Préstamo P2P

¿Qué es un préstamo P2P en el sector cripto?

Un préstamo P2P es un préstamo entre pares en el que un prestatario recibe activos digitales de otro usuario, de un grupo de prestamistas o de un mercado de préstamos basado en contratos inteligentes, sin depender por completo de un intermediario tradicional de préstamos.

En el ámbito de las criptomonedas, un préstamo P2P puede acordarse directamente entre dos usuarios de wallets, organizarse a través de una plataforma o gestionarse mediante contratos inteligentes dentro de un sistema de finanzas descentralizadas.

P2P significa peer-to-peer (entre pares): el valor se transfiere entre los participantes mediante wallets, transacciones en blockchain, escrow, reglas de garantía o contratos de préstamo automatizados.

Un préstamo P2P puede incluir BTC, ETH, stablecoins, activos tokenizados u otros activos digitales admitidos.

El prestatario puede utilizar el préstamo para obtener liquidez, hacer trading, cubrir gastos empresariales, gestionar una tesorería, hacer frente a una emergencia o evitar vender sus criptomonedas.

El prestamista puede aportar fondos para obtener intereses, apoyar a una contraparte, proporcionar liquidez o participar en un mercado de préstamos DeFi.

Ethereum.org describe las finanzas descentralizadas como una categoría de aplicaciones que pueden facilitar préstamos, créditos y otras actividades financieras con criptomonedas.

Un préstamo P2P puede ser una herramienta potente porque permite que los préstamos tengan un alcance más global, programable y basado en wallets.

También conlleva riesgos: los préstamos cripto pueden implicar liquidaciones, errores en contratos inteligentes, garantías volátiles, fraude de contraparte, fallos de oráculos e incertidumbre regulatoria.

Los usuarios nunca deben considerar que un préstamo P2P está libre de riesgo solo por utilizar tecnología blockchain.

Aspectos clave de los préstamos P2P

• • Un préstamo P2P es un préstamo cripto entre prestatarios y prestamistas, ya sea directamente o mediante un sistema de préstamos basado en contratos inteligentes.
  • La mayoría de los préstamos P2P cripto utilizan garantías, ya que las direcciones de wallet no demuestran automáticamente el historial crediticio ni la capacidad de reembolso.
  • Las stablecoins son activos habituales para los préstamos porque facilitan la valoración y el reembolso de la deuda.
  • Los prestatarios se exponen al riesgo de liquidación si el valor de la garantía cae por debajo de los niveles exigidos.
  • Los prestamistas se exponen al riesgo de impago, de los contratos inteligentes, de liquidez y de la plataforma o el protocolo.
  • Los contratos inteligentes pueden automatizar las condiciones del préstamo, pero no garantizan que el préstamo sea seguro o rentable.
  • Los préstamos P2P directos requieren comprobaciones rigurosas de las contrapartes, condiciones por escrito, escrow y reglas claras de reembolso.
  • Antes de solicitar cualquier préstamo P2P, los usuarios deben entender los ratios de garantía, los tipos de interés, los umbrales de liquidación, las comisiones, las fechas de reembolso y las reglas de retirada.

Cómo funciona un préstamo P2P

Un préstamo P2P comienza cuando un prestatario quiere obtener liquidez en cripto y un prestamista quiere aportar capital cripto.

Las partes acuerdan el activo del préstamo, el activo de garantía, el tipo de interés, el ratio préstamo-valor, el calendario de reembolso, las reglas de liquidación, la fecha de vencimiento y el proceso de resolución de disputas.

En un préstamo P2P directo, el prestatario y el prestamista pueden negociar las condiciones de forma privada y utilizar una transferencia entre wallets, una wallet multifirma, un contrato de escrow o un acuerdo legal.

En un préstamo P2P de tipo DeFi, los contratos inteligentes pueden gestionar los depósitos, las garantías, los límites de préstamo, la acumulación de intereses, los reembolsos y las liquidaciones.

El prestatario suele depositar una garantía antes de recibir los fondos prestados.

El prestamista o el pool de préstamos proporciona el activo del préstamo una vez cumplidos los requisitos de garantía.

El prestatario paga intereses a lo largo del tiempo o al reembolsar el préstamo.

Si el prestatario devuelve el préstamo conforme a las reglas, la garantía se devuelve o se desbloquea.

Si el prestatario no paga o el valor de la garantía cae demasiado, esta puede liquidarse o reclamarse conforme a las condiciones del préstamo.

Todo el proceso debe registrarse mediante hashes de transacción, direcciones de wallets, registros de contratos y, cuando sea necesario, documentación off-chain.

Préstamo P2P frente a préstamo tradicional

Un préstamo tradicional suele depender de comprobaciones de crédito, cuentas bancarias, verificación de ingresos, contratos legales y gestión centralizada.

