Venta pública

¿Qué es una venta pública de criptomonedas?

Una venta pública es un evento de financiación cripto en el que un proyecto blockchain vende tokens a un amplio grupo de participantes que cumplen los requisitos, en lugar de limitar la venta a inversores privados, fondos de capital riesgo, personas vinculadas al proyecto o socios estratégicos.

En pocas palabras, es la fase en la que los usuarios particulares pueden tener la oportunidad de comprar el token de un proyecto antes de su lanzamiento en el mercado público o en torno a ese momento.

Una venta pública puede realizarse mediante una oferta inicial de monedas (ICO), una oferta inicial en DEX (IDO), una venta en un launchpad, una venta a la comunidad, un evento de generación de tokens (TGE) u otro modelo estructurado de distribución de tokens.

El objetivo principal suele ser recaudar capital, distribuir tokens, crear una comunidad inicial y ampliar la titularidad antes de que el token empiece a negociarse plenamente en el mercado público.

Una venta pública no es lo mismo que una venta privada.

Una venta privada suele ofrecerse a inversores seleccionados con condiciones negociadas, mientras que una venta pública se dirige a un público más amplio y se rige por normas estandarizadas.

Una venta pública tampoco es lo mismo que un airdrop, ya que este suele distribuir tokens sin un precio de compra directo.

El glosario de IDO de CoinMarketCap explica que una oferta inicial en DEX es la presentación pública de una moneda en un exchange descentralizado para recaudar fondos de inversores minoristas.

Las ventas públicas son importantes porque pueden influir en la titularidad de los tokens, la financiación del proyecto, la liquidez inicial, las expectativas del mercado y la confianza de la comunidad.

También conllevan riesgos: los compradores pueden enfrentarse a volatilidad, estafas, restricciones de vesting, incertidumbre regulatoria, errores en contratos inteligentes y una ejecución deficiente del proyecto.

Cómo funciona una venta pública

Una venta pública suele comenzar cuando un proyecto anuncia el token, las condiciones de la venta, los requisitos de participación, el calendario, los activos de pago aceptados, el modelo de asignación y el proceso para reclamar los tokens.

Antes de abrir el registro, el proyecto puede publicar un white paper, un litepaper, una página sobre la tokenomics, un informe de auditoría, una hoja de ruta, información sobre el equipo y documentación de la venta.

Es posible que los participantes tengan que conectar una wallet, completar verificaciones de identidad, inscribirse en una whitelist, superar una comprobación de elegibilidad regional o cumplir requisitos de participación en la comunidad.

Tras el registro, los tokens pueden asignarse por orden de llegada, mediante un sorteo, con límites fijos por wallet, de forma proporcional a la contribución, mediante una subasta o según la puntuación obtenida en la comunidad.

En algunas ventas públicas se recaudan primero los fondos y los tokens se distribuyen más adelante.

En otras, los tokens se distribuyen inmediatamente después de la compra.

Algunos tokens pueden transferirse desde el primer momento, mientras que otros se desbloquean gradualmente conforme a calendarios de vesting.

El proyecto también puede proporcionar liquidez después de la venta pública para que los usuarios compren o vendan el token en mercados secundarios.

Una venta pública bien diseñada debe explicar claramente todos los pasos antes de que los usuarios envíen fondos.

Si los usuarios no pueden entender cómo se fijan los precios, se asignan, desbloquean y reclaman los tokens, o cómo se reembolsan los fondos, participar en la venta puede ser demasiado arriesgado.

Por qué son importantes las ventas públicas en el sector cripto

Las ventas públicas son importantes porque la distribución de tokens es uno de los aspectos más relevantes de las primeras etapas de un proyecto cripto.

Un proyecto con una asignación pública más equitativa puede crear una comunidad más sólida que otro cuyos tokens se destinen principalmente a personas vinculadas al proyecto.

Una venta pública también puede ayudar a que los usuarios sientan que participan en una red antes de que sus tokens se negocien ampliamente.

Para un proyecto, la venta pública puede aportar fondos para el desarrollo, las auditorías de seguridad, la liquidez, el marketing, las subvenciones, la infraestructura y el crecimiento del ecosistema.

