Contratos perpetuos

¿Qué son los contratos perpetuos en el mundo cripto?

Los contratos perpetuos son derivados cripto que permiten especular sobre el precio de un activo sin poseer la criptomoneda subyacente.

También se conocen como futuros perpetuos, swaps perpetuos o, simplemente, perps.

A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, los contratos perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija.

Esto significa que un trader puede mantener abierta una posición long o short siempre que la cuenta tenga margen suficiente para cumplir los requisitos de mantenimiento.

En los mercados cripto, los contratos perpetuos se utilizan habitualmente para operar con los movimientos de precio de activos como Bitcoin, Ether y otros activos digitales.

Una posición long obtiene beneficios cuando sube el precio del contrato, mientras que una posición short los obtiene cuando baja.

La principal característica que mantiene el precio de los contratos perpetuos cerca del precio del mercado spot es la tasa de financiación.

La tasa de financiación es un pago periódico que se intercambian los traders con posiciones long y short.

Si el contrato perpetuo cotiza por encima del precio spot, normalmente los traders long pagan a los short.

Si cotiza por debajo del precio spot, normalmente los traders short pagan a los long.

La investigación académica sobre los fundamentos de los futuros perpetuos explica que los pagos de financiación están diseñados para reducir la diferencia entre los precios perpetuos y los precios spot.

Los contratos perpetuos son populares entre los traders de criptomonedas porque ofrecen una exposición flexible, apalancamiento, acceso a posiciones short y la posibilidad de mantener la posición sin renovar contratos antes del vencimiento.

También entrañan riesgos, ya que el apalancamiento puede amplificar las pérdidas, las liquidaciones pueden producirse rápidamente y las comisiones de financiación pueden reducir la rentabilidad con el tiempo.

Conclusiones clave sobre los contratos perpetuos

• • Los contratos perpetuos son derivados cripto sin fecha de vencimiento fija.
  • Permiten abrir posiciones long o short sobre el precio de un activo cripto.
  • Utilizan tasas de financiación para mantener el precio del contrato cerca del precio spot.
  • Suelen negociarse con margen y pueden incluir apalancamiento.
  • Pueden servir para especular, cubrir posiciones y gestionar el riesgo.
  • También pueden provocar grandes pérdidas porque el apalancamiento, las liquidaciones, la volatilidad y los costes de financiación pueden jugar en contra del trader.

Cómo funcionan los contratos perpetuos

Un contrato perpetuo sigue el precio de un activo cripto subyacente mediante un acuerdo derivado, no mediante la propiedad directa del activo.

Al abrir una posición long perpetua, el trader apuesta a que subirá el precio del contrato.

Al abrir una posición short perpetua, apuesta a que bajará.

La posición suele estar respaldada por margen, es decir, por un colateral depositado en la cuenta de trading.

El margen permite controlar una posición de mayor tamaño que el capital aportado.

Esto se denomina apalancamiento.

La advertencia de riesgos de la CFTC sobre las monedas virtuales señala que las cuentas apalancadas pueden amplificar los riesgos del trading, ya que los traders aportan solo una fracción de la exposición total al contrato.

Si el mercado se mueve a favor del trader, el apalancamiento puede aumentar las ganancias en relación con el margen utilizado.

Si el mercado se mueve en su contra, el apalancamiento puede aumentar las pérdidas con la misma rapidez.

En teoría, una posición en un contrato perpetuo puede permanecer abierta indefinidamente.

En la práctica, el trader puede cerrarla o reducirla; el motor de riesgo de la plataforma puede liquidarla; o los pagos de financiación y los requisitos de margen pueden afectarla.

Por eso, los contratos perpetuos requieren una gestión activa del riesgo.

Contratos perpetuos frente a futuros tradicionales

Un contrato de futuros tradicional tiene una fecha de vencimiento.

Al vencimiento, el contrato se liquida conforme a sus reglas.

Si un trader quiere mantener la exposición después del vencimiento, puede tener que trasladar la posición a un contrato posterior.

Un contrato perpetuo no vence en una fecha programada.

Esto elimina la necesidad de renovar contratos y ofrece más flexibilidad a los traders cripto que quieren mantener una exposición continua.

Sin embargo, esta flexibilidad implica un mecanismo de fijación de precios diferente.

Los futuros tradicionales pueden converger con el precio spot a medida que se acerca el vencimiento.