Un préstamo P2P cripto suele depender de wallets, garantías, contratos inteligentes, liquidaciones en blockchain y coordinación directa entre prestatario y prestamista.

Un prestamista tradicional puede evaluar la puntuación crediticia y los ingresos del prestatario antes de aprobar un préstamo.

Un sistema de préstamos cripto a menudo no puede evaluar fácilmente la identidad o los ingresos reales asociados a una dirección de wallet.

Por este motivo, muchos préstamos cripto exigen garantías superiores al importe prestado.

Esto significa que el prestatario deposita una garantía cuyo valor supera el importe que pide prestado.

Esto protege al prestamista si el prestatario no devuelve el préstamo.

También expone al prestatario al riesgo de liquidación si cae el valor de la garantía.

Un préstamo tradicional puede ofrecer vías legales de recuperación en caso de impago.

Un préstamo P2P basado en contratos inteligentes puede ejecutar el reembolso o la liquidación mediante código en lugar de recurrir a los tribunales.

Préstamo P2P frente a pool de préstamos DeFi

Un préstamo P2P directo conecta a un prestatario con un prestamista o un grupo pequeño de prestamistas.

Un pool de préstamos DeFi suele reunir activos de muchos proveedores y permite a los prestatarios utilizar la liquidez agrupada.

Esto significa que muchos sistemas de préstamos DeFi funcionan en la práctica entre pares y pools, aunque faciliten actividades financieras entre pares en un sentido más amplio.

Es posible que el prestamista no sepa exactamente qué prestatario utiliza la liquidez que ha aportado.

Es posible que el prestatario no sepa exactamente qué prestamista ha aportado los fondos.

El contrato inteligente gestiona el emparejamiento, la contabilidad, los tipos de interés, las reglas de garantía y la lógica de liquidación.

Esto puede hacer que los préstamos sean más escalables y líquidos.

También puede dificultar la comprensión de los riesgos, porque el usuario depende del diseño del protocolo, los datos de los oráculos, la gobernanza, el código de los contratos y la liquidez del mercado.

Un préstamo P2P directo conlleva más riesgo de contraparte.

Un préstamo DeFi agrupado conlleva más riesgo de protocolo y de estructura de mercado.

Préstamo P2P frente a préstamos P2P

Un préstamo P2P es un acuerdo o una posición de préstamo concreta.

Los préstamos P2P son la actividad más amplia de conceder y recibir préstamos entre pares o mediante sistemas de préstamo entre pares.

Por ejemplo, un prestatario que recibe un préstamo en stablecoins respaldado por una garantía cripto tiene un préstamo P2P.

Un mercado en el que muchos usuarios prestan y piden prestadas criptomonedas forma parte de los préstamos P2P.

La distinción importa porque cada préstamo tiene sus propias condiciones, garantías, fecha límite de reembolso y nivel de riesgo.

El sistema de préstamos en su conjunto presenta riesgos propios de plataforma, liquidez, gobernanza y mercado.

El usuario debe evaluar ambos niveles.

El préstamo puede parecer seguro mientras el protocolo o la plataforma son arriesgados.

La plataforma puede parecer popular mientras que un préstamo concreto tiene garantías insuficientes o condiciones poco claras.

Una buena evaluación del riesgo analiza tanto el préstamo individual como el sistema que lo respalda.

Tipos habituales de préstamos P2P en el sector cripto

El primer tipo es un préstamo cripto con garantía.

El prestatario deposita una garantía en cripto y pide prestado otro activo a cambio.

El segundo tipo es un préstamo en stablecoins.

El prestatario recibe una stablecoin y utiliza activos cripto como garantía.

El tercer tipo es un préstamo directo de wallet a wallet.

Dos usuarios acuerdan las condiciones y liquidan el préstamo mediante transacciones entre wallets.

El cuarto tipo es un préstamo respaldado por escrow.

Los fondos o la garantía quedan en manos de un contrato inteligente, una wallet multifirma o una parte neutral de confianza.

El quinto tipo es un préstamo de un pool de préstamos DeFi.

El prestatario utiliza un protocolo que gestiona la liquidez, las garantías y los intereses mediante contratos inteligentes.

El sexto tipo es un préstamo de una DAO o tesorería.

Una DAO, comunidad o tesorería puede prestar activos a colaboradores, proyectos o socios con condiciones aprobadas mediante gobernanza.

Garantías en un préstamo P2P

La garantía es un activo que el prestatario compromete para proteger al prestamista.

En el sector cripto, la garantía suele depositarse on-chain en una wallet, un contrato de escrow o un protocolo de préstamos.

El prestamista busca una garantía que pueda valorarse, verificarse y liquidarse si es necesario.

El prestatario busca reglas de garantía justas y transparentes que no se activen con demasiada facilidad durante la volatilidad normal.

La calidad de la garantía importa más que el importe nominal del préstamo.