Para los usuarios, puede proporcionar acceso anticipado a un token antes de que el mercado determine su precio de forma más amplia.

Ese acceso anticipado puede resultar atractivo, pero también conlleva riesgos porque quizá el proyecto aún no haya demostrado que su producto encaja en el mercado.

El rendimiento de un token puede ser deficiente tras una venta pública, incluso si esta ha tenido mucho éxito.

La demanda inicial puede desaparecer si el producto es débil, la liquidez escasa, los desbloqueos de tokens cuantiosos o cambian las condiciones del mercado.

Por tanto, las ventas públicas son herramientas para crear comunidad y, al mismo tiempo, eventos de financiación de alto riesgo.

Los usuarios deben considerarlas oportunidades especulativas, no inversiones con beneficios garantizados.

Venta pública frente a venta privada

Una venta pública está abierta a un grupo más amplio de participantes que cumplen los requisitos, mientras que una venta privada se limita a inversores seleccionados.

Entre los participantes en una venta privada puede haber fondos de capital riesgo, inversores ángeles, creadores de mercado, asesores, socios estratégicos o colaboradores iniciales del ecosistema.

Los compradores de una venta privada suelen recibir tokens a un precio inferior porque asumen antes el riesgo del proyecto o prestan apoyo estratégico.

Sin embargo, los tokens de una venta privada también pueden estar sujetos a periodos de bloqueo o de vesting más largos.

Los compradores de una venta pública suelen incorporarse más tarde, cuando hay más información disponible sobre el proyecto.

El precio de la venta pública puede ser superior al de la venta privada, pero sus compradores quizá obtengan liquidez antes o estén sujetos a periodos de bloqueo más cortos.

Esta diferencia importa porque los desbloqueos de tokens pueden afectar a la presión del mercado después del lanzamiento.

Si los inversores de la venta privada compraron tokens mucho más baratos, pueden tener grandes incentivos para venderlos cuando se desbloqueen.

Un buen documento de tokenomics debe revelar los precios de la venta privada, el tamaño de la asignación, el vesting, las fechas de desbloqueo y las categorías de inversores.

Antes de decidir si la oportunidad es equitativa, los usuarios deben comparar las condiciones de la venta pública con las de la venta privada.

Venta pública frente a ICO

Una oferta inicial de monedas (ICO) es un tipo de venta pública de tokens.

Durante el ciclo cripto de 2017, muchos proyectos utilizaron ICO para recaudar fondos directamente del público mediante la venta de tokens recién emitidos.

Algunas ICO financiaron importantes desarrollos blockchain, mientras que muchas otras fracasaron, hicieron promesas exageradas o resultaron ser estafas.

El término «venta pública» es más amplio que ICO, ya que puede incluir varios formatos de venta modernos.

Un proyecto puede evitar el término ICO por sus antecedentes regulatorios, la percepción del mercado o las diferencias en la estructura de la venta.

Hoy en día, los proyectos pueden recurrir a ventas a la comunidad, ventas en launchpads, IDO, subastas, ventas de nodos, ventas de tokens vinculadas a NFT u otros modelos de distribución.

Sin embargo, la idea central sigue siendo similar cuando los usuarios pagan un valor a cambio de recibir un token recién emitido.

Los usuarios deben fijarse en las condiciones reales, no solo en la denominación.

Si una venta recauda dinero del público a cambio de tokens, los usuarios deben analizar detenidamente el uso de los fondos, los derechos asociados a los tokens, los periodos de bloqueo, la situación regulatoria y la información sobre riesgos.

Venta pública frente a IDO

Una oferta inicial en DEX (IDO) es una venta o lanzamiento público que se lleva a cabo mediante infraestructura de liquidez descentralizada.

El glosario de IDO de CoinMarketCap señala que, en comparación con algunos otros modelos de lanzamiento, las IDO pueden ofrecer liquidez inmediata, trading inmediato y menores costes de listado.

En una IDO, los usuarios pueden comprar tokens mediante un contrato de venta descentralizado, un launchpad, un pool de liquidez u otro proceso on-chain relacionado.

Las IDO pueden resultar atractivas porque ofrecen acceso rápido y actividad on-chain transparente.

