StrategyがSTRCへの週間20億ドルの資金流入でBitcoin積み増しを加速

Strategyは先週だけで、進行中のSTRC優先株の募集を通じて20億ドル以上を調達した。Bitcoin Treasuriesのデータによると、5月11日から14日にかけてStrategyのSTRCへの大規模な資金流入が確認された。

同社のトラッキングデータによると、5月11日に2,543 BTC相当、5月12日に2,982 BTC、5月13日に5,164 BTCを調達したことが示されている。

5月14日には資本積み上げがさらに加速し、STRCのATMデイリー流入額が推定14,439 BTCに急増した。この単日の活動だけで11億7,000万ドルの純収入を生み出し、日次取引高は15億4,000万ドルを超えた。 

最近の報告によると、STRC関連の週次流入額が20億ドルを突破し、同社はビットコイン購入に向けた最大規模の資金調達メカニズムの一つを再稼働させた。

アナリストによると、この資金調達は、Strategyが今年初めに数十億ドル規模のビットコイン買い付けを完了させたことに続き、新たな大規模なBTC取得への道を開く可能性があるという。

StrategyはSTRCの収益でさらにビットコインを購入するのか？

全体として、わずか4取引日でStrategyはSTRC ATMプログラムから約20億3,000万ドルの新規資本を確保し、これは25,000 BTCを超える購入に相当する可能性がある。市場の強い反応によりSTRCの時価総額はさらに85億ドルまで引き上げられ、世界の取引可能な優先株の中でトップの座を占めるに至った。 

執行会長のMichael Saylorはかつて優先株を「デジタル信用手段」と定義し、利回りを求める資本を取り込み、同社の継続的なビットコイン取得戦略に資金を供給するための仕組みとして位置付けた。 

現在、優先株は100ドルの価格目標に向けて着実に進んでいる。 

先週、STRCは安定した取引レンジを維持し、5月11日と5月13日には100ドルで取引を終えた。5月12日には約100.01ドルまで上昇したが、5月14日には99.99ドルに下落し、その後 5月15日には99.24ドルまで下落した。

市場全体で利回りが低下する中でも、この資産の年間利回りは依然として11.5%を維持している。同社の経営陣は、配当支払いを月次から半月次に変更することを検討している。現在、年間配当の支払い総額は約15億ドルで、株式発行ごとに増加し続けている。 

一部のアナリストは、このモデルが増大する財務上の義務をもたらすと警告している。配当コストが流入資本よりも速く上昇した場合、Strategyの優先証券の積み上がりは、同社が最終的にビットコイン保有分の一部を現金化せざるを得ない状況に追い込む可能性がある。

最近の決算説明会において、同社の経営幹部は配当支払いを支援するためにビットコインの売却が行われる可能性を認め、長年にわたる同社の「絶対売らない」という方針からの転換を示唆した。

全体として、先週のSTRCのパフォーマンスはBTCの積み上げの可能性を示唆している。しかし最近、PolymarketのトレーダーはStrategy Inc.の可能性を大幅に

ビットコインの清算確率を2026年末までに86%まで押し上げた。オッズは30%台から急上昇し、これはSaylorがQ1決算説明会で選択的な売却の可能性に言及したことがきっかけとなった。5月5日に同幹部が「ビットコインを1枚売れば10〜20枚の購入資金になる」と発言したことで市場の見方が一転し、同社の旧来の「絶対売らない」ルールから大きく後退したと受け止められた。 

それでも、Strategyは5月11日に約4,300万ドル相当のBTCを購入した。

Strategyは2029年満期の転換社債約15億ドルを買い戻す予定

一方、Cryptopolitanが以前報じたように、Strategyは2029年満期の0%転換社債（シニアノート）約15億ドルを相対取引で買い戻すことに合意した。

同社は現金で約13億8,000万ドルを支出する見込みである。取引が完了すると、Strategyは買い戻した債務を償却し、関連する債務枠を同時に50%削減する。 

ただし、支払い構造は特定の測定期間におけるMSTR クラスA株式の日次出来高加重平均価格（VWMA）に部分的に依存している。そのため、名目上の13億8,000万ドルという金額は変動する可能性があり、測定期間中の株価の市場パフォーマンスに応じて調整される場合がある。

支払いの資金調達に向け、同社は現金準備、ATMプログラムを通じて調達した資金、有価証券の売却収益、またはビットコインの清算に頼ることができると述べた。通常のクロージング条件を前提として、取引は5月19日にクローズする見込みである。その後、Strategyは買い戻したノートを償却し、2029年満期の転換社債の約15億ドル分は引き続き流通する。 

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