Exchange descentralizado (DEX)

¿Qué es un exchange descentralizado?

Un exchange descentralizado (DEX) es un protocolo de trading de criptomonedas que utiliza contratos inteligentes de blockchain para permitir a los usuarios intercambiar activos digitales sin transferirlos a una cuenta de trading de custodia tradicional.

Normalmente, los usuarios operan desde wallets con autocustodia y autorizan cada swap mediante una firma en la blockchain.

Los contratos inteligentes del DEX calculan los precios, reciben tokens, ejecutan operaciones, distribuyen comisiones y actualizan los saldos on-chain conforme a reglas programadas.

La guía de Ethereum para intercambiar tokens explica que los usuarios pueden conectar una wallet, seleccionar un par de tokens, revisar el tipo de cambio y las comisiones y confirmar la transacción.

Un DEX puede utilizar pools de liquidez, libros de órdenes on-chain, órdenes off-chain con liquidación on-chain, sistemas de subasta, sistemas de solicitud de cotización o enrutamiento basado en intenciones.

El término «descentralizado» no garantiza que todos los aspectos del exchange estén controlados por una comunidad independiente.

Los desarrolladores, administradores, participantes de la gobernanza, operadores de la interfaz, proveedores de oráculos o servicios de infraestructura pueden conservar poderes importantes.

Un DEX tampoco es seguro automáticamente: sus contratos, tokens, sitio web, pools de liquidez y permisos de wallet pueden generar riesgos.

¿Cómo funciona un DEX?

Un DEX recibe una transacción firmada desde una wallet de criptomonedas y la procesa mediante contratos inteligentes.

En primer lugar, el usuario selecciona la red blockchain y los tokens que quiere intercambiar.

La aplicación calcula una cotización utilizando la liquidez disponible, los precios del libro de órdenes o las cotizaciones de los participantes del mercado.

El usuario revisa la cantidad de salida prevista, el impacto en el precio, el ajuste de deslizamiento, la comisión de red y cualquier comisión del protocolo.

Un token ERC-20 puede requerir una autorización independiente antes de que el contrato del DEX pueda transferirlo.

Una vez disponible el permiso necesario, el usuario firma la transacción de swap.

La blockchain verifica la firma y ejecuta las llamadas a los contratos.

Si todas las condiciones siguen siendo válidas, el token de entrada sale de la wallet del usuario y el token de salida se envía al destinatario seleccionado.

La transacción puede fallar si el precio se mueve fuera del rango permitido, la liquidez deja de estar disponible, la autorización es insuficiente o el usuario no dispone de criptomonedas suficientes para pagar las comisiones de red.

Contratos inteligentes de los DEX

Los contratos inteligentes son programas de blockchain que ejecutan las reglas de trading y liquidación del exchange.

La documentación de Ethereum sobre contratos inteligentes explica que estos pueden custodiar activos y ejecutar acciones programadas tras recibir transacciones válidas.

Un DEX puede utilizar contratos distintos para los pools, el enrutamiento, las comisiones, la gobernanza, las posiciones de liquidez, las actualizaciones y los incentivos en tokens.

Algunos contratos de DEX son inmutables, mientras que otros pueden ser actualizados o pausados por partes autorizadas.

Los contratos inmutables reducen el riesgo de que un administrador cambie el código más adelante.

También dificultan la reparación de una vulnerabilidad grave después de la implementación.

Los contratos actualizables ofrecen flexibilidad, pero añaden riesgos administrativos, de gobernanza y de implementación.

Principales tipos de exchanges descentralizados

Los principales modelos de DEX son los creadores de mercado automatizados, los exchanges con libro de órdenes, los sistemas de solicitud de cotización, los sistemas de subasta y los protocolos de trading basados en intenciones.

Cada modelo organiza la liquidez y la formación de precios de forma distinta.

Un mismo DEX puede combinar varios modelos para mejorar la ejecución.

DEX de creador de mercado automatizado

Un creador de mercado automatizado, conocido habitualmente como AMM, permite operar contra criptomonedas depositadas en pools de liquidez.

