El dólar alcanza un máximo de un año mientras Bitcoin cae por debajo de los $63K por las apuestas a una subida de la Fed

El índice del dólar (DXY) alcanzó los 101 puntos el 23 de junio, marcando el nivel más alto desde mayo del año pasado. La razón por la que está subiendo importa mucho para las criptomonedas. En lugar de una apuesta puramente refugio debido a la situación en Oriente Medio, este ascenso podría ser la indicación de que la Reserva Federal ha terminado de recortar tasas y podría comenzar a subirlas de nuevo. 

Bitcoin sintió el impacto de inmediato. Las últimas noticias de la Fed sobre futuras decisiones de tasas de interés han resultado en que BTC caiga por debajo de la región de los $63K y ahora cotice por debajo de los $62.5K. El DXY sigue al dólar frente a una cesta de monedas principales, y un movimiento a 101 revierte gran parte de la debilidad del año pasado de un solo golpe.

Los analistas y operadores han estado analizando la fortaleza del dólar en función de lo que está ocurriendo con el conflicto entre Irán y EE. UU. Estados Unidos e Irán avanzan hacia un acuerdo de alto al fuego de 60 días en el que las negociaciones continuarán para alcanzar un acuerdo definitivo entre ambas partes. El precio del crudo ha caído bruscamente hasta alrededor de $76, un nivel no visto desde principios de marzo. El shock energético que sacudió los mercados de todo el mundo se está disipando. 

Lo que está ocurriendo ahora es que el dólar sube incluso cuando los temores en torno a la guerra se alivian. Si la apuesta hubiera sido realmente por Irán, debería haber ocurrido lo contrario. Si eliminamos la geopolítica, lo que queda son las expectativas de tasas, y estas se han vuelto marcadamente restrictivas.

Nueve funcionarios de la Fed ahora contemplan una subida de tasas bajo Warsh

El tono en torno a las proyecciones futuras de tasas de interés en la Fed ha cambiado drásticamente bajo el nuevo presidente Kevin Warsh. Nueve de diecinueve funcionarios ahora contemplan que este año habrá al menos una subida de tasas. La inflación de mayo llegó al 4,2%, más del doble del objetivo del 2%, y esa cifra tiene mucho peso en las últimas proyecciones. 

Las probabilidades de una subida se sitúan en el 70,3% para septiembre, el 78,3% para octubre y el 86,1% para diciembre. No hace mucho, el debate giraba en torno a cuántos recortes se avecinaban. Ahora es sobre cuántas subidas. 

Fuente: CME Group 

La fortaleza del dólar golpea a Bitcoin con más fuerza cuando se trata de tasas 

Bitcoin está valorado en dólares, por lo que un dólar más fuerte encarece el BTC para cualquiera que tenga euros, yenes o wones. Un dólar al alza también tiende a señalar una liquidez más ajustada y rendimientos más altos, lo que atrae el dinero hacia el efectivo y los bonos del Tesoro y lo aleja de los activos que no generan ingresos.

Ese vínculo inverso es débil la mayor parte del tiempo. Se vuelve mucho más estrecho en un caso específico: cuando el dólar sube por las expectativas de tasas en lugar de por el miedo. Ese es exactamente el escenario actual. El dólar no está subiendo porque los inversores estén asustados. Está subiendo porque creen que el dinero está a punto de encarecerse, y esa es la versión de la fortaleza del dólar que Bitcoin maneja peor.

Las salidas de los ETF están causando un daño real

Los ETF de Bitcoin al contado han pasado de ser un impulso a convertirse en un lastre. Los ETF de Bitcoin al contado han registrado ahora siete semanas consecutivas de salidas de capital según los datos de SoSoValue. Desde la semana del 15 de mayo, $6.010 millones han salido de los ETF de Bitcoin Spot. Los mismos productos que ayudaron a BTC en su ascenso a nuevos máximos ahora están acelerando la caída, y las redenciones a esa escala obligan a vender independientemente de dónde se sitúe la convicción. 

Fuente: SoSoValue

Para BTC, un cierre por encima de la zona de los $62K es el nivel a vigilar, que también se alinea con la media móvil simple de 200 semanas. Casi todo lo que se acumula en su contra ahora mismo se remonta a una sola fuente: una Fed en la que el mercado de repente cree que está a punto de endurecer su política. El argumento alcista necesita que esa convicción se quiebre primero.

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