Les ETF Bitcoin affichent leur meilleure journée en 2 mois malgré 5,4 milliards de dollars de sorties annuelles

Principales informations :

• Les ETF Bitcoin ont enregistré leur meilleure journée en deux mois, brisant une série de 10 sessions de débits.
• Le short squeeze de 281 millions de dollars a éliminé un grand nombre de positions baissières.

Le 2 juillet, les fonds Bitcoin ont enregistré un nouvel afflux de 221,7 millions de dollars. Cette journée unique a marqué l'afflux le plus élevé en 2 mois et le premier jour de flux nets positifs après 10 jours consécutifs de débits totalisant 2,73 milliards de dollars, selon les données de SoSoValue.

Afflux des ETF Bitcoin | Source : SoSoVaue

Le Bitcoin a atteint 62 145 $, son point le plus haut en deux semaines. Les gains ont été répartis sur l'ensemble du marché plutôt que limités au seul Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP ayant également enregistré des gains décents. Cela a fait du 2 juillet la session la plus forte pour les marchés des cryptos en plusieurs semaines.

Comment le short squeeze a orienté le marché dans cette direction

Le 2 juillet, une configuration de short squeeze a forcé la clôture d'environ 281 millions de dollars de positions courtes. Cela représente presque le double des clôtures de positions longues, qui s'élevaient à 159 millions de dollars. Au total, cet événement a déclenché plus de 95 000 événements de liquidation, selon les données de Coinglass.

La plus grande liquidation forcée unique a été la position Ethereum de 18,2 millions de dollars sur la plateforme de dérivés Hyperliquid. De plus, Ethereum a représenté 157 millions de dollars de clôtures de positions courtes ce jour-là, soit plus que les 103 millions de dollars du Bitcoin.

Le Bitcoin domine généralement ces chiffres. Ainsi, cet écart signale qu'Ethereum avait accumulé de lourdes positions courtes avant le début du mouvement.

Graphique Bitcoin/USD 4H | Source : TradingView

Un développement distinct a amplifié ce mouvement. Les nouvelles données sur l'emploi aux États-Unis pour juin sont ressorties plus faibles que prévu. Cela a réduit les chances de nouvelles hausses de taux de la Fed.

Des attentes plus faibles en matière de hausse des taux soutiennent généralement les prix des actifs dans leur ensemble, car elles exercent une pression sur l'indice du dollar. Le rapport sur l'emploi a rendu beaucoup plus difficile pour les vendeurs à découvert de maintenir leurs positions alors que les prix des cryptos dans leur ensemble augmentaient.

Comprendre les flux des ETF Bitcoin

L'afflux de 221,7 millions de dollars le 2 juillet a enregistré le chiffre d'afflux quotidien le plus important depuis début mai. Mettant fin à une série de 10 jours consécutifs de débits, qui ont représenté un débit total de 2,73 milliards de dollars.

Le fonds FBTC de Fidelity a connu l'afflux le plus élevé, enregistrant 165,96 millions de dollars. L'ARKB d'ARK Invest a ajouté 91,84 millions de dollars. Le HODL de VanEck a ajouté 4,35 millions de dollars.

Cependant, l'IBIT de BlackRock, le plus grand fonds Bitcoin en termes d'actifs totaux, a évolué dans la direction opposée. Il a enregistré un débit de 40,43 millions de dollars alors que la plupart de ses pairs enregistraient d'importants afflux, selon les données de SoSoValue.

Source : SoSoValue

Ce chiffre de débit de l'IBIT mérite d'être analysé, car il marque la meilleure journée des ETF en deux mois. Les flux n'évoluaient pas dans une direction uniforme. La question principale est de savoir si ces afflux se poursuivront dans les semaines à venir.

Les débits nets des ETF Bitcoin pour l'année s'élèvent toujours à 5,4 milliards de dollars, selon CoinDesk. Une seule journée forte ne change pas ce chiffre. Historiquement, des afflux soutenus sur plusieurs sessions ont conduit à une véritable reprise du marché plutôt qu'à une seule journée forte.

Ce que deux points de vue institutionnels ajoutent au tableau

Deux points de vue institutionnels différents ont été publiés près de la session de jeudi, rendant ces données plus révélatrices.

Le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a soutenu dans une analyse écrite, comme l'a rapporté CoinDesk. Selon lui, la pression récente sur le marché des actions privilégiées de Strategy a été une préoccupation majeure tout au long du déclin des cryptos en juin. Cependant, cela signale un creux du marché plutôt qu'un effondrement structurel.

JPMorgan a présenté une approche différente dans une note de recherche citée par CoinDesk. La banque a souligné un autre risque. Strategy pourrait vendre du Bitcoin sous certaines conditions. Si le Bitcoin augmente encore, l'entreprise pourrait vendre plus de BTC de ses avoirs. Cela pourrait limiter la hausse du Bitcoin.

Les afflux des ETF Bitcoin confirment-ils une reprise du BTC ?

Les données au 3 juillet ne soutiennent pas une reprise confirmée des prix du Bitcoin. Les short squeezes peuvent faire monter les prix, mais le rallye qu'ils génèrent est mécanique, provenant de sorties de positions forcées plutôt que de nouveaux capitaux affluant aux prix actuels.

Une fois les positions courtes clôturées, la pression à la hausse prend fin. Le prochain mouvement dépend de la capacité des achats soutenus des investisseurs à maintenir les prix.

Les afflux des ETF le 2 juillet représentent le signe le plus direct de l'arrivée de nouveaux capitaux. Mais une journée positive, même face à 5,4 milliards de dollars de débits nets depuis le début de l'année, peut ne pas confirmer un renversement de tendance.

La trajectoire des taux de la Réserve fédérale, la direction du dollar et l'incertitude autour de la législation américaine sur les cryptos et de la géopolitique restent les catalyseurs les plus importants. Le rapport sur l'emploi de jeudi n'était qu'un catalyseur mineur, mais il s'est tout de même avéré positif pour le BTC.

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