Los precios se calculan a partir de los saldos del pool y de una fórmula matemática, en lugar de utilizar una lista tradicional de órdenes de compra y venta.

Una fórmula básica de producto constante puede expresarse así:

En esta fórmula,

e son las cantidades de dos tokens agrupados, mientras que representa el producto que la fórmula intenta mantener antes de aplicar comisiones y otros ajustes.

Cuando un trader retira un token, debe añadir una cantidad suficiente del otro para cumplir la fórmula.

La operación modifica la proporción del pool y, por tanto, el siguiente precio cotizado.

DEX con libro de órdenes

Un DEX con libro de órdenes organiza las ofertas de compra y venta de criptomonedas a precios determinados.

Un sistema de emparejamiento conecta las órdenes compatibles y liquida las operaciones completadas mediante transacciones blockchain.

El libro de órdenes puede estar íntegramente on-chain o almacenar órdenes firmadas off-chain antes de liquidar on-chain las operaciones emparejadas.

Los libros de órdenes on-chain ofrecen liquidación pública, pero pueden requerir más transacciones y comisiones de red más elevadas.

La gestión off-chain de órdenes puede reducir los costes, aunque añade dependencia de retransmisores, servicios de emparejamiento o disponibilidad de los datos.

DEX de solicitud de cotización

Un sistema de solicitud de cotización pide a proveedores de liquidez profesionales o automatizados que presenten precios para una operación concreta.

El usuario puede aceptar una cotización que cumpla el importe y el límite de tiempo solicitados.

Este modelo puede reducir el impacto en el precio de las operaciones de mayor tamaño cuando los creadores de mercado compiten por ofrecer liquidez.

Aun así, el usuario debe revisar los contratos de liquidación, el vencimiento de la cotización, los permisos de los tokens y las condiciones de contraparte.

DEX basado en subastas

Un DEX basado en subastas recoge órdenes durante un periodo definido y calcula precios de liquidación para grupos de operaciones.

La agrupación puede reducir algunas formas de competencia por el orden de las transacciones y emparejar a usuarios con demandas compatibles.

La ejecución puede ser más lenta que un swap inmediato en un pool de liquidez, ya que el usuario espera a que termine la subasta.

Trading basado en intenciones

Un DEX basado en intenciones permite al usuario indicar el resultado deseado, en lugar de especificar cada llamada a contrato necesaria para conseguirlo.

Los participantes independientes pueden competir para encontrar una ruta que cumpla las condiciones del usuario.

Una intención puede especificar el token que se vende, la cantidad mínima que se recibirá, el destino y una hora de vencimiento.

Este modelo puede simplificar el enrutamiento complejo, pero genera una dependencia adicional del diseño de las firmas, la competencia entre solvers y la verificación de la liquidación.

Pools de liquidez

Un pool de liquidez es un contrato inteligente que contiene tokens que los traders pueden intercambiar.

Los proveedores de liquidez depositan activos y reciben un derecho proporcional sobre el pool.

Las comisiones de trading pueden añadirse al pool o distribuirse según las reglas del protocolo.

Una mayor profundidad de liquidez suele permitir operaciones más grandes con menos impacto en el precio.

Aun así, la liquidez de un pool puede desaparecer rápidamente si los proveedores retiran activos o el mercado pierde confianza en uno de los tokens.

El elevado valor en dólares que muestra un pool no garantiza que todas las posiciones puedan cerrarse cerca del precio actual.

Proveedores de liquidez

Un proveedor de liquidez aporta criptomonedas para que los usuarios puedan operar en un DEX.

El proveedor puede obtener comisiones de swap e incentivos adicionales en tokens.

El valor de la posición cambia cuando los traders modifican las cantidades de tokens del pool.

Los proveedores de liquidez se enfrentan al riesgo de los contratos inteligentes, al riesgo del precio de los tokens, a la pérdida impermanente, a cambios en las comisiones y al riesgo de retirada.

