Notificación de entrega

¿Qué es una notificación de entrega?

Una notificación de entrega es una comunicación formal presentada por el titular de una posición short apta en futuros para indicar que pretende liquidar el contrato mediante la entrega del activo subyacente especificado.

En los mercados de criptomonedas, una notificación de entrega puede iniciar el proceso de transferencia de una cantidad definida de activos digitales conforme a las reglas de un contrato de futuros de criptomonedas con liquidación física.

Normalmente, la notificación se presenta a través de un miembro compensador u otro intermediario autorizado a la entidad de compensación responsable de la liquidación.

A continuación, la entidad de compensación asigna la obligación de entrega al titular apto de una posición long abierta.

El glosario de futuros de la CFTC describe la notificación de intención de entrega como la comunicación del vendedor en la que indica que pretende entregar la materia prima subyacente contra una posición short abierta en futuros.

La notificación de entrega es relevante principalmente para los futuros con liquidación física, no para los futuros con liquidación en efectivo ni los contratos perpetuos.

No es un aviso de depósito en una wallet, una notificación de transacción en blockchain, un documento de envío, un mensaje de transferencia de tokens ni un aviso general de que se ha recibido un pago en criptomonedas.

Su efecto jurídico exacto depende de las especificaciones del contrato de futuros, las reglas de compensación, las políticas del intermediario y la legislación aplicable.

¿Por qué es necesaria una notificación de entrega?

Un contrato de futuros con liquidación física puede crear la obligación de intercambiar el activo subyacente cuando llegue el periodo de liquidación del contrato.

La notificación de entrega proporciona un método estandarizado para que la parte short inicie ese proceso de liquidación.

Informa a la entidad de compensación de que el vendedor está preparado para proporcionar el activo entregable de acuerdo con las reglas del contrato.

Así, la entidad de compensación puede identificar una posición long que deba pagar y aceptar la entrega.

Este proceso evita que cada trader long tenga que negociar directamente con un trader short desconocido.

También establece un calendario documentado para la asignación, el pago, la transferencia del activo, la conciliación y la finalización.

En los contratos de criptomonedas, el proceso puede ayudar a coordinar cuentas de custodia, wallets autorizadas, transferencias en blockchain, requisitos de confirmación y registros de liquidación.

¿Quién presenta una notificación de entrega?

El titular de una posición short abierta apta en futuros inicia la notificación de entrega.

Una posición short en futuros representa la parte vendedora del contrato.

Cuando la liquidación es física, la parte short debe proporcionar la cantidad y el tipo de activo subyacente especificados en el contrato.

El trader short normalmente no envía la notificación directamente a un trader long concreto.

En su lugar, la notificación pasa por el intermediario autorizado y el miembro compensador del trader hasta llegar a la entidad de compensación.

Antes de aceptar la instrucción, el miembro compensador puede comprobar que el vendedor dispone del activo requerido, los acuerdos de custodia, la autorización y la capacidad operativa necesarios.

Es posible que se exija a un cliente que no esté autorizado para efectuar entregas que cierre la posición antes de que comience el proceso de notificación.

¿Quién recibe una notificación de entrega?

La entidad de compensación recibe y tramita primero la notificación.

Después, la asigna a un miembro compensador que mantenga una o varias posiciones long aptas.

El miembro compensador asigna la obligación a la cuenta de cliente o propia correspondiente, según sus procedimientos.

El titular de la posición long asignada pasa a ser responsable de aceptar el activo y proporcionar el pago o la contraprestación de liquidación requeridos.

Es posible que la posición short original y la posición long asignada nunca se comuniquen directamente.

La estructura de compensación gestiona sus obligaciones de acuerdo con reglas estandarizadas.

Cómo funciona el proceso de notificación de entrega

El proceso comienza cuando un contrato de futuros con liquidación física entra en el periodo de notificación permitido.

El titular de una posición short apta presenta una notificación de intención de entrega antes de la hora límite aplicable.

El miembro compensador revisa la notificación y la envía a la entidad de compensación.

La entidad de compensación valida la presentación y la asigna a una posición long apta.

La posición long asignada prepara el pago requerido y la cuenta de entrega.

La posición short prepara la criptomoneda especificada o el instrumento de entrega autorizado.

El activo y el pago se transfieren conforme al calendario de liquidación del contrato.

La entidad de compensación y las empresas participantes concilian la transacción y confirman que se ha cumplido la obligación.

El número de días entre la notificación y la entrega final varía según el contrato.

¿Qué información puede incluir una notificación de entrega?