Un token ilíquido puede parecer valioso sobre el papel, pero puede resultar difícil de vender en momentos de tensión.

Un token volátil puede respaldar un préstamo en mercados tranquilos, pero generar riesgo de liquidación si el precio se mueve de repente.

Un token con una seguridad deficiente en su contrato inteligente puede añadir riesgos.

Una buena garantía es líquida, transparente, tiene precios de referencia amplios y cuenta con una infraestructura fiable.

Ratio préstamo-valor en un préstamo P2P

El ratio préstamo-valor, o LTV, compara el importe del préstamo con el valor de la garantía.

Si un prestatario deposita una garantía valorada en 10,000 dólares y pide prestados 5,000 dólares, el LTV es del 50 por ciento.

Un LTV más bajo ofrece más protección al prestamista, ya que el valor de la garantía puede caer más antes de que el préstamo deje de ser seguro.

Un LTV más alto mejora la eficiencia del capital para el prestatario, pero aumenta el riesgo de liquidación.

Los mercados cripto pueden moverse rápidamente, por lo que el LTV es muy importante en los préstamos P2P.

El prestatario debe conocer el LTV inicial, el LTV máximo permitido, el umbral de liquidación y la penalización por liquidación.

El prestamista debe saber si la garantía puede venderse con suficiente rapidez en caso de impago o caída del mercado.

El LTV no debe considerarse una cifra estática.

Cambia cuando varían los precios de las garantías, los saldos de deuda, las comisiones o los intereses acumulados.

Un prestatario prudente vigila el LTV durante toda la vigencia del préstamo.

Liquidación en un préstamo P2P

La liquidación se produce cuando se vende, transfiere o reclama una garantía para proteger al prestamista o al sistema de préstamos.

En DeFi, la liquidación suele ser automática cuando el valor de la garantía del prestatario cae por debajo del umbral exigido.

La investigación de 2026 del Banco de Canadá sobre los préstamos DeFi, la rentabilidad, el apalancamiento y el riesgo de liquidación destaca que el riesgo de liquidación y las liquidaciones agrupadas pueden ser limitaciones importantes en los mercados de préstamos cripto.

La liquidación puede proteger a los prestamistas, pero resultar dolorosa para los prestatarios.

Un prestatario puede perder la garantía en un mal momento durante una caída del mercado.

También puede tener que pagar penalizaciones por liquidación o perder más garantía de lo esperado.

El riesgo de liquidación aumenta cuando se utiliza un apalancamiento elevado, garantías volátiles, poca liquidez o un colchón de garantía reducido.

También aumenta cuando los precios de los oráculos se actualizan rápidamente durante movimientos bruscos del mercado.

El prestatario no debe dar por hecho que siempre podrá añadir garantías a tiempo.

La congestión de la red, los problemas con la wallet o los retrasos de las transacciones pueden impedir actuar con rapidez en momentos de tensión.

Tipos de interés en un préstamo P2P

Los intereses son el coste que paga el prestatario y la rentabilidad que obtiene el prestamista.

En un préstamo P2P directo, el tipo de interés puede fijarse mediante acuerdo.

En un mercado de préstamos con contratos inteligentes, el tipo puede cambiar según la oferta, la demanda, la utilización y las reglas del protocolo.

Un tipo de interés elevado puede encarecer mucho un préstamo aunque la garantía siga siendo suficiente.

Un tipo de interés elevado puede atraer a prestamistas, pero también indicar un mayor riesgo.

Los intereses pueden acumularse por bloque, segundo, día, mes u otro periodo, según el sistema.

Los usuarios deben entender si el tipo es fijo o variable.

También deben saber si el tipo mostrado incluye comisiones, incentivos o recompensas, o solo el interés base.

Los prestatarios deben calcular si el préstamo sigue siendo útil después de pagar los intereses y las comisiones.

Los prestamistas deben preguntarse por qué el prestatario o el sistema están dispuestos a pagar ese tipo.

Stablecoins y préstamos P2P

Las stablecoins son habituales en los préstamos P2P porque facilitan la valoración y el reembolso del principal.

Un prestatario puede depositar una garantía cripto volátil y pedir prestada una stablecoin para cubrir gastos sin vender la garantía.

Un prestamista puede preferir prestar stablecoins porque el activo del préstamo está diseñado para seguir un valor de referencia conocido.

El informe específico del GAFI sobre stablecoins y wallets no alojadas analiza el crecimiento de las stablecoins y los riesgos relacionados con las transferencias entre pares y las wallets no alojadas.

Las stablecoins pueden reducir un tipo de riesgo: la volatilidad a corto plazo del precio del activo prestado.

No eliminan los riesgos del emisor, de las reservas, de pérdida de paridad, de los contratos inteligentes, de las sanciones, de la red ni de la regulación.

Un préstamo en stablecoins puede seguir siendo peligroso si la garantía se desploma o la stablecoin pierde su paridad.

