L'or est en baisse de 11% ce mois-ci — Et cela pourrait empirer avant de s'améliorer

TLDR

• L'or est en passe d'enregistrer une perte hebdomadaire de près de 3 % et a chuté d'environ 11 % ce mois-ci
• Le dollar américain est proche d'un sommet de 13 mois, rendant l'or plus cher pour les détenteurs d'autres devises
• Les données d'inflation PCE s'établissent à 4,1 % en mai, le niveau le plus élevé en plus de trois ans
• Les marchés intègrent désormais une probabilité de 63 % d'une hausse des taux de la Fed d'ici septembre
• L'argent se dirige vers une baisse hebdomadaire de 12 % ; le platine en est à sa septième perte hebdomadaire consécutive

Les prix de l'or se sont légèrement stabilisés vendredi après trois semaines consécutives de pertes. L'or au comptant a progressé de 0,3 % à 4 036,88 $ l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or américain ont gagné 0,1 % à 4 051,30 $. Malgré ce léger rebond, l'or est toujours en passe d'enregistrer une perte hebdomadaire de près de 3 %.

Le métal a chuté d'environ 11 % ce mois-ci. Ce déclin est directement lié à un dollar américain plus fort et aux paris croissants sur un nouveau relèvement des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

Le dollar américain s'est maintenu près d'un sommet de 13 mois vendredi. Il se dirigeait vers un deuxième gain hebdomadaire consécutif. Un dollar plus fort rend l'or plus cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises, ce qui tend à réduire la demande.

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, l'or devient moins attrayant pour les investisseurs car il ne génère aucun rendement. Les taux étant susceptibles de continuer à monter, certains investisseurs ont déplacé leurs capitaux vers d'autres actifs.

Les données d'inflation alimentent les anticipations de hausse des taux

Les données sur les dépenses de consommation personnelle de jeudi ont accentué la pression sur l'or. L'indice des prix PCE a augmenté de 4,1 % en mai par rapport à l'année précédente. Il s'agit du niveau le plus élevé en plus de trois ans et de la première fois qu'il dépasse 4 % depuis 2023.

L'indice PCE est la mesure de l'inflation préférée de la Fed. Une lecture aussi élevée donne à la banque centrale davantage de raisons de poursuivre son resserrement de politique monétaire.

Les marchés voient désormais une probabilité de 63 % d'une hausse des taux de la Fed d'ici septembre, selon l'outil CME FedWatch. Cette anticipation a été un facteur clé de la récente faiblesse de l'or.

Les analystes de Saxo Bank ont noté que l'or se dirige vers une quatrième perte hebdomadaire. Ils ont déclaré que le sentiment des investisseurs reste ébranlé par la récente vente massive, alors que les marchés s'adaptent à une Fed hawkish et à un dollar plus fort.

Cependant, Saxo Bank a également souligné que la baisse des prix de l'énergie et le recul des rendements obligataires pourraient éventuellement réduire la pression sur la Fed pour qu'elle continue à resserrer sa politique. Cela pourrait offrir un certain soutien à l'or à terme.

Les risques géopolitiques offrent un bref soutien

Une attaque signalée contre un cargo près du détroit d'Ormuz a brièvement soutenu l'or. L'incident a ravivé une certaine demande de valeur refuge, la région restant tendue malgré un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran.

Le soutien apporté par cet événement a été de courte durée. La vigueur du dollar et les anticipations de hausse des taux ont continué à l'emporter sur les préoccupations géopolitiques.

Les autres métaux précieux ont également eu du mal. L'argent a progressé de 0,1 % à 57,96 $ l'once, mais se dirigeait toujours vers une baisse hebdomadaire de 12 %. Le platine a augmenté de 1 % à 1 618,23 $ l'once, bien qu'il reste en passe d'enregistrer une septième perte hebdomadaire consécutive.

Le cuivre a également reculé. Les contrats à terme sur le cuivre du London Metal Exchange ont chuté de 0,4 % à 13 249,33 $ la tonne. Les contrats à terme sur le cuivre américain ont glissé de 0,2 % à 6,06 $ la livre.

L'or s'échangeait en dernier lieu près de 4 053 $ l'once en début de séance vendredi, toujours en baisse de près de 5 % sur la semaine.

The post Gold Is Down 11% This Month — And It Could Get Worse Before It Gets Better appeared first on CoinCentral.