OTC cripto

¿Qué es el OTC cripto?

El OTC cripto hace referencia al trading de criptomonedas over the counter, es decir, a la negociación y ejecución directa de una transacción de activos digitales entre dos partes, en lugar de hacerlo a través de un libro de órdenes público.

Las partes pueden comunicarse directamente o recurrir a una mesa OTC, un bróker, un dealer, un proveedor de liquidez o un sistema electrónico de solicitud de cotizaciones.

El trading OTC cripto se utiliza habitualmente para transacciones demasiado grandes, complejas, privadas o delicadas desde el punto de vista operativo para ejecutarse mediante un libro de órdenes normal.

Un proveedor OTC puede cotizar un precio total para una cantidad específica de criptomonedas y acordar liquidar la transacción conforme a unas condiciones predefinidas.

El proveedor puede actuar como comprador o vendedor utilizando su propio inventario, o encontrar una contraparte y organizar la operación como agente.

El trading OTC no significa que una transacción se realice sin normas, verificaciones de identidad, contratos u obligaciones regulatorias.

El tratamiento jurídico depende de los activos, los participantes, la estructura de la transacción, las actividades del proveedor y las jurisdicciones implicadas.

El OTC cripto no debe confundirse con el trading entre pares (P2P) entre personas desconocidas, aunque ambos métodos pueden implicar transacciones directas fuera de un libro de órdenes público.

¿Qué significa OTC en el mundo cripto?

OTC son las siglas de over the counter.

En los mercados financieros, una transacción OTC suele negociarse de forma bilateral, en lugar de cruzarse anónimamente a través de un libro de órdenes público centralizado.

El comprador y el vendedor acuerdan condiciones importantes, como el activo, la cantidad, el precio, el momento de liquidación, el método de pago y la wallet de destino.

El análisis del BIS sobre la ejecución en los mercados OTC explica que estos mercados pueden incluir relaciones directas con dealers, sistemas electrónicos de solicitud de cotizaciones, precios en tiempo real y ejecución telefónica.

Aunque la investigación del BIS se centra en las divisas, las mismas estructuras básicas de ejecución se utilizan habitualmente en los mercados OTC institucionales de criptomonedas.

Una transacción OTC cripto puede negociarse mediante un sistema seguro de mensajería, una llamada telefónica, una plataforma electrónica o una interfaz de programación de aplicaciones.

La palabra «OTC» describe cómo organizan y ejecutan la operación las partes, no identifica un producto concreto de criptomonedas.

¿Cómo funciona el trading OTC cripto?

El trading OTC cripto comienza cuando un cliente se pone en contacto con un proveedor OTC aprobado y describe la transacción propuesta.

Normalmente, el cliente indica si quiere comprar o vender, qué criptomoneda le interesa, la cantidad deseada y la divisa de liquidación.

El proveedor revisa el inventario disponible, los precios de mercado, las fuentes de liquidez, los límites de riesgo y los requisitos de liquidación.

A continuación, ofrece un precio válido durante un periodo limitado.

El cliente puede aceptar la cotización, rechazarla o solicitar otra más adelante.

Una vez aceptada la cotización, las partes formalizan una confirmación vinculante de la operación conforme al acuerdo aplicable.

El comprador transfiere el pago acordado y el vendedor transfiere las criptomonedas convenidas.

La liquidación puede realizarse inmediatamente, durante el mismo día o en otro momento acordado.

Después, las partes concilian los registros de transacciones, las transferencias de wallets, las comisiones y los saldos finales.

¿Por qué utilizan el OTC cripto los traders?

Menor impacto en el mercado

Una orden grande introducida directamente en un libro de órdenes público puede consumir varios niveles de precio y mover el mercado en contra del trader.

Una cotización OTC puede ofrecer un único precio negociado para toda la cantidad.

Esta estructura puede reducir el impacto visible en el mercado que generaría introducir una única orden pública de gran tamaño.

No elimina por completo el impacto en el mercado, ya que el proveedor OTC puede tener que cubrir la posición o conseguir las criptomonedas en otro lugar.

Mayor certidumbre de precio

Una cotización OTC aceptada puede fijar el precio para una cantidad determinada antes de que comience la liquidación.

Esto puede ser útil si el cliente quiere conocer el valor total previsto de la transacción, en vez de aceptar un precio medio de ejecución incierto.

La certidumbre de precio normalmente solo se aplica durante el periodo de validez de la cotización y conforme a las condiciones de liquidación indicadas.

Acceso a operaciones de mayor tamaño

Es posible que los libros de órdenes públicos no tengan suficiente liquidez cerca del precio actual para una gran transacción.

Un proveedor OTC puede combinar su propio inventario con liquidez obtenida de varias fuentes.

Esto puede permitir completar una operación en bloque sin exponer públicamente toda la orden.

Privacidad

Una transacción OTC puede mantener oculta en el libro de órdenes público la intención completa del cliente antes de la ejecución.

Esta privacidad puede reducir el riesgo de que otros traders reaccionen a la orden antes de que se complete.

La liquidación en blockchain puede seguir siendo visible públicamente cuando la transacción utiliza un libro mayor distribuido transparente.

Por tanto, la privacidad OTC no significa anonimato en la blockchain.

Liquidación flexible

Las contrapartes OTC pueden acordar las divisas de liquidación, las instrucciones de transferencia bancaria, las direcciones de wallet, el momento de la transacción y los procedimientos de entrega.

Algunos acuerdos permiten liquidar cripto por cripto, mientras que otros combinan criptomonedas con moneda fiduciaria.

La liquidación personalizada puede ayudar a los clientes institucionales a coordinar sus procesos de tesorería, custodia y contabilidad.

Servicio personalizado

Una mesa OTC puede ayudar a preparar cotizaciones, programar transacciones, verificar wallets y conciliar operaciones posteriores a la ejecución.

La asistencia personalizada puede resultar útil para organizaciones con requisitos internos de aprobación, custodia y cumplimiento normativo.

No elimina la responsabilidad del cliente de verificar todos los detalles de la transacción.

¿Quién utiliza el OTC cripto?

Inversores institucionales

Los inversores institucionales pueden utilizar el trading OTC para ejecutar grandes asignaciones sin mostrar públicamente el total de sus órdenes.

Estos participantes pueden necesitar confirmaciones formales de operaciones, contrapartes aprobadas, informes de transacciones y procesos de liquidación controlados.

