Proyecto de ley sobre criptomonedas

¿Qué es un proyecto de ley sobre criptomonedas?

Un proyecto de ley sobre criptomonedas es una propuesta legislativa o, en algunos casos, una ley ya aprobada que establece normas para las criptomonedas, los activos digitales, las stablecoins, los proveedores de servicios blockchain, los emisores de tokens o la actividad de los mercados cripto.

En pocas palabras, es la forma en que los legisladores intentan convertir objetivos generales de política en obligaciones legales para las personas y empresas que utilizan o desarrollan productos cripto.

Un proyecto de ley sobre criptomonedas puede regular la emisión, negociación, custodia, promoción, tributación, auditoría y supervisión de los activos digitales, así como su uso para pagos.

También puede determinar qué organismo público tiene autoridad sobre un tipo concreto de actividad cripto.

Por ejemplo, un proyecto de ley puede definir cuándo un token se considera una materia prima, cuándo se trata como un valor negociable y cuándo se considera un instrumento de pago.

Esto es importante porque los criptoactivos pueden tener muchos usos distintos, como la inversión, los pagos, la gobernanza, el acceso a software, la liquidación y las garantías.

Un proyecto de ley sobre criptomonedas no se convierte automáticamente en ley cuando se presenta.

En muchos países, debe pasar por comisiones, debates, votaciones y enmiendas, además de recibir la aprobación del poder ejecutivo, antes de convertirse en una ley vinculante.

Una vez aprobada, la ley suele otorgar a los organismos reguladores la facultad de elaborar normas detalladas sobre cómo deben cumplirla las empresas en su actividad diaria.

Para los usuarios de criptomonedas, un proyecto de ley puede afectar a las comprobaciones de las cuentas, los derechos de reembolso de las stablecoins, los listados de activos, las normas de custodia, la declaración de impuestos, la información que debe divulgarse, las advertencias de riesgo y la protección de los consumidores.

Para las empresas cripto, puede afectar a las licencias, los requisitos de capital, los controles de ciberseguridad, los programas contra el blanqueo de capitales, la vigilancia del mercado, los conflictos de intereses y el mantenimiento de registros.

Por qué son importantes los proyectos de ley sobre criptomonedas

Estos proyectos de ley son importantes porque los activos digitales se mueven rápidamente a través de las fronteras, mientras que las leyes financieras suelen redactarse país por país.

Sin normas claras, los usuarios pueden no saber qué protecciones se aplican cuando compran, venden, mantienen, prestan o transfieren criptoactivos, o cuando participan en staking.

Las empresas también pueden encontrarse con incertidumbre si un organismo regulador clasifica un activo de una manera y otro organismo lo interpreta de forma distinta.

Un proyecto de ley claro puede reducir la confusión al definir las categorías legales y asignar responsabilidades a organismos reguladores concretos.

La claridad regulatoria también puede facilitar que las empresas cripto que cumplen la normativa desarrollen productos, capten capital, gestionen riesgos y ofrezcan sus servicios a los usuarios de forma transparente.

Al mismo tiempo, un proyecto de ley puede generar nuevos costes de cumplimiento, ya que las empresas quizá necesiten equipos jurídicos, herramientas de supervisión, auditorías, divulgaciones, licencias y controles internos más estrictos.

La mayoría de los proyectos de ley sobre criptomonedas buscan equilibrar la innovación con la estabilidad financiera, la protección de los inversores, la integridad del mercado y la prevención de delitos.

Ese equilibrio es difícil de alcanzar porque las redes cripto pueden ser descentralizadas, de código abierto y globales, y estar activas a cualquier hora del día.

Temas habituales de los proyectos de ley sobre criptomonedas

Definiciones de activos digitales

Un proyecto de ley sólido suele empezar definiendo términos clave como activo digital, criptoactivo, stablecoin, emisor de tokens, custodio, wallet, validador, finanzas descentralizadas y plataforma de trading.

Las definiciones son importantes porque un pequeño cambio en la redacción puede determinar si un producto queda dentro o fuera de un régimen jurídico.

Por ejemplo, un proyecto de ley puede tratar una stablecoin de pago de forma distinta a un token de gobernanza, porque los riesgos no son los mismos.

