Comisión de un exchange

¿Qué es una comisión de un exchange de criptomonedas?

Una comisión de un exchange es un cargo relacionado con la compra, venta, conversión, préstamo, depósito, retirada o gestión de criptomonedas a través de una plataforma de trading.

El término suele referirse a la comisión de trading que se cobra cuando se ejecuta una orden.

Sin embargo, el coste total de utilizar un exchange de criptomonedas también puede incluir spreads, comisiones de retirada, pagos de financiación, intereses de préstamo, comisiones de liquidación, cargos por conversión y comisiones de red blockchain.

Una comisión de un exchange puede calcularse como un porcentaje del valor de la operación, un importe fijo o una combinación de ambos.

Por ejemplo, una comisión de trading del 0.10% sobre una orden de 10,000 USDT equivaldría a 10 USDT, antes de contar el spread, el deslizamiento u otros costes.

La comisión puede descontarse del activo comprado, del activo vendido, de la moneda de liquidación de la cuenta o de otro saldo admisible.

Los traders de criptomonedas deben consultar el cuadro completo de comisiones antes de enviar una orden, porque el precio de mercado mostrado no siempre representa el coste final.

La guía de FINRA sobre comisiones y cargos explica que los costes de transacción pueden incluir comisiones, recargos y spreads.

Aunque los mercados cripto tienen estructuras distintas a las de los mercados tradicionales de valores, se aplica la misma idea básica: los pequeños cargos pueden reducir la rentabilidad de una inversión con el tiempo.

Cómo funcionan las comisiones de un exchange

Normalmente, se aplica una comisión cuando un usuario completa una acción sujeta a cargos conforme a las normas publicadas de la plataforma.

En una operación spot, puede cobrarse una comisión cuando se ejecuta una orden de compra o de venta.

En una operación con derivados, la plataforma puede cobrar una comisión al abrir, ampliar, reducir, liquidar, ejercer o liquidar forzosamente la posición.

Al retirar criptomonedas, la plataforma puede descontar un importe determinado antes de enviar el saldo restante a la dirección de destino.

En el trading con margen, el usuario puede pagar tanto comisiones de trading como intereses por los activos prestados.

El cargo final depende de factores como el volumen de trading, el tipo de orden, el mercado, el nivel de la cuenta, el producto, el tamaño de la posición y los requisitos de las promociones.

Una orden que se ejecuta en varias partes puede generar varios registros de ejecución, aunque la comisión porcentual total puede seguir calculándose sobre el importe ejecutado combinado.

Una orden limitada que no se ejecuta normalmente no genera una comisión de trading, ya que no se ha producido ninguna transacción.

Una orden ejecutada parcialmente suele generar una comisión únicamente por la parte ejecutada.

Cancelar una orden sin ejecutar normalmente no genera una comisión de trading estándar, aunque algunos productos o servicios especiales pueden tener normas distintas.

Por qué cobran comisiones los exchanges de criptomonedas

Los exchanges de criptomonedas cobran comisiones para financiar la tecnología, la seguridad, el personal, los programas de liquidez, los sistemas de cumplimiento y la infraestructura operativa necesarios para gestionar una plataforma de trading.

Una plataforma centralizada puede tener que mantener un motor de emparejamiento, una base de datos de cuentas, un sistema de wallets, un servicio de datos de mercado, un servicio de atención al cliente y un motor de riesgo.

Una plataforma de derivados también puede tener que mantener sistemas de margen, recursos de seguro, procesos de liquidación, cálculos de índices y procedimientos de liquidación de contratos.

Los gastos de seguridad pueden incluir la protección de wallets, controles de acceso, sistemas de supervisión, auditorías, respuesta a incidentes y prevención del fraude.

Las comisiones también pueden utilizarse para pagar incentivos de liquidez a los participantes que colocan órdenes útiles en el mercado.

Según su modelo de negocio, el exchange puede obtener ingresos de la actividad de trading, las retiradas, los préstamos, las conversiones, los listados, la custodia u otros servicios.

Una comisión no es automáticamente injustificada por el mero hecho de que genere ingresos para el operador.

Las cuestiones importantes son si se comunica claramente, se calcula de forma justa y se tiene en cuenta antes de confirmar la transacción.

Comisiones de trading

Una comisión de trading es el cargo directo que se aplica cuando se ejecuta una orden de criptomonedas.