Sin embargo, también pueden ser arriesgadas: los bots, los snipers, la competencia por las comisiones de gas, la escasa liquidez y los errores en los contratos inteligentes pueden afectar al resultado.

Algunas IDO provocan una volatilidad extrema en cuestión de minutos desde su lanzamiento.

Los usuarios pueden comprar al precio de la venta pública y, a continuación, enfrentarse a movimientos de precio inmediatos cuando se abre el trading.

Una IDO debe evaluarse teniendo en cuenta las normas de venta, la seguridad del contrato, el plan de liquidez, el vesting, la calidad del proyecto y la distribución de tokens.

Que una venta se realice on-chain no significa automáticamente que sea justa o segura.

La transparencia on-chain ayuda a los usuarios a verificar la actividad, pero no elimina el riesgo de mercado.

Venta pública frente a venta en launchpad

Una venta en launchpad es una venta pública o semipública de tokens organizada a través de una plataforma que ayuda a los proyectos a recaudar fondos y distribuir tokens.

Un launchpad puede gestionar el registro de usuarios, las comprobaciones de elegibilidad, las normas de asignación, la recaudación de contribuciones, la reclamación de tokens y las comunicaciones.

Algunos launchpads utilizan sorteos.

Otros utilizan niveles de staking.

Algunos se basan en la reputación de la comunidad, las puntuaciones de participación o los límites fijos por wallet.

Una venta en launchpad puede ofrecer a los usuarios un proceso más organizado que una venta directa de tokens desde la web de un proyecto.

Sin embargo, un launchpad no garantiza el éxito.

Los usuarios deben investigar igualmente el proyecto, la tokenomics, el equipo, las auditorías, el vesting, la liquidez y la información legal.

Un launchpad puede revisar los proyectos, pero los criterios de revisión varían mucho.

Los usuarios no deben dar por hecho que una venta pública organizada por una plataforma es segura solo porque tenga una interfaz cuidada.

Precio de una venta pública

El precio de una venta pública es el importe que pagan los usuarios por cada token durante la venta.

El precio puede ser fijo, basarse en una subasta o en una curva de vinculación, estar escalonado o depender del total de las contribuciones.

En una venta a precio fijo, todos los compradores pagan el mismo precio por token durante el periodo de venta.

En una venta mediante subasta, el precio se determina a través de las pujas.

Una subasta holandesa puede comenzar con un precio elevado e ir bajando hasta que la demanda cubra la asignación.

En una venta proporcional, la asignación fija de tokens puede repartirse entre todos los participantes en función del importe de sus contribuciones.

El método de fijación de precios importa porque afecta a la equidad y a las expectativas posteriores a la venta.

Si el precio de la venta pública es muy superior al de las ventas privadas, los compradores públicos pueden asumir un mayor riesgo de pérdidas.

Si el precio de la venta pública es demasiado bajo y las asignaciones son pequeñas, los bots y las personas vinculadas al proyecto pueden captar la mayor parte del potencial alcista.

Una venta pública justa debe explicar cómo se ha elegido el precio y cómo se compara con el de las rondas de financiación anteriores.

Asignación en una venta pública

La asignación es la cantidad de tokens que cada participante puede comprar o recibir en la venta pública.

Las normas de asignación son importantes porque determinan la concentración de la titularidad.

Una venta sin límite por wallet puede permitir que grandes inversores o bots compren la mayor parte de la oferta.

Los límites muy bajos pueden aumentar la equidad, pero reducir la participación significativa de algunos usuarios.

Un sorteo puede ampliar el acceso, pero también frustrar a quienes completan el registro y, aun así, no reciben ninguna asignación.

Una venta proporcional puede parecer justa, pero los grandes contribuyentes aún pueden recibir la mayoría de los tokens.

Algunos proyectos utilizan whitelists para dar prioridad a los primeros miembros de la comunidad, testers, desarrolladores, participantes en la gobernanza o usuarios del ecosistema.

Todos los sistemas de asignación presentan ventajas y desventajas.

El sistema más adecuado depende de si el proyecto prioriza el volumen de financiación, la distribución entre la comunidad, la protección contra bots, la descentralización o la rapidez.