Una stablecoin de pago suele estar diseñada para mantener un valor estable frente a un activo de referencia, mientras que un token de gobernanza puede conceder a sus titulares derechos de voto en un protocolo.

Las definiciones claras ayudan a los usuarios a entender qué normas se aplican al activo que utilizan.

Normas sobre stablecoins

Las stablecoins son uno de los temas más habituales de la legislación cripto, porque suelen utilizarse como puente entre el dinero tradicional y los mercados basados en blockchain.

Un proyecto de ley puede exigir a los emisores de stablecoins que mantengan reservas de alta calidad, publiquen informes sobre ellas, atiendan las solicitudes de reembolso y sigan normas estrictas de gestión del riesgo.

En Estados Unidos, el registro del GENIUS Act en Congress.gov establece que los emisores autorizados de stablecoins de pago deben mantener un respaldo uno a uno en moneda estadounidense u otros activos de liquidez similar.

El texto de la ley pública del GENIUS Act también aborda las reservas de las stablecoins de pago, la supervisión de los emisores y el tratamiento de asuntos relacionados en caso de quiebra.

El objetivo de estas normas es reducir el riesgo de que una stablecoin no pueda reembolsarse cuando los usuarios esperan que mantenga un valor fijo.

Las normas sobre stablecoins también pueden influir en qué emisores pueden operar, qué activos pueden mantener y con qué frecuencia deben informar sobre sus reservas.

Estructura del mercado

Las normas sobre la estructura del mercado explican cómo deben funcionar los mercados cripto y quién es responsable de supervisar las distintas actividades.

Un proyecto de ley sobre la estructura del mercado puede abordar el trading spot, la actividad de los intermediarios y los operadores, la custodia, la gestión de órdenes, la divulgación de información, los conflictos de intereses y la manipulación del mercado.

En Estados Unidos, el registro de la Digital Asset Market Clarity Act of 2025 en Congress.gov describe un proyecto de ley destinado a crear un sistema regulatorio para la oferta y venta de materias primas digitales.

Una ley sobre la estructura del mercado es especialmente importante cuando los criptoactivos no encajan claramente en las categorías financieras existentes.

Algunos tokens pueden parecer contratos de inversión durante la captación de fondos, pero posteriormente negociarse en redes más descentralizadas.

Los legisladores suelen intentar abordar esta cuestión mediante pruebas, vías de registro, exenciones o normas transitorias.

Protección de los consumidores y los inversores

Un proyecto de ley puede exigir a las empresas que proporcionen información clara a los usuarios antes de que compren o utilicen un criptoactivo.

Esta información puede incluir advertencias de riesgo, explicaciones de las comisiones, condiciones de custodia, derechos de reembolso, detalles sobre la oferta de tokens, información sobre conflictos de intereses y advertencias sobre la volatilidad.

Las normas de protección de los consumidores son especialmente importantes porque los precios de las criptomonedas pueden variar bruscamente y algunos usuarios quizá no entiendan las claves privadas, los riesgos de los contratos inteligentes o el riesgo de liquidación.

Un proyecto de ley también puede exigir que las empresas mantengan separados los activos de los clientes y los de la empresa.

La segregación de activos puede ayudar a reducir los daños si un proveedor de servicios se declara insolvente.

Normas de custodia y wallets

Las normas de custodia explican cómo debe proteger una empresa los criptoactivos que mantiene en nombre de sus clientes.

Un proyecto de ley puede exigir acuerdos de custodia cualificada, controles de ciberseguridad, pólizas de seguro, procedimientos de gestión de wallets y contratos claros con los clientes.

La custodia es una cuestión importante porque las transacciones blockchain suelen ser definitivas una vez confirmadas.

Si las claves privadas se pierden, se roban, se utilizan indebidamente o se gestionan mal, los clientes pueden sufrir pérdidas permanentes.

Las normas de custodia estrictas pueden exigir sistemas multifirma, almacenamiento en cold wallets, controles de acceso, registros de auditoría, planes de respuesta a incidentes y revisiones independientes.

Prevención del blanqueo de capitales y cumplimiento de las sanciones

Los proyectos de ley sobre criptomonedas suelen incluir normas contra el blanqueo de capitales, ya que los activos digitales pueden transferirse rápidamente entre países.