Fondos cripto

Los fondos de inversión cripto pueden utilizar proveedores OTC para crear o reducir posiciones, al tiempo que gestionan los costes de ejecución y la filtración de información.

Un fondo puede comparar varias cotizaciones antes de elegir una contraparte.

Traders profesionales

Los traders profesionales pueden utilizar servicios OTC para grandes transacciones spot, operaciones estructuradas o movimientos entre distintos activos.

También pueden recurrir a la liquidez OTC cuando un mercado público no permite ejecutar eficientemente el tamaño de orden necesario.

Operaciones de minería y staking

Las operaciones de minería y staking pueden recibir grandes cantidades de criptomonedas como recompensas.

Una transacción OTC puede ayudar a convertir parte de esas recompensas en fondos necesarios para pagar electricidad, hardware, nóminas, impuestos u otros gastos.

Proyectos blockchain

Un proyecto blockchain puede recurrir a transacciones OTC para gestionar su tesorería, pagar a proveedores, realizar asignaciones estratégicas o planificar la liquidez.

Las transacciones relacionadas con el proyecto deben respetar las restricciones aplicables a los tokens, las normas de gobernanza, las obligaciones de divulgación y los controles sobre conflictos de intereses.

Empresas que aceptan criptomonedas

Una empresa que recibe criptomonedas puede utilizar el trading OTC para convertir grandes saldos en otro activo o divisa de referencia.

La empresa debe conservar registros que relacionen los ingresos de clientes, las transferencias de wallets, los precios de ejecución, las comisiones y los valores fiscales.

Personas con un elevado patrimonio neto

Una persona con una gran posición en criptomonedas puede utilizar la ejecución OTC para reducir el deslizamiento y evitar revelar públicamente toda la orden.

Un patrimonio elevado no elimina los riesgos de contraparte, custodia, fraude o regulación.

Modelos de trading OTC cripto

Trading OTC principal

En una transacción por cuenta propia, el proveedor OTC se convierte en la contraparte directa del cliente.

Cuando el cliente compra criptomonedas, el proveedor se las vende.

Cuando el cliente vende criptomonedas, el proveedor las compra.

El proveedor puede utilizar su propio inventario o cubrir la exposición en otros mercados.

Por lo general, el proveedor obtiene ingresos del spread de la cotización, de una comisión aparte o de ambos.

Trading OTC por agencia

En una transacción por agencia, el proveedor intenta encontrar liquidez y ejecutar la operación en nombre del cliente.

El proveedor no necesariamente asume toda la posición económica por cuenta propia.

Puede obtener una comisión o una tarifa de servicio por organizar la transacción.

El cliente debe comprender a dónde puede dirigirse la orden y cómo selecciona el proveedor a las contrapartes.

Trading de principal con correspondencia

El trading de principal con correspondencia se produce cuando un proveedor formaliza dos transacciones correspondientes y no pretende mantener una exposición significativa al mercado.

El proveedor compra a una parte y vende a otra con condiciones estrechamente relacionadas.

Este modelo puede ofrecer una intermediación eficiente, pero sigue planteando cuestiones de liquidación, operativa y conflictos de intereses.

Las normas de MiCA para las plataformas de trading exigen el consentimiento del cliente para el trading de principal con correspondencia por parte de los operadores de plataformas cubiertos.

Trading electrónico mediante solicitud de cotización

Una solicitud electrónica de cotización permite al cliente pedir precios ejecutables a uno o varios proveedores de liquidez.

El cliente especifica el activo, el lado de la operación, el tamaño y, a veces, el método de liquidación previsto.

Cada proveedor puede devolver un precio válido durante solo unos segundos.

Los sistemas electrónicos de solicitud de cotización agilizan la comparación de precios y mantienen una estructura OTC negociada.

Trading OTC por voz

El trading por voz utiliza el teléfono o un canal de voz seguro para comunicar instrucciones de trading y cotizaciones.

Sigue siendo útil para transacciones grandes, inusuales o personalizadas que requieren conversación.

Las condiciones importantes deben documentarse mediante un proceso de confirmación autorizado, en lugar de depender únicamente de una conversación verbal.

Precios OTC en tiempo real

Un proveedor puede mostrar continuamente precios ejecutables de compra y venta a clientes autorizados.

El cliente puede operar al precio mostrado hasta alcanzar el tamaño disponible.

Los precios en tiempo real combinan características de los mercados electrónicos con una relación bilateral con un dealer.

Tipos de transacciones OTC cripto

OTC de cripto a fiat

Una transacción de cripto a fiat intercambia criptomonedas por moneda fiduciaria o permite comprar criptomonedas utilizando moneda fiduciaria.

La liquidación puede incluir tanto una transferencia en blockchain como un pago bancario.

Las partes deben confirmar la divisa, las instrucciones bancarias, las comisiones por transferencia y el plazo de liquidación previsto.

OTC de cripto a cripto

Una transacción de cripto a cripto intercambia directamente un activo digital por otro.

Las partes deben definir ambas cantidades o un tipo de conversión acordado.

Cada blockchain puede tener requisitos de confirmación, comisiones de red y plazos de liquidación distintos.

OTC de stablecoins

Una transacción OTC de stablecoins implica un activo diseñado para seguir un valor de referencia.

Las grandes transacciones con stablecoins pueden facilitar transferencias de tesorería, liquidaciones, gestión de colateral o conversiones entre distintas posiciones cripto.

Aun así, las partes deben evaluar los riesgos de pérdida de paridad, reembolso, reservas, emisor, red y contratos inteligentes.

Trading spot OTC

Una operación spot OTC intercambia activos para su liquidación en la fecha actual o cerca de esta.

Normalmente, el precio se acuerda cuando el cliente acepta la cotización.

La liquidación operativa puede requerir más tiempo, aunque se considere que la operación económica se ha completado inmediatamente.

Trading OTC a plazo

Un contrato OTC a plazo es un acuerdo para intercambiar activos en una fecha futura conforme a unas condiciones fijadas hoy.

Un contrato a plazo cripto puede ayudar a una empresa a gestionar el valor futuro de los cobros o pagos previstos en tokens.

Las operaciones a plazo crean exposición a la contraparte porque la liquidación se produce después de formalizar el acuerdo.

Opciones OTC

Una opción cripto OTC otorga a una de las partes un derecho contractual relacionado con la compra o venta de una criptomoneda en unas condiciones definidas.

El contrato puede personalizarse en función del precio de ejercicio, el vencimiento, el método de liquidación y otras condiciones.