Los usuarios deben verificar la stablecoin concreta, el contrato del token, la red y las condiciones de reembolso que asumen.

La palabra «estable» no significa «garantizado».

Prestar stablecoins sigue exigiendo una evaluación rigurosa de los riesgos.

Contratos inteligentes y préstamos P2P

Los contratos inteligentes pueden automatizar las condiciones de un préstamo P2P.

Un contrato inteligente puede retener garantías, emitir activos prestados, calcular intereses, seguir los factores de salud, procesar reembolsos y activar liquidaciones.

Esto puede reducir la necesidad de confianza manual entre prestatario y prestamista.

También puede permitir consultar el estado del préstamo mediante datos de blockchain.

Sin embargo, los contratos inteligentes pueden contener errores, controles de actualización inseguros, supuestos incorrectos o riesgos de gobernanza.

Un prestatario puede perder la garantía si el contrato se comporta de forma inesperada.

Un prestamista puede perder fondos si se explota el contrato o falla la contabilidad de las garantías.

La automatización mediante contratos inteligentes no equivale a protección legal.

Los usuarios deben comprobar si los contratos son de código abierto, están auditados, llevan tiempo en funcionamiento y se supervisan.

También deben evitar interactuar con contratos desconocidos que soliciten permisos amplios sobre los tokens.

Oráculos y préstamos P2P

Muchos sistemas de préstamos cripto dependen de oráculos para fijar el precio de las garantías y los activos de deuda.

Un oráculo proporciona datos externos de precios a los contratos inteligentes.

Si el precio del oráculo es incorrecto, llega tarde, se manipula o no está disponible, los cálculos del préstamo pueden dejar de ser seguros.

Un prestatario podría ser liquidado de forma incorrecta si el precio de la garantía se informa por debajo de su valor real.

Un prestamista podría quedar desprotegido si el precio de la garantía se informa por encima de su valor real.

El riesgo de oráculo cobra especial importancia en mercados rápidos, con poca liquidez o durante episodios de pérdida de paridad de un activo.

Un sistema de préstamos sólido utiliza fuentes de datos fiables, salvaguardas, límites de precio, supervisión y planes de emergencia.

Los usuarios deben entender que los contratos inteligentes no conocen por sí mismos los precios del mercado.

Dependen de feeds de datos u otros mecanismos de precios.

Por este motivo, el diseño de los oráculos es una parte fundamental de la seguridad de los préstamos P2P.

Préstamos P2P para prestatarios

Los prestatarios utilizan préstamos P2P para obtener liquidez sin vender inmediatamente sus activos cripto.

Esto puede resultar útil si quieren disponer de capacidad de gasto, capital circulante, flexibilidad para planificar impuestos o liquidez temporal.

Un prestatario también puede usar un préstamo para aumentar su exposición a un activo, lo que supone apalancamiento.

El apalancamiento puede aumentar las ganancias, pero también puede aumentar las pérdidas.

La investigación del BPI sobre el apalancamiento en DeFi explica cómo los protocolos de préstamos pueden permitir que los usuarios asuman apalancamiento mediante préstamos automatizados.

El prestatario debe comprender exactamente por qué pide prestado.

Pedir prestado para cubrir una necesidad real de liquidez no es lo mismo que hacerlo para perseguir rentabilidades especulativas.

Los prestatarios deben mantener un colchón de garantía y evitar utilizar toda la capacidad de préstamo disponible.

También deben controlar los intereses, las fechas de reembolso, los umbrales de liquidación y las comisiones de red.

Un préstamo P2P puede ser útil, pero puede volverse peligroso rápidamente si se utiliza sin un plan.

Préstamos P2P para prestamistas

Los prestamistas utilizan préstamos P2P para obtener intereses por sus activos digitales.

Un prestamista puede proporcionar fondos directamente a un prestatario conocido o aportar activos a un pool de préstamos.

Según el sistema, la rentabilidad del prestamista procede de los intereses del prestatario, las comisiones o las recompensas de incentivos.

El riesgo del prestamista depende de la fiabilidad del prestatario, la calidad de la garantía, el diseño de la liquidación, la seguridad de los contratos inteligentes, la liquidez y las condiciones del mercado.

Siempre hay que cuestionar los rendimientos elevados.

Pueden reflejar una demanda fuerte, pero también un riesgo de impago elevado, poca liquidez, garantías débiles, contratos inseguros o incentivos temporales.

Los prestamistas deben saber si pueden retirar sus fondos en cualquier momento.

También deben saber si los activos aportados pueden reutilizarse como garantía, quedar bloqueados, prestarse a prestatarios desconocidos o exponerse a pérdidas del protocolo.

Un prestamista nunca debe prestar fondos que no pueda permitirse perder.

El rendimiento compensa por asumir riesgos; no demuestra que el riesgo sea bajo.

Préstamos P2P y riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que el prestatario no devuelva el préstamo.

