Préstamos P2P

¿Qué son los préstamos P2P en el sector cripto?

Los préstamos P2P son préstamos entre pares en los que prestatarios y prestamistas intercambian activos digitales mediante wallets, contratos inteligentes, mercados de préstamos, sistemas de escrow o servicios basados en blockchain, sin depender por completo de un banco tradicional o un intermediario de crédito.

En el ámbito de las criptomonedas, los préstamos P2P pueden acordarse directamente entre dos usuarios, gestionarse con ayuda de una plataforma mediante un mercado o automatizarse a través de protocolos de finanzas descentralizadas.

P2P significa peer-to-peer (entre pares): los participantes interactúan directamente o mediante una red distribuida, en lugar de recurrir a una única autoridad central de liquidación.

Un prestamista puede aportar criptoactivos para obtener intereses.

Un prestatario puede pedir criptoactivos para obtener liquidez, gestionar el flujo de caja, evitar vender posiciones a largo plazo o utilizar el capital en otra estrategia.

Ethereum.org describe las finanzas descentralizadas como un ámbito de aplicaciones cripto que puede facilitar préstamos, créditos, trading y otras actividades financieras mediante sistemas basados en blockchain.

Los préstamos P2P son uno de los casos de uso más importantes de DeFi porque convierten los activos digitales en mercados de crédito programables.

Sin embargo, los préstamos P2P cripto no están libres de riesgo.

Los prestatarios pueden ser liquidados, los prestamistas pueden sufrir pérdidas, los contratos inteligentes pueden fallar, los precios pueden cambiar rápidamente, la liquidez puede desaparecer y ambas partes pueden ser víctimas de estafas.

La mejor manera de entender los préstamos P2P es considerarlos una actividad financiera que combina la tecnología blockchain con los riesgos tradicionales de los préstamos y los riesgos específicos del sector cripto.

Aspectos clave de los préstamos P2P

• • Los préstamos P2P permiten a los usuarios cripto prestar y pedir prestados activos digitales directamente, mediante mercados o a través de sistemas de préstamos basados en contratos inteligentes.
  • La mayoría de los préstamos P2P cripto utilizan garantías, ya que las direcciones de wallet no demuestran automáticamente el historial crediticio ni la capacidad de reembolso.
  • Las stablecoins son habituales en los préstamos P2P porque facilitan la valoración, el seguimiento y el reembolso de los importes prestados.
  • Los prestatarios deben entender los ratios préstamo-valor, los umbrales de liquidación, los tipos de interés, las reglas de las garantías y las condiciones de reembolso.
  • Los prestamistas deben entender la calidad de las garantías, los riesgos de los contratos inteligentes y de liquidez, el riesgo del prestatario y los límites de retirada.
  • Los contratos inteligentes pueden automatizar los préstamos, pero la automatización no elimina los riesgos del código, de los oráculos, de la gobernanza ni de los errores del usuario.
  • Los préstamos P2P pueden facilitar el acceso global al crédito, pero también pueden implicar cuestiones fiscales, de cumplimiento, sanciones, contabilidad y protección del consumidor.
  • Entre los principales riesgos figuran las liquidaciones, las estafas, el apalancamiento elevado, las garantías deficientes, las aprobaciones inseguras, los fallos de las plataformas y las falsas promesas de rendimientos garantizados.

Cómo funcionan los préstamos P2P

Los préstamos P2P comienzan cuando un participante quiere pedir prestados activos y otro quiere proporcionarlos.

En un acuerdo de préstamo directo, el prestatario y el prestamista negocian el activo, el importe, la garantía, el tipo de interés, la fecha de vencimiento, el método de reembolso y las reglas en caso de impago.

En un sistema de préstamos basado en contratos inteligentes, los usuarios interactúan con código que gestiona los depósitos, los límites de préstamo, la acumulación de intereses, los reembolsos y las liquidaciones.

El prestatario suele depositar una garantía antes de pedir el préstamo.

El prestamista aporta liquidez directamente al prestatario o a un mercado de préstamos compartido.

El prestatario recibe el activo del préstamo y paga intereses a lo largo del tiempo.

Si el prestatario devuelve el préstamo conforme a las reglas, la garantía se devuelve o se desbloquea.

Si no devuelve el préstamo o el valor de la garantía cae demasiado, esta puede liquidarse, reclamarse o venderse conforme a las condiciones del préstamo.

El proceso queda registrado mediante transacciones de wallet, eventos de contratos inteligentes, hashes de transacción y, en ocasiones, acuerdos off-chain.

Un buen proceso de préstamos P2P muestra claramente quién controla los fondos, cómo se calculan los intereses, cuándo puede producirse la liquidación y cómo pueden salir los usuarios.

Préstamos P2P frente a préstamos tradicionales

Los préstamos tradicionales suelen depender de bancos, comprobaciones de crédito, documentos de identidad, registros de ingresos, acuerdos legales y gestión centralizada.

Los préstamos P2P cripto suelen depender de wallets, garantías, contratos inteligentes, registros de blockchain y la participación directa de los usuarios.