Una notificación de entrega puede indicar el contrato de futuros, el mes de vencimiento, el número de contratos, la cantidad de activos, la fecha de entrega y la cuenta de compensación.

También puede incluir el precio de factura, el importe de liquidación, el lugar de entrega, el custodio o instrucciones para la cuenta autorizada.

En un futuro de criptomonedas, el proceso de notificación puede indicar un sistema de custodia autorizado o un método de transferencia entre wallets.

Es posible que algunos detalles de la entrega se transmitan mediante instrucciones de liquidación independientes y no figuren en un único documento.

La notificación debe ajustarse al formato y al método de presentación exigidos por las reglas de compensación aplicables.

Una notificación incompleta o presentada fuera de plazo puede rechazarse o trasladarse a una fecha posterior de procesamiento habilitada.

Notificación de entrega y periodo de notificación de entrega

Una notificación de entrega es la presentación formal concreta que inicia una obligación de entrega determinada.

El periodo de notificación de entrega es el intervalo durante el cual se pueden presentar notificaciones válidas.

Una es un documento o una instrucción electrónica; el otro, un periodo de tiempo.

Normalmente, el periodo de notificación comienza el primer día de notificación y termina el último día de notificación.

El vendedor puede elegir un día de notificación permitido dentro de ese periodo, conforme a las reglas del contrato.

La fecha exacta de entrega puede ser posterior a la emisión de la notificación.

¿Qué es el primer día de notificación?

El primer día de notificación es el primer día en que pueden recibirse notificaciones de entrega para un contrato de futuros próximo a vencer.

Una posición long que siga abierta ese día o después puede ser apta para recibir una asignación de entrega.

El primer día de notificación no siempre coincide con el último día de trading.

Puede producirse mientras todavía se puede operar con el contrato.

La definición oficial de la CFTC del primer día de notificación destaca que la fecha puede variar según la materia prima y las reglas del contrato.

Un intermediario de trading puede establecer un plazo interno para cerrar la posición anterior al primer día oficial de notificación.

¿Qué es el último día de notificación?

El último día de notificación es el último día en que una posición short apta puede emitir una notificación de entrega para el contrato.

La transferencia del activo puede producirse después si el calendario de liquidación permite tiempo adicional para procesarla.

No debe confundirse el último día de notificación con el último día de trading.

En un contrato pueden coincidir y en otro ser fechas distintas.

El trader debe consultar el calendario concreto del contrato y no basarse en una convención general del mercado.

Notificación de entrega y último día de trading

El último día de trading es el último día en que normalmente se puede comprar o vender el contrato de futuros próximo a vencer.

Una notificación de entrega es una instrucción para iniciar la liquidación física.

El periodo de notificación de un contrato puede comenzar antes de que termine la negociación.

Esto significa que un trader long puede recibir una asignación aunque el contrato todavía aparezca como negociable.

Cerrar una posición en futuros después de recibir una asignación no cancela necesariamente una obligación de entrega que ya se haya generado.

Los traders que no quieran recibir la entrega deben actuar antes del plazo de asignación aplicable.

Notificación de entrega y vencimiento

El vencimiento es el final de la vida operativa o contractual de un contrato de derivados conforme a sus especificaciones.

La notificación de entrega puede emitirse antes, en torno a o cerca del vencimiento, según el contrato.

Los futuros con liquidación física suelen requerir varias fechas distintas, ya que la transferencia del activo no siempre puede completarse al instante.

Estas fechas pueden incluir el primer día de notificación, el último día de notificación, el último día de trading, el día de asignación, el día de liquidación y el último día de entrega.

Por ello, utilizar únicamente la fecha de vencimiento que aparece en pantalla puede exponer al trader a una obligación de entrega inesperada.

Notificación de entrega e instrumento de entrega

Una notificación de entrega anuncia la intención del titular de la posición short de entregar el activo.

Un instrumento de entrega es el documento, recibo, certificado, derecho u otro elemento autorizado que se utiliza para transferir la titularidad o el control de la materia prima.

En el caso de materias primas físicas tradicionales, el instrumento de entrega puede representar bienes almacenados en una instalación autorizada.

En el caso de las criptomonedas, la entrega puede realizarse mediante un apunte contable de custodia o una transacción en blockchain.

La notificación inicia el proceso, mientras que el instrumento de entrega o la transferencia del activo ayuda a completarlo.

Futuros de criptomonedas con liquidación física

Un futuro de criptomonedas con liquidación física exige entregar el activo digital subyacente conforme a las condiciones del contrato.

Un contrato que represente una unidad de una criptomoneda puede exigir que la posición short proporcione una unidad admitida por cada contrato entregado.