Normalmente se calcula como un porcentaje del valor ejecutado de la orden.

Según el mercado, el valor de la orden puede denominarse volumen de trading, valor de transacción, valor de cotización o valor nocional.

En un mercado spot, la comisión se basa en el valor de las criptomonedas compradas o vendidas.

En un mercado de derivados, por lo general, la comisión se basa en el valor nocional del contrato, no solo en el margen depositado.

Esta diferencia es importante porque una posición apalancada puede tener un valor nocional muy superior a su colateral.

Un trader que utiliza 1,000 USDT de margen para controlar una posición de 10,000 USDT puede pagar una comisión de trading calculada sobre 10,000 USDT.

Por tanto, la comisión puede representar un porcentaje considerable del margen depositado, aunque la tasa publicada parezca pequeña.

Comisiones Maker

Se cobra una comisión Maker cuando una orden aporta liquidez al libro de órdenes, en lugar de ejecutarse inmediatamente contra una orden existente.

Una orden limitada de compra colocada por debajo del precio de mercado actual puede permanecer en el libro de órdenes hasta que otro participante venda a ese precio.

Una orden limitada de venta colocada por encima del precio de mercado actual puede permanecer disponible hasta que otro participante compre a ese precio.

Como estas órdenes crean interés de trading disponible, al trader se le denomina Maker.

Algunas plataformas cobran una comisión menor a los Maker porque las órdenes pendientes pueden mejorar la profundidad de mercado y facilitar la ejecución de otros traders.

En ocasiones, una plataforma puede ofrecer una devolución de comisiones a los Maker: el trader recibe un pequeño abono por una actividad que aporta liquidez y cumple los requisitos.

Una orden limitada no es automáticamente una orden Maker, ya que puede ejecutarse de inmediato si su precio cruza una orden existente.

Si un trader quiere asegurarse de que su orden aporta liquidez, puede utilizar una instrucción post-only cuando el producto la admita.

Normalmente, una orden post-only se cancela o rechaza si se ejecutaría inmediatamente como orden Taker.

Comisiones Taker

Se cobra una comisión Taker cuando una orden retira liquidez que ya está disponible en el libro de órdenes.

Normalmente, una orden de mercado se considera una orden Taker porque busca ejecutarse de inmediato contra órdenes existentes.

Una orden limitada negociable también puede convertirse en una orden Taker si su precio permite ejecutarla de inmediato.

Las comisiones Taker pueden ser más altas que las Maker porque las órdenes Taker consumen la profundidad de mercado disponible.

La diferencia entre las comisiones Maker y Taker puede ser importante para los traders activos que ejecutan muchas transacciones.

Un trader no debería elegir un tipo de orden únicamente para pagar menos comisión, ya que también importan la certeza de ejecución y el riesgo de mercado.

Una orden Maker puede no ejecutarse nunca, mientras que una orden Taker puede ejecutarse rápidamente en varios niveles de precio.

La opción más adecuada depende de la urgencia, la liquidez, el spread, la evolución prevista del precio y la estrategia del trader.

Comisión Maker frente a comisión Taker

La principal diferencia entre una comisión Maker y una comisión Taker es si la orden aporta o retira liquidez.

Una orden Maker espera en el libro de órdenes y ofrece a otros participantes la posibilidad de operar contra ella.

Una orden Taker se ejecuta contra la liquidez que otro participante ya ha aportado.

Las tarifas Maker pueden recompensar la paciencia, mientras que las tarifas Taker reflejan el valor de la ejecución inmediata.

Un mismo trader puede actuar como Maker en una transacción y como Taker en otra.

Una misma orden grande también puede incluir ejecuciones Maker y Taker si una parte se ejecuta inmediatamente y el resto queda pendiente en el libro de órdenes.

Los traders deben revisar el registro de ejecución real, en lugar de dar por sentida la categoría de la comisión basándose únicamente en la etiqueta de la orden.

Comisión de un exchange frente al spread entre compra y venta

La comisión de un exchange y el spread entre compra y venta son costes de trading diferentes.

La comisión del exchange es un cargo indicado que se aplica conforme a su cuadro de comisiones.

El spread entre compra y venta es la diferencia entre el precio de compra disponible más alto y el precio de venta disponible más bajo.

Investor.gov define la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta como el spread entre compra y venta.

Quien compra con una orden de mercado suele operar cerca del precio de venta, mientras que quien vende con una orden de mercado suele hacerlo cerca del precio de compra.

