La valorisation Bitcoin de Strategy MSTR pourrait atteindre 388 milliards de dollars d'ici 2030, selon les projections d'un analyste

TLDR :

• Bitcoin se négocie actuellement à 1,26x sa 4YMA, le plaçant au 33e percentile de toutes les valorisations historiques.
• Le stock de 843 738 BTC de Strategy devrait atteindre 388 milliards de dollars d'ici 2030 avec le multiple historique médian de 1,87x.
• Même dans le scénario plancher, avec BTC à sa 4YMA sans prime, les avoirs de Strategy sont valorisés à 207 milliards de dollars.
• La valeur d'entreprise de Strategy s'élève à 77,7 milliards de dollars aujourd'hui, tandis que son stock médian projeté de BTC est cinq fois plus important.

Les avoirs en Bitcoin de Strategy MSTR suscitent un regain d'attention de la part des analystes de marché, alors que Bitcoin se négocie à des valorisations historiquement basses par rapport à sa moyenne mobile sur quatre ans (4YMA).

Avec 843 738 BTC à son bilan, Strategy se trouve au centre d'un modèle de projection de prix qui indique une valeur médiane du stock de 388 milliards de dollars d'ici 2030.

Le modèle repose entièrement sur le comportement historique des prix de Bitcoin, sans nécessiter de conditions de marché extraordinaires pour atteindre ce chiffre.

La valorisation historique de Bitcoin pose les bases

La moyenne mobile sur quatre ans de Bitcoin n'a jamais enregistré de lecture annuelle négative sur 3 964 jours mesurables.

Sur cette même période, le prix de Bitcoin a évolué au-dessus de sa 4YMA 93,3 % du temps, avec un multiple médian de 1,87x.

Aujourd'hui, Bitcoin se négocie à 1,26x sa 4YMA, le plaçant au 33e percentile de toutes les valorisations historiques. Cela signifie que, par rapport à sa propre moyenne lissée, Bitcoin est actuellement moins cher qu'il ne l'a été environ deux tiers du temps.

L'analyste Adam Livingston a présenté le modèle sur X, notant que les calculs ne nécessitent pas que Bitcoin performe de manière exceptionnelle. La projection applique plutôt un taux de croissance en décélération progressive à la 4YMA jusqu'en 2030.

À partir des niveaux actuels, le CAGR annuel supposé diminue de cinq points de pourcentage chaque année, passant de 44,5 % en 2026 à 24,5 % en 2030. Même dans cette configuration prudente, la 4YMA atteint 245 542 dollars à la fin de 2030.

En appliquant le multiple historique médian de 1,87x à ce chiffre, on obtient un prix BTC projeté de 459 578 dollars. Ce n'est pas un scénario haussier.

Cela reflète ce que Bitcoin a statistiquement accompli pendant la majeure partie de son histoire mesurable par rapport à sa propre ligne de tendance. Le multiple historique moyen de 2,32x pousserait le prix projeté encore plus haut, mais le seul scénario médian produit une valeur de stock de 388 milliards de dollars pour Strategy.

Le scénario plancher, qui place BTC exactement à sa 4YMA sans prime, valorise tout de même les avoirs de Strategy à 207 milliards de dollars. C'est plus de trois fois la valeur actuelle du stock de Bitcoin de la société, soit environ 64 milliards de dollars.

La position de marché de Strategy par rapport à son stock de Bitcoin

La valeur d'entreprise totale de Strategy, couvrant toutes les actions privilégiées, la dette et son activité logicielle, s'élève actuellement à 77,7 milliards de dollars. Selon la projection médiane, le stock de Bitcoin seul vaudrait cinq fois ce chiffre.

Cet écart entre la valeur d'entreprise actuelle et la valeur future du stock de Bitcoin est ce que Livingston décrit comme l'opportunité de trading sur les marchés publics la plus asymétrique disponible pour les investisseurs particuliers aujourd'hui.

Le modèle suppose que Strategy n'achète aucun Bitcoin supplémentaire au-delà de ses 843 738 BTC actuels. En réalité, la société a continué à acquérir des Bitcoin de manière régulière.

Strategy a annoncé une nouvelle offre d'actions ordinaires au prix du marché de 21 milliards de dollars plus tôt en 2025 et a relevé son objectif de rendement BTC pour l'année à 25 %.

Toute accumulation supplémentaire ne ferait qu'élargir l'écart entre la capitalisation boursière actuelle et la valeur projetée du stock.

Le scénario médian projette une augmentation de 6,1x par rapport à la valeur actuelle du stock et un rendement de 6,9x par rapport à la capitalisation boursière actuelle de Strategy.

Ces chiffres reposent entièrement sur la poursuite du comportement historique de Bitcoin par rapport à sa moyenne mobile sur quatre ans, sans aucune hypothèse sur les conditions macroéconomiques, l'adoption institutionnelle ou les nouveaux afflux de capitaux.

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