Goldman Sachs Avertit que la Fed Pourrait Relever les Taux Dès Septembre – Voici Pourquoi

TLDR

• Le vice-président de Goldman Sachs, Rob Kaplan, affirme que la Fed pourrait avoir besoin de relever ses taux dès septembre si l'inflation reste élevée
• Le président de la Fed, Kevin Warsh, a signalé que la banque centrale reste concentrée sur la lutte contre l'inflation, faisant monter les rendements des bons du Trésor à court terme
• La moitié des membres de la Fed s'attendent désormais à une hausse des taux d'ici la fin de l'année
• Les traders de swaps anticipent une hausse d'un quart de point d'ici octobre
• Kaplan a également signalé un boom « historique » des dépenses d'investissement piloté par l'IA et les infrastructures informatiques

Rob Kaplan, vice-président de Goldman Sachs et ancien président de la Federal Reserve de Dallas, affirme que la Fed pourrait avoir besoin de relever ses taux d'intérêt dès septembre.

Kaplan a tenu ces propos lors d'une interview sur Bloomberg TV jeudi. Il a déclaré que si l'inflation ne se refroidit pas d'ici l'automne, agir serait « la chose la plus sage à faire ».

Il a également averti que les hausses de taux surviennent rarement seules. Si la Fed agit en septembre, Kaplan a déclaré que les responsables devraient se préparer à une ou deux hausses supplémentaires par la suite.

Les rendements des bons du Trésor bondissent après le signal hawkish de la Fed

Les marchés ont réagi rapidement. Les traders ont vendu des bons du Trésor à court terme après que le président de la Fed, Kevin Warsh, a renforcé un ton hawkish à la suite de la réunion de la Fed de cette semaine.

Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont grimpé jusqu'à 17 points de base mercredi. C'était leur plus forte hausse en une seule journée depuis mars. Les rendements se sont légèrement détendus à 4,17 % lors des échanges asiatiques jeudi.

La moitié des membres individuels de la Fed s'attendent désormais à au moins une hausse des taux avant la fin de l'année. Ce changement dans le dot plot a pris les marchés de court.

Les traders de swaps ont réagi rapidement. Ils anticipent désormais une hausse des taux d'un quart de point d'ici octobre. Avant la réunion de la Fed de cette semaine, les marchés n'attendaient pas de hausse avant mars 2027.

Kaplan a déclaré que si l'inflation reste persistante, cela signalerait que la politique monétaire est encore trop accommodante.

Une mise en garde sur le dot plot

Malgré le ton hawkish, Kaplan a appelé à la prudence dans la lecture des dernières projections de la Fed. Il a noté que le dot plot n'a peut-être pas tenu compte de l'accord récent entre les États-Unis et l'Iran et de la réouverture des routes maritimes clés.

La Fed publiera un nouvel ensemble de projections en septembre. Kaplan a déclaré que la situation pourrait être très différente d'ici là.

Kaplan a été président de la Fed de Dallas de 2015 à 2021, participant aux réunions dirigées par Jerome Powell et Janet Yellen.

Il a également noté séparément que les États-Unis sont au milieu d'un boom « historique » des dépenses d'investissement, porté par les investissements dans les infrastructures pour l'IA et la puissance de calcul. Il a déclaré que la Fed doit surveiller attentivement cette tendance.

Les actions de Goldman Sachs étaient en hausse de 0,78 % au moment de la publication.

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