El spread genera un coste inmediato porque, normalmente, el trader tendría que esperar a que el mercado se moviera para invertir la operación y recuperar el mismo valor económico.

Un par cripto puede tener una comisión de exchange baja y, aun así, resultar caro de operar si su spread es amplio.

En ocasiones, un par líquido con una comisión ligeramente superior puede tener un coste total menor si su spread y deslizamiento son inferiores.

Comisión de un exchange frente al deslizamiento

El deslizamiento es la diferencia entre el precio que espera un trader y el precio medio que obtiene realmente.

Normalmente no aparece como una comisión independiente del exchange.

Se produce cuando la liquidez disponible no basta para completar una orden a un único precio.

Una orden de mercado grande puede consumir varios niveles del libro de órdenes y obtener un precio medio peor que la mejor cotización mostrada.

El deslizamiento puede aumentar con una volatilidad elevada, en periodos de bajo volumen, durante el lanzamiento de un token, en liquidaciones o en acontecimientos importantes del mercado.

Investor.gov explica que una orden de mercado no garantiza el precio de ejecución, un principio también importante en los mercados cripto volátiles.

Al comparar el coste real de distintos tamaños de orden y métodos de ejecución, los traders deben incluir una estimación del deslizamiento.

Una tasa de comisión baja no hace que una operación sea barata si la escasa liquidez provoca un gran impacto en el precio.

Comisión de un exchange frente a comisión de red

El exchange cobra la comisión de trading, mientras que la comisión de red se paga por procesar una transacción en una blockchain.

Una operación completada íntegramente en el libro interno de un exchange centralizado puede no requerir una transacción individual en la blockchain en el momento de la ejecución.

Retirar criptomonedas normalmente requiere una transacción on-chain y, por tanto, genera un coste relacionado con la red.

Las comisiones de red pueden pagarse a mineros, validadores u otros participantes de la red, en lugar de quedar íntegramente en manos del exchange.

El exchange puede cobrar una comisión de retirada calculada a partir de los costes de red estimados, los gastos operativos o un cuadro de tarifas fijo.

Por tanto, el importe que cobra el exchange puede diferir de la comisión exacta que aparece en la transacción final de la blockchain.

Los usuarios deben comprobar si el cargo mostrado se denomina comisión de trading, comisión de retirada, comisión de red, comisión de gas o comisión de servicio.

Estas etiquetas describen costes distintos y no deben tratarse como equivalentes.

Comisiones de gas

Una comisión de gas es un cargo de blockchain por la computación y los cambios de estado en redes que utilizan un modelo basado en gas.

Enviar un token, aprobar un contrato inteligente, ejecutar un swap o utilizar una aplicación descentralizada puede requerir gas.

La documentación oficial de Ethereum sobre el gas explica que la comisión de transacción depende del gas utilizado y del precio pagado por cada unidad de gas.

Una interacción compleja con un contrato inteligente suele consumir más gas que una transferencia sencilla de un activo nativo.

El precio del gas puede variar al aumentar o disminuir la demanda de la red.

Una transacción fallida con un contrato inteligente también puede consumir gas, ya que los participantes de la red realizaron trabajo computacional antes de que se produjera el fallo.

Las comisiones de gas son independientes de cualquier comisión que cobre un exchange centralizado o un protocolo de trading descentralizado.

Por tanto, un trader on-chain puede pagar tanto una comisión de trading del protocolo como una comisión de gas de la blockchain por un mismo swap.

Comisiones de retirada

Se cobra una comisión de retirada cuando un usuario transfiere criptomonedas desde una cuenta del exchange a una dirección blockchain externa.

La comisión puede cubrir los costes de transacción de la blockchain, las operaciones de las wallets, los controles de seguridad y los gastos de tramitación de retiradas.

Las comisiones de retirada pueden variar según el activo y la red.

Un mismo token puede tener distintos costes de retirada si está disponible en varias redes blockchain.

La plataforma puede ajustar las comisiones de retirada si cambia la congestión de la red.

Algunas plataformas aplican un cargo fijo por retirada; otras utilizan una estimación dinámica.

La comisión de retirada suele descontarse del importe solicitado, aunque la pantalla de confirmación debe mostrar la cantidad que se recibirá.

Antes de confirmar, los usuarios deben verificar el activo, la red blockchain, la dirección de destino, el importe mínimo de retirada y el importe final que se recibirá.