Las opciones OTC pueden ser difíciles de valorar y generar riesgos considerables de contraparte, colateral y carácter jurídico.

Transacciones OTC estructuradas

Una transacción OTC estructurada combina varias características financieras en un único acuerdo personalizado.

El pago puede depender de niveles de precios, periodos de tiempo, barreras, volatilidad o varios criptoactivos.

Una rentabilidad publicitada elevada puede deberse a la venta de protección o a la aceptación de un riesgo que no resulta evidente de inmediato.

Antes de realizar una transacción estructurada, los participantes deben comprender todos los resultados de liquidación posibles.

Trading OTC cripto frente al trading con libro de órdenes público

El trading con libro de órdenes público cruza órdenes de compra y venta de acuerdo con las reglas de un sistema de trading.

Los precios de compra y venta disponibles y las cantidades pueden ser visibles para los participantes del mercado.

El trading OTC cripto recurre a la negociación directa o a cotizaciones de dealers, en vez de introducir toda la orden en ese libro de órdenes público.

El trading con libro de órdenes puede ofrecer más transparencia de precios visible para las transacciones pequeñas y medianas.

El trading OTC puede ofrecer más certidumbre sobre el tamaño y reducir la filtración de información en las transacciones grandes.

Un libro de órdenes puede generar varios precios de ejecución cuando una orden grande consume la liquidez disponible.

Una operación OTC puede ofrecer un único precio para toda la cantidad acordada.

La cotización OTC puede seguir incluyendo un spread que compensa al proveedor por el inventario, la cobertura, la liquidación y el riesgo de mercado.

Trading OTC cripto frente a operaciones en bloque

Una operación en bloque es una transacción grande que cumple la definición de tamaño o de notificación aplicable en un mercado.

Algunas transacciones OTC cripto pueden describirse como operaciones en bloque porque implican grandes cantidades.

Sin embargo, no todas las transacciones OTC cumplen una definición formal de operación en bloque.

Una transacción puede negociarse fuera de un libro de órdenes público y notificarse después a través de un sistema de trading regulado con arreglo a sus normas sobre operaciones en bloque.

El significado exacto depende del mercado, el producto y la normativa aplicable.

Trading OTC cripto frente al trading entre pares

El trading entre pares conecta a compradores y vendedores individuales que acuerdan operar entre sí.

El OTC cripto suele implicar a un dealer profesional, un bróker o un proveedor de liquidez institucional.

Un proceso OTC profesional puede incluir registro de clientes, verificación de identidad, supervisión de transacciones, acuerdos jurídicos y procedimientos formales de liquidación.

Las transacciones entre pares pueden utilizar sistemas de depósito en garantía o de reputación, pero las contrapartes desconocidas pueden generar más riesgos de fraude y de anulación de pagos.

Trading OTC cripto frente al trading descentralizado

El trading descentralizado utiliza contratos inteligentes y transacciones en blockchain para intercambiar activos sin que un dealer tradicional controle el proceso de cruce.

Muchos swaps descentralizados obtienen sus precios de pools de liquidez automatizados.

El OTC cripto suele basarse en una cotización bilateral negociada y en una contraparte identificada.

Una operación OTC puede liquidarse on-chain, pero la liquidación on-chain por sí sola no convierte la ejecución en descentralizada.

Las transacciones descentralizadas pueden ofrecer reglas de contratos públicas y, al mismo tiempo, exponer a los usuarios a riesgos de contratos inteligentes, orden de las transacciones, deslizamiento y comisiones de red.

El proceso de trading OTC cripto

1. Registro de la contraparte

El proveedor OTC recopila la información necesaria para evaluar la identidad, la situación jurídica, la ubicación, la titularidad, el origen de los fondos y la actividad prevista del cliente.

Es posible que un cliente institucional tenga que presentar documentos de constitución, listas de traders autorizados, datos bancarios e información sobre los titulares reales.

2. Aprobación de la cuenta y los límites

El proveedor establece qué activos, tamaños de transacción, métodos de liquidación y condiciones crediticias tiene disponibles el cliente.

Los límites pueden depender de la información financiera, el historial de transacciones, el colateral y las evaluaciones de riesgo.

3. Consulta de operación

El cliente solicita un precio para una transacción definida.

La consulta debe especificar la criptomoneda, la dirección de compra o venta, la cantidad, la divisa de liquidación y el momento preferido.

4. Solicitud de cotización

El proveedor evalúa los precios de mercado actuales, el inventario disponible, la volatilidad, la liquidez y los costes de cobertura.

A continuación, ofrece un precio de compra o venta para la cantidad especificada.

5. Aceptación de la cotización

La cotización suele ser ejecutable durante un periodo limitado porque los precios cripto pueden cambiar rápidamente.

El cliente debe aceptarla a través del canal autorizado acordado antes de que venza.

6. Confirmación de la operación

Las partes documentan el activo, la cantidad, el precio, el valor total de la transacción, las comisiones, el momento de liquidación y las instrucciones de destino acordados.

Una confirmación ayuda a evitar desacuerdos posteriores sobre las condiciones de la transacción.

7. Verificación de la liquidación

Las partes confirman las direcciones de wallet, las redes blockchain, las instrucciones bancarias, las confirmaciones necesarias y las referencias de pago.

Antes de una liquidación grande en blockchain, puede realizarse una pequeña transferencia de prueba.

8. Entrega de activos

El comprador entrega el activo de pago y el vendedor entrega las criptomonedas.

El orden y el momento de la entrega dependen del modelo de liquidación y del acuerdo entre las contrapartes.

9. Confirmación en la blockchain

La parte receptora verifica que la transacción de blockchain se haya enviado a la red correcta y haya alcanzado el número de confirmaciones necesario.

Es posible que una transacción visible en la interfaz de una wallet aún no se considere liquidada definitivamente conforme a las normas de las partes.

10. Conciliación e informes

Las partes cotejan sus registros internos con las transferencias bancarias, las transacciones blockchain, las facturas, las comisiones y los saldos finales.

Los registros de transacciones también pueden servir para la contabilidad, el cumplimiento normativo, las auditorías y la declaración fiscal.

¿Qué es una cotización OTC?

Una cotización OTC es un precio ejecutable o indicativo ofrecido para una transacción de criptomonedas definida.

Una cotización de compra es el precio al que el proveedor está dispuesto a comprar criptomonedas al cliente.

Una cotización de venta es el precio al que el proveedor está dispuesto a vender criptomonedas al cliente.

La diferencia entre ambos precios es el spread entre compra y venta.