La posición long debe proporcionar el importe de pago calculado conforme a las reglas de liquidación.

La entrega puede realizarse a través de un custodio autorizado, en vez de directamente entre wallets personales.

El contrato debe identificar el activo entregable, la cantidad, los requisitos de calidad, la moneda de liquidación y el método de transferencia.

La guía federal para contratos de futuros con entrega física indica que las condiciones del contrato deben favorecer una entrega fiable y la convergencia entre el valor de los futuros y el del mercado subyacente.

Futuros de criptomonedas con liquidación en efectivo

Un futuro de criptomonedas con liquidación en efectivo no exige entregar el activo digital subyacente.

Utiliza un precio de referencia final para calcular las ganancias o pérdidas que deben abonarse o adeudarse.

El contrato puede liquidarse en moneda convencional, activos de valor estable u otra unidad de liquidación definida.

Como no se entrega la criptomoneda subyacente, normalmente no hace falta el proceso habitual de notificación de entrega.

Aun así, un contrato con liquidación en efectivo puede tener fecha de vencimiento, periodo final de valoración, último día de trading y precio de liquidación final.

El cálculo de un precio final no debe confundirse con una notificación de entrega.

Notificación de entrega y contratos perpetuos

Un contrato perpetuo auténtico no tiene una fecha fija de vencimiento.

Normalmente permanece abierto hasta que el trader cierra voluntariamente la posición, esta se liquida o finaliza mediante otro mecanismo contractual.

Los contratos perpetuos suelen utilizar pagos de financiación para mantener una relación con su mercado de referencia subyacente.

Como no vencen para dar lugar a una entrega física programada, los contratos perpetuos ordinarios generalmente no tienen notificaciones de entrega.

Los materiales de la CFTC de 2026 sobre futuros perpetuos de materias primas digitales distinguen las estructuras perpetuas auténticas de los contratos que conservan fechas fijas de vencimiento.

Las especificaciones reales del producto son más importantes que el nombre utilizado en su publicidad.

Entrega de criptomonedas a través de un custodio

Algunos contratos de criptomonedas con liquidación física completan la entrega mediante cuentas gestionadas por un custodio autorizado.

Se adeuda la criptomoneda entregable en la cuenta del vendedor.

Se abona el importe correspondiente en la cuenta del comprador.

Este proceso de apunte contable interno puede evitar el envío de una transacción independiente en blockchain por cada entrega.

Puede reducir los retrasos de transferencia y los errores al introducir direcciones.

También implica depender de la seguridad, la contabilidad, la solvencia, los controles de acceso y los procedimientos de retirada del custodio.

Recibir un abono en una cuenta de custodia no siempre significa que la criptomoneda pueda retirarse de inmediato a una wallet personal.

Entrega de criptomonedas mediante una transferencia on-chain

Un contrato puede permitir o exigir la entrega mediante una transacción en blockchain.

El vendedor o su custodio envía la criptomoneda especificada a una dirección autorizada.

El sistema de liquidación supervisa la blockchain para comprobar la transacción y el nivel de confirmación requerido.

La transferencia debe utilizar la blockchain, el activo, la dirección y el importe correctos.

Un pago enviado a través de la red equivocada puede ser técnicamente válido, pero no cumplir la obligación de entrega de los futuros.

Las transferencias on-chain también pueden retrasarse por congestión, comisiones de transacción insuficientes, interrupciones de las wallets o inestabilidad de la red.

Confirmaciones de blockchain

Es posible que una transacción de criptomonedas difundida todavía no se considere definitiva.

Las reglas de entrega pueden exigir un número determinado de confirmaciones de blockchain.

Las confirmaciones reducen el riesgo de que la transacción se elimine o sustituya mediante una reorganización de la cadena.

El número requerido puede depender de la red, el importe transferido, la política de riesgos y el plazo de liquidación.

Una transacción que siga sin confirmarse después de la hora límite puede provocar un incumplimiento de entrega, aunque el remitente la haya enviado antes.

Los participantes deben dejar tiempo suficiente y pagar las comisiones de red adecuadas para obtener las confirmaciones.

Riesgos relacionados con las direcciones de wallet

Las transferencias en blockchain pueden ser irreversibles tras su confirmación.

Una dirección mal introducida o sustituida de forma maliciosa puede enviar el activo entregable a un destino no previsto.

Los equipos de liquidación deben verificar la dirección completa mediante un proceso independiente autorizado.

Las transacciones de gran importe pueden requerir la aprobación de varias personas autorizadas.

