QQQ מול SPY: נאסד"ק-100 מול S&P 500 — מה ההבדל?

סיכום

QQQ ו-SPY הם שניים מה-ETF-ים האמריקאיים הנעקבים ביותר, אך הם עוקבים אחר מדדים שונים.

אינווסקו QQQ

→ עוקב אחר ה-Nasdaq-100

סטייט סטריט SPDR נאמנות ETF של S&P 500 (SPY)

→ עוקב אחר S&P 500

ההבדלים משפיעים על:

• מספר החברות;
• הרכב הסקטורים;
• ריכוז הטכנולוגיה;
• חשיפה פיננסית;
• עמלות;
• מאפייני צמיחה.

נכון ל-2026:

דמי הניהול של QQQ בשיעור 0.18% מפורסמים על ידי Invesco, בעוד ש-State Street רושמת את יחס ההוצאות ברוטו של SPY בשיעור 0.0945%.

מה QQQ עוקב?

QQQ עוקב אחר Nasdaq-100.

המדד נועד לייצג 100 מהחברות הלא-פיננסיות הזכאיות הגדולות ביותר הרשומות ב-Nasdaq.

זה יוצר חשיפה משמעותית ל:

• טכנולוגיה;
• תקשורת;
• צמיחה צרכנית;
• שירותי בריאות;
• חברות המתמקדות בחדשנות.

מה SPY עוקב אחריו?

SPY שואף לעקוב אחר ביצועי המחיר והתשואה של ה-S&P 500.

S&P Dow Jones Indices אומר שה-S&P 500 כולל 500 חברות מובילות ומכסה בערך 80% משווי השוק הזמין בארה"ב.

סטייט סטריט מתאר את ה-S&P 500 כמדד מגוון של חברות בעלות שווי שוק גדול, המשתרע על פני כל אחד-עשר מגזרי GICS.

QQQ לעומת SPY: ריכוז מגזרים

זהו אחד ההבדלים הגדולים ביותר.

Invesco דיווחה שמשקל הטכנולוגיה הממוצע של QQQ ביוני 2026 היה 67.29% במסגרת סיווג הדיווח שלה.

נתוני המגזרים של ה-S&P 500 של סטייט סטריט הראו שטכנולוגיית מידע עמדה על בערך 36.83% נכון ל-27 ביולי 2026.

האחוזים המדויקים משתנים, אבל הכיוון ברור:

ל-QQQ יש ריכוז טכנולוגיה גבוה משמעותית לעומת SPY.

האם QQQ ו-SPY מחזיקים באותן חברות?

החזקות מרכזיות רבות חופפות.

לדוגמה, לשניהם יש חשיפה משמעותית לחברות כגון:

• NVIDIA;
• אפל;
• מיקרוסופט;
• אמזון;
• אלפבית;
• ברודקום;
• מטא.

נתוני SPY מיולי 2026 של סטייט סטריט SPDR מראים שהחברות הללו הן בין ההחזקות הגדולות ביותר שלה.

ההבדל הוא בעיקר כמה משקל כל ETF מקצה ואילו חברות נוספות נכללות.

למה SPY רחב יותר

SPY כולל חברות בתחומים:

• טכנולוגיה;
• פיננסים;
• בריאות;
• תעשייה;
• מגזרי צריכה;
• אנרגיה;
• שירותים;
• נדל"ן;
• חומרים;
• תקשורת.

QQQ מרוכז הרבה יותר בחברות Nasdaq שממוקדות בצמיחה.

לכן:

SPY אינו “ההפך מטכנולוגיה.”

פשוט יש לו חשיפה רחבה יותר לסקטורים.

מניות פיננסיות הן הבדל משמעותי

מדד Nasdaq-100 תוכנן סביב חברות שאינן פיננסיות.

SPY כולל מוסדות פיננסיים גדולים.

נתוני הסקטורים של 27 ביולי של State Street הראו שהמגזר הפיננסי עומד על כ-12.6% מתוך ה-S&P 500.

המשמעות היא שבנקים וחברות ביטוח יכולים להשפיע באופן מהותי על SPY, בעוד שיש להם השפעה ישירה הרבה פחות על QQQ.

