La valoración de Bitcoin de Strategy MSTR podría alcanzar los 388.000 millones de dólares para 2030, según proyecta un analista

TLDR:

• Bitcoin cotiza actualmente a 1,26x su 4YMA, situándolo en el percentil 33 de todas las valoraciones históricas.
• Se proyecta que la posición de 843.738 BTC de Strategy alcance los $388B para 2030 bajo el múltiplo histórico medio de 1,87x.
• Incluso en el caso mínimo, con BTC en su 4YMA y sin prima, las tenencias de Strategy se valoran en $207 mil millones.
• El valor empresarial de Strategy se sitúa en $77.700M hoy, mientras que su posición mediana proyectada en BTC es cinco veces mayor.

Las tenencias de Bitcoin de Strategy MSTR están atrayendo una renovada atención de los analistas de mercado, ya que Bitcoin cotiza con valoraciones históricamente bajas en relación con su media móvil de cuatro años (4YMA).

Con 843.738 BTC en su balance, Strategy se sitúa en el centro de un modelo de proyección de precios que apunta a un valor medio de posición de $388 mil millones para 2030.

El modelo se basa íntegramente en el comportamiento histórico del precio de Bitcoin, sin requerir condiciones de mercado extraordinarias para alcanzar esa cifra.

La Valoración Histórica de Bitcoin Establece las Bases

La media móvil de cuatro años de Bitcoin nunca ha registrado una lectura negativa interanual en los 3.964 días medibles.

Durante ese mismo período, el precio de Bitcoin ha cotizado por encima de su 4YMA el 93,3% del tiempo, con un múltiplo mediano de 1,87x.

Hoy, Bitcoin cotiza a 1,26x su 4YMA, situándolo en el percentil 33 de todas las valoraciones históricas. Esto significa que, en relación con su propia media suavizada, Bitcoin es actualmente más barato de lo que ha sido aproximadamente dos tercios del tiempo.

El analista Adam Livingston presentó el modelo en X, señalando que los cálculos no requieren que Bitcoin tenga un rendimiento extraordinario. La proyección aplica en cambio una tasa de crecimiento que desacelera de forma constante a la 4YMA hasta 2030.

Partiendo de los niveles actuales, la CAGR interanual asumida cae cinco puntos porcentuales anuales, pasando del 44,5% en 2026 al 24,5% en 2030. Incluso bajo este escenario conservador, la 4YMA alcanza $245.542 a finales de 2030.

Aplicar el múltiplo histórico mediano de 1,87x a esa cifra produce un precio proyectado de BTC de $459.578. Este no es un escenario alcista.

Refleja lo que Bitcoin ha hecho estadísticamente durante la mayor parte de su historia medible en relación con su propia línea de tendencia. El múltiplo histórico medio de 2,32x elevaría aún más el precio proyectado, pero el caso mediano por sí solo produce un valor de posición de $388 mil millones para Strategy.

El caso mínimo, que sitúa a BTC exactamente en su 4YMA sin prima, aún valora las tenencias de Strategy en $207 mil millones. Eso es más del triple del valor actual de la posición en Bitcoin de la empresa, de aproximadamente $64 mil millones.

La Posición de Mercado de Strategy en Relación con su Posición en Bitcoin

El valor empresarial total de Strategy, que incluye todas las acciones preferentes, deuda y su negocio de software, se sitúa actualmente en $77.700 millones. Bajo la proyección mediana, la posición en Bitcoin por sí sola valdría cinco veces esa cifra.

Esa brecha entre el valor empresarial actual y el valor futuro de la posición en Bitcoin es lo que Livingston describe como la operación de mercado público más asimétrica disponible para los inversores minoristas hoy en día.

El modelo asume que Strategy no compra Bitcoin adicional más allá de sus actuales 843.738 BTC. En realidad, la empresa ha continuado adquiriendo Bitcoin de forma constante.

Strategy anunció una nueva oferta de acciones ordinarias en el mercado por $21 mil millones a principios de 2025 y elevó su objetivo de BTC Yield para el año al 25%.

Cualquier acumulación adicional solo ampliaría la brecha entre la capitalización de mercado actual y el valor proyectado de la posición.

El caso mediano proyecta un aumento de 6,1x respecto al valor actual de la posición y un retorno de 6,9x en relación con la capitalización de mercado actual de Strategy.

Esas cifras se basan íntegramente en que Bitcoin continúe comportándose históricamente en relación con su media móvil de cuatro años, sin suposiciones sobre condiciones macroeconómicas, adopción institucional o nuevas entradas de capital.

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