El malware del portapapeles puede sustituir una dirección de criptomonedas copiada sin mostrar una alerta evidente.

Ninguna notificación legítima de entrega exige que el trader revele una clave privada o frase de recuperación.

Forks y airdrops

Durante un periodo de entrega, una blockchain puede dividirse, actualizarse, congelar transferencias o distribuir un token adicional.

Las reglas del contrato deben identificar qué cadena y versión del activo cumplen los requisitos de entrega.

También deben explicar si los activos derivados de forks, airdrops, recompensas de staking u otras distribuciones corresponden a la posición long, a la short, al custodio o al sistema de compensación.

Una posición en futuros no otorga automáticamente todos los beneficios asociados a la tenencia directa de la criptomoneda subyacente.

Las reglas de emergencia pueden permitir retrasar o modificar los procedimientos de liquidación durante un evento grave de la blockchain.

¿Qué ocurre después de que una posición short emita una notificación de entrega?

Una vez aceptada la notificación, la posición short queda vinculada a un proceso de entrega activo.

La posición short debe mantener acceso a la cantidad requerida de criptomonedas admitidas.

Puede que haya que depositar el activo en un custodio autorizado antes de la fecha de entrega.

Es posible que el vendedor ya no pueda cancelar la obligación con solo comprar un contrato de futuros compensatorio.

La falta de entrega del activo puede activar procedimientos de impago, sanciones, compras de sustitución o restricciones de la cuenta.

¿Qué ocurre cuando se asigna una posición long?

Normalmente, la posición long asignada debe efectuar el pago y aceptar el activo especificado.

El pago requerido puede superar ampliamente el margen depositado inicialmente para mantener la posición en futuros.

Antes de la liquidación, el trader puede necesitar una cuenta de entrega autorizada o un acuerdo de custodia.

Un cliente asignado que no pueda aportar los fondos necesarios puede afrontar una liquidación forzosa o procedimientos de impago.

Un trader no debe mantener una posición long durante el periodo de asignación salvo que su cuenta esté preparada para recibir la entrega.

¿Cómo se asignan las notificaciones de entrega?

La entidad de compensación asigna las notificaciones conforme a los procedimientos publicados.

Puede asignarlas según la antigüedad de las posiciones, mediante selección aleatoria, métodos proporcionales, posiciones de los miembros compensadores u otro procedimiento establecido.

A continuación, el miembro compensador decide qué cuenta de cliente apta recibe la asignación, de acuerdo con sus políticas.

Un cliente no puede dar por hecho que se seleccionará a otro trader long.

Debe considerarse que cualquier posición long abierta apta puede recibir una notificación.

¿Se puede cancelar una notificación de entrega?

Una vez aceptada por el sistema de compensación, la notificación suele ser vinculante.

La cancelación puede permitirse únicamente antes de una hora límite o con la aprobación de las partes pertinentes.

Algunos reglamentos permiten corregir errores administrativos en determinadas condiciones.

El trader no debe presentar una notificación de entrega hasta haber verificado el activo, la cuenta y las instrucciones de liquidación.

Comprar una posición de futuros compensatoria después de presentar la notificación no revierte necesariamente la entrega.

¿Qué es volver a licitar?

Volver a licitar es un proceso específico del contrato que puede permitir que una posición long asignada devuelva una notificación de entrega para que se reasigne.

El procedimiento puede exigir que la posición long abra una posición short compensatoria.

También puede requerir el pago de una comisión y el cumplimiento de un plazo estricto.

No todos los contratos de futuros con liquidación física permiten volver a licitar.

Un trader nunca debe confiar en este procedimiento como plan principal para evitar una entrega de criptomonedas no deseada.

Cerrar una posición antes de la entrega

Normalmente, un trader long puede evitar la entrega vendiendo el mismo número de contratos del mismo vencimiento antes del plazo correspondiente.

Normalmente, un trader short puede evitar la entrega comprando el mismo número de contratos del mismo vencimiento.

La operación compensatoria debe reducir la posición neta a cero.

Abrir una posición opuesta en un mes de vencimiento distinto no cierra el contrato próximo a vencer.

Después de la ejecución, debe revisarse la cuenta para confirmar que no queda ninguna posición residual.

Prorrogar una posición en futuros de criptomonedas

Prorrogar consiste en cerrar una posición en futuros próxima a vencer y abrir una posición similar en un vencimiento posterior.

Un trader long vende el contrato próximo y compra uno posterior.

Un trader short compra el contrato próximo y vende uno posterior.

La diferencia entre los precios de los dos contratos genera un coste o beneficio de prórroga.

