DeepSeek recauda 7.400 millones de dólares, pero un fondo estatal reclama derechos de voto exclusivos

DeepSeek recaudó $7.4 mil millones en su primera ronda de financiamiento externo, otorgando capital y derechos de voto únicamente a un fondo estatal chino, mientras que el resto de inversores no obtuvo ninguno de los dos.

Puntos Clave:

DeepSeek Cierra su Primera Ronda

La ronda cerró el martes y elevó al laboratorio con sede en Hangzhou a una valoración superior a los $50 mil millones, un nivel que lo posiciona como la startup de inteligencia artificial más valiosa de China, según personas familiarizadas con el acuerdo. La empresa había operado durante casi tres años sin un solo inversor externo. Esa reticencia llegó a su fin esta semana con un único acuerdo de estructura rigurosa.

El fundador Liang Wenfeng aportó la mayor parte él mismo, comprometiendo aproximadamente 20 mil millones de yuanes, o cerca de $3 mil millones, lo que lo convirtió en el mayor contribuyente de la ronda y consolidó su control. Tencent añadió alrededor de 10 mil millones de yuanes, y el fabricante de baterías CATL, el mayor productor mundial de baterías para vehículos eléctricos, aportó cerca de 5 mil millones de yuanes, según confirmaron las fuentes.

Menos de diez inversores participaron. Ninguno pudo invertir en DeepSeek directamente, ya que su capital fluyó hacia una sociedad limitada que gestiona Liang, en lugar de hacia la empresa en sí. Esto les priva de derechos de voto y bloquea los fondos durante cinco años completos.

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El Fondo Estatal Ejerce Influencia

Solo el Fondo Nacional de Inversión en la Industria de Inteligencia Artificial de China quedó exento de esas condiciones. El vehículo estatal, que Pekín utiliza para dirigir capital hacia sectores tecnológicos estratégicos, invirtió directamente y conservó tanto los derechos de voto como la libertad respecto al bloqueo, una excepción que los analistas describieron como un claro indicador de prioridades.

Su participación se situó en torno a los 1 mil millones de yuanes. La estructura formaliza lo que los conocedores del sector habían asumido desde hace tiempo sobre la dirección de la empresa. Para los desarrolladores y agencias que operan los modelos open-weight de DeepSeek en producción, la gobernanza se inclina ahora hacia el Estado chino en lugar de hacia los socios comerciales de la empresa.

Las Ambiciones de China en IA

Por estándares globales, la valoración sigue siendo modesta, ya que la cifra post-money se situó entre $52 mil millones y $59 mil millones. OpenAI cerró recientemente una ronda cercana a los $852 mil millones y Anthropic se sitúa incluso más alto, mientras que DeepSeek solo puede captar capital dentro de China y enfrenta estrictas limitaciones en el acceso a chips estadounidenses.

La empresa se financió durante años a través del fondo de cobertura cuantitativo de Liang, High-Flyer, antes de abrirse a inversores externos. Sus modelos de razonamiento open-weight V3 y R1 sorprendieron a Silicon Valley a principios del año pasado, igualando a los sistemas líderes a una fracción del coste habitual de entrenamiento y poniendo en duda la creencia de que grandes presupuestos de cómputo eran esenciales.

La ronda de financiamiento consolida ahora a una empresa fundada en 2023 como un campeón nacional, aunque sigue por detrás de los líderes occidentales en escala, capital y acceso a hardware.

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