Las recompensas adicionales pueden aumentar la rentabilidad, pero también exponer al proveedor a un token de recompensa inflacionario.

Pérdida impermanente

La pérdida impermanente es la diferencia entre el valor de una posición en un pool de liquidez y el valor que tendrían por separado los tokens depositados.

Suele producirse cuando cambian los precios relativos de los activos del pool.

El trading automatizado hace que el pool acumule más del activo cuyo valor relativo ha bajado y menos del que ha subido.

Las comisiones de trading pueden compensar parte o la totalidad de esta diferencia, pero no está garantizado que lo hagan.

El término «impermanente» puede inducir a error, ya que la diferencia se materializa económicamente cuando el proveedor retira los activos en un momento desfavorable.

Liquidez concentrada

La liquidez concentrada permite a los proveedores asignar activos dentro de rangos de precios seleccionados.

Un rango estrecho puede generar más comisiones por unidad de capital mientras el mercado se mantenga dentro de él.

La posición puede dejar de generar comisiones de trading si el precio sale del rango seleccionado.

Además, puede quedar compuesta casi por completo por uno de los activos depositados.

Por lo general, la liquidez concentrada requiere más supervisión, reajustes y gestión del riesgo que una posición pasiva de rango amplio.

Swaps de tokens

Un swap de tokens intercambia una criptomoneda por otra mediante una o varias llamadas a contratos inteligentes.

La cotización del DEX muestra una cantidad estimada de tokens de salida.

La cantidad final puede variar debido a cambios en el pool, el orden de las transacciones, las comisiones de transferencia o las condiciones de enrutamiento.

Los usuarios deberían verificar el contrato del token, en lugar de fiarse únicamente de su nombre, símbolo o logotipo.

Cualquiera puede crear un token con una imagen de marca parecida a la de otra criptomoneda.

Autorizaciones de tokens

Una autorización ERC-20 permite que un contrato inteligente transfiera desde la cuenta del usuario una cantidad especificada de tokens.

El estándar ERC-20 define permisos que permiten a un gastador autorizado transferir tokens en nombre de un titular.

Algunas aplicaciones solicitan una autorización ilimitada para reducir la necesidad de futuras transacciones de autorización.

Una autorización ilimitada puede aumentar las pérdidas potenciales si el contrato autorizado se ve comprometido o es malicioso.

La guía actualizada de Ethereum sobre acceso a tokens recomienda autorizar solo lo necesario y revocar periódicamente los permisos que ya no se utilicen.

Desconectar una wallet de un sitio web no revoca una autorización registrada on-chain.

Firmas Permit

Un Permit puede autorizar el gasto de tokens mediante un mensaje firmado, en lugar de una transacción de autorización independiente.

El estándar Permit ERC-2612 añade cambios de permisos firmados que incluyen datos como el titular, el gastador, el valor, el nonce y la fecha límite.

Las firmas Permit pueden ofrecer más comodidad y reducir el número de transacciones necesarias para operar.

Un Permit malicioso también puede conceder a un atacante permiso para retirar tokens.

Los usuarios deberían tratar las firmas de datos estructurados como operaciones con consecuencias financieras, aunque la wallet no las identifique como transacciones ordinarias.

Deslizamiento

El deslizamiento es la diferencia entre el resultado previsto de una operación y la cantidad que se recibe realmente.

Puede deberse a movimientos del mercado, liquidez limitada, impuestos de transferencia, cambios de enrutamiento y orden de las transacciones.

El límite de deslizamiento establece la peor ejecución aceptable antes de que la transacción se revierta.

Un límite muy bajo puede provocar fallos reiterados de las transacciones en condiciones volátiles.

Un límite muy alto puede exponer al usuario a una ejecución desfavorable y a ataques sandwich.

Impacto en el precio

El impacto en el precio es el cambio que el tamaño de una operación provoca directamente en el precio del DEX.

Las operaciones grandes tienen más impacto cuando la liquidez es escasa.