Como los contratos perpetuos no tienen vencimiento, dependen de los pagos de financiación para incentivar la convergencia con el mercado spot.

El material educativo de CME sobre qué son los futuros explica que los contratos de futuros estándar son acuerdos para comprar o vender un activo en una fecha futura.

Los contratos perpetuos modifican este concepto al eliminar la fecha futura fija.

Esto facilita mantenerlos a lo largo del tiempo, pero también convierte el comportamiento de la tasa de financiación en un elemento central del coste de trading.

¿Qué es la tasa de financiación?

La tasa de financiación es el mecanismo de pagos periódicos que utilizan los contratos perpetuos.

Normalmente, los pagos se realizan entre traders, no directamente a la plataforma de trading.

La fórmula exacta depende del diseño del mercado, pero a menudo refleja la diferencia entre el precio del contrato perpetuo y el precio de un índice spot.

Cuando la demanda de posiciones long es mayor, el precio perpetuo puede cotizar por encima del índice spot.

En ese caso, la tasa de financiación puede ser positiva y los traders long pueden pagar a los short.

Cuando la demanda de posiciones short es mayor, el precio perpetuo puede cotizar por debajo del índice spot.

En ese caso, la tasa de financiación puede ser negativa y los traders short pueden pagar a los long.

La financiación es importante porque puede reducir el resultado de una operación rentable si el trader paga una tasa elevada durante mucho tiempo.

También puede recompensar a los traders que toman el lado menos concurrido del mercado.

Un trader nunca debería fijarse únicamente en los precios de entrada y salida.

También debe tener en cuenta los pagos de financiación, las comisiones de trading, el deslizamiento, el uso del margen y el riesgo de liquidación.

Por qué importan las tasas de financiación

Las tasas de financiación aportan información útil sobre el posicionamiento del mercado.

Una tasa de financiación muy positiva puede indicar que muchos traders están posicionados long.

Una tasa muy negativa puede indicar que muchos traders están posicionados short.

Esto no garantiza que el mercado vaya a darse la vuelta.

Solo indica que uno de los lados puede estar pagando una prima para mantener su exposición.

Las tasas de financiación también pueden generar costes ocultos para quienes mantienen posiciones durante mucho tiempo.

Un trader puede acertar con la dirección y aun así perder dinero si el coste de financiación es demasiado alto y el movimiento del precio, demasiado pequeño.

Quien cubre una exposición spot también debe tener en cuenta la financiación, ya que la cobertura puede resultar cara cuando el mercado está muy concurrido.

Las tasas de financiación pueden cambiar rápidamente durante periodos de volatilidad.

Por eso son especialmente importantes durante fuertes subidas, ventas masivas, cascadas de liquidaciones y acontecimientos relevantes.

¿Qué es el apalancamiento en los contratos perpetuos?

El apalancamiento permite abrir una posición cuyo tamaño supera el colateral aportado como margen.

Por ejemplo, con un apalancamiento de 5x, un trader puede controlar una posición cuyo valor equivale a cinco veces el margen utilizado.

Esto puede amplificar las ganancias si el precio se mueve en la dirección prevista.

También puede amplificar las pérdidas si se mueve en contra del trader.

Un apalancamiento elevado reduce la distancia entre el precio de entrada y el precio de liquidación.

Esto significa que incluso un movimiento pequeño del precio puede liquidar una posición muy apalancada.

Los mercados cripto son conocidos por sus rápidos movimientos de precios, su escasa liquidez en periodos de tensión y su elevada volatilidad intradía.

Por este motivo, un apalancamiento excesivo puede ser especialmente peligroso al operar con contratos perpetuos.

El informe educativo de IOSCO para inversores en criptoactivos destaca la necesidad de educar a los inversores sobre los riesgos cripto, incluidos la volatilidad, la complejidad y el fraude.

Un trader prudente solo debería utilizar apalancamiento después de entender el margen, las liquidaciones, la financiación, el tamaño de la posición y los peores escenarios posibles.

Margen inicial y margen de mantenimiento

El margen inicial es el colateral necesario para abrir una posición en un contrato perpetuo.

El margen de mantenimiento es el colateral mínimo necesario para mantenerla abierta.

Si el capital de la cuenta cae por debajo del requisito de margen de mantenimiento, la posición puede liquidarse.

La liquidación significa que el sistema de riesgo de la plataforma cierra la posición para evitar que la cuenta acumule más pérdidas.