Antes de dedicar tiempo o dinero a prepararse para una venta, los usuarios deben leer las normas de asignación.

Vesting y desbloqueos de una venta pública

El vesting consiste en que los tokens se ponen a disposición de forma gradual en lugar de todos a la vez.

Los desbloqueos son los momentos en que los tokens bloqueados pueden transferirse o reclamarse.

Los tokens de una venta pública pueden desbloquearse por completo al lanzamiento, parcialmente en ese momento o de forma gradual a lo largo del tiempo.

Los tokens de venta privada, equipo, asesores, tesorería y ecosistema también pueden tener calendarios de vesting distintos.

El vesting es importante porque los desbloqueos pueden generar presión vendedora.

Si se desbloquea una gran cantidad de tokens con descuento poco después de una venta pública, el precio de mercado puede caer.

Un proyecto debe publicar los calendarios de vesting en una tabla clara de tokenomics.

Los usuarios no deben fijarse únicamente en la asignación de la venta pública.

También deben analizar la oferta total, la oferta en circulación al lanzamiento, el valor totalmente diluido, el calendario de desbloqueos y la asignación a personas vinculadas al proyecto.

Un token puede parecer escaso al lanzarse y, aun así, enfrentarse a importantes desbloqueos futuros.

Venta pública y evento de generación de tokens

Un evento de generación de tokens (TGE) es el momento en que se crea un token, se distribuye, se puede reclamar o comienza a estar activo en el mercado.

Una venta pública puede tener lugar antes, durante o cerca del TGE.

Algunos proyectos venden derechos sobre tokens antes de que estos existan y los distribuyen más adelante, en el TGE.

Otros crean primero el token y después lo venden mediante un contrato de venta pública.

El TGE es importante porque a menudo marca el comienzo del ciclo de vida público del token.

El trading, las transferencias, los pools de liquidez, el staking, la gobernanza o las reclamaciones pueden empezar en torno a ese evento.

Los usuarios deben conocer la diferencia entre comprar un token y comprar el derecho a recibirlo más adelante.

Si el token aún no está activo, los usuarios se exponen a riesgos de entrega, retraso y ejecución del proyecto.

Una página de venta clara debe explicar cuándo se generan los tokens, cuándo se pueden reclamar y cuándo se pueden transferir.

Venta pública y white papers

Un white paper es un documento que explica la tecnología, la economía, la hoja de ruta, los riesgos y el diseño del token de un proyecto.

En las ventas públicas, puede ayudar a los usuarios a comprender qué están comprando y por qué existe el token.

En el marco MiCA de la Unión Europea, los requisitos de los white papers de criptoactivos son una parte fundamental de las normas relativas a las ofertas públicas y la admisión a negociación.

La página de MiCA de ESMA explica que MiCA y sus reglamentos de ejecución establecen requisitos técnicos de formato para los white papers de criptoactivos y los registros relacionados.

Los procedimientos de oferta pública de la AMF en virtud de MiCA indican que los oferentes de determinados criptoactivos deben notificar a la AMF un white paper cuando realicen ofertas públicas o soliciten la admisión a negociación en los casos pertinentes.

Fuera de los contextos regulados, un white paper puede no tener el mismo significado jurídico.

Los usuarios no deben confiar en un documento únicamente porque se denomine white paper.

Su contenido debe ser específico y verificable, y coincidir con los contratos inteligentes, la tokenomics y la hoja de ruta.

Venta pública y regulación

Las ventas públicas pueden plantear cuestiones legales y regulatorias porque consisten en ofrecer criptoactivos a un público amplio.

El tratamiento regulatorio depende de la jurisdicción, el diseño del token, el lenguaje de marketing, los derechos de los compradores, la estructura del emisor, las condiciones de la venta y el uso de los fondos recaudados.

En Estados Unidos, la interpretación de 2026 de la SEC sobre criptoactivos y transacciones explica cómo se aplica la legislación federal sobre valores a determinados criptoactivos y transacciones relacionadas con ellos.

La SEC también señaló en sus directrices de divulgación para ofertas de criptoactivos que las ofertas y los registros en los mercados de criptoactivos pueden incluir criptoactivos ofrecidos como parte de un contrato de inversión o sujetos a él.

