Le dollar s'envole, le yen atteint son plus bas niveau en 40 ans — Voici ce qui l'explique

TLDR

• Le dollar s'est maintenu près d'un plus haut d'un an, les traders ayant augmenté leurs paris sur une hausse des taux de la Réserve fédérale
• Le yen a glissé près de son niveau le plus faible depuis 1986, autour de 161,73 par dollar
• Le Premier ministre britannique Keir Starmer a annoncé sa démission, faisant baisser la livre sterling
• Les pourparlers américano-iraniens ont produit une feuille de route pour un accord dans les 60 jours, faisant chuter les prix du pétrole de près de 2 %
• Les spéculateurs détiennent désormais la plus grande position haussière sur le dollar en 16 mois, d'une valeur de près de 30 milliards de dollars

Le dollar se maintient près de son niveau le plus élevé en un an, les marchés pariant que la Réserve fédérale va relever les taux d'intérêt. Le yen est proche d'un plus bas de 40 ans, et les nouvelles politiques en provenance du Royaume-Uni ont fait glisser la livre sterling.

La Réserve fédérale a signalé lors de sa réunion la semaine dernière qu'elle pourrait relever les taux avant la fin de l'année. Cela a poussé les traders à avancer leurs anticipations de resserrement monétaire.

L'indice du dollar, qui suit le dollar par rapport à six grandes devises, se situait autour de 101. C'est une hausse de près de 3 % depuis le début de l'année.

Les spéculateurs ont misé massivement sur la hausse du dollar. Les données de la Commodity Futures Trading Commission montrent que ces paris totalisent désormais près de 30 milliards de dollars — le montant le plus élevé en 16 mois.

Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change G10 chez CIBC, a déclaré que le dollar devrait rester ferme. Il a noté que tant que les marchés anticipent au moins une hausse des taux de la Fed cette année, le dollar a de la marge pour progresser davantage.

Même une hausse des taux de la Banque du Japon pourrait ne pas suffire à ralentir la progression du dollar face au yen, a ajouté Stretch.

Le yen glisse vers des niveaux jamais vus depuis 1986

Le yen japonais s'échangeait autour de 161,73 par dollar lundi. Un mouvement au-delà de 161,96 le porterait à son point le plus bas depuis 1986.

Le ministre japonais des Finances Satsuki Katayama a déclaré que les autorités sont prêtes à réagir aux mouvements de la devise à tout moment.

Mais les analystes sont sceptiques quant à l'efficacité d'une intervention. Matt Simpson, analyste de marché senior chez StoneX, a déclaré que Tokyo pourrait se sentir « impuissant » face à la forte pression exercée par les anticipations de hausse des taux de la Fed.

Le Japon a dépensé un record de 11 700 milliards de yens en intervention aussi récemment que le 30 avril. Ces gains ont depuis été entièrement effacés.

L'incertitude politique britannique pèse sur la livre sterling

Le Premier ministre britannique Keir Starmer a annoncé qu'il démissionnerait lundi, faisant baisser la livre sterling de 0,1 % à 1,322 dollar.

Le rival travailliste Andy Burnham est considéré comme le favori pour lui succéder. Burnham a indiqué aux marchés qu'il respecterait les règles budgétaires du Royaume-Uni.

L'analyste de MUFG Lee Hardman a déclaré que cet engagement a apporté une certaine réassurance, limitant la baisse de la livre sterling à court terme.

Le pétrole chute sur les progrès de l'accord avec l'Iran

Les pourparlers américano-iraniens ont produit une feuille de route pour un accord final dans les 60 jours, selon les nations médiatrices Qatar et Pakistan. Les prix du pétrole ont chuté de près de 2 % à cette annonce, le Brent brut tombant à 79,10 dollars le baril.

L'Iran a également annoncé avoir fermé le détroit d'Ormuz, ce qui a maintenu une certaine incertitude sur le marché.

L'analyste de Commerzbank Thu Lan Nguyen a noté que le dollar n'a pas été affecté par la baisse des prix du pétrole, car les anticipations de taux font le gros du travail. Si le pétrole remonte et alimente l'inflation, cela pourrait pousser les paris sur les taux — et le dollar — encore plus haut.

L'indice du dollar a atteint un plus haut d'un an à 101,127 vendredi avant de reculer légèrement lundi.

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