Spread entre compra y venta = precio de venta − precio de compra

Porcentaje del spread = (precio de venta − precio de compra) / precio medio × 100

La cotización puede incluir la comisión del proveedor o añadirse una comisión aparte.

Antes de aceptar, los clientes deben preguntar si el precio mostrado incluye todos los costes.

Cotización indicativa frente a cotización firme

Una cotización indicativa estima el precio que podría estar disponible, pero no necesariamente es ejecutable.

Una cotización firme puede aceptarse conforme a las condiciones indicadas de cantidad, plazo y liquidación.

Una cotización indicativa puede cambiar antes de que el cliente confirme la operación.

Una cotización firme también puede vencer rápidamente si el cliente no la acepta dentro del plazo permitido.

La comunicación debe indicar claramente si un precio es firme o indicativo.

Cómo calcular el valor de una operación OTC cripto

El valor nocional básico se calcula multiplicando la cantidad de criptomonedas por el precio acordado.

Valor de la operación OTC = cantidad de criptomonedas × precio unitario acordado

Una compra de 100 unidades a $25,000 por unidad tiene un valor bruto de transacción de $2,500,000.

Si se aplica una comisión aparte del 0.15%, esta asciende a $3,750.

Comisión OTC = valor bruto de la transacción × tasa de comisión

Si la comisión se añade por separado, el importe total que pagaría el comprador sería de $2,503,750.

Las comisiones bancarias adicionales, las comisiones de blockchain, los impuestos y los gastos de custodia pueden aumentar el coste total.

Spread OTC y precio de mercado

Una cotización OTC puede diferir del último precio mostrado en un mercado público.

El proveedor tiene en cuenta el tamaño requerido, no solo el precio disponible para una transacción pequeña.

La cotización también puede reflejar la volatilidad, el inventario disponible, el coste de cobertura, el retraso de liquidación, la exposición crediticia y el riesgo operativo.

Una operación más grande no siempre recibe un precio peor, ya que las necesidades de inventario del proveedor y las condiciones del mercado pueden influir en la cotización.

Los clientes deben comparar las cotizaciones con la misma cantidad, el mismo momento, el mismo tratamiento de las comisiones y las mismas condiciones de liquidación.

Deslizamiento en el OTC cripto

El deslizamiento es la diferencia entre un precio de referencia previsto y el precio real de ejecución.

Una cotización OTC firme puede reducir la incertidumbre sobre el precio de ejecución si se completa toda la cantidad al precio aceptado.

Sin embargo, el cliente puede seguir comparando la cotización con un precio de referencia de mercado y describir la diferencia como un coste de ejecución.

El proveedor también puede sufrir deslizamiento al cubrir la transacción.

Este riesgo de cobertura previsto puede incluirse en el spread ofrecido al cliente.

Comisiones del OTC cripto

Los costes del OTC cripto pueden aparecer como un spread entre compra y venta, una comisión aparte, una comisión de liquidación, una comisión de custodia o un cargo bancario.

Una cotización anunciada como «sin comisiones» puede incluir la remuneración del proveedor en el precio.

Los clientes deben comparar el resultado económico total, en lugar de fijarse solo en una comisión indicada por separado.

Coste total de compra = valor de la operación + comisión + costes de liquidación + otros costes obligatorios

Importe neto obtenido de la venta = valor de la operación − comisión − costes de liquidación − otros costes obligatorios

Tamaño mínimo de una operación OTC cripto

Muchos proveedores OTC establecen un tamaño mínimo de transacción porque la ejecución personalizada, el registro de clientes, la liquidación y el cumplimiento normativo generan costes fijos.

El umbral puede variar según el activo, las condiciones del mercado, el tipo de cliente y el método de pago.

El tamaño mínimo OTC es una política del proveedor, no una norma universal del mercado.

Puede ser más eficiente realizar una transacción inferior al mínimo mediante una interfaz de trading normal.

Métodos de liquidación OTC cripto

Liquidación con fondos predepositados

La liquidación con fondos predepositados exige que una o ambas partes depositen los activos antes de que el proveedor ejecute o complete la transacción.

Este método reduce el riesgo de que una parte no pueda entregar los activos después de acordar la operación.

Genera exposición de custodia mientras el proveedor o el agente de liquidación controla los activos.

Liquidación posterior a la operación

La liquidación posterior permite ejecutar la transacción antes de entregar los activos.

A continuación, las partes liquidan la operación dentro del plazo acordado.

Este método genera exposición crediticia a la contraparte entre la ejecución y la entrega final.

Liquidación simultánea

La liquidación simultánea intenta transferir ambas partes de la transacción aproximadamente al mismo tiempo.

Su objetivo es reducir el riesgo de que una parte entregue los activos mientras la otra no cumple su obligación.

La simultaneidad real puede ser difícil cuando los activos de pago operan en distintas blockchains o sistemas bancarios.

Entrega contra pago

La entrega contra pago vincula la entrega de las criptomonedas con la recepción del activo de pago.

El objetivo es evitar que una de las partes complete la operación sin que la otra cumpla la suya.

El proceso puede utilizar un agente de liquidación, un contrato inteligente, un sistema de depósito en garantía o un procedimiento operativo coordinado.

Liquidación mediante depósito en garantía

La liquidación mediante depósito en garantía pone los activos bajo el control de un tercero o de un contrato programado hasta que se cumplan las condiciones acordadas.

El depósito en garantía puede reducir el riesgo directo de contraparte, pero introduce dependencia del proveedor o del contrato.

Las partes deben comprender quién puede liberar, congelar, devolver o redirigir los activos.

Liquidación OTC on-chain y off-chain

La liquidación on-chain registra la transferencia de criptomonedas directamente en una blockchain.

El hash de la transacción puede aportar pruebas de que un activo se ha movido entre direcciones.

La liquidación off-chain actualiza los registros de titularidad en un custodio o servicio sin generar de inmediato una transacción pública en la blockchain.

La liquidación off-chain puede ser más rápida y menos costosa, pero depende en mayor medida de los registros internos y de la situación financiera del proveedor.

Una transacción puede combinar la entrega de criptomonedas on-chain con un pago bancario off-chain.

Riesgo de contraparte en el OTC cripto

El riesgo de contraparte es la posibilidad de que la otra parte no cumpla su obligación.

Un comprador puede no transferir el pago después de acordar la compra de las criptomonedas.

Un vendedor puede no entregar las criptomonedas después de recibir el pago.