La prórroga mantiene la exposición al mercado y aleja la posición del proceso de entrega actual.

Debe completarse antes del plazo de asignación de entrega del trader.

Plazos del intermediario

Un intermediario de trading puede exigir a sus clientes que cierren las posiciones antes del primer día oficial de notificación.

Esta política protege a los clientes que no disponen de los fondos, los activos digitales, las cuentas de custodia o la capacidad operativa necesarios para completar la entrega.

Si el cliente incumple el plazo, el intermediario puede liquidar automáticamente la posición.

La liquidación forzosa puede producirse con poca liquidez y a un precio desfavorable.

Los traders deben respetar tanto el calendario del contrato como los plazos operativos anticipados de su proveedor de cuenta.

Margen y pago de la entrega

El margen de futuros es una garantía que respalda el riesgo de mercado de la posición.

No equivale necesariamente al importe total necesario para pagar las criptomonedas entregadas.

Es posible que un trader long tenga que aportar el importe íntegro de la factura antes de recibir el activo.

Un trader short debe proporcionar la cantidad entregable completa, aunque para mantener la posición en futuros solo haya necesitado depositar una fracción de su valor como margen.

Los requisitos de margen también pueden aumentar a medida que se acerca la entrega.

Una cuenta que parezca tener fondos suficientes para operar con normalidad puede no estar preparada para la liquidación.

¿Qué es el precio de factura?

El precio de factura es el importe utilizado para determinar el pago que debe realizarse por el activo entregado.

Puede basarse en un precio de liquidación de futuros, un precio de entrega, un multiplicador contractual y otros ajustes.

La entrega de criptomonedas puede facturarse en moneda convencional, un activo de valor estable u otra unidad de liquidación.

El cálculo de la factura debe figurar en las especificaciones del contrato.

Las comisiones, los redondeos y los costes de transferencia pueden gestionarse por separado.

Cuentas de entrega y fondos de los clientes

La entrega física puede exigir que los activos y pagos pasen por cuentas distintas de la cuenta habitual de trading de futuros.

Las normas estadounidenses vigentes sobre bienes destinados a la entrega física describen el uso de cuentas de entrega cuando un intermediario facilita transferencias de activos y pagos fuera de la cuenta en la que se mantenía el contrato de futuros.

La estructura operativa puede afectar a la custodia, la segregación, el tratamiento en caso de insolvencia y el momento en que los activos están disponibles.

Los clientes deben saber dónde se guardarán las criptomonedas antes y después de la entrega.

Incumplimiento de entrega

Se produce un incumplimiento de entrega cuando la parte responsable no proporciona el activo, el pago, la documentación o instrucciones válidas de liquidación en el plazo requerido.

La entidad de compensación puede utilizar garantías y procedimientos de impago para gestionar el incumplimiento.

Puede adquirir activos de sustitución, liquidar posiciones, imponer sanciones, suspender la participación o asignar pérdidas conforme a sus reglas.

Una transferencia a la blockchain equivocada o a una wallet no autorizada puede considerarse incumplimiento.

La parte puede seguir siendo responsable aunque no se puedan recuperar las criptomonedas transferidas por error.

Fuerza mayor y procedimientos de emergencia

La fuerza mayor se refiere a acontecimientos extraordinarios ajenos al control normal que impiden cumplir las obligaciones contractuales.

Entre los posibles sucesos relacionados con las criptomonedas están las interrupciones prolongadas de una blockchain, la congelación de transferencias, los fallos del protocolo, los ataques a la red o las restricciones gubernamentales.

Las reglas del contrato pueden permitir que la entidad de compensación retrase la entrega, modifique los procedimientos, utilice un precio alternativo o adopte otra medida de emergencia.

El tratamiento de fuerza mayor no se aplica automáticamente solo porque la liquidación resulte costosa o incómoda.

El reglamento aplicable determina qué acontecimientos se consideran fuerza mayor y qué recursos están disponibles.

Notificaciones de entrega y convergencia de precios

Un proceso de entrega creíble ayuda a vincular el precio de los futuros con el valor de la criptomoneda subyacente.

Cuando los futuros cotizan muy por encima del activo entregable, los participantes del mercado pueden comprar la criptomoneda y mantener posiciones short en futuros para efectuar la entrega.

Cuando los futuros cotizan muy por debajo del activo subyacente, los participantes aptos pueden intentar recibir la entrega mediante posiciones long.

Estas actividades pueden acercar los precios a medida que se aproxima el vencimiento.