El margen inicial determina cuánta exposición puede abrir un trader.

El margen de mantenimiento determina cuánto falta para que la posición se cierre de forma forzosa.

Los traders deben entender ambas cifras antes de abrir una posición.

No basta con fijarse en los beneficios potenciales.

Un trader responsable debe conocer el precio de liquidación, el modo de margen, la tasa de financiación y la pérdida máxima que está dispuesto a asumir.

Precio justo y precio índice

Las plataformas de contratos perpetuos suelen utilizar tanto un precio índice como un precio justo.

El precio índice suele basarse en una cesta de precios spot procedentes de fuentes de liquidez seleccionadas.

El precio justo se utiliza a menudo para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y las condiciones de liquidación.

El objetivo del precio justo es reducir las liquidaciones injustificadas provocadas por subidas repentinas de corta duración o por la manipulación del mercado de contratos.

Esto no elimina el riesgo de liquidación.

Solo contribuye a que el cálculo de liquidación sea más estable que si dependiera únicamente del último precio negociado del contrato.

Los traders deben saber qué precio se utiliza para calcular la liquidación.

Una posición puede parecer rentable según un precio mostrado y seguir teniendo riesgo de liquidación conforme a otro cálculo.

Posiciones long y short

Una posición long se beneficia cuando sube el precio del contrato perpetuo.

Una posición short se beneficia cuando baja.

Las posiciones long y short se emparejan dentro del mercado de derivados, y sus ganancias y pérdidas dependen del movimiento del precio, el apalancamiento, las comisiones y la financiación.

En el trading spot, el usuario suele comprar un activo y obtiene beneficios únicamente si este aumenta de valor.

Al operar con contratos perpetuos, también puede abrir una posición short e intentar beneficiarse de una caída del mercado.

Esto hace que los contratos perpetuos sean útiles para estrategias bajistas y coberturas.

Sin embargo, abrir una posición short puede ser arriesgado porque las pérdidas pueden aumentar rápidamente si el precio sube con fuerza.

El apalancamiento amplía aún más este riesgo.

Un trader no debería abrir una posición short solo porque un activo parezca caro.

Debe tener en cuenta la solidez de la tendencia, la liquidez, la volatilidad, la financiación, los niveles de stop y la posibilidad de un short squeeze.

Liquidación en los contratos perpetuos

La liquidación es uno de los riesgos más importantes al operar con contratos perpetuos.

Se produce cuando la posición deja de tener margen suficiente para cumplir el requisito de mantenimiento.

Cuando se produce una liquidación, la plataforma puede cerrar una parte o la totalidad de la posición.

El trader puede perder la mayor parte o la totalidad del margen asignado a esa posición.

El riesgo de liquidación aumenta cuando el apalancamiento es elevado, la volatilidad es alta, el margen es bajo o el trader no gestiona el tamaño de la posición.

También puede haber liquidaciones durante movimientos bruscos del mercado, cuando las órdenes stop loss no se ejecutan o se ejecutan con mucho deslizamiento.

Puede producirse una cascada de liquidaciones cuando los cierres forzosos empujan el mercado en la misma dirección y provocan más liquidaciones.

Esto es habitual en los mercados cripto muy apalancados.

Los traders pueden reducir el riesgo de liquidación utilizando menos apalancamiento, posiciones más pequeñas, planes de stop loss, margen aislado y suficiente colateral disponible.

También deben evitar utilizar fondos cuya pérdida no puedan permitirse.

Margen aislado frente a margen cruzado

El margen aislado limita el margen asignado a una posición concreta.

Si la posición pierde valor, solo está en riesgo el margen asignado a esa posición, salvo que el trader añada más colateral.

El margen cruzado utiliza el saldo disponible de la cuenta para respaldar las posiciones abiertas.

Esto puede reducir la posibilidad de liquidar una posición concreta, pero también puede poner en riesgo una parte mayor de la cuenta.

El margen aislado puede ser útil para los traders que quieren establecer límites de riesgo estrictos por operación.

El margen cruzado puede servir a quienes buscan más flexibilidad entre posiciones.

Ninguno de los dos modos es siempre más seguro en cualquier situación.

La opción más segura depende de la estrategia, la disciplina, el tamaño de la posición y la capacidad del trader para vigilar el riesgo.

Los principiantes suelen preferir el margen aislado porque facilita entender el riesgo máximo de cada posición.