Antes de completar la liquidación, un proveedor también puede sufrir insolvencia, restricciones de cuenta, ciberataques, errores operativos o intervención legal.

El análisis del BIS de abril de 2026 sobre los intermediarios de criptoactivos explica que los proveedores cripto multifuncionales pueden asumir riesgos de crédito, liquidez y vencimiento, al tiempo que operan sin protecciones equivalentes a las bancarias en algunas jurisdicciones.

Por tanto, los clientes deben evaluar la entidad jurídica del proveedor, sus controles financieros, su estructura de custodia, sus procedimientos de liquidación y su situación regulatoria.

Riesgo de liquidación en el OTC cripto

El riesgo de liquidación es la posibilidad de que una parte entregue sus activos mientras la otra no completa el pago correspondiente.

El riesgo aumenta cuando los dos activos se liquidan mediante sistemas con distintos horarios de funcionamiento y plazos de confirmación.

La congestión de la blockchain puede retrasar la parte en criptomonedas mientras un pago bancario ya es definitivo.

Una dirección de wallet o una red seleccionada incorrectamente también pueden impedir que la entrega se realice correctamente.

Los procedimientos escritos deben definir cuándo se considera definitiva cada transferencia.

Riesgo de custodia en el OTC cripto

El riesgo de custodia se refiere al control de las criptomonedas y las claves privadas antes, durante y después de la operación.

La financiación previa puede obligar al cliente a transferir activos a una wallet controlada por el proveedor OTC.

En ese caso, el cliente depende de la seguridad, segregación, retirada y acuerdos de insolvencia del proveedor.

El boletín de Investor.gov sobre custodia de criptoactivos explica que, por lo general, quien posee la clave privada correspondiente puede transferir activos desde una dirección de blockchain.

Los clientes deben saber quién controla las claves privadas y si los activos de los clientes se mantienen separados de los fondos operativos.

Cumplimiento normativo en el OTC cripto

Controles de conocimiento del cliente

Los controles de conocimiento del cliente identifican al cliente y confirman que la persona que solicita la operación está autorizada para actuar.

Es posible que los clientes empresariales tengan que declarar sus administradores, propietarios, personas con control y traders autorizados.

Controles contra el blanqueo de capitales

Es posible que se exija a los proveedores OTC evaluar los riesgos de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo.

Los controles pueden incluir diligencia debida sobre los clientes, supervisión de transacciones, comprobaciones de sanciones, conservación de registros y comunicación de actividades sospechosas.

Las normas del GAFI sobre activos virtuales indican que los proveedores de activos virtuales cubiertos deben aplicar medidas preventivas, como la diligencia debida sobre los clientes, la conservación de registros y la notificación de transacciones sospechosas.

Comprobaciones del origen de los fondos

Un proveedor puede solicitar información que demuestre cómo obtuvo el cliente el dinero o las criptomonedas que utiliza en la transacción.

Entre los posibles justificantes se encuentran los historiales de transacciones, los documentos empresariales, los registros de minería, los extractos de compra o las pruebas de titularidad de wallets.

Comprobaciones del origen del patrimonio

Las comprobaciones del origen del patrimonio examinan cómo ha acumulado el cliente sus recursos financieros generales.

Estas comprobaciones pueden ser más detalladas en transacciones de gran valor o de alto riesgo.

Verificación de wallets

La verificación de wallets analiza si una dirección está relacionada con robos, fraudes, sanciones, ransomware, mercados de la darknet u otros riesgos identificados.

Una puntuación de riesgo no debe considerarse una prueba automática de que el titular actual de la wallet haya cometido un delito.

Los activos de blockchain pueden pasar por muchas direcciones antes de llegar a un titular legítimo.

Información de la Travel Rule

Algunas transferencias cripto reguladas obligan a los proveedores de servicios a recopilar y transmitir información sobre el ordenante y el beneficiario.

La actualización de junio de 2025 de la Recomendación 16 del GAFI aborda los requisitos de transparencia de pagos que suelen denominarse Travel Rule en el sector de los activos virtuales.

La información exacta y el umbral dependen de las normas locales aplicables.

¿Está regulado el OTC cripto?

El trading OTC cripto no está sujeto a un único sistema regulatorio global.

El proveedor puede estar sujeto a normas que dependan de su ubicación, sus clientes, los activos, su función de custodia, sus actividades de pago y la estructura de la transacción.

En Estados Unidos, la guía de FinCEN sobre monedas virtuales indica que una empresa dedicada al intercambio de moneda virtual convertible por moneda, fondos u otra moneda virtual puede considerarse transmisora de dinero, salvo que se aplique una exención o limitación.

Pueden aplicarse otras normas federales y estatales según el producto y las actividades implicadas.

En la Unión Europea, el marco de los mercados de criptoactivos establece normas para determinados servicios cripto, incluidos el intercambio, la custodia, la ejecución de órdenes y la transmisión de órdenes.

Los proveedores europeos cubiertos que intercambian criptoactivos por fondos u otros criptoactivos deben cumplir los requisitos relativos a los precios mostrados y la información de las transacciones previstos en el artículo 77 de MiCA.

En el Reino Unido, las Cryptoassets Regulations se aprobaron el 4 de febrero de 2026, y está previsto que un marco más amplio de actividades reguladas se aplique a partir del 25 de octubre de 2027.

La descripción actual de la FCA sobre el régimen de criptoactivos explica la transición y el marco normativo definitivo.

Los participantes deben confirmar la situación jurídica vigente en todas las jurisdicciones relacionadas con la transacción.

Mejor ejecución en el OTC cripto

La mejor ejecución se refiere al proceso de buscar el mejor resultado razonablemente disponible para un cliente conforme a las normas y al acuerdo aplicables.

El resultado puede tener en cuenta el precio, las comisiones, el tamaño de la transacción, la velocidad, la probabilidad de liquidación, las condiciones de custodia y otros factores relevantes.

El precio unitario cotizado más bajo puede no ofrecer el mejor resultado general si implica una liquidación incierta o costes adicionales ocultos.

Un proveedor que actúe como agente debe explicar su política de ejecución y cómo selecciona las fuentes de liquidez.Cuando sea necesario, un proveedor que actúe como principal debe indicar claramente que es la contraparte del cliente.Los clientes pueden contribuir a descubrir el precio solicitando cotizaciones comparables a proveedores autorizados aproximadamente al mismo tiempo.

