Η Micron, η Samsung και η SK Hynix αναμένεται να επωφεληθούν από την άνοδο των τιμών της μνήμης, σύμφωνα με την UBS

Συνοπτικά

• Οι παγκόσμιες πωλήσεις μνήμης έφτασαν σε ρεκόρ 74,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούλιο, με αύξηση 31,7% σε μηνιαία βάση.
• Οι πωλήσεις NAND αυξήθηκαν κατά 40,7% φτάνοντας σε ρεκόρ 25,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, λόγω της ζήτησης για αποθήκευση δεδομένων AI.
• Η UBS αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις τιμών DRAM, περιμένοντας αύξηση 32% και 18% στα επόμενα δύο τρίμηνα.
• Τόσο η UBS όσο και η Bernstein αναμένουν βραχυπρόθεσμες αυξήσεις τιμών, αλλά διαφωνούν ως προς τη διάρκεια της ανοδικής πορείας.
• Οι Micron, Samsung, SK Hynix και SanDisk θεωρούνται οι κύριοι ωφελημένοι.

Οι παγκόσμιες πωλήσεις τσιπ μνήμης έφτασαν σε ρεκόρ 74,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούλιο. Αυτό标志着 μια αύξηση 31,7% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με νέα έκθεση της UBS.

Το νούμερο ήταν επίσης 2,8 εκατοστιαίες μονάδες πάνω από τον δεκαετή εποχικό μέσο όρο. Οι αναλυτές της UBS και της Bernstein αναμένουν πλέον ότι οι τιμές των τσιπ μνήμης θα αυξηθούν απότομα μέχρι το τέλος του 2026.

Οι κύριες εταιρείες που αναμένεται να ωφεληθούν είναι η Micron Technology, η Samsung Electronics και η SK Hynix. Μαζί, αυτές οι τρεις εταιρείες παράγουν το μεγαλύτερο μέρος των τσιπ μνήμης DRAM και NAND παγκοσμίως. Αναμένεται επίσης κέρδη για τη SanDisk, καθώς εστιάζει έντονα στη μνήμη flash NAND.

Micron Technology, Inc., MU

Τόσο η DRAM όσο και η NAND καταγράφουν ρεκόρ πωλήσεων

Οι πωλήσεις μνήμης DRAM έφτασαν σε ρεκόρ 48,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούλιο. Το ποσό αυτό αυξήθηκε κατά 27,7% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, αν και ήταν περίπου 8 εκατοστιαίες μονάδες κάτω από τον ιστορικό εποχικό μέσο όρο.

Η μνήμη NAND παρουσίασε διαφορετική εικόνα. Οι πωλήσεις ανέκαμψαν σε ρεκόρ 25,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με αύξηση 40,7% σε μηνιαία βάση. Η επίδοση αυτή ήταν σχεδόν 17 εκατοστιαίες μονάδες πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο, κυρίως λόγω της ζήτησης που συνδέεται με την αποθήκευση δεδομένων AI.

Η UBS ανέφερε ότι η αγορά μνήμης ενισχύεται καθώς αυξάνεται η ζήτηση που σχετίζεται με την AI. Η εταιρεία επεσήμανε επίσης τις συνεχιζόμενες διαπραγματεύσεις για μακροπρόθεσμα συμβόλαια προμήθειας, γνωστά ως LTAs, ως παράγοντα που υποστηρίζει την τρέχουσα ανοδική πορεία.

Βάσει αυτού, η UBS αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις τιμών της. Η εταιρεία αναμένει πλέον ότι οι τιμές συμβολαίων DRAM θα αυξηθούν κατά 32% στο τρίτο τρίμηνο του 2026 και κατά 18% στο τέταρτο τρίμηνο.

Οι τιμές NAND αναμένεται να αυξηθούν κατά 30% και στη συνέχεια κατά 12% κατά τη διάρκεια των ίδιων δύο τριμήνων. Η UBS πιστεύει ότι η αγορά DRAM θα παραμείνει με έλλειψη προσφοράς τουλάχιστον μέχρι τα μέσα του 2028.

Αυτή η άποψη συνδέεται με τη ζήτηση για τσιπ AI. Η UBS προβλέπει ότι η ζήτηση bit για DRAM θα αυξηθεί κατά 36,2% το 2027, ενώ η προσφορά θα αυξηθεί μόνο κατά 19,3%.

Η μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM), που χρησιμοποιείται στους επεξεργαστές AI, βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της ζήτησης. Η UBS αναμένει ότι η ζήτηση για μνήμη υψηλού εύρους ζώνης θα αυξηθεί κατά 90% το 2026 και κατά άλλο 77% το 2027.

Βάσει αυτών των τάσεων, η UBS προβλέπει ότι τα συνολικά έσοδα της βιομηχανίας μνήμης θα φτάσουν τα 992 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026. Αναμένεται ότι το ποσό αυτό θα αυξηθεί στα 1,76 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2027.

Η Bernstein βλέπει μικρότερη διάρκεια στην ανοδική πορεία

Η Bernstein συμφωνεί ότι οι τιμές θα αυξηθούν βραχυπρόθεσμα τόσο για τη DRAM όσο και για τη NAND. Ωστόσο, η εταιρεία αναμένει ότι ο ρυθμός αυτών των αυξήσεων τιμών θα επιβραδυνθεί αργότερα το 2026.

Η Bernstein δήλωσε ότι η ζήτηση από συσκευές καταναλωτών τελικά θα εξασθενήσει. Σημείωσε ότι οι πρόωρες αγορές από καταναλωτές και η σταθερή ζήτηση για διακομιστές έχουν βοηθήσει έως τώρα στον περιορισμό των ζημιών, αλλά χαρακτήρισε και τους δύο παράγοντες προσωρινούς.

Και οι δύο εταιρείες συμφωνούν ότι τα μακροπρόθεσμα συμβόλαια προμήθειας θα παίξουν καθοριστικό ρόλο στο μέλλον. Η Bernstein χαρακτήρισε αυτά τα συμβόλαια ως «μαξιλάρι» που θα μπορούσε να μετριάσει οποιαδήποτε μελλοντική διόρθωση τιμών.

Οι δύο εταιρείες διαφωνούν κυρίως ως προς τη διάρκεια της τρέχουσας ανοδικής πορείας. Η UBS αναμένει ότι η στενότητα στην προσφορά θα συνεχιστεί μέχρι τα μέσα του 2028, ενώ η Bernstein αναμένει ότι οι τιμές θα κορυφωθούν και θα αρχίσουν να ψύχονται κάποια στιγμή μετά τα μέσα του 2027.

Η UBS επισήμανε επίσης έναν κίνδυνο για τη δική της πρόβλεψη. Η εταιρεία ανέφερε ότι τα όρια δαπανών των πελατών και ο ρυθμός των κεφαλαιουχικών δαπανών που σχετίζονται με την AI παραμένουν οι μεγαλύτερες απειλές για την τρέχουσα ανοδική πορεία.

Οι επενδυτές θα παρακολουθούν τις επικείμενες διαπραγματεύσεις για τις τιμές των συμβολαίων για τα επόμενα σημάδια. Αναμένονται επίσης σχόλια από τους μεγάλους κατασκευαστές τσιπ σχετικά με τους όρους των συμβολαίων προμήθειας τους επόμενους μήνες.

Το άρθρο «Micron, Samsung, SK Hynix έτοιμες να ωφεληθούν από την εκτίναξη των τιμών μνήμης, λέει η UBS» δημοσιεύτηκε πρώτα στο CoinCentral.