Los costes de custodia, las restricciones de transferencia, la liquidez, la financiación y las reglas de entrega pueden impedir una convergencia perfecta.

Riesgo de estrangulamiento de entrega

Puede producirse un estrangulamiento de entrega cuando los titulares de posiciones short necesitan un activo que resulta difícil de obtener en una forma admitida para la entrega.

Una criptomoneda puede tener una oferta total considerable, pero una cantidad limitada disponible a través de canales de custodia autorizados.

Las posiciones long grandes pueden generar presión cuando la oferta apta para la entrega está restringida.

Los límites de posición, la vigilancia del mercado, las facultades de emergencia y el análisis de la oferta pueden reducir este riesgo.

No garantizan que la entrega siga siendo barata o fácilmente disponible.

Notificación de entrega y entrega efectiva a efectos regulatorios

La expresión «entrega efectiva» también puede aparecer en las normas aplicables a ciertas operaciones minoristas apalancadas con materias primas.

Ese concepto jurídico es distinto de una notificación de entrega de futuros.

La notificación de entrega de futuros se establece mediante el contrato y el proceso de compensación para los futuros con liquidación física.

El análisis regulatorio de la entrega efectiva examina si un cliente obtiene suficiente posesión y control de un activo en otro tipo de operación.

En diciembre de 2025, la CFTC retiró su guía anterior sobre la entrega efectiva de monedas virtuales y señaló que podría considerar actualizar la guía o publicar preguntas frecuentes.

Este retiro no eliminó el proceso de notificación de entrega específico del contrato que utilizan los futuros con liquidación física.

Consideraciones fiscales y contables

Recibir criptomonedas mediante la entrega de futuros puede tener consecuencias fiscales y contables.

El activo entregado puede requerir un coste de adquisición basado en el contrato aplicable, la factura, las comisiones y las reglas fiscales.

Cerrar, prorrogar o liquidar la posición en futuros también puede generar una ganancia o pérdida declarable.

La venta o el uso posterior de las criptomonedas entregadas puede dar lugar a otro hecho imponible.

La página informativa del IRS sobre activos digitales indica que es posible que haya que declarar los ingresos y las transacciones con activos digitales.

El tratamiento fiscal depende del contribuyente, el contrato, la jurisdicción, la actividad empresarial y la clasificación aplicable.

Los participantes deben conservar las notificaciones de entrega, las facturas, los registros de las wallets, los identificadores de transacción, las comisiones y los extractos de liquidación.

Seguridad de las notificaciones de entrega

Las instrucciones de entrega pueden ser objetivo de phishing, acceso no autorizado a cuentas y fraudes de redirección de pagos.

Los atacantes pueden suplantar al personal de soporte o de liquidación y solicitar una transferencia a una wallet nueva.

Cualquier cambio en las instrucciones de liquidación debe verificarse a través de un canal autorizado independiente.

Las claves privadas y las frases de recuperación nunca deben figurar en una notificación de entrega.

Las cuentas deben contar con una autenticación sólida, permisos restringidos y controles de aprobación de transacciones.

La guía de la CISA sobre phishing recomienda actuar con cautela ante solicitudes urgentes o inesperadas de credenciales y pagos.

Lista de comprobación para traders de criptomonedas

Confirma que el contrato tiene liquidación física y no en efectivo.

Anota el primer día de notificación, el último día de notificación, el último día de trading, el vencimiento, la fecha de asignación y la fecha de entrega.

Comprueba si el intermediario establece un plazo anterior para cerrar la posición.

Calcula la cantidad total de criptomonedas representada por los contratos abiertos.

Confirma el activo, la blockchain, el custodio, el método de wallet y la moneda de liquidación autorizados.

Determina los fondos necesarios para aceptar la entrega o los activos necesarios para efectuarla.

Revisa las reglas sobre confirmaciones de blockchain, comisiones de red, forks, airdrops y emergencias.

Verifica de forma independiente todas las direcciones de wallet y las instrucciones de liquidación.

Decide si vas a cerrar la posición, prorrogarla, efectuar la entrega o aceptarla antes del plazo crítico.

Ventajas de una notificación de entrega

Una notificación de entrega establece un método claro y estandarizado para iniciar la liquidación física.

Permite a la entidad de compensación coordinar a vendedores y compradores que quizá no se conozcan.

Registra la cantidad de activos, el contrato, la asignación y el calendario de liquidación.

Favorece la convergencia de precios entre los futuros con liquidación física y los mercados de criptomonedas subyacentes.

También puede ayudar a los usuarios comerciales a adquirir o vender criptomonedas mediante un proceso definido de derivados.