Sin embargo, incluso con margen aislado se puede perder todo el margen si la operación se mueve en contra del trader.

Por qué se utilizan los contratos perpetuos

Los traders utilizan contratos perpetuos para especular, cubrir posiciones, realizar arbitraje y gestionar carteras.

Los especuladores los utilizan para intentar beneficiarse de los movimientos de precio previstos.

Quienes cubren posiciones los utilizan para reducir el riesgo de sus activos spot.

Los traders de arbitraje pueden aprovechar las diferencias de precio entre los mercados spot y perpetuos.

Los gestores de cartera pueden utilizarlos para ajustar la exposición sin mover grandes cantidades de activos spot.

Algunos traders utilizan contratos perpetuos porque permiten abrir una posición short sin tomar prestado el activo subyacente.

Otros los utilizan porque el apalancamiento puede aumentar la eficiencia del capital.

Estas ventajas no convierten los contratos perpetuos en productos seguros.

Los convierten en herramientas potentes que pueden beneficiar o perjudicar al trader, según sus conocimientos, disciplina y controles de riesgo.

Contratos perpetuos para cubrir posiciones

Cubrir una posición significa reducir la exposición a un movimiento de precio no deseado.

Un titular de criptomonedas puede utilizar un contrato perpetuo short para proteger el valor de una posición spot en condiciones de mercado inciertas.

Por ejemplo, un trader que posee un activo cripto puede abrir una posición short perpetua sobre el mismo activo para reducir el riesgo bajista.

Si el activo spot cae, la posición short perpetua puede aumentar de valor y compensar parte de la pérdida.

Si el activo spot sube, la posición short perpetua puede perder valor y reducir el beneficio de mantener el activo spot.

La cobertura no es gratuita, ya que el trader puede pagar financiación, comisiones de trading, spreads y deslizamiento.

Además, una cobertura puede fallar si, durante un periodo de tensión, los precios del contrato y del mercado spot evolucionan de forma distinta.

Esto se denomina riesgo de base.

Una cobertura debe planificarse cuidadosamente, no abrirse como reacción emocional al miedo del mercado.

Contratos perpetuos para arbitraje

El arbitraje es una estrategia que intenta beneficiarse de las diferencias de precio entre mercados relacionados.

Con contratos perpetuos, un trader puede comparar el precio spot, el precio perpetuo y la tasa de financiación.

Si el contrato perpetuo cotiza con prima y la financiación es elevada, un trader de arbitraje puede comprar spot y abrir una posición short perpetua.

El objetivo es recibir pagos de financiación y reducir al mismo tiempo la exposición direccional al precio.

Esta estrategia suele denominarse operación cash-and-carry o de base, aunque los contratos perpetuos funcionan de forma distinta a los futuros con vencimiento fijo.

El arbitraje no está exento de riesgos.

Entre ellos pueden figurar cambios en la tasa de financiación, problemas de liquidez, riesgo de plataforma, retrasos en la ejecución, comisiones, límites de retirada, liquidaciones y volatilidad repentina.

Los traders profesionales pueden utilizar sistemas complejos para gestionar estos riesgos.

Los traders minoristas deben actuar con cautela, ya que un arbitraje que parece sencillo en un gráfico puede complicarse en las condiciones reales del mercado.

Contratos perpetuos frente al trading spot

El trading spot consiste en comprar o vender el activo cripto real para obtener su propiedad o liquidación inmediata.

Operar con contratos perpetuos implica asumir exposición derivada al precio del activo.

En el trading spot, quien compra Bitcoin pasa a poseerlo una vez liquidada la operación.

Al operar con contratos perpetuos, el usuario no posee el Bitcoin subyacente a través del contrato.

Posee una posición derivada, con o sin apalancamiento, que sigue los movimientos del precio.

El trading spot no implica riesgo de liquidación, salvo que el usuario tome fondos prestados o utilice margen.

Al operar con contratos perpetuos puede haber liquidación incluso si el trader acierta con la dirección a largo plazo.

Los titulares de activos spot tampoco pagan tasas de financiación.

Quienes operan con contratos perpetuos pueden pagar o recibir financiación, según las condiciones del mercado.

Para los principiantes, el trading spot suele ser más fácil de entender que operar con contratos perpetuos.

Los perpetuos exigen más conocimientos sobre margen, financiación, liquidaciones y gestión de posiciones.

Contratos perpetuos frente a opciones

Las opciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado antes del vencimiento o en esa fecha.

