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La Comisión de Bolsa y Valores ha señalado una pausa coordinada en una oleada de solicitudes de fondos cotizados en bolsa de mercados de predicción, con el presidente Paul Atkins confirmando que varios patrocinadores de fondos han retrasado voluntariamente sus productos de contratos de eventos mientras el regulador busca una mayor participación pública. Roundhill Investments, GraniteShares y la marca PredictionShares de Bitwise se encuentran entre los emisores que han presentado aproximadamente dos docenas de estas propuestas desde febrero, cada una diseñada para empaquetar resultados binarios sobre elecciones, recesiones y resultados deportivos en estructuras listas para su comercialización en brokers. Atkins enmarcó el aplazamiento como un paso procesal en lugar de un rechazo directo, haciéndose eco de la plantilla estructural que anteriormente introdujo los ETF de Bitcoin al contado en las carteras de inversores convencionales y enfatizando que el personal quiere evaluar una categoría que crece más rápido que su reglamento.
En paralelo, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas y la Liga Nacional de Hockey formalizaron un memorando de entendimiento destinado a regular los contratos de eventos vinculados al hockey profesional. Los representantes designados de ambas partes compartirán datos de forma confidencial y coordinarán el monitoreo de la integridad. El comisionado de la NHL, Gary Bettman, respaldó el acuerdo, enmarcándolo como una mejora de los sistemas de supervisión existentes de la liga, que ya incluyen acuerdos de licencia con Kalshi y Polymarket para feeds de liquidación de hockey. El presidente de la CFTC, Mike Selig, firmó anteriormente un acuerdo comparable con la Major League Baseball en marzo, lo que indica que los reguladores de derivados ven los mercados de predicción vinculados a deportes como una categoría que requiere coordinación a nivel de liga y vigilancia estructurada, en lugar de acciones de cumplimiento ad hoc tomadas después de los hechos.
En los tribunales esta semana, Galaxy Digital y BitGo iniciaron los argumentos orales sobre el colapso de su fusión de 1.200 millones de dólares, con la disputa alcanzando su cuarto año desde que el acuerdo fue anunciado por primera vez. BitGo está presionando a Galaxy, liderada por su fundador y director ejecutivo Michael Novogratz, por al menos 100 millones de dólares en daños por lo que caracteriza como una retirada deliberada de una transacción vinculante. El custodio alega que Galaxy no realizó esfuerzos razonables para cerrar el acuerdo y ocultó detalles de las investigaciones regulatorias de EE.UU. que habrían afectado materialmente la viabilidad de la fusión. Galaxy rescindió la adquisición en agosto de 2022, afirmando que no estaba contractualmente obligada a pagar una tarifa de rescisión.
En el centro de la defensa de Galaxy está el incumplimiento de BitGo en entregar los estados financieros auditados de 2021 antes del plazo contractual del 31 de julio de 2022. Galaxy sostiene que el hito incumplido le dio motivos para retirarse sin penalización, mientras que BitGo argumenta que las motivaciones más amplias de Galaxy estuvieron determinadas por el deterioro de las condiciones del mercado durante el mercado bajista y por presiones regulatorias no reveladas. El desacuerdo subraya cuánto dependen las fusiones y adquisiciones en activos digitales de la divulgación auditada oportuna, un requisito que incluso grandes contrapartes bien capitalizadas han tenido dificultades para satisfacer durante períodos de estrés agudo del mercado y expectativas de cumplimiento en rápida evolución.
Cuando Galaxy reveló por primera vez la adquisición en mayo de 2021, el cofundador de BitGo, Mike Belshe, estaba destinado a convertirse en subdirector ejecutivo de la entidad combinada y unirse a su consejo, una estructura que habría colocado la custodia institucional en el núcleo de la diversificada plataforma blockchain de Galaxy. El colapso de la transacción dejó a ambas empresas perseguir estrategias independientes a través de la prolongada recesión que siguió, con BitGo expandiendo su negocio de custodia calificada en productos de spot y derivados, y Galaxy reenfocándose en trading, gestión de activos, infraestructura minera e inversiones de capital riesgo vinculadas al ecosistema cripto más amplio.
BitGo ha mantenido desde 2022 que aseguraría la tarifa de rescisión de 100 millones de dólares o perseguiría daños que superen esa cifra a través de litigios, una postura que ahora se ha traducido en procedimientos judiciales abiertos. Los observadores de la industria están siguiendo de cerca el caso porque un fallo a favor de BitGo establecería un precedente importante para la aplicación de las tarifas de ruptura en las fusiones cripto, donde los acuerdos tanto en DeFi como en infraestructura centralizada se han deshecho con frecuencia en medio de condiciones regulatorias y de mercado cambiantes. Con la actividad de acuerdos reacelerándose en 2026, ambas partes entienden que el fallo podría determinar cómo los futuros adquirentes estructuran contingencias, activadores de tarifas y obligaciones de divulgación en transacciones de activos digitales.
En conjunto, estos desarrollos ilustran cómo la supervisión estadounidense de los activos digitales se está consolidando en torno al proceso más que a la prohibición. Los reguladores federales se apoyan en la consulta estructurada, la coordinación a nivel de liga y los estándares contractuales ejecutables para traer disciplina a una industria que, en ciclos anteriores, a menudo superó a las instituciones encargadas de regularla. Los aplazamientos del mercado de predicción y el litigio de alto riesgo entre Galaxy y BitGo son disímiles en la superficie, pero ambos reflejan la misma dinámica de maduración: un mercado en el que los productos de Altcoins al contado, la infraestructura custodial y los envoltorios de contratos de eventos son juzgados cada vez más por los mismos estándares de divulgación, integridad y precedente judicial que rigen las finanzas tradicionales.
Source: https://en.coinotag.com/us-regulators-pause-prediction-market-etfs-galaxy-bitgo-100m-court-fight