En el Reino Unido, la página de la FCA sobre promociones de criptoactivos indica que, desde el 8 de octubre de 2023, todas las empresas de criptoactivos que se dirijan a consumidores del Reino Unido deben cumplir el régimen británico de promociones financieras.

Las recomendaciones de política de IOSCO para los mercados de criptoactivos y activos digitales se centran en la protección de los inversores, la integridad del mercado, los conflictos de intereses, la manipulación, la custodia, el riesgo operativo y el acceso minorista.

Estos ejemplos muestran que una venta pública no es únicamente un evento de marketing.

También puede implicar cuestiones legales, de divulgación, protección de los inversores y cumplimiento normativo.

Venta pública y KYC

KYC significa «conoce a tu cliente».

Algunas ventas públicas exigen KYC porque el proyecto o la plataforma de venta necesita comprobar la identidad, ubicación, situación con respecto a sanciones, edad o elegibilidad del usuario.

El KYC puede ayudar a que una venta cumpla los requisitos legales y a reducir la participación prohibida.

Sin embargo, también plantea cuestiones de privacidad y seguridad de los datos.

Los usuarios solo deben enviar documentos de identidad a través de canales oficiales y deben evitar los enlaces enviados por cuentas desconocidas.

Una web falsa de venta pública puede solicitar documentos, firmas de wallet o frases semilla.

Ninguna venta pública legítima debe pedir a los usuarios la frase semilla de su wallet.

Antes de enviar datos personales, los usuarios deben comprobar el dominio, los anuncios oficiales, la política de privacidad y las prácticas de seguridad.

Si una venta afirma cumplir la normativa, pero no ofrece información clara sobre el tratamiento de los datos, los usuarios deben actuar con cautela.

El KYC puede reducir algunos riesgos, pero no garantiza que comprar el token sea una buena decisión.

Venta pública y whitelists

Una whitelist, también llamada allowlist o lista de permitidos, es una lista de direcciones de wallet o usuarios autorizados a participar en una venta pública.

Los proyectos utilizan whitelists para gestionar la demanda, reducir la actividad de los bots, recompensar a los primeros usuarios y cumplir las normas de elegibilidad.

La selección para una whitelist puede basarse en la actividad de la comunidad, la participación en una testnet, la titularidad de NFT, el historial de gobernanza, el orden de registro, un sorteo o la verificación de identidad.

Estar en una whitelist no siempre garantiza una asignación.

Algunos usuarios incluidos en ella aún tendrán que competir por una oferta limitada o completar la compra en un plazo breve.

Los usuarios también deben tener cuidado con las estafas relacionadas con las whitelists.

Los estafadores suelen enviar mensajes falsos que afirman que un usuario ha sido seleccionado para una venta pública exclusiva.

Estos mensajes pueden dirigir a webs de phishing que roban los activos de la wallet.

Los usuarios solo deben comprobar su inclusión en una whitelist a través de los canales oficiales del proyecto.

Una whitelist solo es útil si el proceso de venta es transparente y seguro.

Venta pública y riesgo de los contratos inteligentes

Muchas ventas públicas utilizan contratos inteligentes para recibir fondos, calcular asignaciones, distribuir tokens o gestionar reclamaciones.

Los contratos inteligentes pueden mejorar la transparencia porque los usuarios pueden consultar las transacciones on-chain.

Sin embargo, también pueden contener errores.

Un contrato de venta puede calcular mal las asignaciones, bloquear fondos, permitir retiradas no previstas, fallar ante una demanda elevada o interactuar mal con los contratos de los tokens.

Antes de participar, los usuarios deben buscar auditorías, código público, información sobre programas de recompensas por errores y direcciones de contrato claras.

También deben entender que una auditoría reduce el riesgo, pero no lo elimina.

Los usuarios deben evitar interactuar con contratos de venta copiados de comentarios en redes sociales o de mensajes privados.

La dirección oficial del contrato debe confirmarse consultando varias fuentes oficiales.

Si una venta pública se inicia sin auditoría, sin verificación del contrato y sin explicar cómo se gestionan los fondos, el riesgo es mucho mayor.

La transparencia de los contratos inteligentes solo es útil si los usuarios saben cómo verificar lo que están firmando.