Elegir la red más barata no es seguro si la wallet o el servicio receptor no la admite.

Comisiones de depósito

Una comisión de depósito es un cargo relacionado con la incorporación de fondos o criptomonedas a una cuenta del exchange.

Muchos depósitos de criptomonedas no tienen una comisión específica del exchange, pero el usuario puede tener que pagar una comisión blockchain desde la wallet de origen.

Los depósitos en moneda fiduciaria pueden implicar cargos por transferencia bancaria, comisiones por procesamiento de tarjetas, costes de cambio de divisas o cargos de proveedores de pago externos.

Un depósito anunciado como gratuito puede seguir generando costes impuestos por el banco, el emisor de la tarjeta, la blockchain o el proveedor de pagos del usuario.

Los usuarios deben confirmar tanto el cargo del exchange como los cargos de servicios externos.

Para depositar criptomonedas también es necesario seleccionar la red correcta y esperar a que se alcancen suficientes confirmaciones de la blockchain antes de que el saldo esté disponible para el trading.

Comisiones de conversión

Puede aplicarse una comisión de conversión cuando una función de intercambio simplificado cambia un criptoactivo por otro sin mostrar un libro de órdenes tradicional.

El coste puede aparecer como una comisión independiente, un spread incluido o un tipo de conversión cotizado.

Un servicio que no muestra ninguna comisión aún puede generar ingresos mediante la diferencia entre su precio de conversión y el precio general del mercado.

FINRA señala que incluso los servicios descritos como «sin comisiones» pueden incluir otros costes, como spreads entre compra y venta y cargos de la plataforma.

Los usuarios cripto deben comparar el importe recibido mediante una función de conversión con el resultado esperado de una operación en el libro de órdenes una vez contabilizadas todas las comisiones.

Una conversión sencilla puede resultar cómoda, pero la comodidad no garantiza el coste total más bajo.

Intereses de margen

Los intereses de margen son el coste de pedir fondos o criptoactivos prestados para operar con apalancamiento en spot.

El tipo de interés puede calcularse por horas, días o conforme a otro calendario.

Los intereses pueden seguir acumulándose hasta que se devuelva el activo prestado.

Un trader puede pagar intereses aunque el precio de la posición no varíe.

El tipo puede cambiar según la demanda del activo, la oferta de préstamo disponible, el nivel de la cuenta y las condiciones del mercado.

Un vendedor en corto que tome prestado un criptoactivo escaso puede pagar un tipo superior al de un trader que tome prestado un activo ampliamente disponible.

Los intereses de margen deben incluirse en el cálculo del precio de equilibrio de cualquier posición spot apalancada.

Mantener una operación abierta más tiempo del previsto puede hacer que los costes de préstamo consuman una parte considerable del beneficio esperado.

Pagos de financiación

Un pago de financiación es una transferencia periódica habitual en los mercados de futuros perpetuos.

No siempre es una comisión del exchange, ya que el pago puede transferirse entre traders en lugar de quedarse en manos del operador.

Cuando la tasa de financiación es positiva, las posiciones long pueden pagar a las posiciones short conforme a las normas del contrato.

Cuando la tasa de financiación es negativa, las posiciones short pueden pagar a las posiciones long.

Por lo general, el objetivo es incentivar que el precio del contrato perpetuo se mantenga cerca del mercado de referencia subyacente.

La plataforma puede cobrar además comisiones de trading independientes al abrir o cerrar una posición perpetua.

Los pagos de financiación frecuentes pueden reducir con el tiempo la rentabilidad de una operación direccional que inicialmente generaba beneficios.

Antes de abrir una posición, los traders deben consultar la tasa de financiación, el método de cálculo, el intervalo entre pagos y la hora del próximo pago.

Comisiones de futuros y derivados

Los derivados cripto pueden incluir más categorías de comisiones que el trading spot habitual.

Puede aplicarse una comisión de apertura al crear la posición.

Puede aplicarse una comisión de cierre al reducir o cerrar por completo la posición.

Puede aplicarse una comisión de liquidación cuando un contrato con vencimiento alcanza su fecha de expiración.

Conforme a las normas del producto, algunas opciones pueden estar sujetas a comisiones de ejercicio o asignación.

Puede aplicarse una comisión de liquidación forzosa cuando la plataforma cierra por la fuerza una posición con colateral insuficiente.