Estas normas pueden exigir comprobaciones de identidad de los clientes, supervisión de las transacciones, notificación de actividades sospechosas, verificación de sanciones y controles basados en el riesgo.

La guía del Grupo de Acción Financiera Internacional sobre activos virtuales explica las expectativas mundiales para los activos virtuales y los proveedores de servicios de activos virtuales.

El GAFI también aborda la Travel Rule, que exige que determinada información sobre el ordenante y el beneficiario acompañe a las transferencias de activos virtuales que cumplan los requisitos.

Un proyecto de ley puede tomar estas normas globales como referencia al establecer obligaciones nacionales contra el blanqueo de capitales.

Las normas contra el blanqueo de capitales no eliminan todos los riesgos, pero pueden dificultar que los delincuentes abusen de los servicios cripto regulados.

Declaración de impuestos

Algunos proyectos de ley sobre criptomonedas se centran en la declaración de impuestos y la transparencia de las transacciones.

Las normas fiscales pueden obligar a las plataformas, los intermediarios o los procesadores de pagos a informar a las autoridades fiscales sobre determinadas transacciones cripto.

Estas normas pueden afectar a quienes operan con criptomonedas, obtienen recompensas, reciben airdrops, minan activos, ponen tokens en staking o utilizan cripto para pagar.

Como el tratamiento fiscal puede variar de un país a otro, los usuarios deberían consultar las normas aplicables en su jurisdicción.

Finanzas descentralizadas

Las finanzas descentralizadas, conocidas como DeFi, son uno de los ámbitos más difíciles de abordar para los legisladores.

Los protocolos DeFi pueden utilizar contratos inteligentes en lugar de intermediarios tradicionales.

Un proyecto de ley puede intentar determinar si los desarrolladores, los participantes en la gobernanza, los operadores de interfaces, los proveedores de liquidez u otras partes tienen obligaciones legales.

Es una cuestión compleja porque un protocolo puede ser de código abierto y global, y estar controlado por muchos participantes en lugar de por una sola empresa.

Algunos proyectos de ley pueden tratar el software completamente descentralizado de forma distinta a las interfaces alojadas o a las empresas que controlan activamente el acceso de los usuarios.

Proyecto de ley sobre criptomonedas y regulación cripto

Un proyecto de ley sobre criptomonedas y la regulación cripto están relacionados, pero no son lo mismo.

Un proyecto de ley sobre criptomonedas es una propuesta legislativa o una ley aprobada por los legisladores.

La regulación cripto es el conjunto más amplio de normas, directrices, supervisión, medidas de cumplimiento, procesos de autorización y estándares técnicos que rigen la actividad cripto.

Un proyecto de ley puede sentar las bases jurídicas, pero normalmente los organismos reguladores concretan los detalles después de que se apruebe.

Por ejemplo, un proyecto de ley puede establecer que los emisores de stablecoins necesitan autorización, mientras que un organismo regulador puede explicar posteriormente el formulario de solicitud, los requisitos de capital, el formato de los informes sobre reservas y el proceso de inspección.

Por eso, los usuarios y las empresas cripto deberían seguir tanto la legislación como las actualizaciones de los organismos reguladores.

Cómo se convierte en ley un proyecto sobre criptomonedas

El proceso exacto depende del país, pero la mayoría de los proyectos de ley sobre criptomonedas siguen una trayectoria similar.

Primero, los legisladores presentan un proyecto con una propuesta de texto jurídico.

Después, las comisiones estudian el texto y pueden celebrar audiencias con organismos reguladores, expertos del sector, grupos de consumidores y especialistas en políticas públicas.

A continuación, los legisladores pueden modificar el proyecto para cambiar definiciones, plazos, competencias de los organismos, sanciones o exenciones.

El proyecto debe obtener suficientes votos conforme a las normas legislativas del país.

También puede necesitar la aprobación de otra cámara legislativa o del jefe del Gobierno.

Por último, los organismos reguladores pueden elaborar normas detalladas para aplicar la ley.

El proceso puede durar meses o años, y el proyecto puede cambiar considerablemente antes de convertirse en ley.

Principales ejemplos de legislación cripto en distintas partes del mundo

Estados Unidos

Estados Unidos ha estudiado varios proyectos de ley sobre criptomonedas relacionados con las stablecoins, la estructura del mercado, los impuestos y las limitaciones de las monedas digitales de bancos centrales.

