Las acciones de Arcosa (ACA) suben un 7% tras la oferta de adquisición de CRH por 8.500 millones de dólares

TLDR

• CRH adquirirá Arcosa (ACA) por 8.500 millones de dólares en una operación totalmente en efectivo a 150 dólares por acción
• La oferta supone una prima del 25% sobre el precio medio ponderado por volumen de 60 días de Arcosa
• Las acciones de Arcosa subieron un 7,5% en el mercado previo a la apertura; CRH cayó un 0,6%
• Se espera que la operación se cierre en el primer trimestre de 2027
• CRH espera sinergias de costes en tasas de ejecución de 175 millones de dólares para el tercer año

CRH, el grupo irlandés de materiales de construcción, anunció el lunes que adquirirá Arcosa, con sede en Dallas, en una operación totalmente en efectivo valorada en 8.500 millones de dólares. CRH ofrece 150 dólares por acción por Arcosa, una prima del 25% sobre su precio medio ponderado por volumen de 60 días a 18 de junio.

Las acciones de Arcosa subieron un 7,5% hasta 146,05 dólares en el mercado previo a la apertura del lunes. CRH cayó un 0,6% hasta aproximadamente 110,61 dólares.

Arcosa, Inc., ACA

La oferta de 150 dólares por acción también se sitúa un 10,4% por encima del precio de cierre de Arcosa del jueves anterior.

Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2027, pendiente de las aprobaciones regulatorias y de los accionistas.

Arcosa es propietaria de canteras, patios y plantas de asfalto en todo Estados Unidos. Su negocio de Estructuras Ingeniadas es un actor importante en el mercado de transmisión de energía, la infraestructura que transporta electricidad a través de la red.

Este negocio ha captado la atención de los inversores. La demanda de modernización de la red eléctrica ha ido en aumento, impulsada por el rápido crecimiento de los centros de datos de IA y el consumo energético en general.

Por qué CRH quiere a Arcosa

CRH ha estado en una racha de adquisiciones. En los últimos dos años, ha completado casi 80 operaciones por un total de 9.100 millones de dólares. Este movimiento es su mayor operación desde la compra de activos de cemento a Holcim y Lafarge por 6.500 millones de euros en 2015.

La operación con Arcosa encaja en un patrón más amplio en el sector estadounidense de productos de construcción. A principios de este año, QXO cerró un acuerdo de 17.000 millones de dólares para adquirir TopBuild. El año pasado, Commercial Metals Company adquirió Foley Products por 1.840 millones de dólares. La escala y las cadenas de suministro localizadas están impulsando gran parte de esta consolidación.

Para CRH, el atractivo es evidente: el segmento de transmisión de energía de Arcosa le ofrece exposición directa a uno de los ciclos de desarrollo de infraestructuras más activos de los últimos tiempos.

Aspectos financieros de la operación

CRH espera que la operación sea acretiva para los beneficios en los primeros 12 meses tras el cierre. La empresa tiene como objetivo sinergias de costes en tasas de ejecución de 175 millones de dólares para el tercer año.

J.P. Morgan y Morgan Stanley asesoran a CRH en la transacción. Arcosa ha contratado a Evercore y Goldman Sachs como asesores financieros.

La mayor adquisición anterior de CRH fue la compra de activos de cemento en 2015, una operación que redefinió su presencia en América del Norte. Esta podría hacer lo mismo en el espacio de infraestructuras.

Arcosa tiene su sede en Texas y opera infraestructuras críticas en los sectores de energía, transporte y construcción.

La operación valora Arcosa en 8.500 millones de dólares sobre una base empresarial total.

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