La comisión de trading suele calcularse sobre el valor nocional, no sobre el margen que respalda la posición.

Esto significa que un apalancamiento elevado puede hacer que las comisiones sean cuantiosas en comparación con el colateral real del trader.

El glosario de terminología de futuros de la CFTC incluye definiciones de comisiones, margen, liquidación y conceptos relacionados con los derivados.

Comisiones de liquidación

Una comisión de liquidación es un cargo relacionado con la reducción o el cierre forzoso de una posición apalancada.

Puede descontarse del colateral restante o incluirse en el proceso de liquidación.

Algunos sistemas destinan parte del cargo a un fondo de seguro o de gestión de incumplimientos.

Un trader no debe dar por hecho que el precio de liquidación estimado incluye todas las posibles comisiones.

La financiación, las comisiones de trading, los cambios del precio justo y el deslizamiento pueden afectar al resultado final de la cuenta.

En muchas situaciones, una comisión de liquidación hace que el cierre forzoso sea más caro que una salida controlada.

Por lo general, lo más prudente es gestionar el margen y el tamaño de la posición antes de que la cuenta alcance el umbral de liquidación.

Comisiones de staking y de servicios

Un exchange puede cobrar una comisión de servicio por ofrecer acceso a actividades de staking compatibles.

La comisión puede descontarse de las recompensas de staking, en lugar de del saldo de capital del usuario.

Es posible que la tasa de recompensas mostrada ya incluya la comisión de servicio, o que esta aparezca por separado.

Los usuarios deben confirmar si la tasa indicada es estimada, variable, bruta o neta.

Otros servicios del exchange pueden incluir comisiones de custodia, gestión de cuenta, datos, suscripción o herramientas de trading especializadas.

Estos costes son distintos de las comisiones habituales de ejecución de órdenes y pueden seguir aplicándose aunque el usuario no opere activamente.

Niveles de comisiones

Un nivel de comisiones es una categoría de precios que se aplica a una cuenta según unas condiciones de admisibilidad definidas.

El volumen de trading es un factor habitual para determinar el nivel.

Un usuario cuyo volumen admisible sea mayor durante un periodo de medición determinado puede obtener una tasa Maker o Taker más baja.

Otros factores pueden incluir el estado de la cuenta, los activos admisibles que se poseen, la clasificación institucional, la actividad de creación de mercado o la participación en un programa.

Los niveles de comisiones pueden recalcularse a diario o conforme a otro calendario.

Un trader puede pasar a un nivel más caro cuando el volumen anterior deja de incluirse en el periodo de medición.

Los descuentos por volumen no deberían fomentar operaciones innecesarias, ya que las transacciones adicionales pueden generar más comisiones, costes de spread, deslizamiento y registros fiscales.

FINRA advierte de que el trading frecuente puede generar costes que erosionen la rentabilidad.

Devoluciones y descuentos en las comisiones

Una devolución de comisiones es un abono recibido por una actividad que cumple los requisitos, como aportar liquidez al libro de órdenes.

Un descuento reduce la tasa normal publicada cuando el usuario cumple determinadas condiciones.

Los descuentos pueden ser temporales, basarse en el volumen, aplicarse a productos específicos o estar vinculados a una promoción.

Una devolución no debe confundirse con los beneficios de trading, ya que puede ser pequeña en comparación con los movimientos del mercado y el riesgo de inventario.

Un creador de mercado puede obtener ventajas en comisiones y, aun así, perder dinero si el precio de la criptomoneda se mueve en contra de su posición.

Los traders también deben comprobar si la devolución se paga inmediatamente, se abona más adelante o está sujeta a requisitos mínimos de actividad.

Trading de criptomonedas sin comisiones

El trading sin comisiones suele significar que no se cobra una comisión concreta por una transacción admisible.

No significa necesariamente que la transacción no tenga ningún coste económico.

El trader puede seguir afrontando spreads, deslizamiento, recargos de conversión, cargos de retirada, pagos de financiación o comisiones de red.

La oferta sin comisiones puede aplicarse únicamente a determinados pares, tipos de orden, volúmenes o periodos promocionales.

Además, el precio de compra cotizado puede incluir un coste que no aparece como una comisión independiente.

El usuario debe comparar el importe final recibido, en lugar de basarse únicamente en la expresión «sin comisiones».