Un prestamista tradicional puede aprobar a un prestatario basándose en su historial crediticio y sus ingresos.

Un mercado de préstamos cripto puede aprobar el préstamo principalmente en función de las garantías depositadas.

Por eso, muchos préstamos cripto exigen garantías superiores al importe prestado.

Esto significa que el prestatario deposita una garantía cuyo valor supera el importe prestado.

Esto protege a los prestamistas cuando los prestatarios son anónimos o seudónimos.

También expone a los prestatarios al riesgo de liquidación cuando caen los precios de las garantías.

En algunos casos, los préstamos tradicionales pueden ofrecer recursos legales, protección al consumidor y recuperación de cuentas.

Los préstamos P2P cripto pueden ofrecer liquidaciones más rápidas, acceso abierto y reglas programables, pero suelen proporcionar a los usuarios menos mecanismos de protección integrados.

Préstamos P2P frente a préstamos DeFi

Los préstamos P2P son el concepto general de conceder préstamos entre pares.

Los préstamos DeFi son una modalidad habitual de préstamos P2P cripto que utiliza contratos inteligentes e infraestructura de finanzas descentralizadas.

Algunos sistemas de préstamos DeFi no emparejan estrictamente a un prestatario con un único prestamista.

Muchos funcionan entre pares y pools: los prestamistas aportan activos a un pool y los prestatarios toman prestados activos de este.

La experiencia puede seguir pareciendo entre pares porque el sistema elimina gran parte de la estructura tradicional de intermediación entre prestamista y prestatario.

La principal diferencia es que los préstamos P2P directos dependen más de la confianza en la contraparte y de las condiciones negociadas.

Los préstamos DeFi dependen más del diseño del protocolo, los contratos inteligentes, las reglas de las garantías, los oráculos de precios, la liquidez y la gobernanza.

Ambos modelos pueden ser útiles.

Ambos también pueden fallar si los usuarios no entienden los riesgos.

Préstamos P2P frente a un préstamo P2P

Los préstamos P2P son la actividad general de prestar y pedir prestado entre pares.

Un préstamo P2P es un préstamo o acuerdo concreto dentro de esa actividad.

Por ejemplo, un usuario que pide stablecoins prestadas aportando criptomonedas como garantía tiene un préstamo P2P.

Un mercado de préstamos en el que muchos usuarios prestan y piden prestados activos forma parte de los préstamos P2P.

La distinción importa porque cada préstamo concreto tiene sus propias garantías, tipo de interés, calendario de reembolso y riesgo de liquidación.

El sistema de préstamos en su conjunto presenta sus propios riesgos de contratos inteligentes, liquidez, gobernanza y mercado.

Antes de participar, el usuario debe evaluar ambos niveles.

Un préstamo puede parecer seguro mientras el sistema de préstamos es arriesgado.

Un sistema de préstamos puede parecer popular mientras una posición concreta está peligrosamente cerca de la liquidación.

Tipos de préstamos P2P en el sector cripto

El primer tipo son los préstamos directos de wallet a wallet.

En este modelo, un usuario presta activos directamente a otro usuario según las condiciones negociadas.

El segundo tipo son los préstamos respaldados por escrow.

En este modelo, la garantía o los fondos del préstamo quedan en manos de un contrato inteligente, una wallet multifirma o una parte neutral de confianza.

El tercer tipo son los préstamos mediante pools.

En este modelo, muchos prestamistas aportan liquidez a un pool y los prestatarios utilizan esa liquidez compartida.

El cuarto tipo son los préstamos en stablecoins.

En este modelo, se utilizan habitualmente stablecoins como activo prestado porque facilitan la valoración de la deuda.

El quinto tipo son los préstamos de DAO.

En este modelo, una DAO o tesorería comunitaria presta activos a colaboradores, proyectos, socios o participantes del ecosistema con condiciones aprobadas.

El sexto tipo son los préstamos con garantía para obtener liquidez.

En este modelo, los prestatarios depositan garantías cripto y piden prestado otro activo sin vender sus posiciones originales.

Garantías en los préstamos P2P

La garantía es el activo que el prestatario compromete para respaldar un préstamo.

En los préstamos P2P cripto, la garantía suele quedar en manos de un contrato inteligente, una wallet de escrow, una wallet multifirma o un protocolo de préstamos.

La garantía protege al prestamista si el prestatario no devuelve el préstamo.

También genera riesgos para el prestatario, ya que puede liquidarse si el préstamo deja de estar en condiciones adecuadas.

Una buena garantía suele ser líquida, transparente, tener precios de referencia amplios y contar con una infraestructura fiable.

Una garantía deficiente puede ser ilíquida, volátil, fácil de manipular o difícil de valorar.

Un token con poco volumen de trading puede caer bruscamente cuando se producen liquidaciones.

Un token con un contrato inteligente poco seguro puede generar riesgos incluso antes de que aparezcan los riesgos de precio.

Los prestamistas no deben fijarse únicamente en el valor en dólares de la garantía.