Según Congress.gov, el GENIUS Act se convirtió en la Ley Pública n.º 119-27 el 18 de julio de 2025.

Esta ley se centra en las stablecoins de pago y establece normas federales para los emisores autorizados, las reservas, los reembolsos, la supervisión y otros requisitos relacionados.

La Digital Asset Market Clarity Act of 2025 es otro importante proyecto de ley estadounidense centrado en la estructura del mercado y la clasificación de los activos digitales.

La página de estado de H.R. 3633 en Congress.gov indica que la Cámara de Representantes aprobó el proyecto.

El proceso legislativo de Estados Unidos en materia cripto recibe mucha atención porque puede influir en cómo clasifican los tokens los grandes mercados de activos digitales y en cómo se supervisa a los intermediarios.

Unión Europea

La Unión Europea creó uno de los marcos cripto más completos mediante el Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos, conocido como MiCA.

La página de la Comisión Europea sobre criptoactivos explica que MiCA establece normas para los criptoactivos, los proveedores de servicios de criptoactivos y determinados tokens similares a las stablecoins.

La descripción general de MiCA de la Autoridad Europea de Valores y Mercados explica que el reglamento establece normas uniformes para los criptoactivos en el mercado de la UE.

MiCA es importante porque ofrece a las empresas cripto un marco más armonizado en los Estados miembros de la UE.

También establece obligaciones de autorización, gobernanza, divulgación de información, conducta de mercado y supervisión.

Reino Unido

El Reino Unido también avanza hacia un régimen regulatorio más amplio para los criptoactivos.

La descripción general de las declaraciones de política de la Autoridad de Conducta Financiera sobre su régimen para criptoactivos indica que dicho régimen se basa en las Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026.

La FCA explica que el nuevo régimen incorpora a su ámbito regulatorio una amplia variedad de actividades relacionadas con criptoactivos.

La guía de la FCA para prepararse para el nuevo régimen regulatorio de criptoactivos indica que el régimen comenzará el 25 de octubre de 2027.

Esto significa que las empresas que prestan servicios a usuarios del Reino Unido deben prepararse para la autorización, los estándares y la supervisión continua antes de que el régimen entre plenamente en vigor.

Cómo afectan a los usuarios los proyectos de ley sobre criptomonedas

Un proyecto de ley sobre criptomonedas puede cambiar lo que ven los usuarios cuando abren una cuenta, transfieren fondos, operan con tokens o utilizan stablecoins.

Es posible que tengan que facilitar más datos de identidad si el proyecto refuerza los requisitos de verificación del cliente.

También podrían ver advertencias de riesgo más claras antes de comprar determinados activos.

Algunos activos podrían dejar de estar disponibles en una jurisdicción si no cumplen los requisitos legales locales.

Los usuarios de stablecoins podrían obtener derechos más sólidos si una ley exige reservas de alta calidad y garantías de reembolso.

Sin embargo, también podrían tener que esperar más para completar el alta o realizar pasos de verificación adicionales mientras las plataformas actualizan sus sistemas de cumplimiento.

Un proyecto de ley también puede mejorar la transparencia al exigir información sobre las reservas, la custodia, las comisiones, los conflictos de intereses o la economía de los tokens.

Estos cambios pueden ayudar a los usuarios a comparar los productos con más atención antes de tomar decisiones.

Cómo afectan a las empresas los proyectos de ley sobre criptomonedas

Cuando se propone o aprueba un nuevo proyecto de ley, las empresas cripto pueden tener que revisar sus productos, licencias, divulgaciones, modelos de custodia, listados de tokens y controles internos.

Un proyecto de ley puede exigir el registro o una autorización antes de que una empresa preste servicios en un mercado.

También puede exigir personal de cumplimiento, auditorías independientes, reservas de capital, estándares de gobernanza y políticas por escrito.

Las empresas que emiten tokens pueden tener que publicar white papers, declaraciones de riesgos, información técnica y actualizaciones periódicas.

Las plataformas de trading pueden necesitar sistemas de vigilancia del mercado para detectar manipulaciones, uso de información privilegiada, wash trading u otras prácticas abusivas.

