なレバレッジの積み上げと強気の投機が続き、その後に巻き戻されるパターンでした。

現在の環境では、K33のリサーチ責任者Vetle Lundeは、デリバティブ指標が「類を見ないほど悲観的なセンチメント」を示唆していると述べました。ビットコインの30日平均資金調達率は81日連続でマイナス圏にとどまっており、記録上最長の持続期間に近づいています。CME先物ベーシスは最近2.5%を下回りましたが、この水準は歴史的に警戒感の高まりと関連しています。

K33の主要シナリオは、ビットコインの2月の60,000ドルへの下落がこのサイクルの最大ドローダウンであるという見方を引き続き維持しています。

ビットコインはCoinDesk市場データによると、火曜日の夜間取引時点で77,224ドルで最後に引用されました。

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