Los contratos perpetuos proporcionan exposición directa, long o short, a los movimientos del precio y no tienen vencimiento.

El comprador de opciones puede definir su riesgo mediante la prima que paga.

Los contratos perpetuos pueden implicar riesgo de liquidación si el margen cae por debajo de los requisitos.

Las opciones tienen griegas como delta, gamma, theta y volatilidad implícita.

Los contratos perpetuos se centran más en el apalancamiento, la financiación, la base, el margen y la liquidación.

Ambos instrumentos son derivados avanzados.

Los principiantes que no entiendan sus estructuras de riesgo no deberían utilizarlos a la ligera.

Ventajas de los contratos perpetuos

Los contratos perpetuos permiten operar con estrategias long y short.

Permiten mantener abierta la exposición sin gestionar fechas de vencimiento.

Pueden mejorar la eficiencia del capital mediante el apalancamiento.

Pueden utilizarse para cubrir posiciones spot.

Permiten aplicar estrategias de arbitraje entre los mercados spot y de derivados.

A menudo tienen una gran liquidez en los principales activos cripto.

Permiten a los traders experimentados expresar opiniones sobre la dirección del mercado, la volatilidad y el posicionamiento.

Estas ventajas explican por qué los contratos perpetuos se han convertido en una pieza central del trading de derivados cripto.

Sin embargo, las ventajas siempre deben sopesarse frente a los riesgos.

Las mismas características que hacen flexibles los contratos perpetuos también pueden volverlos peligrosos.

Riesgos de los contratos perpetuos

El primer riesgo importante es el riesgo de apalancamiento.

El apalancamiento puede convertir un pequeño movimiento del precio en una gran ganancia o pérdida.

El segundo es el riesgo de liquidación.

Si el mercado se mueve en su contra, el trader puede perder el margen asignado a una posición.

El tercer riesgo importante es el de financiación.

El trader puede pagar repetidas comisiones de financiación que reduzcan o eliminen los beneficios previstos.

El cuarto es el riesgo de volatilidad.

Los precios cripto pueden cambiar bruscamente en cuestión de minutos, especialmente durante noticias o episodios de falta de liquidez.

El quinto es el riesgo de ejecución.

En mercados rápidos, las órdenes pueden ejecutarse a precios peores de lo previsto.

El sexto es el riesgo de plataforma.

Las interrupciones técnicas, las reglas del motor de riesgo, las normas del fondo de seguro y las perturbaciones del mercado pueden afectar al resultado de una posición.

El séptimo es el riesgo conductual.

Los contratos perpetuos pueden fomentar el exceso de operaciones, el trading por venganza y el uso excesivo de apalancamiento.

Un trader que no pueda controlar el tamaño de sus posiciones y sus emociones debería evitar los derivados de alto riesgo.

Términos importantes al operar con contratos perpetuos

El activo subyacente es el activo cripto cuyo precio sigue el contrato.

El precio del contrato es el precio al que cotiza actualmente el contrato perpetuo.

El precio índice es un precio de referencia basado en datos del mercado spot.

El precio justo se utiliza para calcular las ganancias y pérdidas o las liquidaciones.

El margen es el colateral que respalda la posición.

El apalancamiento es la relación entre el tamaño de la posición y el margen.

La tasa de financiación es el pago periódico que se intercambian las posiciones long y short.

El precio de liquidación es el nivel de precio al que la posición puede cerrarse de forma forzosa.

El interés abierto es el valor o número total de posiciones derivadas pendientes.

La base es la diferencia entre el precio del derivado y el precio spot.

El margen de mantenimiento es el margen mínimo necesario para mantener abierta la posición.

Las ganancias y pérdidas realizadas son los resultados de operaciones cerradas y pagos liquidados.

Las ganancias y pérdidas no realizadas son el beneficio o la pérdida actual de una posición abierta.

Cómo interpretar el mercado de contratos perpetuos

El trader debería empezar por comprobar cuál es el activo subyacente del contrato.

Después, debería consultar el precio actual, el precio índice, el precio justo, la tasa de financiación, la próxima hora de financiación, los ajustes de apalancamiento y el modo de margen.

También debería revisar la liquidez y el spread.

Un spread estrecho suele indicar que los precios de compra y venta están próximos.

Un spread amplio puede elevar los costes de trading y el deslizamiento.