En las finanzas tradicionales, los prestamistas suelen utilizar puntuaciones crediticias, documentos de ingresos, contratos legales y procesos de reclamación.

En el sector cripto, muchos sistemas de préstamos dependen de las garantías.

Esto reduce la necesidad de conocer la identidad del prestatario, pero no elimina el riesgo.

El valor de las garantías puede caer rápidamente.

La liquidación puede fallar si los mercados tienen poca liquidez o están congestionados.

Un prestatario directo puede desaparecer o negarse a pagar si la garantía es insuficiente o está mal controlada.

El prestamista debe preguntarse cómo se exige el reembolso.

¿Se exige mediante la liquidación del contrato inteligente?

¿Se exige mediante un acuerdo legal?

¿Depende únicamente de la confianza?

Cuanto más débil sea el mecanismo de ejecución, mayor será el riesgo de crédito.

Préstamos P2P y riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de no poder retirar, vender o utilizar los activos cuando se necesitan.

En un préstamo P2P, un prestamista quizá no pueda retirar sus fondos hasta el vencimiento del préstamo o hasta que el prestatario lo reembolse.

En un pool de préstamos, las retiradas pueden depender de cuánta liquidez siga disponible en el pool.

Si muchos prestamistas intentan retirar sus fondos a la vez, la liquidez disponible puede ser limitada.

Los prestatarios también se enfrentan al riesgo de liquidez.

Puede que necesiten añadir garantías rápidamente, pero no dispongan de activos líquidos.

Puede que necesiten reembolsar el préstamo durante una congestión de la red o una situación de tensión en el mercado.

Una garantía puede tener valor técnico, pero ser difícil de vender sin provocar un gran impacto en el precio.

El riesgo de liquidez suele hacerse más visible durante las crisis.

Los usuarios deben planificar para escenarios de tensión, no solo para condiciones normales de mercado.

Préstamos P2P y custodia

La custodia determina quién controla los activos durante el préstamo.

En un préstamo con contrato inteligente no custodial, los activos pueden estar controlados por código en lugar de por un custodio centralizado.

En un préstamo directo, el prestamista puede enviar fondos directamente al prestatario mientras la garantía se mantiene en escrow, en una wallet multifirma o en un contrato.

En un préstamo custodial, un proveedor de servicios puede controlar los fondos o la garantía en alguna etapa.

Cada modelo conlleva riesgos diferentes.

Los préstamos no custodiales reducen algunos riesgos de custodia, pero aumentan los riesgos de los contratos inteligentes.

Los préstamos custodiales pueden simplificar la experiencia, pero exigen confiar en las operaciones, la seguridad y la solvencia del custodio.

Los préstamos directos con escrow dependen de las reglas del escrow y del control de las claves.

Los usuarios siempre deben saber quién puede mover los fondos, quién puede mover la garantía y en qué condiciones.

Si la custodia no está clara, el préstamo es más arriesgado de lo que parece.

Préstamos P2P y cumplimiento

Los préstamos P2P pueden generar obligaciones de cumplimiento según el usuario, la jurisdicción, el activo, el modelo de negocio y la estructura del préstamo.

La actualización específica de 2025 sobre activos virtuales del GAFI analiza los riesgos persistentes relacionados con los activos virtuales, los proveedores de servicios, las transacciones entre pares, las stablecoins y las wallets no alojadas.

Un préstamo personal entre dos usuarios puede recibir un trato distinto al de un servicio de préstamos empresarial.

Una tesorería de DAO que concede préstamos puede afrontar cuestiones distintas a las de un prestatario particular.

Una plataforma que facilita préstamos puede tener responsabilidades distintas a las de un prestamista pasivo.

Las normas pueden abarcar la legislación sobre valores, los préstamos, la prevención del blanqueo de capitales, las sanciones, la información fiscal, la protección del consumidor, las licencias y la contabilidad.

Los usuarios deben conservar registros claros del principal del préstamo, los intereses, las garantías, los reembolsos, las comisiones, las direcciones de wallet, los hashes de transacción y las fechas.

Los prestatarios deben saber si los pagos de intereses son deducibles, están sujetos a impuestos o deben declararse conforme a las normas locales.

Los prestamistas deben saber si los ingresos por intereses, las recompensas en tokens o los ingresos procedentes de liquidaciones generan obligaciones fiscales.

Que un préstamo sea P2P no significa que quede fuera de los sistemas legales o fiscales.

Préstamos P2P y estafas

Las estafas son habituales en el ámbito de los préstamos cripto, ya que los usuarios pueden sentirse atraídos por la liquidez urgente o los rendimientos elevados.

La guía de la FTC sobre estafas con criptomonedas advierte de que los estafadores pueden exigir pagos en cripto, prometer beneficios garantizados, suplantar a personas de confianza o presionar a las víctimas con oportunidades falsas.

