Les meilleurs analystes jugent Palantir trop important pour être ignoré, réinitialisent leur notation

Pendant des années, Wolfe Research a maintenu une stratégie d'évitement de longue date sur Palantir (PLTR), conservant une note baissière « Underperform » sur le titre en raison de préoccupations concernant ses multiples de valorisation élevés.

Le mardi 16 juin, cela a changé, bien que pas de beaucoup.

Les analystes de Wolfe, Alex Zukin et Joshua Tilton, ont relevé leur note sur Palantir (PLTR) à Peer Perform depuis Underperform, mettant fin à une longue période de pessimisme sur cette société de logiciels de données et d'intelligence artificielle.

Ce mouvement semble haussier en apparence. Zukin a qualifié Palantir de société de logiciels d'IA d'entreprise la plus appliquée du marché aujourd'hui, avec des taux de croissance qui dépassent ceux de ses pairs.

Mais Wolfe s'est arrêté avant un Call d'achat pur et simple, et la firme n'a pas attaché de nouvel objectif de prix à la mise à niveau.

Wolfe abandonne son Call de vente sur Palantir mais refuse de le qualifier d'achat

La note de Zukin a formulé le changement sans détour : Palantir n'est pas « trop grande pour faire faillite », a-t-il écrit, mais elle est devenue « trop grande pour être ignorée », selon Barchart.

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Cette distinction explique la note. Wolfe voit suffisamment de forces dans l'entreprise pour cesser de parier contre le titre, mais pas assez de confort avec sa valorisation pour recommander d'en acheter davantage.

L'Ontologie, la couche de base de données propriétaire de Palantir reliant les sorties d'IA aux décisions commerciales réelles au sein de ses logiciels Foundry et Gotham, est la pièce maîtresse de l'argumentaire de Zukin.

Il l'a appelé la sauce secrète de la société et a déclaré que les réservations d'Ontologie ont accéléré en 2026, selon Investing.com.

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Pourquoi la valorisation, et non la croissance, maintient la note de Palantir plafonnée à Hold

Les chiffres de Wolfe expliquent l'hésitation.

Le chiffre d'affaires de Palantir devrait croître de 39 % par an jusqu'en 2029 dans le scénario de base de Wolfe, atteignant 55 % dans un scénario haussier, rapporte Yahoo Finance.

Ce sont des chiffres rares pour un logiciel.

Le hic, selon Wolfe, est que le titre intègre déjà des années de cette croissance, ce qui en fait le nom le plus cher dans le secteur des logiciels.

Wall Street reste divisé.

Mariana Perez Mora de Bank of America détient l'objectif le plus élevé de la rue à 255 dollars, et l'analyste d'UBS Karl Keirstead soutient 200 dollars, rapporte MoneyCheck.

L'analyste de Jefferies, Brent Thill, détient l'objectif le plus bas de la rue à 70 dollars, qualifiant d'insoutenable le ratio valeur d'entreprise/chiffre d'affaires projeté pour 2027 de 31 fois, selon TipRanks.

HSBC se situe entre les deux, ayant dégradé Palantir à Hold en mai en raison de la concurrence croissante dans l'IA, rapporte CNBC.

Ce que la réaction de mardi indique aux investisseurs sur l'action Palantir maintenant

Les actions Palantir ont chuté de 2 % mardi à 131,94 dollars, même avec la mise à niveau en main.

Cela a laissé le titre en baisse de 26 % pour 2026 et de 16 % en juin seulement, un contraste saisissant avec le gain de 10 % depuis le début de l'année du S&P 500 et l'avance d'environ 14 % du Nasdaq.

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Le titre s'est depuis stabilisé, se négociant près de 134,42 dollars mercredi matin, en hausse de près de 1 % sur la journée et de plus de 4 % sur les cinq sessions précédentes.

Le bilan de Zukin apporte un contexte :

Il affiche un taux de réussite de 60 % et un rendement moyen de 17,3 % sur ses appels passés, selon TipRanks au moment de la rédaction, principalement grâce à la couverture de Salesforce, Microsoft et Workday, et non de Palantir.

À retenir :

Les traders ont balayé la note Hold de mardi comme une note de bas de page, et non comme le catalyseur qu'aurait été un Call d'achat.

Ce qui doit se produire avant que Wolfe ne rehausse à nouveau la note de Palantir

Le prochain rapport de résultats de Palantir sera publié le 3 août, date à laquelle la direction devrait orienter vers une croissance du chiffre d'affaires d'environ 80 %, une légère baisse par rapport au rythme de 85 % du premier trimestre qui a dépassé les estimations de Wall Street de près de 6 %, selon le dépôt SEC de la société.

Les investisseurs qui se demandent s'ils doivent augmenter une position ont quelques signaux concrets à suivre d'ici là.

Trois signaux qui pourraient pousser Wolfe vers une note d'achat

• Croissance du carnet de commandes d'Ontologie : Zukin a signalé l'accélération des réservations d'Ontologie comme le signe le plus clair que la plateforme devient plus difficile à abandonner pour les entreprises.
• Achats internes, pas seulement des ventes : Le PDG Alex Karp a vendu des actions dans le cadre d'un plan de trading prédéfini en mai, et aucun dirigeant de Palantir n'a acheté d'actions sur le marché libre cette année.
• Un écart de valorisation plus étroit : Les actions se négocient près de 151 fois les bénéfices, de sorte que tout repli ramenant le multiple plus près du groupe logiciel élargi pourrait atténuer la principale objection de Wolfe.

Pour les lecteurs détenant déjà Palantir, la démarche de Wolfe est un vote de confiance dans l'entreprise, pas dans le cours de l'action.

Pour ceux qui attendent en retrait, une note Hold d'un ancien baissier est un signal pour continuer à surveiller, pas une raison d'acheter aux niveaux actuels.

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