Los custodios pueden estar sujetos a normas más estrictas sobre la gestión de claves privadas, la segregación de activos de los clientes y la resiliencia operativa.

Los emisores de stablecoins pueden necesitar controles de reservas, procedimientos de reembolso, gestión de liquidez e informes periódicos.

Para quienes desarrollan productos, un proyecto de ley sobre criptomonedas puede imponer tanto límites como crear oportunidades.

Unas normas claras pueden facilitar el diseño de productos que cumplan las expectativas legales desde el principio.

Ventajas de un proyecto de ley sobre criptomonedas bien diseñado

Un proyecto de ley bien diseñado puede hacer que el mercado sea más seguro sin frenar la innovación útil basada en blockchain.

Puede ayudar a los usuarios a conocer sus derechos y riesgos antes de utilizar activos digitales.

También puede reducir la incertidumbre para las empresas que quieren operar de forma legal y transparente.

Puede ayudar a los organismos reguladores a supervisar los abusos del mercado, el fraude y el riesgo sistémico.

Además, puede fomentar una mejor gestión de las reservas de las stablecoins y prácticas de custodia más sólidas para los activos de los usuarios.

A largo plazo, una legislación clara puede apoyar un crecimiento más responsable de los pagos cripto, los activos tokenizados, las finanzas on-chain y las infraestructuras blockchain.

Riesgos de un proyecto de ley sobre criptomonedas mal diseñado

Un proyecto de ley mal diseñado puede generar confusión en lugar de claridad.

Si las definiciones son demasiado amplias, la ley podría incluir accidentalmente a desarrolladores de software, validadores o usuarios que no actúan como intermediarios financieros.

Si son demasiado restrictivas, algunas actividades arriesgadas podrían quedar fuera del ámbito regulado.

Si los costes de cumplimiento son demasiado elevados, los desarrolladores más pequeños podrían abandonar el mercado o dejar de prestar servicios a ciertos usuarios.

Si las normas de distintos países entran en conflicto, los servicios cripto globales pueden enfrentarse a requisitos fragmentados.

Además, un proyecto de ley apresurado puede quedar obsoleto rápidamente porque la tecnología cripto evoluciona más deprisa que los procesos legislativos tradicionales.

Por eso, muchos legisladores solicitan comentarios públicos, testimonios de expertos y consultas regulatorias antes de aprobar las normas definitivas.

Términos clave relacionados con los proyectos de ley sobre criptomonedas

Un activo digital es un activo basado en blockchain que puede representar valor, derechos, acceso o utilidad.

Una stablecoin es un criptoactivo diseñado para mantener un valor estable frente a un activo de referencia, como una moneda fiduciaria.

Un emisor de tokens es una persona o entidad que crea, vende o respalda un token.

Un custodio es un proveedor de servicios que guarda criptoactivos o claves privadas para sus clientes.

Un proveedor de servicios de criptoactivos es una empresa que ofrece servicios de custodia, intercambio, transferencia, ejecución, colocación o asesoramiento relacionados con criptoactivos.

Un proyecto de ley sobre la estructura del mercado define cómo funcionan los mercados y qué organismos reguladores supervisan actividades concretas.

AML significa prevención del blanqueo de capitales y se refiere a los controles utilizados para detectar y prevenir delitos financieros.

KYC significa «conoce a tu cliente» y se refiere a las comprobaciones de identidad utilizadas por los servicios financieros regulados.

La Travel Rule es un estándar de prevención de delitos financieros que exige que determinada información acompañe a las transferencias que cumplan los requisitos.

El ámbito regulatorio es el límite entre las actividades reguladas y las que no lo están.

Cómo leer un proyecto de ley sobre criptomonedas

Empieza por comprobar si se trata de una propuesta o si ya se ha aprobado.

Un proyecto de ley puede modificarse, fracasar o ser sustituido por otra versión.

Una ley aprobada tiene fuerza legal, aunque muchos detalles aún puedan depender de normas regulatorias posteriores.

A continuación, revisa la sección de definiciones, ya que estas determinan qué abarca realmente el proyecto.

Después, comprueba qué organismo regulador recibe las competencias y qué facultades se le conceden.

Luego, revisa las obligaciones que se imponen a usuarios, emisores, plataformas, custodios y otros proveedores de servicios.