También deben evaluar si realmente puede venderse durante periodos de tensión en el mercado.

Ratio préstamo-valor en los préstamos P2P

El ratio préstamo-valor, o LTV, compara el importe del préstamo con el valor de la garantía.

Si un prestatario deposita una garantía valorada en 10,000 dólares y pide prestados 4,000 dólares, el LTV es del 40 por ciento.

Un LTV más bajo ofrece más protección a los prestamistas y un mayor colchón de seguridad a los prestatarios.

Un LTV más alto mejora la eficiencia del capital para los prestatarios, pero aumenta el riesgo de liquidación.

El LTV cambia cuando varía el valor de la garantía, aumenta la deuda, se acumulan intereses o se añaden comisiones.

Antes de pedir un préstamo, el prestatario debe conocer el LTV inicial.

También debe conocer el LTV máximo permitido, el umbral y la penalización de liquidación, y las reglas del factor de salud.

Pedir prestado con un LTV elevado puede ser peligroso en el sector cripto porque los precios pueden cambiar rápidamente.

Los prestatarios deben evitar utilizar todo el límite de préstamo, salvo que estén preparados para un riesgo de liquidación repentino.

Los prestamistas deben preferir reglas de LTV claras y una valoración transparente de las garantías.

Liquidación en los préstamos P2P

La liquidación es el proceso de vender, transferir o reclamar una garantía cuando el préstamo se vuelve demasiado arriesgado.

En los préstamos mediante contratos inteligentes, la liquidación suele ser automática cuando el valor de la garantía cae por debajo del umbral exigido.

La investigación de 2026 del Banco de Canadá sobre los préstamos DeFi, la rentabilidad, el apalancamiento y el riesgo de liquidez analiza cómo el riesgo de liquidación y las pérdidas realizadas pueden afectar a los prestatarios en los mercados de préstamos descentralizados.

La liquidación protege a los prestamistas y a los sistemas de préstamos frente a préstamos insuficientemente garantizados.

Puede ser dolorosa para los prestatarios, que pueden perder la garantía durante una caída del mercado.

La liquidación también puede incluir penalizaciones, descuentos o comisiones.

Es posible que los prestatarios no puedan añadir garantías rápidamente si hay congestión de red o problemas con la wallet.

Por este motivo, deben mantener un colchón de seguridad y vigilar los precios de las garantías.

Los prestamistas también deben saber si el proceso de liquidación puede funcionar durante periodos de volatilidad en el mercado.

La solidez de un sistema de préstamos depende de su capacidad para gestionar las garantías en momentos de tensión.

Tipos de interés en los préstamos P2P

Los tipos de interés determinan el coste para los prestatarios y el rendimiento para los prestamistas.

En los préstamos P2P directos, el prestatario y el prestamista pueden acordar un tipo fijo.

En los pools de préstamos, el tipo puede variar según la oferta, la demanda, la utilización y las reglas del protocolo.

Un tipo de interés elevado puede encarecer un préstamo aunque la garantía siga siendo suficiente.

Un tipo de interés elevado puede atraer a prestamistas, pero también puede indicar un mayor riesgo.

Los usuarios deben saber si el tipo mostrado es fijo, variable, promocional, subvencionado o está influido por incentivos en tokens.

Los prestatarios deben calcular el coste total del reembolso, incluidos los intereses, las comisiones, el gas, las penalizaciones por liquidación y los posibles cambios de precio.

Los prestamistas deben preguntarse por qué un prestatario o mercado está dispuesto a pagar un rendimiento elevado.

Un rendimiento elevado suele implicar un riesgo elevado, incentivos temporales, poca liquidez o una demanda inestable.

Ningún rendimiento de los préstamos P2P debe considerarse garantizado.

Stablecoins en los préstamos P2P

Las stablecoins son habituales en los préstamos P2P porque facilitan la valoración y el reembolso de los importes prestados.

Un prestatario puede depositar una garantía cripto volátil y pedir stablecoins prestadas para pagar gastos, financiar el capital circulante u obtener liquidez personal.

Un prestamista puede aportar stablecoins para obtener intereses y evitar la exposición directa a la evolución del precio de activos más volátiles.

El informe específico del GAFI sobre stablecoins y wallets no alojadas analiza el rápido crecimiento de las stablecoins y los riesgos relacionados con las transacciones entre pares y las wallets no alojadas.

Las stablecoins pueden reducir la volatilidad del precio a corto plazo del activo prestado.

No eliminan los riesgos del emisor, de las reservas, de los contratos inteligentes, de pérdida de paridad, de la red, de las sanciones ni de la regulación.

Las stablecoins utilizadas en préstamos deben comprobarse cuidadosamente.

Los usuarios deben verificar el contrato del token, el modelo de emisión, la transparencia de las reservas, las condiciones de reembolso y la red admitida.

Que un activo se denomine «estable» no significa que la posición de préstamo sea segura.

Solo significa que el activo está diseñado para seguir un valor de referencia.