Transparencia de precios en el mercado OTC de criptomonedas

Por lo general, los mercados OTC ofrecen menos transparencia pública antes de una transacción que los mercados con libros de órdenes públicos.Es posible que otros traders no vean la cantidad solicitada, la cotización ofrecida ni la identidad del cliente.Esta privacidad puede reducir el impacto en el mercado, pero hace que la comparación independiente de precios sea más importante.La transparencia posterior a la operación también varía según la jurisdicción, el producto y el proveedor.Algunas transacciones pueden estar sujetas a requisitos de información, mientras que otras solo quedan registradas mediante la liquidación en blockchain o en registros privados.

Filtración de información en el mercado OTC de criptomonedas

La filtración de información se produce cuando otro participante del mercado se entera de una operación prevista antes de que se complete.Una consulta sobre una compra de gran volumen puede indicar una futura demanda de compra, mientras que una consulta sobre una venta de gran volumen puede señalar una oferta futura.El proveedor que recibe la consulta puede tener que gestionar o cubrir la exposición prevista.Los clientes deben utilizar canales de comunicación autorizados y evitar difundir la misma orden sensible de forma generalizada sin un proceso de cotización claro.Los acuerdos de confidencialidad y los controles internos de acceso pueden reducir las filtraciones, pero no eliminarlas por completo.

Riesgo de mercado en el mercado OTC de criptomonedas

El riesgo de mercado es la posibilidad de que los precios de las criptomonedas se muevan antes de que el proveedor complete su cobertura o de que las partes completen la liquidación.Una cotización firme transfiere parte del riesgo de precio a corto plazo al proveedor que la ofrece.El proveedor puede protegerse mediante el spread cotizado, límites de inventario, coberturas, garantías o un periodo de validez corto de la cotización.Una volatilidad extrema puede hacer que el proveedor retire una cotización o reduzca el volumen disponible antes de que el cliente la acepte.

Riesgo de liquidez en el mercado OTC de criptomonedas

El riesgo de liquidez es la posibilidad de que no se pueda completar la transacción deseada cerca del precio previsto.Una mesa OTC puede cotizar una operación de gran volumen combinando liquidez de varias fuentes.Esas fuentes pueden desaparecer en periodos de gran tensión en el mercado.Un precio acordado no garantiza la liquidación si falla la contraparte o la infraestructura del mercado.Además, los tokens ilíquidos pueden carecer de precios de referencia fiables, lo que dificulta evaluar una cotización OTC.

Riesgo operativo en el mercado OTC de criptomonedas

El riesgo operativo incluye errores relacionados con direcciones de wallet, cantidades de las transacciones, instrucciones de pago, traders autorizados, confirmaciones y sistemas internos.Un solo carácter incorrecto en una dirección de blockchain puede enviar activos a un destino no previsto.El malware puede sustituir una dirección copiada por la dirección de un atacante.Los procedimientos sólidos deben incluir la verificación independiente de direcciones, límites de transacción, confirmación mediante devolución de llamada y separación de funciones.

Riesgo de ciberseguridad en el mercado OTC de criptomonedas

Los delincuentes pueden hacerse pasar por representantes OTC mediante correo electrónico, redes sociales, aplicaciones de mensajería o llamadas telefónicas.Pueden proporcionar instrucciones de liquidación falsas o pedir al cliente que transfiera fondos a una nueva wallet.Un atacante que comprometa una cuenta de comunicación legítima puede enviar instrucciones que parezcan auténticas.Los clientes deben confirmar cualquier cambio en las instrucciones bancarias o de wallet mediante otro canal verificado.Ningún proveedor OTC legítimo necesita la frase de recuperación de la wallet ni la clave privada del cliente para recibir una transacción.

Señales de alerta de fraude en el mercado OTC de criptomonedas

El supuesto proveedor OTC contacta con el cliente mediante un mensaje privado no solicitado.El proveedor promete un precio muy superior al del mercado general sin una explicación razonable.El representante se niega a identificar la entidad legal que presta el servicio.Se presiona al cliente para que transfiera criptomonedas antes de recibir por escrito las condiciones de la operación.Las instrucciones de pago cambian justo antes de la liquidación.El proveedor solicita una frase de recuperación, una clave privada, una contraseña o un código de autenticación.El proveedor afirma que nunca se requieren verificaciones de identidad o de cumplimiento para una transacción de gran volumen.El dominio del sitio web o la dirección de correo electrónico contiene una pequeña diferencia ortográfica con respecto a los de la organización verificada.Se pide al cliente que pague una comisión de desbloqueo, un impuesto, un cargo por seguro o un depósito para activar la wallet después de la transferencia inicial.El proveedor garantiza la recuperación de activos perdidos en una estafa OTC anterior.

Cómo evaluar a un proveedor OTC de criptomonedas

Verifica la entidad legal

Identifica la empresa u organización exacta que participa en la transacción.Confirma su nombre registrado, dirección, jurisdicción y canales de comunicación oficiales.

Comprueba su situación regulatoria

Cuando la actividad requiera registro, licencia o autorización, consulta el registro oficial del regulador correspondiente.El registro para una actividad no autoriza automáticamente todos los productos o servicios cripto.

Entiende el papel del proveedor

Pregunta si el proveedor actúa como principal, agente, bróker, principal con operaciones igualadas, custodio o coordinador de la liquidación.La respuesta afecta a los precios, los conflictos de intereses, la custodia y la exposición a la contraparte.

Revisa el acuerdo de trading

El acuerdo debe definir la ejecución, la aceptación de cotizaciones, las comisiones, la liquidación, el incumplimiento, la confidencialidad, las disputas y la legislación aplicable.Las declaraciones comerciales no deben sustituir a los documentos vinculantes de la transacción.

Revisa la segregación de activos

Determina si los activos de los clientes se mantienen separados de los activos operativos del proveedor.La segregación puede reducir algunos riesgos, pero no protege automáticamente los activos en todos los casos de insolvencia.

Revisa los controles de liquidación

Pregunta cómo se autorizan las direcciones de wallet, cómo se confirman los cambios de pago y en qué momento se considera definitiva cada parte de la operación.Los procesos institucionales pueden requerir dos o más autorizaciones independientes antes de una transferencia.

Pregunta por los precios

Confirma si la cotización incluye el spread del proveedor, las comisiones, las comisiones de red, las comisiones bancarias y otros costes.

Pregunta por la validez de la cotización

Determina durante cuánto tiempo está disponible una cotización firme y qué comunicación confirma su aceptación.