El impacto en el precio no es lo mismo que el movimiento general del mercado que se produce mientras una transacción espera la confirmación.

Dividir una operación o utilizar rutas con mayor profundidad puede reducir a veces el impacto, aunque las transacciones adicionales pueden aumentar las comisiones y otros riesgos.

Comisiones de los DEX

Una operación en un DEX puede conllevar una comisión para el proveedor de liquidez, una comisión del protocolo, una comisión de red, una comisión de enrutamiento y una comisión de transferencia específica del token.

La comisión para el proveedor de liquidez remunera a quienes aportan activos negociables.

Una comisión del protocolo puede destinarse a una tesorería, el desarrollo, una reserva de seguro u otro fin aprobado por la gobernanza.

La comisión de red cubre la computación y la liquidación en la blockchain.

Una comisión de trading anunciada como baja no garantiza un coste total de ejecución bajo si el impacto en el precio y las comisiones de red son elevados.

Agregadores de DEX

Un agregador de DEX busca en varias fuentes de liquidez e intenta encontrar una ruta eficiente para un swap de tokens.

Puede dividir una operación entre varios pools o protocolos.

La agregación puede mejorar el precio y reducir el impacto en el precio.

También añade contratos de enrutamiento, dependencias externas, autorizaciones de tokens y una posible complejidad de ejecución.

Una cotización favorable debería evaluarse junto con las comisiones de gas, la cantidad mínima de salida, la seguridad de los contratos y la longitud de la ruta.

Autocustodia y trading en DEX

Normalmente, los usuarios de DEX conservan los activos en sus propias wallets hasta que autorizan una transacción.

Esto reduce la necesidad de depositar criptomonedas en una cuenta controlada por un exchange antes de cada operación.

La autocustodia también hace que el usuario sea responsable de proteger las claves privadas, las frases de recuperación, los dispositivos, las autorizaciones y las firmas.

Un DEX no puede recuperar los fondos enviados mediante una transacción válida a una dirección incorrecta.

Ningún DEX legítimo necesita la clave privada ni la frase de recuperación del usuario.

DEX frente a exchange centralizado

Un DEX liquida las operaciones mediante contratos blockchain, mientras que un exchange centralizado suele registrarlas en un sistema gestionado internamente.

Por lo general, un DEX permite operar desde wallets con autocustodia.

Un servicio centralizado puede custodiar las criptomonedas depositadas y controlar las retiradas de las cuentas.

La actividad de un DEX suele ser más visible públicamente porque las transacciones y los saldos de los contratos quedan registrados on-chain.

Los usuarios de DEX se enfrentan a riesgos relacionados con los contratos inteligentes, las wallets, la red y la liquidez.

Los servicios centralizados presentan riesgos de custodia, contraparte, insolvencia, acceso a la cuenta y registros internos.

Ninguno de los dos modelos garantiza la seguridad ni una ejecución favorable.

Formación de precios y arbitraje

La formación de precios es el proceso por el que la actividad de trading establece un precio de mercado.

El precio de un DEX puede diferir del disponible en otros mercados.

Los traders de arbitraje intentan beneficiarse de estas diferencias comprando en un mercado y vendiendo en otro.

Su actividad suele acercar los precios de los pools al precio general del mercado.

El arbitraje mejora la convergencia de precios, pero también puede contribuir a la competencia por el orden de las transacciones y a la congestión de la red.

Valor máximo extraíble (MEV)

El valor máximo extraíble, conocido habitualmente como MEV, es el valor que se obtiene controlando o influyendo en la inclusión, exclusión u orden de las transacciones de una blockchain.

La documentación de Ethereum sobre MEV señala el arbitraje en DEX y el trading sandwich como ejemplos importantes.

Un trader puede enviar un swap que permanece visible públicamente antes de confirmarse.

Otro participante puede colocar una transacción antes y otra después para beneficiarse del movimiento de precio resultante.

Este patrón suele denominarse ataque sandwich.