Contratos inteligentes en los préstamos P2P

Los contratos inteligentes pueden automatizar los depósitos, los límites de préstamo, la contabilidad de las garantías, la acumulación de intereses, los reembolsos, las retiradas y las liquidaciones.

Esta automatización puede reducir la necesidad de confianza manual entre prestatarios y prestamistas.

También puede hacer visible la actividad de préstamo mediante los datos de blockchain.

Sin embargo, los contratos inteligentes pueden contener errores, mecanismos de actualización inseguros, supuestos incorrectos o debilidades de gobernanza.

Un prestatario puede perder la garantía si la lógica del contrato se comporta de forma inesperada.

Un prestamista puede perder los fondos aportados si se explota el contrato.

Los usuarios deben comprobar si los contratos son de código abierto, están auditados, llevan tiempo en funcionamiento y se supervisan activamente.

También deben tener cuidado con las aprobaciones de tokens, ya que las páginas de préstamos maliciosas pueden solicitar permisos amplios.

Un contrato inteligente puede hacer cumplir las reglas, pero no garantiza que sean justas, seguras o completas.

La automatización debe considerarse una herramienta, no una prueba de que el riesgo sea bajo.

Oráculos en los préstamos P2P

Los oráculos son sistemas que proporcionan a los contratos inteligentes datos de mercado o de fuentes off-chain.

Los préstamos P2P suelen depender de oráculos de precios porque los contratos inteligentes necesitan precios de activos para calcular el valor de las garantías y los umbrales de liquidación.

Si un oráculo informa de un precio incorrecto, un préstamo puede liquidarse injustamente o quedarse insuficientemente garantizado.

Si un oráculo actualiza sus datos demasiado despacio, el sistema de préstamos puede reaccionar tarde cuando el mercado se mueve con rapidez.

Si un oráculo se puede manipular, los atacantes pueden aprovechar la lógica de los préstamos.

La calidad de los oráculos es especialmente importante para las garantías volátiles o con poca liquidez.

Un mercado de préstamos debe utilizar fuentes de precios fiables, salvaguardas y mecanismos de supervisión.

Los usuarios deben entender que los contratos inteligentes no conocen por sí solos los precios del mundo real.

Dependen de los sistemas de datos conectados a ellos.

El riesgo de oráculo es uno de los principales riesgos ocultos de los préstamos P2P cripto.

Apalancamiento en los préstamos P2P

Los préstamos P2P pueden generar apalancamiento cuando los usuarios piden prestado aportando garantías y utilizan los fondos para comprar más activos o abrir posiciones adicionales.

El apalancamiento puede aumentar las ganancias cuando los precios se mueven a favor del usuario.

También puede aumentar las pérdidas cuando los precios se mueven en su contra.

La investigación del BPI sobre el apalancamiento en DeFi explica que los protocolos de préstamos pueden permitir a los usuarios asumir préstamos automáticos y que los usuarios activos pueden presentar más apalancamiento que el conjunto general de usuarios.

El apalancamiento es una de las razones por las que los mercados de préstamos pueden volverse arriesgados cuando el mercado atraviesa un periodo de tensión.

Si muchos prestatarios utilizan garantías similares y los precios caen, las liquidaciones pueden concentrarse.

Las liquidaciones agrupadas pueden generar más presión vendedora y peores resultados para los prestatarios.

Los prestatarios deben entender si piden un préstamo por una necesidad real de liquidez o para asumir un apalancamiento especulativo.

Los prestamistas deben valorar si la gran demanda de préstamos se debe a un uso productivo o a un apalancamiento arriesgado.

Un mercado de préstamos con demasiado apalancamiento puede volverse frágil.

Préstamos P2P para prestatarios

Los prestatarios utilizan los préstamos P2P para obtener liquidez sin vender inmediatamente sus activos cripto.

Esto puede resultar útil si quieren cubrir gastos, gestionar las necesidades de tesorería, pagar a proveedores o evitar vender un activo durante una caída temporal de su precio.

Pedir un préstamo también puede ser arriesgado cuando se hace para perseguir ganancias especulativas.

Antes de abrir una posición, el prestatario debe entender el propósito del préstamo.

Debe pedir prestado menos del importe máximo permitido.

Debe mantener garantías suficientes para soportar la volatilidad normal.

Debe vigilar los umbrales de liquidación y las fechas de reembolso.

Debe conservar suficientes activos nativos de la red para pagar las comisiones de transacción.

Debe evitar suponer que podrá reaccionar al instante durante una situación de tensión en el mercado.

Los mejores prestatarios consideran los préstamos P2P una herramienta de gestión del riesgo, no liquidez gratuita.

Préstamos P2P para prestamistas

Los prestamistas utilizan los préstamos P2P para obtener intereses por sus activos digitales.

Un prestamista puede proporcionar fondos a un prestatario directamente o aportar activos a un mercado de préstamos.

Según el sistema, la rentabilidad del prestamista procede de los intereses, las comisiones o las recompensas de incentivos.

El riesgo del prestamista depende de la calidad de las garantías, el comportamiento del prestatario, el diseño de la liquidación, la seguridad de los contratos inteligentes, la liquidez y las condiciones del mercado.