Un prestamista falso puede pedir una comisión por adelantado y no proporcionar nunca el préstamo.

Un prestatario falso puede pedir fondos sin ofrecer una garantía real.

Una plataforma falsa puede solicitar aprobaciones de wallet que vacíen los tokens.

Un agente de soporte falso puede pedir la frase de recuperación con la excusa de verificar el préstamo.

Un estafador puede anunciar rendimientos garantizados por prestar, sin explicar los riesgos.

También puede afirmar que los usuarios deben depositar más fondos para desbloquear un préstamo.

Ningún proceso de préstamo legítimo debe exigir que el usuario revele su frase de recuperación.

Los usuarios deben desconfiar de la urgencia, el secretismo, los rendimientos garantizados y las peticiones de trasladar la comunicación fuera de los canales protegidos.

Préstamos P2P y privacidad

Los préstamos P2P no son privados automáticamente.

Las blockchains públicas pueden mostrar direcciones de wallets, depósitos de garantías, importes prestados, reembolsos, liquidaciones, aprobaciones de tokens y marcas de tiempo.

Un prestatario puede revelar dificultades financieras si la actividad del préstamo se vincula a una wallet conocida.

Un prestamista puede revelar su estrategia de tesorería si su actividad crediticia es pública.

Una DAO puede revelar relaciones de financiación de subvenciones o tesorería mediante los registros de préstamos on-chain.

Un préstamo asistido por una plataforma puede recopilar documentos de identidad, registros de comunicaciones, información de pago, datos del dispositivo y pruebas de disputas.

La privacidad de red y la privacidad on-chain son problemas distintos.

Una VPN puede ocultar algunos metadatos de Internet, pero no oculta los registros públicos de préstamos en blockchain.

Cuando sea posible, los usuarios deben evitar reutilizar direcciones sin necesidad.

Las organizaciones deben valorar si los préstamos públicos on-chain son adecuados para actividades de tesorería delicadas.

Ventajas de los préstamos P2P

La primera gran ventaja es el acceso directo a la liquidez.

Los prestatarios pueden recibir activos sin vender inmediatamente sus posiciones a largo plazo.

La segunda ventaja es la participación global.

Prestamistas y prestatarios pueden interactuar a través de las fronteras mediante wallets y redes compatibles.

La tercera ventaja es la programabilidad.

Los contratos inteligentes pueden automatizar las reglas de las garantías, los intereses, los reembolsos, el escrow y las liquidaciones.

La cuarta ventaja es la transparencia.

Muchas acciones relacionadas con los préstamos pueden seguirse mediante hashes de transacción y registros de contratos.

La quinta ventaja es la flexibilidad de las garantías.

En ocasiones, los activos cripto pueden utilizarse como garantía con más facilidad que los activos tradicionales.

La sexta ventaja es la utilidad de las stablecoins.

Las stablecoins pueden facilitar la valoración, el seguimiento y el reembolso de los importes prestados.

La séptima ventaja es el acceso abierto al mercado.

Los usuarios pueden participar sin que todas las etapas estén controladas por la infraestructura financiera tradicional.

Riesgos de los préstamos P2P

El primer gran riesgo es la liquidación.

Los prestatarios pueden perder la garantía si los precios se mueven en su contra.

El segundo riesgo es el fallo de los contratos inteligentes.

Los errores de código, las actualizaciones inseguras o las explotaciones pueden provocar pérdidas.

El tercer riesgo es el fallo de los oráculos.

Los datos de precios incorrectos pueden activar liquidaciones injustas o dejar préstamos insuficientemente garantizados.

El cuarto riesgo es el impago de la contraparte.

Un prestatario puede no devolver el préstamo si las garantías o los mecanismos de ejecución no son adecuados.

El quinto riesgo es la falta de liquidez.

Es posible que los prestamistas no puedan retirar fondos cuando esperaban hacerlo.

El sexto riesgo es la pérdida de paridad de una stablecoin.

El activo prestado o el activo de garantía puede perder el valor de referencia esperado.

El séptimo riesgo es la exposición a estafas.

Las plataformas de préstamos falsas, los prestamistas falsos y las cuentas de soporte falsas pueden robar fondos.

El octavo riesgo es la incertidumbre sobre el cumplimiento normativo.

La actividad de préstamo puede generar obligaciones legales, fiscales o de información.

Cómo evaluar un préstamo P2P

Comprueba si el préstamo es directo, custodial, no custodial o está basado en contratos inteligentes.

Comprueba quién controla la garantía durante el préstamo.

Comprueba el activo del préstamo, el activo de garantía, la red y las direcciones de los contratos de los tokens.

Comprueba el LTV inicial y el umbral de liquidación.

Comprueba si el tipo de interés es fijo o variable.

Comprueba si se aplican comisiones, penalizaciones y descuentos de liquidación.