Revisa los procedimientos de seguridad

Evalúa la autenticación, la seguridad de las comunicaciones, la gestión de claves, la supervisión de transacciones y los protocolos de respuesta ante incidentes.

Empieza con una transacción de prueba

Una transacción pequeña puede ayudar a confirmar las instrucciones de liquidación y los procedimientos operativos.Una prueba satisfactoria no demuestra que un proveedor pueda completar de forma segura una transacción mucho mayor.

Cómo operar con criptomonedas OTC de forma más segura

Utiliza únicamente datos de contacto verificados mediante una fuente oficial localizada de forma independiente.Completa el proceso de incorporación antes de que necesites realizar una transacción urgente.Solicita una cotización firme y clara para una cantidad exacta.Confirma si el proveedor actúa como principal o como agente.Compara el precio total, no solo la comisión indicada.Verifica las direcciones de wallet mediante un segundo canal de comunicación.Envía una pequeña transferencia de prueba cuando utilices una dirección nueva.No aceptes cambios de última hora en la liquidación sin verificarlos de forma independiente.Utiliza límites internos de transacción y varias autorizaciones para las transferencias de gran volumen.Conserva todas las cotizaciones, confirmaciones, hashes de transacción, facturas y justificantes de pago.No reveles nunca la frase de recuperación de una wallet ni una clave privada.

Registro de operaciones OTC con criptomonedas

Los registros OTC deben incluir la fecha de la operación, la hora de ejecución, la fecha de liquidación, el activo, la cantidad, el precio acordado y la moneda de declaración.También deben indicar si el proveedor actuó como principal o como agente.Se deben registrar las comisiones, los spreads, los costes bancarios, las comisiones de red y los cargos de custodia.Las referencias bancarias, las direcciones de wallet, los hashes de transacción y las redes blockchain pueden ayudar a verificar la liquidación.Los registros empresariales también deben identificar a los empleados autorizados que solicitaron, aprobaron y confirmaron la transacción.Los registros completos pueden servir de apoyo para la información financiera, las auditorías, la resolución de disputas, las revisiones de cumplimiento y los cálculos fiscales.

Consideraciones fiscales sobre las operaciones OTC con criptomonedas

Una venta, compra o intercambio de criptomonedas por otras criptomonedas en el mercado OTC puede tener consecuencias fiscales y de declaración.La transacción debe valorarse en la moneda de declaración exigida al contribuyente en el momento pertinente.Según las normas fiscales aplicables, las comisiones y los costes de transacción pueden afectar a los ingresos, al coste de adquisición o a los gastos.En Estados Unidos, los brókeres de activos digitales declaran determinadas transacciones en el formulario 1099-DA, a partir de las operaciones realizadas el 1 de enero de 2025 o después.

La guía del IRS sobre la declaración de operaciones de brókeres con activos digitales indica que la declaración del coste de adquisición se aplica a determinadas transacciones cubiertas realizadas el 1 de enero de 2026 o después.

Un participante en una operación OTC puede seguir teniendo obligaciones de declaración aunque no reciba un formulario fiscal.El tratamiento fiscal varía según la jurisdicción, el tipo de transacción, el participante y el periodo de tenencia.

Ventajas del mercado OTC de criptomonedas

El mercado OTC de criptomonedas permite realizar transacciones de gran volumen sin mostrar públicamente la orden completa.Una cotización firme puede ofrecer certeza sobre el precio de la cantidad acordada.Una liquidación personalizada puede adaptarse a los flujos de trabajo institucionales de custodia, tesorería y contabilidad.Un proveedor OTC puede combinar varias fuentes de liquidez para reducir el impacto en el mercado público.El servicio personalizado puede ayudar a coordinar liquidaciones complejas o urgentes.

Desventajas del mercado OTC de criptomonedas

Los precios OTC pueden ser menos transparentes que los de un libro de órdenes público visible.El cliente queda expuesto a los riesgos de crédito, custodia, operativa y liquidación del proveedor.Los importes mínimos de transacción pueden hacer que el servicio no sea adecuado para traders con operaciones pequeñas.Los contratos personalizados pueden ser más difíciles de entender que una orden spot básica.La comunicación privada puede facilitar la suplantación de identidad y las instrucciones de liquidación fraudulentas.Las protecciones regulatorias y los recursos legales pueden variar considerablemente entre jurisdicciones.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la definición más sencilla de OTC de criptomonedas?

OTC de criptomonedas es la negociación y ejecución directa de una transacción de criptomonedas fuera de un libro de órdenes público.

¿Qué significa OTC en el ámbito cripto?

OTC significa over the counter, es decir, extrabursátil.

¿Qué es una mesa OTC de criptomonedas?

Una mesa OTC de criptomonedas es un servicio profesional que cotiza, organiza, ejecuta o liquida transacciones directas de criptomonedas para clientes autorizados.

¿Cómo funciona una operación OTC con criptomonedas?

El cliente solicita un precio para un activo y una cantidad concretos, acepta una cotización firme y liquida el pago y las criptomonedas de acuerdo con los procedimientos acordados.

¿Por qué utilizan OTC los grandes traders?

Los grandes traders pueden recurrir a servicios OTC para reducir el impacto visible en el mercado, obtener un único precio para una cantidad elevada y coordinar una liquidación personalizada.

¿El mercado OTC de criptomonedas es solo para instituciones?

No. Los particulares también pueden utilizar servicios OTC si cumplen los requisitos de transacción, admisión y cumplimiento del proveedor.

¿Cuál es el importe mínimo para operar con criptomonedas OTC?

No existe un mínimo universal, ya que cada proveedor establece umbrales según el activo, el cliente, la liquidez y el modelo operativo.

¿Es más barato operar con criptomonedas OTC que en el mercado público?

Puede ofrecer un mejor resultado total para una orden grande, pero depende de la cotización, el spread, las comisiones, la liquidez y los costes de liquidación.

¿El mercado OTC de criptomonedas evita el deslizamiento?

Una cotización firme puede fijar un precio para la cantidad aceptada, pero la diferencia entre esa cotización y un precio de referencia público aún puede representar un coste de ejecución.

¿Las operaciones OTC con criptomonedas son privadas?

La consulta sobre la operación y las condiciones negociadas pueden ser privadas, pero una liquidación on-chain puede seguir siendo visible públicamente.

¿Las operaciones OTC con criptomonedas son anónimas?

Los proveedores OTC profesionales suelen realizar verificaciones de identidad, cumplimiento y origen de los fondos, por lo que no debe darse por hecho que las operaciones OTC sean anónimas.