Venta pública y capitalización de mercado

La capitalización de mercado suele calcularse multiplicando el precio del token por la oferta en circulación.

El valor totalmente diluido (FDV) suele calcularse multiplicando el precio del token por la oferta total.

Los compradores de una venta pública deben analizar ambas cifras.

Un token puede parecer barato por unidad y, aun así, tener un FDV elevado.

Por ejemplo, un token con un precio de 0.01 USDT puede parecer barato, pero implicar una valoración muy elevada si su oferta total es enorme.

En ocasiones, las páginas de venta pública destacan el bajo precio del token porque resulta atractivo desde el punto de vista psicológico.

Los usuarios deben centrarse en la valoración, la oferta, los desbloqueos, la demanda y la utilidad, no únicamente en el precio del token.

Un precio razonable para una venta pública debe tener sentido teniendo en cuenta la etapa del proyecto, el producto, los usuarios, los ingresos, la competencia y la utilidad del token.

Las ventas públicas sobrevaloradas pueden tener un rendimiento deficiente después del lanzamiento, aunque el proyecto sea real.

La disciplina de valoración es uno de los aspectos más importantes al investigar una venta pública.

Venta pública y liquidez

La liquidez es la capacidad de comprar o vender un token sin provocar un gran cambio en su precio.

Los compradores de una venta pública deben saber cuándo y dónde habrá liquidez disponible una vez concluida la venta.

Si no hay un plan de liquidez claro para el token, los compradores quizá no puedan venderlo ni siquiera después de recibirlo.

Si la liquidez es demasiado escasa, una pequeña cantidad de ventas puede provocar una gran caída del precio.

Si el proyecto controla la mayor parte de la liquidez, los usuarios deben averiguar si está bloqueada, gestionada o se puede retirar.

La liquidez puede proceder de pools descentralizados, creadores de mercado, asignaciones de tesorería, pools de la comunidad o plataformas de trading.

Cada fuente de liquidez conlleva riesgos distintos.

Una venta pública con mucha demanda, pero con poca liquidez inicial, puede generar una volatilidad extrema.

Los usuarios nunca deben dar por hecho que recibir tokens significa que podrán venderlos al precio de mercado mostrado.

La profundidad de la liquidez importa tanto como la visibilidad del listado del token.

Ventajas de una venta pública

La primera ventaja de una venta pública es un acceso más amplio para la comunidad.

Puede permitir que los usuarios particulares participen antes de que un token se negocie ampliamente.

La segunda ventaja es una distribución temprana en la red.

Los tokens en manos de muchos usuarios pueden generar un mayor sentido de pertenencia a la comunidad que los tokens concentrados principalmente en personas vinculadas al proyecto.

La tercera ventaja es la financiación del desarrollo.

Una venta pública exitosa puede respaldar auditorías, ingeniería, liquidez, subvenciones, crecimiento de usuarios e incentivos para el ecosistema.

La cuarta ventaja es el descubrimiento de precios en el mercado.

Una venta pública puede ayudar al proyecto a conocer la demanda antes del lanzamiento completo en el mercado.

La quinta ventaja es la alineación de los usuarios con el proyecto.

Los primeros titulares de tokens pueden convertirse en testers, votantes de gobernanza, proveedores de liquidez, desarrolladores o promotores de la comunidad.

Estas ventajas dependen de que el diseño de la venta sea justo y su ejecución, honesta.

Una venta pública que se limite a trasladar el riesgo a los compradores minoristas puede dañar la confianza en lugar de crear comunidad.

Riesgos de una venta pública

El primer riesgo es el fracaso del proyecto.

Un equipo puede recaudar fondos, pero no llegar a crear el producto prometido.

El segundo riesgo es que el precio del token caiga después del lanzamiento.

Los primeros compradores pueden perder dinero si el precio de mercado cae por debajo del precio de la venta pública.

El tercer riesgo es una tokenomics injusta.

Las personas vinculadas al proyecto pueden recibir tokens más baratos, asignaciones mayores o condiciones de desbloqueo más favorables que los compradores públicos.

El cuarto riesgo es la incertidumbre regulatoria.