Comprueba si el contrato inteligente está auditado, es de código abierto y se utiliza ampliamente.

Comprueba si el oráculo de precios es fiable y transparente.

Comprueba si el prestatario o el prestamista pueden salir antes de tiempo.

Comprueba si la retirada de fondos puede retrasarse por falta de liquidez.

Comprueba si el préstamo genera obligaciones fiscales o de cumplimiento.

Comprueba si la rentabilidad esperada compensa el riesgo.

Buenas prácticas para prestatarios

Pide prestado menos del importe máximo permitido.

Mantén un colchón de garantía amplio por encima del umbral de liquidación.

Utiliza garantías que entiendas y puedas supervisar.

Controla el LTV con regularidad durante los periodos de volatilidad del mercado.

Conserva suficientes activos nativos para pagar las comisiones de red.

Configura alertas para los movimientos del precio de la garantía y los cambios en el factor de salud.

Comprende las fechas límite de reembolso y la acumulación de intereses.

Evita pedir prestado únicamente para perseguir rentabilidades especulativas.

No des por hecho que podrás añadir garantías al instante durante una caída del mercado.

Conserva los hashes de transacción y los registros del préstamo.

Utiliza interfaces de confianza y verifica las direcciones de los contratos.

No compartas nunca claves privadas ni frases de recuperación con prestamistas o plataformas.

Buenas prácticas para prestamistas

Antes de prestar, entiende cómo está garantizado el préstamo.

Comprueba la calidad de la garantía y las reglas de liquidación.

No prestes únicamente porque el tipo de interés parezca elevado.

Comprueba si los fondos quedan bloqueados durante un periodo fijo.

Comprueba si las retiradas dependen de la liquidez disponible.

Comprende los riesgos de los contratos inteligentes, la custodia y la plataforma.

Distribuye el riesgo en lugar de prestar todos los fondos a un único prestatario o protocolo.

Supervisa las condiciones del mercado y la volatilidad de las garantías.

Conserva los registros del principal, los intereses, las comisiones, los reembolsos y los hashes de transacción.

Desconfía de las promesas de rendimientos garantizados.

No apruebes contratos desconocidos para acceder a fondos de préstamo.

Utiliza wallets separadas para experimentos de alto riesgo y posiciones a largo plazo.

Errores habituales con los préstamos P2P

Un error habitual es pedir prestado con un LTV demasiado alto.

Otro error es ignorar los umbrales de liquidación.

Un tercer error es considerar que los préstamos en stablecoins están libres de riesgo.

Un cuarto error es prestar a un prestatario desconocido sin garantía ni escrow.

Un quinto error es firmar aprobaciones de tokens sin entenderlas.

Un sexto error es suponer que un rendimiento elevado implica poco riesgo.

Un séptimo error es no comprobar la dirección del contrato inteligente.

Un octavo error es ignorar los riesgos de oráculo y de liquidez.

Un noveno error es no conservar suficientes activos nativos para pagar las comisiones.

Un décimo error es no guardar registros para impuestos, contabilidad o disputas.

Cuándo resulta útil un préstamo P2P

Un préstamo P2P resulta útil cuando un prestatario necesita liquidez sin vender inmediatamente sus activos cripto.

Es útil cuando un prestamista comprende los riesgos y quiere obtener intereses prestando capital.

Es útil cuando las garantías pueden proteger al prestamista y unas reglas claras pueden proteger al prestatario.

Es útil cuando los contratos inteligentes pueden automatizar de forma transparente las reglas de reembolso, escrow y liquidación.

Es útil cuando las stablecoins facilitan la valoración de los préstamos.

Es útil cuando las DAO necesitan préstamos de tesorería, financiación para colaboradores o financiación estructurada por hitos.

Es útil cuando ambas partes entienden la seguridad de las wallets, el riesgo de liquidación y las reglas de reembolso.

Es útil cuando las condiciones del préstamo están documentadas con claridad.

Es útil cuando el prestatario tiene un plan realista para devolverlo.

No resulta útil cuando el prestatario solo quiere apalancarse sin entender el riesgo de pérdidas.

Cuándo no basta con un préstamo P2P

Un préstamo P2P no basta cuando el prestatario necesita protecciones al consumidor que el préstamo cripto no ofrece.

No basta cuando el prestamista no puede verificar las garantías o la solvencia del prestatario.

No basta cuando un contrato inteligente no está auditado y controla fondos de valor significativo.

No basta cuando la garantía es ilíquida, volátil o difícil de valorar.

No basta cuando el prestatario no puede asumir una liquidación.

No basta cuando el prestamista no puede tolerar retrasos en las retiradas o pérdidas.

No basta cuando la operación genera obligaciones legales que las partes no entienden.

No basta cuando una plataforma o contraparte promete rendimientos garantizados.

En estos casos, los usuarios pueden necesitar acuerdos legales, asesoramiento profesional, escrow, menos apalancamiento, mejores garantías o una opción de financiación tradicional.