La información para inversores de Investor.gov sobre cómo entender las comisiones recomienda preguntar por el coste total de compra, venta y mantenimiento, en lugar de centrarse en un solo cargo.

Costes de trading indirectos y ocultos

Un coste de trading indirecto reduce el valor de una transacción sin aparecer como una línea de comisión independiente.

El spread entre compra y venta es uno de esos costes indirectos.

El deslizamiento es otro.

El impacto de mercado se produce cuando la propia orden del trader modifica el precio disponible.

Puede haber un coste de oportunidad cuando una orden limitada no se ejecuta y el mercado se aleja.

El cambio de divisa puede generar otro coste cuando se convierten fondos fiduciarios a una moneda de liquidación distinta.

Los retrasos en las retiradas también pueden generar riesgo económico si el trader no puede mover sus activos durante un suceso de mercado.

Una comparación completa de comisiones debe incluir tanto los cargos visibles como los costes indirectos de ejecución.

Cómo afectan las comisiones del exchange al precio de equilibrio

El precio de equilibrio es el precio de mercado al que los ingresos totales igualan los costes totales.

Por lo general, una posición cripto debe generar suficiente rentabilidad para cubrir tanto la comisión de entrada como la de salida antes de producir un beneficio neto.

El spread y el deslizamiento también aumentan el movimiento de precio necesario.

Supongamos que un trader compra criptomonedas por valor de 10,000 USDT y paga una comisión de entrada del 0.10%.

La comisión de entrada es de 10 USDT.

Si más tarde vende toda la posición y paga otra comisión del 0.10%, el coste de trading de ida y vuelta será de aproximadamente 20 USDT, antes de tener en cuenta los cambios en el valor de la posición.

El mercado también debe compensar el spread y cualquier deslizamiento para que la operación sea rentable.

Las estrategias frecuentes a corto plazo son especialmente sensibles a estos costes recurrentes.

Cómo calcular una comisión básica de un exchange

Una comisión de trading porcentual básica se calcula multiplicando el valor ejecutado de la operación por la tasa de comisión.

Si el valor ejecutado es de 5,000 USDT y la tasa de comisión es del 0.20%, la comisión es de 10 USDT.

El cálculo es 5,000 multiplicado por 0.002.

Si solo se ejecuta la mitad de la orden, la comisión normalmente se calcula sobre la parte ejecutada, equivalente a 2,500 USDT.

En los derivados, el cálculo puede utilizar la cantidad de contratos, el multiplicador del contrato y el precio de ejecución para determinar el valor nocional.

No se debe utilizar el importe del margen mostrado como base para calcular la comisión, salvo que las normas del producto lo especifiquen expresamente.

Los usuarios deben comprobar cómo redondea las comisiones la plataforma y qué activo se utiliza para pagarlas.

Ejemplo del coste total de una operación con criptomonedas

Supongamos que un trader compra un criptoactivo por valor de 20,000 USDT mediante una orden de mercado.

La comisión Taker es del 0.10%, lo que supone un cargo directo de 20 USDT.

Debido al spread y al deslizamiento, la orden obtiene un precio medio de ejecución un 0.15% peor que el precio medio inicial.

Esa diferencia de ejecución representa unos 30 USDT de coste adicional.

Más adelante, el trader vende la posición y paga otra comisión de trading y otro coste relacionado con el spread.

Si después retira el importe obtenido, también puede aplicarse una comisión de retirada.

Por tanto, el coste real del ciclo completo de la transacción supera la primera comisión de 20 USDT que aparece en el registro de entrada.

Este ejemplo muestra por qué los traders deben comparar el coste total, no solo la tasa de comisión publicada.

Cómo afectan las comisiones a la estrategia DCA

La inversión periódica o DCA consiste en comprar una cantidad fija de criptomonedas a intervalos regulares.

Las compras pequeñas y repetidas pueden generar numerosas comisiones independientes.

Una comisión fija tiene un impacto porcentual mayor en una transacción pequeña que en una grande.

El efecto proporcional de una comisión porcentual es más uniforme, pero los costes de spread y procesamiento de pagos también pueden variar.

Agrupar varias compras muy pequeñas en menos compras de mayor importe puede reducir los costes fijos, aunque cambia el momento de la exposición al mercado.

El calendario más adecuado depende de la estructura de comisiones, el plan de inversión, el flujo de efectivo y la tolerancia a la volatilidad del precio.