¿Está regulado el mercado OTC de criptomonedas?

La regulación depende de las actividades, los activos, los clientes y las jurisdicciones del proveedor. Muchos proveedores OTC están sujetos a normas financieras o de prevención del blanqueo de capitales.

¿Qué es una operación OTC como principal?

Una operación como principal se produce cuando el proveedor OTC se convierte en comprador o vendedor directo del cliente.

¿Qué es una operación OTC como agente?

Una operación como agente se produce cuando el proveedor organiza o ejecuta una transacción en nombre del cliente con otra contraparte.

¿Qué es el trading como principal con operaciones igualadas?

El trading como principal con operaciones igualadas consiste en que un proveedor realiza transacciones de compra y venta correspondientes sin intención de mantener una exposición significativa al mercado.

¿Qué es una solicitud de cotización (RFQ) OTC?

Una solicitud de cotización OTC pide a uno o varios proveedores que ofrezcan un precio para una transacción de criptomonedas determinada.

¿Qué es una cotización OTC firme?

Una cotización firme es un precio que el cliente puede aceptar durante un periodo limitado, sujeto al volumen y a las condiciones de liquidación indicados.

¿Qué es una cotización OTC indicativa?

Una cotización indicativa es un precio estimado que puede cambiar y que no tiene por qué estar disponible para su ejecución inmediata.

¿Cómo ganan dinero las mesas OTC de criptomonedas?

Un proveedor OTC puede obtener ingresos mediante el spread entre compra y venta, comisiones, cargos por servicio o una combinación de estos métodos.

¿Qué es la liquidación OTC de criptomonedas?

La liquidación OTC de criptomonedas es el proceso de entregar el pago y las criptomonedas acordados una vez ejecutada la operación.

¿Qué es el trading OTC con fondos prefinanciados?

El trading OTC con fondos prefinanciados exige depositar los activos antes de la ejecución o de la liquidación final.

¿Qué es la entrega contra pago?

La entrega contra pago vincula la entrega de criptomonedas con la recepción del pago correspondiente para reducir el riesgo de liquidación.

¿Se pueden liquidar on-chain las operaciones OTC con criptomonedas?

Sí. Las criptomonedas pueden entregarse mediante una transacción blockchain aunque la operación se haya negociado de forma privada.

¿Se pueden utilizar stablecoins en una operación OTC con criptomonedas?

Sí. Las stablecoins pueden utilizarse como activo de pago, como activo que se compra o como parte de una transacción de cripto a cripto.

¿Cuál es el mayor riesgo de las operaciones OTC con criptomonedas?

Entre los principales riesgos se encuentran el incumplimiento de la contraparte, las instrucciones fraudulentas, la pérdida de custodia, los problemas de liquidación, los precios desfavorables y la incertidumbre regulatoria.

¿Cómo puedo verificar a un proveedor OTC?

Confirma su entidad legal, datos de contacto oficiales, situación regulatoria, acuerdos, controles de liquidación y papel en la transacción.

¿Un proveedor OTC necesita mi frase semilla?

Ninguna operación OTC legítima exige que el cliente revele la frase de recuperación de su wallet ni su clave privada.

¿Se pueden revertir las transacciones OTC con criptomonedas?

Por lo general, es difícil revertir una transferencia de blockchain confirmada, aunque un pago bancario o una reclamación contractual pueden estar sujetos a otras normas.

¿Las operaciones OTC con criptomonedas están sujetas a impuestos?

Una venta, un intercambio u otra enajenación OTC pueden generar una ganancia o pérdida imponible, o una obligación de declaración, según la legislación local.

¿Qué registros debo conservar de una operación OTC con criptomonedas?

Conserva las cotizaciones, confirmaciones, precios, cantidades, comisiones, direcciones de wallet, hashes de transacción, referencias bancarias, horas de liquidación e información de la contraparte.

¿Es más seguro operar con criptomonedas OTC que mediante un libro de órdenes público?

La ejecución OTC puede reducir el riesgo de impacto en el mercado para órdenes grandes, pero introduce riesgos directos de contraparte, liquidación, custodia y fraude.

¿Pueden utilizar OTC los pequeños inversores en criptomonedas?

Algunos proveedores aceptan transacciones más pequeñas, pero por debajo del mínimo OTC, la negociación ordinaria mediante libro de órdenes puede ser más transparente y práctica.

¿Cuál es la diferencia entre OTC de criptomonedas y el trading entre pares?

El OTC de criptomonedas suele implicar a un intermediario profesional y procedimientos formales, mientras que el trading entre pares conecta directamente a compradores y vendedores particulares.

¿Cuál es la diferencia entre el trading OTC de criptomonedas y el trading descentralizado?

El trading OTC se basa en cotizaciones negociadas con una contraparte, mientras que el trading descentralizado suele utilizar contratos inteligentes de blockchain y liquidez programada.

¿El mercado OTC de criptomonedas garantiza el mejor precio?

No. Los clientes deben comparar las cotizaciones totales y evaluar las comisiones, las condiciones de liquidación, la calidad de la contraparte y la liquidez pública disponible.

Conclusión

El mercado OTC de criptomonedas consiste en negociar y ejecutar directamente una transacción de criptomonedas fuera de un libro de órdenes público.Se utiliza habitualmente para operaciones grandes o personalizadas que requieren certeza sobre el precio, menor filtración de información, ejecución personalizada o liquidación flexible.Un proveedor OTC puede actuar como principal, agente, principal con operaciones igualadas, bróker, proveedor de liquidez o coordinador de liquidaciones.El coste total de una transacción OTC puede incluir el spread cotizado, la comisión, las comisiones bancarias, las comisiones de blockchain, los gastos de custodia y las consecuencias fiscales.La ejecución OTC puede reducir el impacto en el mercado público, pero introduce riesgos de contraparte, liquidación, custodia, operativa, ciberseguridad y regulación.Antes de transferir fondos, los participantes deben verificar la identidad legal del proveedor, su situación regulatoria, el método de fijación de precios, las prácticas de segregación de activos, los procedimientos de liquidación y los canales de comunicación.Toda transacción de gran volumen debe contar con confirmación por escrito, instrucciones de wallet verificadas de forma independiente, las autorizaciones internas adecuadas y registros completos de la operación.El mercado OTC de criptomonedas puede ser una herramienta de liquidez eficaz si la operación se realiza mediante un proceso transparente, conforme a la normativa y cuidadosamente controlado.