El enrutamiento privado de transacciones, las subastas por lotes, los límites de deslizamiento más estrictos y la liquidación basada en intenciones pueden reducir algunas formas de exposición al MEV.

Riesgo de los contratos inteligentes

Un contrato de DEX puede contener errores de programación, permisos inseguros, contabilidad defectuosa o funciones maliciosas.

Un exploit puede vaciar pools de liquidez, desviar comisiones, crear tokens no autorizados o impedir las retiradas.

OWASP Smart Contract Top 10 de 2026 identifica riesgos importantes, entre ellos fallos de control de acceso, vulnerabilidades en la lógica de negocio, manipulación de oráculos, ataques facilitados por préstamos flash, reentradas y actualizaciones inseguras.

Una auditoría reduce la incertidumbre, pero no garantiza que se hayan encontrado todas las vulnerabilidades.

Los usuarios deberían confirmar que la auditoría abarca los contratos y la versión del código implementados actualmente.

Riesgos administrativos y de gobernanza

Los administradores de un DEX o los participantes de su gobernanza pueden tener capacidad para cambiar las comisiones, pausar contratos, aprobar actualizaciones o controlar activos de tesorería.

Estos poderes pueden ayudar a responder ante una emergencia.

También pueden ser robados, utilizarse indebidamente o ejercerse sin suficiente supervisión pública.

Los usuarios deberían identificar si las acciones importantes requieren una sola clave, varias firmas, una votación de gobernanza o un bloqueo temporal público.

La etiqueta «descentralizado» no demuestra que el control esté ampliamente distribuido.

Riesgos del frontend y de phishing

El sitio web de un DEX puede verse comprometido aunque sus contratos de trading subyacentes sigan siendo seguros.

Un frontend malicioso puede sustituir el swap previsto por una autorización de token, una transferencia o una autorización a nivel de cuenta.

Los usuarios deberían verificar el dominio completo del sitio web, la dirección del contrato, la dirección del token, el destinatario y la confirmación de la wallet.

La iniciativa de firma clara de 2026 de la Fundación Ethereum destaca la importancia de mostrar los efectos de una transacción en un lenguaje comprensible antes de aprobarla.

Se debería rechazar una transacción si no se puede entender claramente su efecto financiero.

Riesgo de tokens falsos y honeypots

Un token falso puede copiar el nombre o el símbolo de una criptomoneda conocida.

Un token honeypot puede permitir las compras e impedir que los usuarios normales vendan.

Su contrato puede incluir restricciones de transferencia, listas negras, impuestos de venta muy elevados o exenciones controladas por el administrador.

Una compra ejecutada correctamente no demuestra que el token pueda venderse más adelante.

Los usuarios deberían verificar el código fuente, el comportamiento de las transferencias, los permisos de administrador, la liquidez y la dirección oficial del contrato.

Riesgos de liquidez y de pérdida de paridad

Puede resultar difícil vender un token si sus proveedores de liquidez retiran sus fondos o desaparece la demanda del mercado.

Un token de valor estable puede cotizar por debajo del valor de referencia previsto si surgen problemas con las reservas, el canje, la liquidez o la confianza.

Un pool de liquidez puede concentrarse en el activo más débil cuando los traders retiran el activo más sólido.

Por tanto, el valor del pool mostrado puede sobrestimar la cantidad que los proveedores pueden retirar a un precio estable.

Riesgos de oráculos y préstamos flash

Algunos diseños de DEX y protocolos conectados utilizan los precios de los pools como oráculos.

Un precio con poca liquidez puede manipularse temporalmente mediante una operación grande.

La guía de OWASP sobre manipulación de oráculos explica que los datos de valoración manipulados u obsoletos pueden llevar a los contratos inteligentes a tomar decisiones inseguras.

Los préstamos flash pueden aportar capital temporal para manipular pools débiles dentro de una misma transacción.

La operación del DEX puede ejecutarse correctamente mientras otro protocolo confía erróneamente en ese precio temporal.

Riesgos de los DEX cross-chain

Un DEX cross-chain permite operar o liquidar activos de distintas redes blockchain.