Cómo afectan las comisiones al trading activo

Los traders activos pueden pagar comisiones de exchange muchas veces en un solo día.

Una estrategia puede acertar en sus previsiones de precio y, aun así, perder dinero después de contabilizar las comisiones y el deslizamiento.

Una elevada rotación aumenta la importancia de las tasas Maker y Taker.

También aumenta el efecto de los spreads, el impacto de mercado, la financiación y los requisitos de registro de operaciones.

El trader debe evaluar los resultados después de todos los costes, en lugar de basarse en los beneficios brutos mostrados antes de descontar las comisiones.

Las pruebas retrospectivas también deben incluir tasas de comisión y supuestos de deslizamiento realistas.

Una estrategia probada sin costes de transacción puede arrojar resultados poco realistas.

Comisiones de los exchanges y registros fiscales

Las comisiones de los exchanges pueden afectar al precio de adquisición o al importe obtenido de una venta, según la transacción y las normas de la jurisdicción del usuario.

El Servicio de Impuestos Internos de Estados Unidos (IRS) define los costes de las transacciones de activos digitales como importes pagados por servicios utilizados para completar una compra, venta o transmisión, incluidas ciertas comisiones y comisiones de gas.

La misma orientación del IRS explica que los costes de adquisición admisibles pueden afectar al precio de adquisición y que los costes de venta admisibles pueden afectar al importe obtenido.

El tratamiento fiscal varía según el país y el tipo de transacción.

Los usuarios deben conservar las confirmaciones de órdenes, los registros de comisiones, los hashes de las transacciones, los registros de retirada y los extractos de cuenta.

En algunos sistemas fiscales, el pago de una comisión en criptomonedas también puede generar un registro adicional de transmisión de activos digitales.

Puede ser adecuado consultar a un profesional fiscal si la actividad de trading es frecuente o incluye varios productos y redes.

Cómo comparar las comisiones de los exchanges

El primer paso es comparar las tasas Maker y Taker del mercado concreto en el que se quiere operar.

El segundo paso es revisar el nivel de comisiones que se aplica realmente a la cuenta.

El tercer paso es medir el spread actual entre compra y venta.

El cuarto paso es estimar el deslizamiento para el tamaño de orden previsto.

El quinto paso es comprobar los costes de depósito, retirada y red.

El sexto paso es revisar los intereses de préstamo o la financiación si se utiliza apalancamiento.

El séptimo paso es identificar las comisiones de liquidación, ejercicio y liquidación forzosa de los derivados.

El octavo paso es comparar el importe final recibido, en lugar de fijarse únicamente en la tasa anunciada.

El noveno paso es comprobar si el descuento es permanente o temporal.

El décimo paso es revisar si la plataforma ofrece suficiente liquidez y seguridad para los activos en cuestión.

Cómo reducir las comisiones de un exchange

Utilizar órdenes limitadas que aporten liquidez puede reducir las comisiones de trading cuando la tarifa Maker es inferior.

Operar con pares de mayor tamaño y liquidez puede reducir los spreads y el deslizamiento.

Evitar transacciones innecesarias puede reducir las comisiones recurrentes y los costes indirectos.

Agrupar varias retiradas pequeñas puede reducir el número de cargos fijos por retirada, aunque mantener activos en una plataforma de custodia conlleva riesgo de contraparte.

Elegir una red compatible adecuada puede reducir los costes de retirada, pero únicamente si la dirección receptora admite esa misma red.

Reducir el apalancamiento puede disminuir la exposición nocional y, posiblemente, reducir las comisiones totales de los derivados.

Cerrar pronto las posiciones con activos prestados puede reducir la acumulación de intereses de margen.

Supervisar las tasas de financiación puede ayudar a los traders a evitar mantener una posición perpetua costosa durante más tiempo del previsto.

La reducción de comisiones nunca debe hacerse a costa de usar una red no compatible, un activo inseguro, una plataforma poco fiable o un tipo de orden inadecuado.

Errores frecuentes con las comisiones de los exchanges

Un error frecuente es fijarse solo en la comisión Maker aunque se utilicen habitualmente órdenes Taker.

Otro error es suponer que una orden limitada siempre recibe una tarifa Maker.

Un tercer error es ignorar el spread entre compra y venta.

Un cuarto es comparar las comisiones de retirada sin comprobar si el destino admite la red seleccionada.