QQQ לעומת SPY: עמלות

QQQ:

0.18%

SPY:

0.0945%

עבור השקעה היפותטית של $10,000:

QQQ:

כ-$18 לשנה

SPY:

כ-$9.45 לשנה

לפני שינויים בערך הנכס.

ההבדל קטן יחסית בדולרים מוחלטים, אך מצטבר לאורך תקופות ארוכות.

למי יש יותר חשיפה ל-AI?

לשניהם יש חשיפה משמעותית ל-AI, משום שרבות מהחברות הגדולות בעולם שקשורות ל-AI כלולות בשני המדדים.

עם זאת, QQQ בדרך כלל נותן לאותן חברות טכנולוגיה ומוליכים למחצה משקל מצטבר גבוה יותר.

זה הופך את QQQ לפוטנציאלית לרגיש יותר ל:

• הוצאות הון על AI;
• ביקוש ל-GPU;
• מחשוב ענן;
• מחזורי מוליכים למחצה.

מה יותר מגוון?

SPY רחב יותר מבחינת:

• מספר החברות;
• מספר הסקטורים;
• חשיפה פיננסית.

QQQ עדיין מפזר סיכון על פני חברות רבות, אבל Invesco מתארת אותו באופן רשמי כלא-מגוון לצורכי רגולציה ומזהירה מפני ריכוזיות.

האם QQQ תמיד מנצח את SPY?

לא.

ביוני 2026, QQQ ירד בכ-0.14% ב-NAV, בעוד ש-S&P 500 ירד בכ-0.95%, כלומר QQQ הציג ביצועים טובים יותר באותו חודש.

אבל חודשים בודדים או תקופות היסטוריות לא מבטיחים הובלה בעתיד.

QQQ יכול להציג ביצועים טובים יותר כאשר צמיחה וטכנולוגיה מובילות.

SPY עשוי להציג ביצועים טובים יותר כאשר:

• פיננסים;
• תעשייה;
• אנרגיה;
• מניות ערך

מובילות את השוק.

מי עשויים להעדיף QQQ?

QQQ עשוי להתאים למשקיעים שמחפשים:

• חשיפה גדולה יותר לצמיחה;
• משקל גבוה יותר לטכנולוגיה;
• חברות נאסד"ק-100;
• חשיפה מרוכזת יותר לנושאי חדשנות.

מי עשויים להעדיף SPY?

SPY עשוי להתאים למשקיעים שמחפשים:

• חשיפה רחבה יותר לחברות אמריקאיות גדולות;
• כל הסקטורים המרכזיים;
• יחס הוצאות נמוך יותר;
• פחות ריכוז בחברות צמיחה בנאסד"ק.

האם משקיעים יכולים להחזיק בשניהם?

כן, אבל יש חפיפה משמעותית.

החזקה בשניהם לא פשוט יוצרת שני תיקים שונים לחלוטין.

מכיוון שחברות הטכנולוגיה הגדולות ביותר נמצאות בשניהם, על המשקיעים לבדוק את המשקלים המשולבים שמתקבלים לפני שמניחים שהשילוב מגדיל משמעותית את הפיזור.

איך QQQON משתלב

QQQON מקושר באופן ספציפי ל-QQQ, ולא ל-SPY.

השרשרת היא:

נאסד"ק-100 → QQQ → QQQON

לגבי היסודות הבסיסיים של QQQ, קראו מהו Invesco QQQ ETF?.

שאלות נפוצות

האם QQQ טוב יותר מ-SPY?

אין תשובה אוניברסלית. הם מספקים חשיפה שונה לסקטורים ולצמיחה.

למי יש עמלות נמוכות יותר?

ל-SPY יש כרגע יחס הוצאות נמוך יותר: 0.0945% לעומת 0.18% של QQQ.

מי מוטה יותר לטכנולוגיה?

QQQ.

האם SPY מחזיק מניות פיננסיות?

כן.

האם QQQ הוא רק טכנולוגיה?

לא.

האם QQQON עוקב אחרי SPY?

לא. QQQON מקושר ל-QQQ.

כתב ויתור על סיכונים

לא QQQ ולא SPY מבטיחים רווח. שניהם יכולים לחוות הפסדים משמעותיים במהלך ירידות בשוק ההון העצמי, ואין להתייחס לביצועים היחסיים ההיסטוריים כאל תחזית.