Los prestamistas no deben suponer que siempre podrán retirar inmediatamente los fondos aportados.

Las retiradas pueden depender de la liquidez disponible, la utilización del pool, las fechas de vencimiento o las reglas de la plataforma.

El prestamista debe saber si los activos están bloqueados, se reutilizan como garantía, se agrupan o se exponen a pérdidas del protocolo.

También debe saber si el rendimiento anunciado es temporal o sostenible.

Perseguir el rendimiento más alto sin entender el riesgo es uno de los errores más habituales en los préstamos cripto.

Los prestamistas deben considerar el rendimiento una compensación por asumir riesgos, no una prueba de seguridad.

Préstamos P2P y custodia

La custodia determina quién controla los activos durante el proceso de préstamo.

En los préstamos no custodiales, los usuarios mantienen el control mediante wallets y contratos inteligentes, en lugar de cederlo por completo a una empresa.

En los préstamos custodiales, un servicio puede controlar los activos de los usuarios en algún momento.

En los préstamos con escrow, la garantía o los fondos del préstamo pueden quedar en manos de un contrato, una wallet multifirma o una parte neutral.

Cada modelo de custodia conlleva riesgos diferentes.

Los préstamos no custodiales reducen algunos riesgos de custodia de la plataforma, pero añaden riesgos de los contratos inteligentes.

Los préstamos custodiales pueden parecer más sencillos, pero exigen confiar en la seguridad, la solvencia y las reglas del custodio.

El escrow puede reducir el riesgo de contraparte, pero depende del diseño del escrow y del control de las claves.

Los usuarios deben saber siempre quién puede mover los fondos y en qué condiciones.

Si la custodia no está clara, el acuerdo de préstamo es arriesgado.

Préstamos P2P y cumplimiento

Los préstamos P2P pueden implicar obligaciones de cumplimiento según el usuario, la jurisdicción, la estructura del préstamo, el activo y el modelo de negocio.

La actualización específica de 2025 sobre activos virtuales del GAFI analiza los riesgos persistentes relacionados con los activos virtuales, los proveedores de servicios, las transacciones entre pares, las stablecoins y las wallets no alojadas.

Un préstamo personal entre dos usuarios puede recibir un trato distinto al de una empresa que gestiona un mercado de préstamos.

Una tesorería de DAO que presta activos puede afrontar cuestiones distintas a las de un prestamista particular.

Una plataforma que facilita préstamos puede tener obligaciones distintas a las de un usuario que solo aporta liquidez.

Las normas pueden abarcar la legislación sobre préstamos y valores, la prevención del blanqueo de capitales, las sanciones, la protección del consumidor, la información fiscal, las licencias y la contabilidad.

Los usuarios deben conservar registros del principal, las garantías, los intereses, las comisiones, los reembolsos, las liquidaciones, las direcciones de wallets, los hashes de transacción y las fechas.

Las empresas y las DAO deben vincular la actividad de préstamo con las aprobaciones internas, los asientos contables y las revisiones legales cuando sea necesario.

Que los préstamos sean P2P no significa que queden al margen de la ley.

Significa que la estructura del préstamo utiliza infraestructura cripto entre pares en lugar de depender únicamente de intermediarios tradicionales.

Préstamos P2P y riesgo para los inversores

Los préstamos P2P pueden parecer sencillos porque quizá el usuario solo vea un botón para depositar y un rendimiento anunciado.

Sin embargo, los riesgos subyacentes pueden ser mucho más complejos.

La alerta para inversores sobre valores de criptoactivos de Investor.gov advierte de que las inversiones en cripto pueden ser volátiles y especulativas, y de que las plataformas en las que los inversores compran, venden, piden prestados o prestan criptoactivos pueden carecer de protecciones importantes.

Esta advertencia importa porque muchos usuarios participan en mercados de préstamos esperando una seguridad similar a la de un banco.

Los préstamos cripto no son lo mismo que una cuenta de ahorro protegida.

Los fondos pueden estar expuestos a riesgos de mercado, de protocolo, de custodia, de contratos inteligentes y de incertidumbre legal.

Aunque un mercado de préstamos sea transparente, los usuarios deben entender qué están viendo.

Un rendimiento elevado, un panel público o una interfaz popular no garantizan la seguridad.

Los usuarios deben evaluar la fuente real del rendimiento y los riesgos asumidos para generarlo.

Las interfaces sencillas pueden ocultar una exposición financiera compleja.

Préstamos P2P y estafas

Las estafas son un problema grave en los préstamos cripto.

La guía de la FTC sobre estafas con criptomonedas advierte sobre fraudes relacionados con pagos en cripto, oportunidades falsas, suplantaciones de identidad y promesas demasiado buenas para ser ciertas.

Un servicio de préstamos falso puede prometer rendimientos diarios garantizados.

Un prestatario falso puede pedir fondos sin aportar garantías reales.

Un prestamista falso puede exigir una comisión por adelantado y no conceder nunca el préstamo.