Un quinto es calcular las comisiones de derivados sobre el margen, en vez de sobre el valor nocional.

Un sexto es tratar los pagos de financiación como parte de la comisión de trading habitual sin comprobar quién los recibe.

Un séptimo es suponer que una comisión cero implica un coste total cero.

Un octavo es olvidar que una transacción on-chain fallida también puede consumir gas.

Un noveno es operar más a menudo solo para alcanzar un nivel de comisiones inferior.

Un décimo es no guardar los registros de comisiones necesarios para analizar el rendimiento y preparar la información fiscal.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa comisión de un exchange en el mercado cripto?

Una comisión de un exchange es un cargo relacionado con el trading, la conversión, el préstamo, la retirada o el uso de otro servicio a través de una plataforma de criptomonedas.

¿Cómo se calcula una comisión de trading de criptomonedas?

Por lo general, se multiplica el valor ejecutado de la operación o el valor nocional del derivado por la tasa de comisión aplicable.

¿Qué es una comisión Maker?

Se aplica cuando una orden aporta liquidez al libro de órdenes y se ejecuta posteriormente.

¿Qué es una comisión Taker?

Se aplica cuando una orden se ejecuta contra liquidez que ya está disponible en el mercado.

¿Siempre se cobra una comisión Maker por una orden limitada?

No. Una orden limitada puede estar sujeta a una comisión Taker si se ejecuta inmediatamente contra una orden existente.

¿El spread entre compra y venta es una comisión del exchange?

No. El spread es un coste de trading indirecto que surge de la diferencia entre los precios de compra y de venta disponibles.

¿Una comisión de red es lo mismo que una comisión de exchange?

No. La comisión de red paga el procesamiento en la blockchain, mientras que la comisión de exchange la cobra la plataforma de trading o el proveedor del servicio.

¿Por qué varían las comisiones de retirada según la criptomoneda?

Pueden variar porque las blockchains tienen distintos niveles de congestión, estructuras de transacción, requisitos de seguridad y costes operativos.

¿El trading sin comisiones no tiene ningún coste?

No. El trading sin comisiones puede seguir implicando spreads, deslizamiento, recargos de conversión, pagos de financiación, comisiones de retirada y costes de red.

¿Las comisiones de futuros cripto se calculan sobre el margen?

Por lo general, se calculan sobre el valor nocional de la posición, no solo sobre el colateral depositado como margen.

¿Las comisiones de los exchanges pueden afectar a los impuestos?

Sí. Las comisiones de transacción admisibles pueden afectar al precio de adquisición o al importe obtenido de una venta, según la transacción y la jurisdicción fiscal del usuario.

¿Cómo puede un trader reducir las comisiones de un exchange?

Puede reducir costes utilizando órdenes Maker adecuadas, evitando operaciones innecesarias, comprobando los niveles de comisiones, eligiendo mercados líquidos y comparando el importe total recibido después de todos los cargos.

Conclusión

Una comisión de un exchange es un coste relacionado con el trading o el uso de servicios de un exchange de criptomonedas.

Las comisiones más habituales son las de trading Maker y Taker, pero solo representan una parte del coste total.

Los usuarios cripto también pueden afrontar spreads, deslizamiento, comisiones de retirada y de red, comisiones de gas, cargos por conversión, intereses de préstamo, pagos de financiación y comisiones de liquidación o liquidación forzosa.

Una comisión anunciada baja no siempre se traduce en la operación más barata.

La liquidez, el tipo de orden, el impacto de mercado, la red blockchain, el nivel de la cuenta y el tamaño de la posición pueden modificar el resultado final.

Los traders de derivados deben calcular las comisiones a partir de la exposición nocional, no únicamente del margen.

Los usuarios on-chain deben distinguir entre los cargos del exchange y las comisiones de gas y del protocolo.

Los inversores a largo plazo deben tener en cuenta cómo afectan las comisiones recurrentes a la rentabilidad, mientras que los traders activos deben incluir costes realistas en cada estrategia y evaluación del rendimiento.

Los usuarios también deben guardar registros completos de las comisiones, ya que los costes de transacción pueden afectar a los cálculos contables y fiscales.

Comprender las comisiones de los exchanges ayuda a los traders de criptomonedas a comparar plataformas con mayor precisión, elegir tipos de orden adecuados, calcular precios de equilibrio y evitar estrategias cuyos beneficios previstos se consuman en costes.