Según la legislación local, la venta puede estar sujeta a restricciones, medidas coercitivas, reembolsos o límites de trading.

El quinto riesgo es el fallo de un contrato inteligente.

Los errores pueden afectar a las contribuciones, las reclamaciones, los reembolsos o las transferencias de tokens.

El sexto riesgo es el phishing.

Las webs falsas de venta y las páginas falsas para reclamar tokens son habituales cuando aumenta el interés por una venta pública.

El séptimo riesgo es la liquidez.

Un usuario puede recibir tokens y, aun así, no poder venderlos a un precio justo.

El octavo riesgo es la desigualdad de acceso a la información.

Las personas vinculadas al proyecto pueden saber más que los compradores públicos sobre retrasos, asociaciones, uso de la tesorería o planes de desbloqueo de tokens.

Cómo evaluar una venta pública

Los usuarios deben empezar por leer el white paper oficial, la página de tokenomics y las condiciones de la venta.

Deben comprobar si el token tiene una utilidad real dentro de la red.

Deben revisar el historial del equipo, el progreso del producto, los repositorios de código, las auditorías, las asociaciones y la calidad de la comunidad.

Deben comparar el precio de la venta pública con el de la venta privada y con la valoración.

Deben comprobar la oferta en circulación al lanzamiento y las fechas de los próximos desbloqueos.

Deben verificar qué activos de pago se aceptan y cuáles son las normas de reembolso.

Antes de conectar una wallet, deben confirmar la web oficial, la dirección del contrato y el proceso para reclamar los tokens.

Deben comprobar si la participación es legal en su jurisdicción.

Deben revisar si las afirmaciones de marketing son claras, justas y están respaldadas por pruebas.

Solo deben arriesgar fondos que puedan permitirse perder, ya que las ventas tempranas de tokens son eventos cripto de alto riesgo.

Señales de alerta habituales en una venta pública

Una señal de alerta importante es que la página de venta prometa beneficios garantizados.

Otra señal de alerta es que el equipo oculte los detalles de la asignación de tokens.

También es una señal de alerta que no haya información sobre el vesting de las personas vinculadas al proyecto.

Un precio de venta pública que implique una valoración extremadamente alta sin que exista un producto funcional también es una señal de alerta.

Otra señal de alerta es presionar a los usuarios para que compren inmediatamente sin darles tiempo suficiente para investigar.

También es sospechosa una web que solicite frases semilla o claves privadas.

Un contrato de token que no se pueda verificar es otra señal de alerta.

También lo es la falsa prueba social creada con bots, comentarios pagados o avales copiados.

Una política de reembolso poco clara en caso de que la venta fracase o se retrase el lanzamiento del token también es una señal de alerta.

Por último, conviene desconfiar de un proyecto que impida hacer preguntas razonables sobre auditorías, oferta, situación legal o uso de la tesorería.

Buenas prácticas para participantes en ventas públicas

Los usuarios deben utilizar únicamente enlaces oficiales de canales verificados del proyecto.

Deben guardar en marcadores las páginas oficiales de venta en lugar de hacer clic en enlaces aleatorios durante el periodo de venta.

Siempre que sea posible, deben utilizar una wallet separada para participar en ventas públicas.

Nunca deben compartir frases semilla, claves privadas ni palabras de recuperación.

Cuando corresponda, deben probar con transacciones pequeñas y conocer las comisiones de red antes de contribuir.

Deben leer atentamente los avisos de la wallet antes de firmar.

Deben llevar un registro del importe aportado, el hash de la transacción, la asignación, el vesting, las fechas de reclamación y las condiciones de reembolso.

Deben planificar cómo actuarían ante una posible caída antes de comprar.

Deben evitar pedir dinero prestado o utilizar apalancamiento para participar en una venta pública.

Deben recordar que el acceso anticipado no equivale a un riesgo bajo.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa «venta pública» en el sector cripto?

Una venta pública significa que un proyecto cripto vende tokens a un grupo amplio de usuarios que cumplen los requisitos, en lugar de venderlos únicamente a inversores privados o personas vinculadas al proyecto.

¿Una venta pública es lo mismo que una ICO?