El interés abierto puede mostrar cuántas posiciones están activas en el contrato.

Un interés abierto elevado puede indicar una gran participación, pero también generar condiciones propicias para cascadas de liquidaciones.

La tasa de financiación puede indicar si las posiciones long o short pagan por mantener su exposición.

El volumen puede mostrar la actividad de trading del contrato.

Ningún indicador basta por sí solo.

Un trader prudente combina la evolución del precio, la financiación, la liquidez, el interés abierto, la volatilidad y el contexto general del mercado.

Buenas prácticas para operar con contratos perpetuos

Utiliza un apalancamiento bajo, especialmente mientras estás aprendiendo.

Conoce el precio de liquidación antes de abrir cualquier operación.

Utiliza tamaños de posición que protejan la cuenta frente a una mala operación.

Establece un nivel claro de invalidación antes de abrir la posición.

Vigila la tasa de financiación antes de mantener una posición durante mucho tiempo.

Entiende si la posición utiliza margen aislado o margen cruzado.

No añadas margen por motivos emocionales a una operación con pérdidas y sin un plan.

No operes durante noticias importantes salvo que entiendas el riesgo de volatilidad.

No des por hecho que una orden stop loss garantiza un precio de salida perfecto.

Lleva un registro de las operaciones, incluidos los motivos de entrada y salida, el apalancamiento, la financiación y los errores.

Evita el trading por venganza tras una liquidación o una gran pérdida.

Opera con contratos perpetuos únicamente con capital cuya pérdida no perjudique tus finanzas personales.

Errores habituales al operar con contratos perpetuos

Un error habitual es utilizar demasiado apalancamiento.

Otro es ignorar las tasas de financiación.

Un tercero es tratar los contratos perpetuos como si fueran activos spot.

Un cuarto es abrir una posición sin conocer el precio de liquidación.

Un quinto es utilizar margen cruzado sin entender que puede ponerse en riesgo más saldo de la cuenta.

Un sexto es entrar en operaciones muy concurridas cuando las tasas de financiación son extremas.

Un séptimo es suponer que una subida repentina a corto plazo confirma una tendencia a largo plazo.

Un octavo es aumentar el tamaño de la posición tras sufrir pérdidas para intentar recuperarlas rápidamente.

Un noveno es mantener una operación durante periodos de gran volatilidad sin un plan de riesgo.

Un décimo es copiar el apalancamiento de otro trader sin conocer su estrategia, el tamaño de su cuenta o su tolerancia al riesgo.

Contratos perpetuos y estructura del mercado cripto

Los contratos perpetuos son una parte importante de la estructura del mercado cripto porque influyen en la liquidez, la formación de precios y la volatilidad a corto plazo.

Cuando los mercados perpetuos presentan un apalancamiento elevado, los movimientos bruscos del precio spot pueden provocar liquidaciones en los mercados de derivados.

Estas liquidaciones pueden repercutir a su vez en el mercado spot y aumentar la volatilidad.

Las tasas de financiación también pueden revelar el sentimiento del mercado, ya que indican qué lado paga por mantener la exposición.

Durante las subidas pronunciadas, la financiación positiva puede encarecerse cuando muchos traders buscan exposición long.

Durante las caídas bruscas, la financiación negativa puede alcanzar niveles extremos cuando los traders se concentran en posiciones short.

Este ciclo de retroalimentación es una de las razones por las que los mercados cripto pueden moverse más rápido que los tradicionales.

Los contratos perpetuos no se limitan a reflejar los precios cripto.

También pueden influir en el comportamiento de los precios mediante el apalancamiento y el cierre forzoso de posiciones.

Consideraciones regulatorias sobre los contratos perpetuos

Las normas sobre contratos perpetuos varían según la jurisdicción.

Algunas regiones restringen el acceso de los inversores minoristas a derivados cripto con un apalancamiento elevado.

En algunas regiones solo se permite el acceso a través de plataformas reguladas o bajo normas específicas de protección al inversor.

Otras regiones aplican criterios distintos en materia de registro, divulgación de información, margen, custodia y protección del cliente.

Antes de operar con contratos perpetuos, los usuarios deben conocer las normas aplicables en su lugar de residencia.

La regulación puede afectar a la disponibilidad de productos, los límites de apalancamiento, la declaración de impuestos, la verificación de identidad y la resolución de litigios.

El tratamiento regulatorio también puede cambiar a medida que los gobiernos actualizan las normas de los mercados cripto.