Puede depender de bridges, validadores de mensajes, retransmisores, proveedores de liquidez o tokens envueltos.

Un fallo de un bridge puede crear activos sin respaldo o impedir que los usuarios devuelvan los tokens a su red original.

El trading cross-chain añade los supuestos de seguridad de todas las redes y bridges que intervienen en la ruta.

Cómo utilizar un DEX de forma segura

Confirma el sitio web oficial, la red blockchain, los contratos de los tokens y las direcciones de los contratos del DEX.

Revisa el importe de la autorización del token y evita permisos ilimitados innecesarios.

Comprueba la cantidad de salida prevista, el mínimo recibido, el impacto en el precio, el deslizamiento, la comisión de red y la ruta.

Verifica que haya liquidez suficiente para el tamaño de la operación prevista.

Haz una transacción de prueba limitada si vas a operar con un token o contrato que no conoces.

Revoca los permisos que ya no sean necesarios.

Rechaza firmas, delegaciones de cuenta, transferencias de activos o solicitudes de autorización inesperadas.

No reveles nunca una clave privada ni una frase de recuperación.

Cómo evaluar un DEX

Revisa el modelo de trading del DEX, la liquidez disponible, las redes compatibles, las comisiones y el proceso de ejecución.

Comprueba el código fuente verificado, las auditorías independientes, los programas de recompensas por errores, el historial de actualizaciones y los incidentes de seguridad anteriores.

Identifica los permisos de administrador, la concentración de la gobernanza, los controles de emergencia y los bloqueos temporales.

Examina si el frontend, el sistema de enrutamiento, el retransmisor de órdenes o el oráculo generan dependencias off-chain.

Compara los precios cotizados con el importe mínimo de salida real después de aplicar todas las comisiones y el impacto en el precio.

Determina si la liquidez es orgánica o depende principalmente de incentivos temporales en tokens.

No consideres que un volumen de trading o un TVL elevados demuestran la seguridad del protocolo.

Consideraciones regulatorias

El tratamiento legal de un DEX depende de los activos negociados, los servicios, la estructura de control, los operadores, las interfaces y la jurisdicción.

El uso de contratos inteligentes no excluye automáticamente la aplicación de leyes sobre valores, materias primas, derivados, sanciones, fiscalidad o protección del consumidor.

La guía de la SEC sobre criptoactivos de 2026 explica que el análisis de la legislación federal sobre valores depende de las características de un activo y de las transacciones relacionadas.

Un valor tokenizado sigue sujeto a las normas sobre valores aplicables aunque se negocie mediante tecnología blockchain.

Los usuarios deberían confirmar si la normativa local restringe determinados tokens, derivados o actividades de trading.

Consideraciones fiscales

El intercambio de una criptomoneda por otra puede constituir una enajenación sujeta a impuestos, según la jurisdicción del usuario.

También puede ser necesario llevar registros de las comisiones de red, la actividad de los proveedores de liquidez, los tokens de recompensa, los activos envueltos y las transacciones cross-chain.

La guía del IRS sobre activos digitales indica que los contribuyentes estadounidenses deben declarar los ingresos, las ganancias y las pérdidas aplicables derivados de activos digitales.

Es posible que se necesiten el importe recibido, el coste de adquisición, el periodo de tenencia, la comisión de transacción y el valor de mercado para calcular una ganancia o pérdida.

Los usuarios deberían conservar los hashes de las transacciones, las direcciones de wallet, las fechas, las cantidades de tokens, los precios, las autorizaciones y los registros de comisiones.

Ventajas de un DEX

Un DEX permite a los usuarios operar desde wallets con autocustodia.

Los contratos inteligentes pueden ofrecer una liquidación transparente y verificable públicamente.

Los usuarios pueden acceder a mercados on-chain de reciente creación sin esperar a que un operador central mantenga un libro de órdenes interno.

Los proveedores de liquidez pueden aportar activos y recibir comisiones de trading.