No. Una ICO es un tipo de venta pública, pero el término «venta pública» es más amplio y también puede incluir IDO, ventas en launchpads, ventas a la comunidad, subastas y otros modelos de distribución de tokens.

¿Una venta pública es lo mismo que una venta privada?

No. Una venta privada se limita a inversores seleccionados, mientras que una venta pública se ofrece a un público más amplio que cumple los requisitos y se rige por normas públicas.

¿Se pueden bloquear los tokens de una venta pública?

Sí. Según las condiciones de la venta, los tokens pueden desbloquearse por completo, desbloquearse parcialmente o estar sujetos a vesting.

¿Por qué organizan ventas públicas los proyectos?

Los proyectos organizan ventas públicas para recaudar fondos, distribuir tokens, fomentar que la comunidad participe en la titularidad, crear liquidez inicial y atraer usuarios antes del lanzamiento o durante este.

¿Están reguladas las ventas públicas?

Pueden estarlo, según la jurisdicción, el diseño del token, la estructura de la venta, el marketing, los derechos de los inversores y si la transacción está sujeta a normas sobre valores, promociones financieras u ofertas de criptoactivos.

¿Cuál es el mayor riesgo de una venta pública?

El mayor riesgo es comprar un token antes de que el proyecto haya demostrado su valor. Esto puede provocar pérdidas si cae el precio del token, la liquidez es escasa o el proyecto fracasa.

¿Qué debo comprobar antes de participar en una venta pública?

Debes comprobar las condiciones oficiales de la venta, la tokenomics, el vesting, el precio de la venta privada, el equipo, las auditorías, la dirección del contrato, la elegibilidad legal, el plan de liquidez y las normas de reembolso.

¿Puede ser una estafa una venta pública?

Sí. Las ventas públicas falsas, las páginas de phishing, los lanzamientos fraudulentos de tokens y las campañas de financiación engañosas son riesgos habituales en el sector cripto.

¿Qué es una whitelist en una venta pública?

Una whitelist es una lista de usuarios o direcciones de wallet autorizados a participar en una venta de tokens.

¿Cuál es la diferencia entre el precio de venta pública y el precio de listado?

El precio de venta pública es el que se paga durante la venta, mientras que el precio de listado es el precio de mercado cuando el token comienza a negociarse públicamente.

¿Participar en una venta pública garantiza beneficios?

No. Participar en una venta pública nunca garantiza beneficios, ya que el precio del token puede caer por debajo del precio de venta y la liquidez puede cambiar rápidamente.

Conclusión

Una venta pública es un importante evento de financiación cripto y distribución de tokens en el que un proyecto ofrece tokens a un amplio grupo de participantes que cumplen los requisitos.

Puede ayudar al proyecto a recaudar fondos, crear una comunidad, distribuir la titularidad y prepararse para el trading público.

También puede exponer a los usuarios a riesgos importantes, como una tokenomics débil, ventajas para personas vinculadas al proyecto, incertidumbre regulatoria, errores en contratos inteligentes, phishing, poca liquidez y caídas del precio tras el lanzamiento.

Los detalles más importantes de una venta pública son el precio, la asignación, el vesting, los desbloqueos, la valoración, los requisitos de participación, los activos de pago aceptados, el plan de liquidez, las normas de reembolso y la información legal.

Los usuarios siempre deben comparar las condiciones de la venta pública con las de la venta privada, ya que los descuentos y calendarios de desbloqueo para personas vinculadas al proyecto pueden afectar considerablemente a la presión futura del mercado.

También deben verificar los enlaces oficiales y las direcciones de los contratos, porque el interés generado por las ventas públicas suele atraer estafas de phishing.

Una buena venta pública es transparente, está bien documentada, se estructura de forma justa y está vinculada a un token con una utilidad real en la red.

Una mala venta pública utiliza la urgencia, promesas vagas, asignaciones ocultas y afirmaciones poco realistas sobre la rentabilidad para atraer compradores antes de que queden claros los riesgos.

La forma más sencilla de entender una venta pública es verla como el momento en que un proyecto cripto abre el acceso a sus tokens al público general que cumple los requisitos. Sin embargo, el acceso anticipado siempre debe ir acompañado de un análisis exhaustivo y una gestión estricta del riesgo.