Limitaciones de una notificación de entrega

Una notificación de entrega no garantiza que la liquidación se complete sin retrasos ni disputas.

No puede impedir la congestión de la blockchain, los fallos de custodia, los errores de wallet, los incidentes de seguridad ni la escasez de activos.

Los procedimientos varían según el contrato, por lo que conocer un sistema de notificación puede no servir para otro.

Los traders minoristas pueden recibir asignaciones inesperadas si confunden la fecha del primer día de notificación.

La liquidación física puede exigir mucho más capital y preparación operativa que mantener una posición en futuros con margen.

El proceso de notificación tampoco elimina los riesgos de mercado, contraparte, compensación, legales o fiscales.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una notificación de entrega, en términos sencillos?

Es una declaración formal de un titular de una posición short en futuros en la que indica su intención de entregar el activo subyacente del contrato.

¿Se utiliza una notificación de entrega en el trading de criptomonedas?

Sí, puede utilizarse cuando un contrato de futuros de criptomonedas se liquida mediante la entrega del activo digital subyacente.

¿Quién envía una notificación de entrega?

El titular de una posición short abierta apta en futuros inicia la notificación a través del proceso de compensación aplicable.

¿Quién recibe la notificación de entrega?

La entidad de compensación la recibe y asigna la obligación resultante a una posición long apta.

¿La posición short entrega las criptomonedas inmediatamente después de enviar la notificación?

No necesariamente, ya que el contrato puede programar el pago efectivo y la transferencia del activo varios días después de presentar la notificación.

¿Qué es el primer día de notificación?

Es el primer día en que se pueden recibir notificaciones de entrega para un contrato de futuros.

¿Qué es el último día de notificación?

Es el último día en que se pueden emitir notificaciones de entrega aptas.

¿El primer día de notificación coincide con el vencimiento?

No. El primer día de notificación puede ser anterior al vencimiento o al último día de trading del contrato.

¿Una notificación de entrega es lo mismo que un periodo de notificación de entrega?

No. La notificación es la instrucción formal; el periodo de notificación es el intervalo durante el cual puede presentarse.

¿Una notificación de entrega es lo mismo que un instrumento de entrega?

No. La notificación anuncia la entrega, mientras que el instrumento de entrega o la transferencia del activo completa la transmisión de la titularidad o el control.

¿Los futuros de criptomonedas con liquidación en efectivo utilizan notificaciones de entrega?

Por lo general, no, porque no es necesario entregar la criptomoneda subyacente.

¿Los contratos perpetuos utilizan notificaciones de entrega?

Por lo general, los contratos perpetuos ordinarios no las utilizan porque no tienen vencimiento fijo ni entrega física programada.

¿Un trader long de futuros puede recibir criptomonedas?

Sí. Una posición long asignada puede recibir el activo digital especificado cuando el contrato tiene liquidación física.

¿Se puede exigir a un trader short de futuros que proporcione criptomonedas?

Sí. La posición short debe proporcionar el activo entregable del contrato después de iniciar o quedar sujeta a la liquidación física.

¿Puedo evitar recibir la entrega?

Normalmente, un trader long puede cerrar o prorrogar la posición antes del plazo de asignación aplicable.

¿Puedo evitar efectuar la entrega?

Normalmente, un trader short puede cerrar o prorrogar la posición antes de entrar en el proceso de entrega vinculante.

¿Qué significa prorrogar un contrato de futuros?

Significa cerrar el contrato próximo a vencer y abrir una posición similar en un vencimiento posterior.

¿Puede un intermediario cerrar mi posición antes del primer día de notificación?

Sí. Un intermediario puede establecer un plazo anterior si la cuenta no está autorizada o preparada para la entrega.

¿Cómo se entregan físicamente las criptomonedas?

Pueden transferirse mediante un custodio autorizado, un apunte contable interno, una transacción en blockchain u otro método definido en el contrato.

¿Necesito una wallet personal para recibir la entrega?

No siempre, ya que algunos contratos exigen una cuenta de custodia autorizada en vez de una entrega directa a una wallet personal.

¿Cuántas confirmaciones de blockchain se necesitan?

El número requerido depende del contrato, la red, el custodio, el importe transferido y la política de liquidación.

¿Quién paga la comisión de la blockchain?

El contrato o los procedimientos de liquidación deben indicar qué parte asume las comisiones de red y transferencia.

¿Qué ocurre si se utiliza una dirección de wallet incorrecta?

La transferencia puede ser irreversible y no cumplir la obligación de entrega.

¿Qué ocurre si hay congestión en la blockchain?