Un préstamo P2P es una herramienta financiera, no una garantía de seguridad.

Préstamo P2P en una frase

Un préstamo P2P es un préstamo cripto entre pares en el que prestatarios y prestamistas intercambian activos digitales mediante wallets, garantías, contratos inteligentes, escrow o mercados de préstamos, sin depender por completo de un intermediario tradicional.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa préstamo P2P?

Préstamo P2P significa préstamo entre pares, en el que un prestatario recibe activos de otro usuario, de un grupo o de un mercado de préstamos basado en contratos inteligentes.

¿Cómo funciona un préstamo P2P cripto?

Normalmente, el prestatario deposita una garantía, recibe los activos prestados, paga intereses y recupera la garantía tras el reembolso si el préstamo se mantiene en condiciones adecuadas.

¿Los préstamos P2P siempre son directos entre dos personas?

No. Muchos préstamos P2P cripto se realizan mediante pools de préstamos en los que los prestamistas aportan liquidez y los prestatarios piden prestado a contratos inteligentes.

¿Por qué se utilizan garantías en los préstamos P2P cripto?

Se utilizan porque las direcciones de wallet normalmente no proporcionan un historial crediticio tradicional ni garantías de reembolso.

¿Qué es el LTV en un préstamo P2P?

LTV significa ratio préstamo-valor y compara el importe prestado con el valor de la garantía.

¿Qué es la liquidación en un préstamo P2P?

La liquidación es la venta, transferencia o reclamación de la garantía cuando el préstamo pasa a ser demasiado arriesgado según las reglas acordadas.

¿Por qué se utilizan stablecoins en los préstamos P2P?

Se utilizan porque pueden facilitar la valoración y el reembolso de los préstamos, aunque siguen conllevando riesgos importantes.

¿Son seguros los préstamos P2P?

Pueden resultar útiles si se diseñan y utilizan con cuidado, pero conllevan riesgos de liquidación, de contratos inteligentes, de oráculo, de liquidez, de contraparte y de cumplimiento.

¿Puedo perder la garantía de un préstamo P2P?

Sí. Los prestatarios pueden perder la garantía si el préstamo cae por debajo de los niveles de garantía exigidos o si no pagan conforme a las condiciones.

¿Pueden perder dinero los prestamistas en los préstamos P2P?

Sí. Los prestamistas pueden perder dinero por impagos, explotaciones de contratos, garantías deficientes, problemas de liquidez, fallos de plataformas o perturbaciones del mercado.

¿Cuál es el mayor error que cometen los prestatarios?

El mayor error es pedir prestado cerca del umbral de liquidación sin mantener un colchón de garantía suficiente.

¿Cuál es el mayor error que cometen los prestamistas?

El mayor error es perseguir rendimientos elevados sin entender los riesgos de las garantías, los contratos, la liquidez y las contrapartes.

Conclusión

El préstamo P2P es uno de los conceptos de préstamo más importantes en el sector de las criptomonedas, ya que muestra cómo pueden realizarse préstamos y créditos mediante wallets, garantías, contratos inteligentes y redes abiertas.

Puede ayudar a los prestatarios a obtener liquidez sin vender inmediatamente sus activos cripto.

Puede ayudar a los prestamistas a obtener intereses al aportar capital a prestatarios o pools de préstamos.

También puede respaldar a DAO, profesionales autónomos, traders, tesorerías y equipos Web3 que necesitan financiación programable.

La principal ventaja de un préstamo P2P es el acceso directo, global y programable al crédito.

Su principal desventaja es que los usuarios tienen más responsabilidad a la hora de comprender los riesgos.

Los prestatarios deben gestionar el LTV, la volatilidad de las garantías, los umbrales de liquidación, los intereses, las comisiones y los plazos de reembolso.

Los prestamistas deben evaluar el riesgo del prestatario, la calidad de las garantías, los contratos inteligentes, la liquidez, la custodia y las condiciones del mercado.

Las stablecoins pueden facilitar la valoración de los préstamos, pero no hacen que prestar esté libre de riesgos.

Los contratos inteligentes pueden automatizar las reglas de los préstamos, pero no eliminan los riesgos del código ni de los oráculos.

Las garantías pueden proteger a los prestamistas, pero su valor también puede caer rápidamente durante periodos de tensión en el mercado.

El enfoque más prudente consiste en tratar cada préstamo P2P como un acuerdo financiero serio.

Los usuarios deben verificar los contratos, entender las reglas de las garantías, conservar los registros, evitar un apalancamiento excesivo y desconfiar de las promesas de rendimientos garantizados.

Si se utiliza con criterio, un préstamo P2P puede ser una herramienta flexible de financiación cripto.

Si se utiliza sin cuidado, puede provocar liquidaciones, estafas, fondos bloqueados o pérdidas evitables.