Le ratio cuivre/or répète le signal Bitcoin de 2020

Le ratio cuivre/or a franchi sa moyenne mobile sur 200 jours de manière significative pour la première fois depuis septembre 2020.

Le ratio cuivre/or est un signal macro très suivi, qui mesure la force relative du cuivre, un métal industriel lié à l'expansion économique, par rapport à l'or, qui progresse traditionnellement en période d'aversion au risque.

Un ratio en hausse signale une amélioration de l'appétit mondial pour le risque, et la lecture actuelle de 0,00142 représente une progression de 25 % par rapport aux récents points bas du ratio, selon une analyse de marché suivant les deux actifs.

Le franchissement à la hausse de la moyenne mobile sur 200 jours est le premier d'une ampleur significative depuis septembre 2020. Cette précédente occurrence avait coïncidé avec les premières phases du rallye du Bitcoin qui avait porté l'actif d'environ 10 000 $ à son record historique de l'époque. Des hausses comparables en 2013, 2017 et 2021 avaient également coïncidé avec le début de grands cycles de prix du Bitcoin.

Ce que le signal signifie pour le Bitcoin aujourd'hui

Le coefficient de corrélation entre le Bitcoin et le ratio cuivre/or se situe actuellement à -0,11 sur une moyenne mobile sur 20 jours. Ce chiffre a fortement rebondi depuis un niveau proche de -1,0, ce qui suggère que la phase de divergence touche à sa fin.

Historiquement, la corrélation s'est orientée vers 1,0 lors des phases haussières les plus fortes du Bitcoin, les deux actifs évoluant de concert à mesure que l'appétit pour le risque macro s'améliore.

Le ratio est également considéré comme un indicateur avancé qui a historiquement précédé les mouvements de prix du Bitcoin de plusieurs semaines à plusieurs mois, ce qui signifie que toute réaction soutenue du Bitcoin se manifesterait probablement dans les semaines à venir plutôt qu'immédiatement.

Le signal survient parallèlement à une lecture haussière distincte de CryptoQuant, qui est repassée en territoire positif le 12 mai pour la première fois depuis mars 2023. Cette précédente lecture avait précédé une progression soutenue portant le Bitcoin de 20 000 $ à plus de 73 000 $ en avril 2024. Le Bitcoin teste actuellement la fourchette de 79 000 $ à 82 000 $, avec des analystes signalant une résistance à 82 000 $–83 000 $ et un support clé à 77 500 $.

Aucun de ces indicateurs ne constitue une garantie de gains supplémentaires. Les analystes avertissent régulièrement que la corrélation n'établit pas la causalité, et que les signaux macro peuvent produire de faux franchissements, en particulier dans les cycles où les flux institutionnels d'ETF et les dynamiques réglementaires façonnent la trajectoire de prix du Bitcoin d'une manière que le ratio cuivre/or ne capture pas.