La transferencia puede retrasarse y podrían aplicarse los procedimientos de interrupción o impago previstos en el contrato.

¿Qué ocurre si se produce un fork de la blockchain?

Las reglas del contrato determinan qué red se reconoce, qué activo puede entregarse y cómo se tratan los tokens resultantes.

¿Un comprador de futuros recibe airdrops?

No automáticamente. El derecho a recibir airdrops depende de las reglas del contrato, la custodia y la liquidación.

¿Se puede cancelar una notificación de entrega?

La cancelación puede estar limitada o no ser posible una vez que el sistema de compensación acepta la notificación.

¿Qué es la asignación de entrega?

Es la asignación de la notificación del vendedor short a una posición long apta en futuros.

¿Puede una posición long asignada rechazar la notificación?

Normalmente debe cumplir la obligación, salvo que haya un procedimiento específico de nueva licitación o transferencia.

¿Qué es volver a licitar?

Es un procedimiento específico del contrato que puede permitir devolver una notificación asignada para que se reasigne.

¿Basta el margen de futuros para aceptar la entrega?

No necesariamente, porque el comprador puede tener que aportar el importe completo de la factura, no solo el margen.

¿Qué es el precio de factura?

Es el importe definido en el contrato que se utiliza para calcular el pago de las criptomonedas entregadas.

¿Qué ocurre si la posición short no puede proporcionar el activo?

Los procedimientos de impago pueden incluir sanciones, compras de sustitución, uso de garantías, liquidación o suspensión.

¿Se puede completar la entrega mediante un apunte contable de custodia?

Sí. Algunos sistemas de liquidación transfieren internamente derechos sobre las cuentas en vez de enviar una transacción independiente en blockchain.

¿Una notificación de entrega me pedirá la frase semilla?

Ningún proceso legítimo de entrega exige una frase de recuperación de la wallet ni una clave privada.

¿La entrega efectiva a efectos regulatorios es lo mismo que una notificación de entrega de futuros?

No. La entrega efectiva a efectos regulatorios se refiere a un análisis jurídico distinto para determinadas operaciones, mientras que la notificación de futuros inicia la liquidación contractual.

¿Recibir criptomonedas mediante una entrega puede tener consecuencias fiscales?

Sí. La liquidación de futuros, el coste de adquisición del activo, las comisiones y su venta posterior pueden tener consecuencias declarativas.

¿Por qué muchos traders evitan el proceso de entrega?

Muchos buscan exposición al precio, no asumir las obligaciones de financiación, custodia y operativa de una liquidación física.

¿Qué debo comprobar antes de mantener un contrato hasta la entrega?

Comprueba todas las fechas de notificación, el plazo del intermediario, el tamaño del contrato, el método de liquidación, los requisitos de pago, las reglas de custodia y los procedimientos de blockchain.

Conclusión

Una notificación de entrega es una instrucción formal de un titular de una posición short apta en futuros en la que indica su intención de entregar el activo subyacente del contrato.

En un futuro de criptomonedas con liquidación física, el proceso puede dar lugar a la transferencia de una cantidad especificada de criptomonedas a una posición long asignada.

Normalmente, la notificación pasa por un miembro compensador y una entidad de compensación, en lugar de enviarse directamente entre dos traders.

El primer día de notificación determina cuándo pueden empezar a emitirse las notificaciones, mientras que el último día determina cuándo ya no se pueden presentar.

Estas fechas pueden diferir del último día de trading, la fecha de vencimiento, la fecha de liquidación y el último día de entrega.

Por lo general, los futuros con liquidación en efectivo no utilizan notificaciones de entrega, ya que se liquidan mediante un ajuste financiero.

Los contratos perpetuos auténticos generalmente no las utilizan porque no tienen vencimiento fijo ni liquidación física programada.

La entrega de criptomonedas puede realizarse mediante cuentas de custodia autorizadas, apuntes contables internos o transacciones en blockchain.

La liquidación en blockchain añade riesgos relacionados con las direcciones de wallet, las comisiones de red, las confirmaciones, los forks, la congestión y las transferencias irreversibles.

Los traders long deben preparar fondos suficientes y capacidad de custodia, mientras que los traders short deben controlar suficientes criptomonedas admitidas para cumplir la entrega.

Los traders que no quieran una liquidación física deben cerrar o prorrogar sus posiciones antes del primer plazo de entrega aplicable.

Las especificaciones del contrato y las políticas del intermediario siguen siendo las fuentes de referencia, ya que los procedimientos de notificación de entrega no son universales para todos los futuros de criptomonedas.