Los protocolos DEX pueden funcionar de forma continua mientras la blockchain esté disponible.

La componibilidad permite integrar la liquidez y las funciones de trading de los DEX en otras aplicaciones de criptomonedas.

Limitaciones de un DEX

Las vulnerabilidades de los contratos inteligentes pueden provocar pérdidas irreversibles.

Los usuarios deben gestionar las claves privadas, las autorizaciones, los ajustes de las transacciones y la verificación de tokens.

La escasa liquidez puede causar un deslizamiento elevado y precios poco fiables.

La congestión de la red puede encarecer o ralentizar las operaciones.

La visibilidad pública de las transacciones puede exponer a los usuarios al MEV y a ataques sandwich.

Los tokens falsos, los frontends maliciosos, los bridges poco seguros y los poderes administrativos generan riesgos adicionales.

Por lo general, las transacciones blockchain no ofrecen los mecanismos convencionales de reversión de pagos ni de recuperación mediante atención al cliente.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un exchange descentralizado en términos sencillos?

Un DEX es un protocolo de trading de criptomonedas que permite a los usuarios intercambiar activos mediante contratos inteligentes de blockchain.

¿Qué significa DEX?

DEX son las siglas de exchange descentralizado.

¿Un DEX es una blockchain?

No. Un DEX es una aplicación o un protocolo que funciona en una blockchain.

¿Un DEX es una wallet?

No. Normalmente, los usuarios conectan al DEX una wallet de criptomonedas independiente.

¿Un DEX custodia mis criptomonedas?

Por lo general, un DEX opera desde la wallet del usuario, aunque los activos pueden entrar temporal o permanentemente en contratos de pools y protocolos.

¿Necesito una cuenta para utilizar un DEX?

Muchos protocolos DEX utilizan direcciones de wallet en lugar de nombres de usuario y cuentas de custodia convencionales.

¿Cómo determina los precios un DEX?

Los precios pueden proceder de fórmulas de liquidez, libros de órdenes, subastas, cotizaciones o rutas de trading competidoras.

¿Qué es un creador de mercado automatizado?

Un AMM es un modelo de DEX que calcula los precios a partir de los activos de los pools de liquidez.

¿Qué es un libro de órdenes de un DEX?

Es una lista de ofertas para comprar y vender criptomonedas a precios determinados.

¿Qué es un pool de liquidez?

Es un contrato inteligente que contiene tokens que los usuarios pueden intercambiar.

¿Quién aporta liquidez a los DEX?

Los proveedores de liquidez depositan criptomonedas en pools y pueden recibir comisiones o incentivos.

¿Qué es el deslizamiento?

Es la diferencia entre el resultado previsto de una operación y la cantidad que se recibe realmente.

¿Qué es el impacto en el precio?

Es el cambio que el tamaño de una operación provoca directamente en el precio cotizado de un mercado.

¿Qué es la pérdida impermanente?

Es la diferencia entre una posición de liquidez y el valor que tendrían por separado los tokens depositados después de cambiar sus precios.

¿Qué es la liquidez concentrada?

La liquidez concentrada sitúa los activos depositados dentro de rangos de precios seleccionados para mejorar la eficiencia del capital.

¿Qué es una autorización de token?

Una autorización de token permite que un contrato inteligente transfiera desde una wallet una cantidad especificada.

¿Debería utilizar autorizaciones ilimitadas?

Las autorizaciones limitadas suelen reducir la exposición cuando son suficientes para la operación prevista.

¿Desconectar mi wallet revoca las autorizaciones?

No. Los permisos on-chain permanecen hasta que se revocan, se utilizan o finalizan conforme a sus reglas.

¿Qué es una firma Permit?

Un Permit es un mensaje firmado que puede autorizar el gasto de tokens sin una transacción de autorización independiente.

¿Puede un DEX revertir una operación?

Por lo general, a un usuario común le resulta difícil o imposible revertir una operación confirmada en una blockchain.

¿Por qué ha fallado mi transacción en un DEX?

