El sistema financiero filipino bajo presión en medio del conflicto en Medio Oriente — FSCC

EL SISTEMA financiero filipino enfrenta una presión creciente, ya que las vulnerabilidades vinculadas a la deuda corporativa y el aumento de la deuda de los hogares en medio del conflicto en Oriente Medio continúan poniendo a prueba su resiliencia, según el Consejo de Coordinación de Estabilidad Financiera (FSCC). 

En un comunicado emitido tras su última reunión trimestral celebrada la semana pasada, el consejo interinstitucional señaló que el sector bancario local sigue siendo sólido, pero están surgiendo riesgos derivados de la prolongada guerra en Oriente Medio. 

"Los riesgos geopolíticos siguen siendo una fuente clave de incertidumbre", declaró el lunes Eli M. Remolona, Jr., gobernador del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) y presidente del FSCC.

El FSCC indicó que el país podría enfrentarse a precios del petróleo más elevados, una mayor debilidad del sentimiento de mercado, condiciones financieras más restrictivas y un crecimiento económico más lento si el conflicto en Oriente Medio no se resuelve.

En su último informe semestral sobre el sistema financiero filipino, el BSP señaló que se espera que la guerra en Oriente Medio tenga un impacto directo limitado en los bancos nacionales, siendo el mayor impacto probablemente en el entorno operativo del sector.

Esto se debe a que el sistema bancario cerró 2025 con suficientes colchones para amortiguar las amenazas emergentes de la crisis energética, según indicó.

Sin embargo, el FSCC señaló que la guerra podría seguir incrementando los costes de endeudamiento y derivar en mayores niveles de deuda de hogares y empresas.

El FSCC indicó que las empresas, en particular las expuestas a sectores sensibles a la energía y a los tipos de interés, podrían enfrentarse a mayores costes de servicio de la deuda y márgenes de beneficio más reducidos a medida que los precios de la energía aumenten y las condiciones financieras se endurezcan. 

Esto, según el consejo, podría afectar a la calidad de los activos de los bancos. 

"El Consejo también señaló que el aumento de los rendimientos de los bonos podría generar pérdidas de valoración en las carteras de valores de los bancos", añadió. "Si las presiones del mercado persisten, esto podría afectar a los colchones de capital." 

Mientras tanto, el FSCC instó a los bancos a vigilar de cerca la capacidad de reembolso de préstamos de los hogares prestatarios en medio de la crisis en curso.

"Observamos focos de vulnerabilidad en los sectores sensibles a la energía y a los tipos de interés, así como en las presiones de valoración derivadas del aumento de los rendimientos de los bonos", afirmó el Sr. Remolona. "No obstante, el sistema financiero mantiene una base sólida. Los bancos cuentan con capital adecuado

y colchones de liquidez para absorber impactos y seguir prestando a hogares y empresas."

MENOR RENTABILIDAD
Por otro lado, Moody's Ratings señaló que los bancos de Asia-Pacífico, en particular los de Filipinas, podrían registrar una menor rentabilidad debido al aumento de los costes crediticios si el Estrecho de Ormuz sigue interrumpido durante el tercer trimestre.

"Los precios de la energía sostenidamente elevados debido a un conflicto prolongado en Oriente Medio impactarán en los perfiles crediticios de los bancos de Asia-Pacífico (APAC), a través de sus carteras de préstamos y canales financieros", señaló en un informe separado publicado el lunes.

Esto se basa en el nuevo escenario central de la agencia de calificación crediticia, en el que las interrupciones del comercio petrolero en el Estrecho de Ormuz se mantienen hasta el tercer trimestre del año, con precios globales del petróleo en un promedio de 90-110 dólares por barril. 

Moody's Ratings señaló que la fuerte dependencia de Filipinas del petróleo importado de Oriente Medio hace que su sector bancario esté más expuesto a vulnerabilidades.    

"Los bancos del sur y el sudeste asiático —especialmente Bangladesh, Filipinas, Vietnam, Tailandia, Indonesia e India— se enfrentan a mayores desafíos debido a la alta dependencia energética de sus economías respecto a las importaciones de Oriente Medio, o a sus menores reservas externas y de petróleo, o ambas cosas", afirmó. 

Filipinas obtiene más del 90% de su petróleo de Oriente Medio, lo que provocó que los precios en los surtidores nacionales se dispararan cuando la guerra interrumpió el comercio en la región.

Esto también ha impulsado la inflación en el país, con el dato general de abril en un máximo de más de tres años del 7,2%, una situación que Moody's afirmó que está presionando los presupuestos familiares e incrementando las presiones del servicio de la deuda para consumidores y pequeñas empresas.

"Esto se traducirá en un estrés crediticio creciente pero gradual en dichos préstamos", añadió la agencia de calificación. "Sin embargo, dada la ausencia de un aterrizaje forzoso macroeconómico, cualquier deterioro en estas carteras probablemente será moderado."

Moody's también advirtió que los bancos filipinos en los que los préstamos minoristas y a pymes representan una gran parte de su cartera podrían ver caer sus beneficios.

"Los bancos con grandes carteras minoristas y de pymes (pequeñas y medianas empresas) —como los de Tailandia, Indonesia y Filipinas— podrían registrar una menor rentabilidad debido al crecimiento de los cargos por deterioro", añadió Moody's Ratings. "Sin embargo, los ingresos básicos previos a provisiones seguirán siendo en términos generales suficientes para absorber estos costes sin poner en riesgo la solvencia."

Moody's Ratings también señaló que el endurecimiento de las condiciones laborales en Oriente Medio debido a un conflicto prolongado podría reducir los flujos de remesas hacia Filipinas. 

"Los flujos de remesas procedentes de las economías del Consejo de Cooperación del Golfo constituyen otro canal de riesgo para los bancos de Filipinas y Bangladesh, dado el significativo porcentaje de remesas originadas por nacionales que trabajan en Oriente Medio", indicó. "Un conflicto prolongado introduce incertidumbre si las condiciones laborales en Oriente Medio se ven significativamente afectadas, lo que derivaría en flujos de remesas más débiles."

Sin embargo, los últimos datos del banco central mostraron que las remesas procedentes de la región aumentaron aproximadamente un 20%, hasta 565,91 millones de dólares en marzo, frente a los 471,836 millones de dólares de febrero, lo que según Moody's contribuyó a sostener los depósitos bancarios durante ese período. 

"No obstante, cualquier desaceleración significativa de las remesas tendría un impacto negativo en la liquidez del sistema bancario y en el consumo local", añadió.

El Sr. Remolona indicó que el FSCC, compuesto por el BSP, el Departamento de Finanzas, la Comisión de Bolsa y Valores, la Comisión de Seguros y la Corporación de Seguros de Depósitos de Filipinas, está monitoreando de cerca los desarrollos en torno al conflicto de Oriente Medio y otros factores externos para identificar y abordar posibles vulnerabilidades en el sector financiero local. 

El consejo también está aplicando una supervisión más estricta de las instituciones financieras no bancarias, incluidos cuasi-bancos, casas de inversión, asociaciones de ahorro y préstamo sin fines de lucro, casas de empeño y sociedades fiduciarias.

"El Consejo también está trabajando para mejorar la forma en que monitorea los riesgos sistémicos y las interconexiones", añadió el FSCC. — Katherine K. Chan