Por ello, los usuarios no deben dar por sentado que el acceso a contratos perpetuos seguirá siendo igual en todos los países con el paso del tiempo.

El enfoque más prudente consiste en utilizar servicios que cumplan la normativa, conocer las reglas locales y evitar las plataformas que oculten riesgos o prometan rentabilidades garantizadas.

Contratos perpetuos en una frase

Los contratos perpetuos son derivados cripto sin vencimiento que permiten a los traders obtener exposición long o short apalancada al precio de un activo y utilizan pagos de financiación para mantener el precio del contrato cerca del mercado spot.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un contrato perpetuo en el mundo cripto?

Es un derivado cripto que sigue el precio de un activo subyacente y no tiene una fecha de vencimiento fija.

¿Son los contratos perpetuos lo mismo que los futuros?

Son similares a los futuros, pero los contratos perpetuos no vencen, mientras que los futuros tradicionales tienen una fecha establecida de vencimiento o liquidación.

¿Qué es la tasa de financiación en los contratos perpetuos?

Es un pago periódico entre traders con posiciones long y short que ayuda a mantener el precio perpetuo cerca del precio spot.

¿Puedo perder más que el margen en los contratos perpetuos?

El resultado depende de las reglas de la plataforma, el sistema de margen y los controles de riesgo, pero los traders deben asumir que pueden perder todo el margen asignado a una posición.

¿Por qué utilizan apalancamiento los traders en los contratos perpetuos?

Lo utilizan para controlar una posición mayor con menos capital inicial, pero el apalancamiento también aumenta la velocidad y el tamaño de las posibles pérdidas.

¿Qué es una liquidación?

Es el cierre forzoso de una posición cuando la cuenta deja de tener margen suficiente para cumplir los requisitos de mantenimiento.

¿Es necesario poseer la criptomoneda subyacente para operar con contratos perpetuos?

No. Los contratos perpetuos proporcionan exposición al precio mediante un derivado y no requieren poseer directamente el activo subyacente.

¿Se pueden utilizar los contratos perpetuos para cubrir posiciones?

Sí. Los traders pueden utilizarlos para cubrir posiciones spot, aunque la cobertura puede seguir implicando costes de financiación, riesgo de base, riesgo de ejecución y riesgo de liquidación.

¿Son adecuados los contratos perpetuos para principiantes?

Los contratos perpetuos son productos avanzados y, por lo general, no son adecuados para principiantes que no entiendan el apalancamiento, el margen, la financiación y las liquidaciones.

¿Cuál es la diferencia entre el margen aislado y el margen cruzado?

El margen aislado limita el colateral a una posición, mientras que el margen cruzado utiliza el saldo disponible de la cuenta para respaldar posiciones.

¿Por qué pueden ser peligrosas las comisiones de financiación?

Las comisiones de financiación pueden acumularse con el tiempo, reducir los beneficios o aumentar las pérdidas, sobre todo si el trader mantiene una posición muy concurrida durante muchos periodos de financiación.

¿Qué debo comprobar antes de operar con contratos perpetuos?

Debes comprobar el activo subyacente, el apalancamiento, el modo de margen, el precio de liquidación, la tasa de financiación, las comisiones de trading, la liquidez, la volatilidad y la pérdida máxima que puedes asumir.

Conclusión

Los contratos perpetuos son uno de los productos derivados más importantes de los mercados cripto.

Ofrecen a los traders acceso flexible a posiciones long y short sin fechas de vencimiento fijas.

Su precio depende en gran medida de las tasas de financiación, las reglas de margen, la liquidez del mercado y el posicionamiento de los traders.

Pueden servir para especular, cubrir posiciones, realizar arbitraje y gestionar carteras.

También pueden ser peligrosos porque el apalancamiento amplifica las pérdidas y las liquidaciones pueden producirse rápidamente cuando el mercado es volátil.

La regla más importante es entender el producto antes de utilizarlo.

El trader debe saber cómo funciona la financiación, cómo se calcula el margen, cómo se produce una liquidación y cuánto capital está realmente en riesgo.

Los contratos perpetuos son herramientas potentes, pero no son atajos sencillos para obtener beneficios.

Si se utilizan con cuidado, pueden servir para aplicar estrategias de trading avanzadas.

Si se utilizan sin cuidado, pueden convertir la volatilidad normal del mercado en pérdidas rápidas y permanentes.