La SEC approuve les options Bitcoin sur le Nasdaq, une grande victoire pour les traders BTC

• L'approbation de la SEC permet des options sur indice Bitcoin réglées en espèces via le cadre Nasdaq
• Les contrats QBTC suivent l'indice CME CF Bitcoin avec une conception d'expiration de style européen
• Le lancement du trading attend l'autorisation de la CFTC malgré le feu vert de la SEC pour la cotation

La SEC a approuvé les options Bitcoin de Nasdaq pour la cotation sur le PHLX, anciennement connu sous le nom de Philadelphia Stock Exchange, élargissant ainsi les produits de trading BTC réglementés aux États-Unis. 

Cette approbation permet l'accès à des contrats d'indice Bitcoin réglés en espèces via l'infrastructure traditionnelle des marchés actions. Cependant, le produit nécessite encore l'autorisation finale de la Commodity Futures Trading Commission avant le début du trading.

Les options Nasdaq élargissent l'accès réglementé au marché BTC

La SEC a approuvé le produit dérivé sous le ticker QBTC après examen de la structure de dépôt de la bourse. Les contrats suivront le CME CF Bitcoin Real Time Index via un mécanisme entièrement réglé en espèces. Par conséquent, les traders obtiennent une exposition liée au Bitcoin sans détention directe d'actifs numériques.

De plus, les instruments suivent un format de style européen, permettant l'exercice uniquement à l'expiration. 

Par ailleurs, le règlement s'effectue en espèces plutôt que par transfert physique de Bitcoin entre les contreparties. Cette conception réduit l'exposition à la conservation et favorise une participation institutionnelle simplifiée.

En outre, l'indice de référence agrège les données de prix provenant de multiples plateformes de trading crypto mondiales toutes les 200 millisecondes. Ainsi, la valorisation reflète des conditions de marché plus larges plutôt qu'une source d'échange unique. La SEC a également imposé des limites de position de 24 000 contrats par côté pour gérer la concentration du marché.

L'approbation réglementaire reflète l'intégration croissante des actifs numériques

La décision de la SEC est intervenue lors d'une phase plus large d'intégration financière pour les produits d'actifs numériques. En parallèle, les régulateurs continuent d'évaluer des instruments supplémentaires liés aux crypto-monnaies sur les bourses américaines. Cette approbation ajoute un autre dérivé Bitcoin structuré aux offres existantes liées aux ETF.

De plus, la structure du contrat fournit des outils pour couvrir l'exposition et gérer la volatilité du portefeuille. Elle permet également une exposition aux mouvements de prix du Bitcoin sans nécessiter la conservation de tokens. Les institutions financières utilisent généralement de tels instruments pour construire des stratégies ajustées au risque et équilibrer l'exposition au marché.

En outre, la SEC a accéléré l'examen après avoir évalué les garanties de la bourse et les protocoles de règlement. Pendant ce temps, PHLX a préparé ses systèmes opérationnels pour répondre aux exigences de cotation. La bourse a également confirmé un incrément de prix minimum d'un centime pour l'exécution des contrats.

L'autorisation de la CFTC toujours requise pour le lancement sur le marché

Le produit ne peut pas commencer à être tradé tant que la Commodity Futures Trading Commission n'a pas accordé une exemption. Le Bitcoin reste classé comme matière première en vertu du droit américain, le plaçant sous la supervision de la CFTC pour l'approbation des dérivés. Par conséquent, une double autorisation réglementaire est requise avant le lancement.

De plus, les régulateurs ont mis en évidence les cadres de juridiction partagée existants sur les marchés des dérivés. Cette structure s'aligne sur des modèles antérieurs impliquant des swaps mixtes et des instruments à terme basés sur des titres. Elle soutient la cohérence entre les domaines réglementaires qui se chevauchent.

En définitive, cette approbation signale la poursuite de l'expansion des instruments réglementés liés aux crypto-monnaies sur les marchés américains. Pendant ce temps, les bourses continuent de développer une infrastructure pour les dérivés d'actifs numériques et les produits d'investissement structurés. Cette décision reflète une demande croissante d'exposition standardisée au Bitcoin au sein des systèmes financiers traditionnels.

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