Un agente de soporte falso puede pedir una frase de recuperación para desbloquear recompensas de préstamos.

Un sitio web malicioso puede pedir a los usuarios que aprueben el uso de sus tokens y después vaciar sus fondos.

Un estafador puede afirmar que los usuarios deben depositar más criptomonedas para retirar sus ganancias.

Ningún proceso de préstamo legítimo debe exigir a los usuarios que revelen una frase de recuperación o una clave privada.

Los usuarios deben desconfiar de la urgencia, el secretismo, los rendimientos garantizados, los mensajes de soporte falsos y la presión para trasladar la comunicación fuera de los canales oficiales.

Préstamos P2P y privacidad

Los préstamos P2P no son privados automáticamente.

Las blockchains públicas pueden revelar direcciones de wallets, depósitos, posiciones de préstamo, garantías, reembolsos, liquidaciones, aprobaciones de tokens y marcas de tiempo.

Un prestatario puede revelar dificultades financieras si una wallet conocida solicita un préstamo.

Un prestamista puede revelar su estrategia de tesorería si una wallet conocida aporta activos a mercados de préstamos.

Una DAO puede revelar relaciones de financiación del ecosistema mediante registros públicos de préstamos.

Un servicio de préstamos asistido por una plataforma puede recopilar documentos de identidad, datos del dispositivo, información de pago, registros de chat y documentación de cumplimiento.

La privacidad de red y la privacidad on-chain son cuestiones distintas.

Una VPN puede ocultar algunos metadatos de Internet, pero no la actividad pública de préstamos en blockchain.

Cuando sea posible, los usuarios deben evitar reutilizar direcciones sin necesidad.

Las organizaciones deben valorar si la actividad pública de préstamos expone información empresarial que preferirían mantener reservada.

Ventajas de los préstamos P2P

La primera gran ventaja es el acceso abierto a los mercados de préstamos y créditos.

Los usuarios pueden participar con wallets y redes compatibles cuando el sistema está disponible para ellos.

La segunda ventaja es la lógica de préstamos programable.

Los contratos inteligentes pueden automatizar la gestión de las garantías, la acumulación de intereses, los reembolsos, las retiradas y las liquidaciones.

La tercera ventaja es la transparencia.

Muchas acciones relacionadas con los préstamos pueden verificarse mediante registros de blockchain y hashes de transacción.

La cuarta ventaja es la liquidez global.

Prestamistas y prestatarios pueden interactuar a través de las fronteras mediante activos digitales.

La quinta ventaja es la utilidad de las stablecoins.

Las stablecoins pueden facilitar la cotización y la gestión de los valores de los préstamos.

La sexta ventaja es la eficiencia del capital.

En ocasiones, los prestatarios pueden obtener liquidez sin vender sus posiciones a largo plazo.

La séptima ventaja es la componibilidad.

Los préstamos P2P pueden conectarse con wallets, DAO, herramientas de tesorería, sistemas de pago y otras aplicaciones DeFi.

Riesgos de los préstamos P2P

El primer gran riesgo es el riesgo de liquidación.

Los prestatarios pueden perder garantías si los precios de los activos se mueven en su contra.

El segundo riesgo es el riesgo de los contratos inteligentes.

Los errores de código, las explotaciones, las actualizaciones inseguras o los fallos de gobernanza pueden provocar pérdidas.

El tercer riesgo es el riesgo de oráculo.

Los datos de precios incorrectos pueden provocar liquidaciones equivocadas o préstamos insuficientemente garantizados.

El cuarto riesgo es el riesgo de liquidez.

Es posible que los prestamistas no puedan retirar fondos cuando esperan hacerlo.

El quinto riesgo es el riesgo de contraparte.

Los prestatarios o prestamistas directos pueden no cumplir las condiciones si las garantías y los mecanismos de ejecución son deficientes.

El sexto riesgo es el riesgo de las stablecoins.

Una stablecoin puede perder su paridad, congelarse, dejar de funcionar o verse sujeta a restricciones regulatorias.

El séptimo riesgo es el riesgo de estafa.

Los sitios de préstamos falsos, las cuentas de soporte falsas y las ofertas de rendimiento falsas pueden robar fondos.

El octavo riesgo es el riesgo de cumplimiento.

La actividad de préstamo puede generar obligaciones fiscales, legales, de información o de licencia.

Cómo evaluar una oportunidad de préstamos P2P

Comprueba si el modelo de préstamo es directo, con escrow, custodial, no custodial o basado en contratos inteligentes.

Comprueba qué activos se prestan y qué activos se utilizan como garantía.

Comprueba el ratio préstamo-valor y el umbral de liquidación.

Comprueba si los tipos de interés son fijos o variables.

Comprueba si el rendimiento anunciado depende de incentivos temporales.

Comprueba si los contratos son de código abierto, están auditados y llevan tiempo en funcionamiento.

Comprueba cómo funcionan los oráculos de precios.

Comprueba si las retiradas pueden retrasarse por falta de liquidez.