Puede fallar por un movimiento del precio, falta de gas, una autorización insuficiente, escasa liquidez o las condiciones del contrato.

¿Las operaciones fallidas también cuestan dinero?

Una transacción fallida puede consumir igualmente una comisión de red, ya que los validadores procesaron su ejecución.

¿Qué es un agregador de DEX?

Un agregador de DEX busca en varias fuentes de liquidez para encontrar una ruta eficiente para una operación.

¿Qué es el MEV?

El MEV es el valor que se extrae al influir en la inclusión o el orden de las transacciones de una blockchain.

¿Qué es un ataque sandwich?

Consiste en colocar transacciones antes y después del swap de un usuario para beneficiarse del movimiento de precio que provoca.

¿Se puede hackear un DEX?

Sí. Los contratos inteligentes, sitios web, bridges, administradores y permisos de wallet pueden verse comprometidos.

¿Una auditoría garantiza la seguridad de un DEX?

No. Una auditoría puede pasar por alto vulnerabilidades o quedar obsoleta tras cambios en el código.

¿Cualquiera puede crear un token para operar en un DEX?

Sí, por eso los usuarios deben verificar la dirección completa del contrato del token.

¿Qué es un token honeypot?

Es un token diseñado para permitir las compras y, al mismo tiempo, restringir o impedir las ventas normales.

¿Un DEX puede mostrar liquidez falsa?

La liquidez mostrada puede retirarse, estar concentrada o ser temporal, o estar compuesta por tokens con precios poco fiables.

¿Las operaciones en DEX son privadas?

No. Las direcciones de wallet, los movimientos de tokens y los detalles de las transacciones suelen ser visibles en blockchains públicas.

¿Un DEX necesita mi frase semilla?

Ningún DEX legítimo ni representante de soporte necesita una clave privada o una frase de recuperación.

¿Los swaps en DEX están sujetos a impuestos?

Un intercambio de criptomonedas puede generar una ganancia, una pérdida o una obligación de declaración fiscal conforme a la legislación aplicable.

¿Cómo puedo reducir los riesgos de un DEX?

Verifica los contratos, limita las autorizaciones, revisa el deslizamiento, comprueba la liquidez, realiza operaciones de prueba y entiende cada firma.

¿Cuál es la principal ventaja de un DEX?

Un DEX permite operar con criptomonedas directamente mediante wallets blockchain y contratos inteligentes.

¿Cuál es el principal riesgo de un DEX?

Los usuarios pueden perder activos por contratos poco seguros, tokens maliciosos, una ejecución desfavorable, permisos comprometidos o errores con la wallet.

Conclusión

Un exchange descentralizado es un protocolo de trading de criptomonedas que utiliza contratos inteligentes para ejecutar y liquidar operaciones desde wallets blockchain.

Los DEX pueden utilizar creadores de mercado automatizados, libros de órdenes, subastas, sistemas de solicitud de cotización, agregadores o enrutamiento basado en intenciones.

Los pools de liquidez permiten el trading continuo de tokens, pero exponen a los proveedores a la pérdida impermanente y al riesgo de los contratos inteligentes.

La autocustodia reduce la dependencia de una cuenta de custodia, pero hace que los usuarios sean responsables de las claves, las autorizaciones, las firmas y la revisión de las transacciones.

Entre los costes importantes del trading figuran las comisiones del protocolo, las comisiones de red, el deslizamiento, el impacto en el precio y la exposición al MEV.

Entre los principales riesgos de seguridad se encuentran los exploits de contratos, las autorizaciones maliciosas, los tokens falsos, los ataques al frontend, las actualizaciones inseguras, la escasa liquidez y los fallos cross-chain.

Un DEX debería evaluarse por sus contratos, auditorías, liquidez, gobernanza, permisos, comisiones y calidad de ejecución, no solo por su etiqueta de descentralizado.

Los DEX ofrecen mercados de criptomonedas abiertos y programables, pero cada operación debe verificarse cuidadosamente antes de firmarla.