Presta atención a las fechas de entrada en vigor, porque la aplicación de una ley puede desplegarse a lo largo de varios meses o años.

Comprueba también las exenciones, ya que algunas actividades pueden quedar excluidas o recibir un tratamiento distinto.

Por último, revisa las sanciones, las obligaciones de información y los periodos transitorios, pues estos detalles muestran la exigencia de las medidas de cumplimiento.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa «proyecto de ley sobre criptomonedas»?

Es una propuesta legislativa o una ley aprobada que aborda las criptomonedas, los activos basados en blockchain, las stablecoins, los emisores de tokens, la custodia, el trading, los pagos, la fiscalidad, la conducta de mercado o las obligaciones de cumplimiento.

¿Un proyecto de ley sobre criptomonedas es lo mismo que la regulación cripto?

No. Un proyecto de ley sobre criptomonedas es una propuesta legislativa o una ley, mientras que la regulación cripto incluye el conjunto completo de leyes, normas de los organismos, directrices, licencias, supervisión y prácticas de cumplimiento aplicables a la actividad cripto.

¿Puede un proyecto de ley sobre criptomonedas influir en los precios?

Sí. Puede influir en las expectativas del mercado, ya que los traders podrían reaccionar a posibles cambios en la clasificación de los tokens, las normas sobre stablecoins, el acceso a las plataformas, los costes de cumplimiento o la participación institucional.

¿Un proyecto de ley sobre criptomonedas prohíbe las criptomonedas?

No siempre. La mayoría de estos proyectos se centran en regular las actividades legales, en lugar de prohibir todos los usos de las criptomonedas.

Sin embargo, un proyecto podría restringir determinados productos, actividades o proveedores si los legisladores consideran que implican riesgos elevados.

¿Por qué aparecen las stablecoins en tantos proyectos de ley sobre criptomonedas?

Las stablecoins aparecen con frecuencia porque se utilizan ampliamente para pagos, transferencias, liquidaciones y pares de trading en los mercados cripto.

Los legisladores suelen centrarse en si los emisores de stablecoins mantienen reservas adecuadas y si los usuarios pueden reembolsarlas de forma fiable.

¿Quién aplica un proyecto de ley sobre criptomonedas una vez aprobado?

La aplicación depende del país y del texto del proyecto de ley.

Una ley puede atribuir competencias a organismos reguladores de valores, materias primas, banca o pagos, a las autoridades fiscales, a las unidades de inteligencia financiera o a una combinación de ellos.

¿Puede un proyecto de ley sobre criptomonedas afectar a las wallets de autocustodia?

Sí, según cómo defina las actividades sujetas a la ley.

Algunos proyectos se centran en las empresas que custodian activos de clientes, mientras que otros pueden abordar las wallets alojadas, las transferencias, las comprobaciones de identidad o las interfaces que conectan a los usuarios con servicios blockchain.

¿Por qué deberían seguir los usuarios de criptomonedas las novedades legislativas?

Deberían hacerlo porque las nuevas leyes pueden afectar a la disponibilidad de activos, la declaración de impuestos, la verificación de cuentas, la protección de los consumidores, el uso de stablecoins y la situación legal de determinados servicios.

Conclusión

Un proyecto de ley sobre criptomonedas es una de las principales herramientas que utilizan los Gobiernos para influir en el futuro de los mercados cripto.

Puede definir los activos digitales, regular las stablecoins, asignar competencias de supervisión, proteger a los consumidores, orientar a las empresas y establecer estándares para una actividad de mercado más segura.

Lo más importante es recordar que un proyecto de ley no siempre constituye la norma definitiva.

Algunos proyectos son solo propuestas, mientras que otros se convierten en leyes que posteriormente los organismos reguladores desarrollan en requisitos detallados de cumplimiento.

Para quienes utilizan criptomonedas o desarrollan productos con ellas, entender estos proyectos ayuda a explicar por qué cambian las normas, por qué se restringen algunos activos y por qué los requisitos de cumplimiento varían entre regiones.

A medida que evoluciona el sector cripto, los proyectos de ley seguirán ocupando un lugar central en el marco jurídico de los activos digitales, las stablecoins, la custodia, el trading, los pagos y los servicios financieros basados en blockchain.