Se espera que los datos del IPC de EE. UU. muestren una inflación acelerada en abril mientras los precios del petróleo se mantienen elevados

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Se espera que los datos del IPC de EE. UU. muestren una aceleración de la inflación en abril mientras los precios del petróleo se mantienen elevados

Washington, D.C. – La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicará los datos del Índice de precios al consumidor (IPC) de abril a finales de esta semana, y los economistas esperan ampliamente que el informe muestre una reaceleración de la inflación. El principal factor detrás de este repunte anticipado es la sostenida elevación de los precios globales del petróleo, que se han mantenido obstinadamente altos durante el primer trimestre del año.

Qué se espera que muestren los datos

Las previsiones de consenso recopiladas por las principales instituciones financieras sugieren que el IPC general subió un 0,4 % intermensual en abril, lo que llevaría la tasa de inflación anual a aproximadamente el 3,5 %, frente al 3,2 % de marzo. Se proyecta que el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, suba un 0,3 % intermensual, manteniendo la tasa subyacente anual cerca del 3,8 %.

Se espera que el componente energético sea el contribuyente más significativo. Los precios del petróleo crudo se han mantenido por encima de los 85 dólares por barril durante todo abril, con el crudo Brent rozando ocasionalmente los 90 dólares. Esto se ha traducido directamente en precios más altos de la gasolina en los surtidores, con el promedio nacional para la gasolina sin plomo regular subiendo a 3,65 dólares por galón, frente a los 3,40 dólares de principios de marzo.

Por qué los precios del petróleo se mantienen altos

Varios factores mantienen los precios del petróleo elevados. La OPEP+ continúa aplicando recortes de producción, con Arabia Saudita reduciendo voluntariamente su producción en 1 millón de barriles adicionales por día. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, incluidas las continuas disrupciones en las rutas marítimas del Mar Rojo, han añadido una prima de riesgo al crudo. Mientras tanto, la temporada de mantenimiento de las refinerías estadounidenses y la transición a la gasolina de mezcla de verano han ajustado la oferta doméstica.

Estas restricciones del lado de la oferta se producen en un contexto de demanda global relativamente resiliente, especialmente por parte de Estados Unidos y las economías asiáticas emergentes. La combinación es una receta clásica para una presión sostenida sobre los precios.

Implicaciones para la Reserva Federal

El informe del IPC de abril llega en un momento crítico para la Reserva Federal. Tras señalar tres posibles recortes de tasas para 2024 a principios de este año, el banco central se ha vuelto más cauteloso dado que la inflación ha demostrado ser más persistente de lo previsto. El presidente Jerome Powell ha enfatizado repetidamente la necesidad de tener "mayor confianza" en que la inflación se está moviendo de forma sostenible hacia el objetivo del 2 % antes de relajar la política monetaria.

Una aceleración en el IPC de abril probablemente reforzaría la actual postura de esperar y ver de la Fed, retrasando el calendario para el primer recorte de tasas hacia la segunda mitad de 2024. Los mercados actualmente descuentan una probabilidad de aproximadamente el 60 % de un recorte en la reunión de septiembre, frente al 70 % de hace apenas un mes.

Impacto económico más amplio

Para los hogares estadounidenses, la persistencia de la alta inflación —especialmente en los costos energéticos— continúa presionando los presupuestos. Los costos de transporte, calefacción y fabricación se trasladan a precios más altos de bienes y servicios. Los datos de abril serán seguidos de cerca por responsables de políticas, inversores y consumidores como un indicador clave de si la tendencia de desinflación de finales de 2023 se ha estancado o revertido.

Los analistas advierten que los datos de un solo mes no constituyen una tendencia, pero un segundo mes consecutivo de aceleración de la inflación generaría preocupaciones sobre un período más prolongado de precios elevados.

Conclusión

La próxima publicación del IPC de abril es más que una actualización económica rutinaria: es un dato fundamental que podría determinar la trayectoria de la política monetaria para el resto de 2024. Con los precios del petróleo sin mostrar señales inmediatas de retroceso, las perspectivas de inflación siguen siendo inciertas. La Reserva Federal enfrenta un delicado equilibrio: mantener la presión sobre la inflación sin llevar la economía a una recesión. Los datos de abril proporcionarán la próxima pista importante sobre hacia dónde se inclina la balanza.

Preguntas frecuentes

P1: ¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de abril?
La Oficina de Estadísticas Laborales tiene previsto publicar el informe del Índice de precios al consumidor de abril el miércoles, 15 de mayo de 2024, a las 14:30 (hora de Madrid).

P2: ¿Cómo afectan los precios del petróleo directamente al IPC?
Los precios del petróleo afectan al IPC principalmente a través del componente energético, que incluye la gasolina, el gasóleo de calefacción y la electricidad. La gasolina por sí sola tiene un peso significativo en la cesta del IPC. Los precios más altos del petróleo también aumentan los costos de transporte y producción de muchos bienes, lo que lleva a aumentos de precios más generalizados con el tiempo.

P3: ¿Cuál es la diferencia entre el IPC general y el IPC subyacente?
El IPC general incluye todos los artículos, incluidos los volátiles precios de los alimentos y la energía. El IPC subyacente excluye los alimentos y la energía para ofrecer una visión más clara de las tendencias de inflación subyacentes. Los economistas y la Reserva Federal suelen centrarse en el IPC subyacente para las decisiones de política, pero el IPC general es el que los consumidores sienten más directamente.

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