Comprueba si los usuarios pueden salir antes de tiempo.

Comprueba quién controla las garantías y los fondos del préstamo.

Comprueba si la plataforma o el protocolo tienen documentación clara.

Comprueba si la rentabilidad esperada compensa el riesgo.

Buenas prácticas para prestatarios

Pide prestado menos del importe máximo permitido.

Mantén un colchón amplio de garantías por encima del umbral de liquidación.

Supervisa periódicamente la salud del préstamo durante los periodos de volatilidad del mercado.

Configura alertas para los cambios en el precio de las garantías.

Conserva suficientes activos nativos para pagar las comisiones de gas.

Comprende las fechas de reembolso y la acumulación de intereses.

Evita pedir préstamos únicamente para aumentar el apalancamiento especulativo.

Utiliza garantías líquidas y fáciles de valorar.

Verifica las direcciones de los contratos antes de depositar garantías.

No firmes aprobaciones de wallet que no entiendas.

Conserva los hashes de transacción y los registros de los préstamos.

No compartas nunca frases de recuperación ni claves privadas con prestamistas, plataformas o cuentas de soporte.

Buenas prácticas para prestamistas

Antes de prestar, entiende de dónde procede el rendimiento.

Revisa la calidad de las garantías y las reglas de liquidación.

No prestes únicamente porque el tipo anunciado sea elevado.

Comprueba si las retiradas son inmediatas, se retrasan o dependen de la liquidez disponible.

Distribuye el riesgo en lugar de concentrar todos los fondos en un prestatario, activo o contrato.

Revisa las auditorías de los contratos inteligentes y su documentación.

Estate atento a sitios web de préstamos falsos y aprobaciones maliciosas de wallets.

Conserva registros de los fondos aportados, los intereses, las retiradas, las comisiones y los hashes de transacción.

Comprueba si las recompensas por prestar se pagan en tokens volátiles.

Supervisa las condiciones del mercado y las actualizaciones del protocolo.

Evita prestar fondos que necesites para gastos a corto plazo.

Considera cada rendimiento una compensación por asumir riesgos.

Errores habituales en los préstamos P2P

Un error habitual es tratar los préstamos P2P como una cuenta bancaria de ahorro.

Otro error es pedir prestado demasiado cerca del umbral de liquidación.

Un tercer error es prestar a prestatarios desconocidos sin garantías ni escrow.

Un cuarto error es ignorar los riesgos de los contratos inteligentes y los oráculos.

Un quinto error es perseguir rendimientos elevados sin entender de dónde proceden.

Un sexto error es suponer que las stablecoins están libres de riesgo.

Un séptimo error es olvidar que las aprobaciones de tokens pueden ser peligrosas.

Un octavo error es no conservar suficientes activos nativos para pagar las comisiones de transacción.

Un noveno error es ignorar los límites de retirada y el riesgo de liquidez.

Un décimo error es no guardar registros para impuestos, contabilidad o disputas.

Cuándo resultan útiles los préstamos P2P

Los préstamos P2P resultan útiles cuando los prestatarios necesitan liquidez sin vender inmediatamente sus activos digitales.

Son útiles cuando los prestamistas entienden los riesgos y quieren obtener intereses por sus activos inactivos.

Son útiles cuando las reglas de las garantías son transparentes y se pueden hacer cumplir.

Son útiles cuando los contratos inteligentes pueden automatizar los préstamos con más eficiencia que los procesos manuales.

Son útiles cuando las stablecoins facilitan la valoración de los préstamos y los reembolsos.

Son útiles cuando las DAO o los equipos Web3 necesitan préstamos estructurados para sus tesorerías.

Son útiles cuando los usuarios pueden supervisar sus posiciones y responder a los cambios del mercado.

Son útiles cuando el sistema de préstamos cuenta con documentación clara, buenas prácticas de seguridad y advertencias realistas sobre los riesgos.

Son útiles cuando los usuarios entienden que tanto el rendimiento como el apalancamiento conllevan riesgos.

No resultan útiles cuando los usuarios no pueden explicar cómo funcionan el préstamo, las garantías, los intereses y las reglas de liquidación.

Cuándo no bastan los préstamos P2P

Los préstamos P2P no bastan cuando los prestatarios necesitan protecciones sólidas para el consumidor que el sistema cripto no ofrece.

No bastan cuando los prestamistas no pueden verificar las garantías ni los mecanismos de ejecución.

No bastan cuando un contrato inteligente es reciente, no está auditado o no está claro.

No bastan cuando las garantías son ilíquidas o difíciles de valorar.

No bastan cuando los prestatarios no pueden asumir una liquidación.

No bastan cuando los prestamistas no pueden tolerar retrasos en las retiradas o pérdidas.

No bastan cuando no está claro el tratamiento legal, fiscal o normativo.

No bastan cuando una oportunidad promete rendimientos garantizados sin explicar los riesgos.

En estos casos, los usuarios pueden necesitar asesoramiento profesional, menos apalancamiento, mejores garantías, acuerdos legales, escrow u otro método de financiación.

Los préstamos P2P son una herramienta potente, pero no sustituyen todas las protecciones que puede ofrecer un préstamo.

Préstamos P2P en una frase

Los préstamos P2P son préstamos cripto entre pares en los que los usuarios aportan o piden prestados activos digitales mediante wallets, garantías, contratos inteligentes, pools de préstamos o sistemas de escrow, sin depender por completo de un intermediario de préstamos tradicional.

Preguntas frecuentes

¿Qué significan los préstamos P2P?

Los préstamos P2P son préstamos entre pares en los que los usuarios prestan y piden prestados activos directamente, mediante mercados o a través de sistemas basados en contratos inteligentes.

¿Cómo funcionan los préstamos P2P en el sector cripto?

Normalmente, el prestatario aporta una garantía, recibe activos prestados, paga intereses y recupera la garantía tras el reembolso si la posición se mantiene en condiciones adecuadas.

¿Los préstamos P2P son lo mismo que los préstamos DeFi?

Los préstamos DeFi son una modalidad importante de los préstamos P2P cripto, pero los préstamos P2P también pueden incluir préstamos directos de wallet a wallet y préstamos con escrow.

¿Por qué son importantes las garantías en los préstamos P2P?

Las garantías protegen a los prestamistas cuando los prestatarios son anónimos, seudónimos o difíciles de evaluar mediante las comprobaciones de crédito tradicionales.

¿Qué es el LTV en los préstamos P2P?

LTV significa ratio préstamo-valor y compara el importe prestado con el valor de la garantía.

¿Qué es la liquidación en los préstamos P2P?

La liquidación es el proceso de vender, transferir o reclamar una garantía cuando un préstamo se vuelve demasiado arriesgado según las reglas del sistema.

¿Por qué son habituales las stablecoins en los préstamos P2P?

Son habituales porque facilitan la valoración y el reembolso de los préstamos, aunque siguen conllevando riesgos relacionados con el emisor, las reservas, la red y la regulación.

¿Pueden perder dinero los prestamistas en los préstamos P2P?

Sí. Los prestamistas pueden perder dinero por impagos, explotaciones de contratos inteligentes, garantías deficientes, falta de liquidez, estafas o perturbaciones del mercado.

¿Pueden perder garantías los prestatarios en los préstamos P2P?

Sí. Los prestatarios pueden perder garantías si su valor cae por debajo de los niveles exigidos o si no devuelven el préstamo según las condiciones acordadas.

¿Son seguros los préstamos P2P?

Pueden resultar útiles si se diseñan y utilizan con cuidado, pero conllevan riesgos de liquidación, contratos, oráculos, liquidez, contraparte y cumplimiento.

¿Cuál es el mayor error que cometen los prestatarios?

El mayor error es pedir prestado demasiado cerca del umbral de liquidación sin mantener un colchón de garantía suficiente.

¿Cuál es el mayor error que cometen los prestamistas?

El mayor error es perseguir rendimientos elevados sin entender los riesgos de las garantías, los contratos inteligentes, la liquidez y el mercado que los generan.

Conclusión

Los préstamos P2P son uno de los usos financieros más importantes de las criptomonedas porque permiten pedir y prestar activos digitales mediante wallets, garantías, contratos inteligentes, mercados de préstamos y sistemas de escrow.

Permiten a los prestatarios acceder a liquidez sin vender sus posiciones a largo plazo.

Ofrecen a los prestamistas una forma de obtener intereses por sus activos digitales.

También pueden respaldar pagos con stablecoins, tesorerías de DAO, estrategias DeFi y el acceso global al capital.

La principal fortaleza de los préstamos P2P es que son directos, programables, transparentes y accesibles a escala global.

Su punto débil es que pueden ser arriesgados, técnicos e implacables ante los errores.

Los prestatarios deben gestionar el LTV, la volatilidad de las garantías, los umbrales de liquidación, los intereses, las comisiones y los plazos de reembolso.

Los prestamistas deben evaluar la calidad de las garantías, los contratos inteligentes, la liquidez de las retiradas, el comportamiento de los prestatarios y la sostenibilidad del rendimiento.

Las stablecoins pueden facilitar la gestión del valor de los préstamos, pero no eliminan todos los riesgos.

Los contratos inteligentes pueden automatizar los préstamos, pero no garantizan la seguridad.

Las garantías pueden proteger a los prestamistas, pero también pueden fallar durante periodos de tensión en el mercado.

El enfoque más prudente consiste en tratar los préstamos P2P como una decisión financiera seria, no como un simple producto de rendimiento.

Los usuarios deben verificar los contratos, entender el funcionamiento de los préstamos, evitar un apalancamiento excesivo, conservar registros y desconfiar de las promesas de rendimientos garantizados.

Si se utilizan con cuidado, los préstamos P2P pueden hacer que las criptomonedas sean más útiles para obtener crédito y liquidez.

Si se utilizan sin cuidado, pueden provocar liquidaciones, estafas, fondos bloqueados, problemas fiscales o pérdidas permanentes.