Η STRC Αγγίζει Ιστορικό Χαμηλό Κάτω από $74 καθώς η Strategy Αντιμετωπίζει Πίεση από Μέρισμα και Bitcoin

TLDR

Η προνομιούχος μετοχή STRC της Strategy έπεσε σε ιστορικό χαμηλό την Πέμπτη, καθώς η πτώση του Bitcoin κάτω από τα $60.000 αύξησε την πίεση στην κεφαλαιακή δομή της εταιρείας και εγείρει νέες ανησυχίες σχετικά με την εμπιστοσύνη των επενδυτών στο μοντέλο χρηματοδότησής της.

Το STRC έπεσε σε ενδοσυνεδριακό χαμηλό $73,65 πριν ανακάμψει κοντά στα $79, αφήνοντας την προνομιούχο μετοχή πάνω από 20% κάτω από την ονομαστική της αξία των $100. Η κίνηση ανέβασε την πραγματική απόδοση πάνω από 15% στο χαμηλό της συνεδρίας, παρόλο που η Strategy δεν έχει αυξήσει τον επίσημο ετήσιο ρυθμό μερίσματος από το 11,5%.

Η πτώση συνέπεσε με την στιγμιαία πτώση του Bitcoin στα $58.189, το χαμηλότερο επίπεδο του έτους, πριν ανακάμψει προς τα $59.600. Η κοινή μετοχή της Strategy επίσης έπεσε κάτω από τα $90, αγγίζοντας τα $86,72 και φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδό της από τις αρχές του 2024, εν μέσω αποδυνάμωσης του ευρύτερου Bitcoin treasury trade.

Η Απόδοση του STRC Ανεβαίνει Καθώς η Τιμή Πέφτει Κάτω από την Ονομαστική Αξία

Το STRC καταβάλλει ετήσιο μέρισμα 11,5% βάσει της ονομαστικής αξίας των $100, που ισοδυναμεί με $11,50 ανά μετοχή κάθε χρόνο. Όταν η τιμή αγοράς πέφτει κάτω από την ονομαστική αξία, η πραγματική απόδοση ανεβαίνει, επειδή οι επενδυτές που αγοράζουν σε χαμηλότερη τιμή λαμβάνουν την ίδια δηλωμένη χρηματική πληρωμή.

Πηγή: X

Σε τιμή αγοράς κοντά στα $79, η πραγματική απόδοση του STRC είναι περίπου 14,6%. Στο χαμηλό της Πέμπτης στα $73,65, η πραγματική απόδοση ανέβηκε στιγμιαία πάνω από 15,6%, δείχνοντας πόσο απότομα έχει αναθεωρηθεί η τιμή της προνομιούχου μετοχής κατά τη διάρκεια της τελευταίας πτωτικής κίνησης του Bitcoin.

Η Strategy αναθεωρεί τον ρυθμό μερίσματος του STRC κάθε μήνα χρησιμοποιώντας τη μηνιαία σταθμισμένη κατά όγκο μέση τιμή του τίτλου. Σύμφωνα με το πλαίσιο της εταιρείας, ένας μηνιαίος μέσος όρος κάτω από $95 οδηγεί τη διοίκηση να προτείνει αύξηση μερίσματος τουλάχιστον 50 μονάδων βάσης, υπό την έγκριση του διοικητικού συμβουλίου.

Εάν ο μέσος όρος του Ιουνίου παραμείνει κάτω από $95, ο ρυθμός μερίσματος του STRC θα μπορούσε να ανέβει σε τουλάχιστον 12% για την επόμενη περίοδο. Με περίπου $10,49 δισ. STRC σε κυκλοφορία, μια αύξηση 50 μονάδων βάσης θα πρόσθετε περίπου $52 εκατ. στο ετήσιο κόστος μερίσματος της Strategy.

Το Αποθεματικό Μετρητών Παρέχει Χρονικό Περιθώριο Μερίσματος

Η Strategy αντιμετωπίζει επί του παρόντος αυξημένη πίεση χρηματοδότησης, αλλά οι αναλυτές δεν περιγράφουν άμεση ανάγκη πώλησης Bitcoin. Η εταιρεία διατηρούσε αποθεματικό $1,4 δισ. στις 21 Ιουνίου και πρόσφατα άντλησε $335,5 εκατ. μέσω πωλήσεων κοινών μετοχών.

Αυτό το αποθεματικό δίνει στη Strategy σχεδόν 10 μήνες κάλυψης για τις υποχρεώσεις μερίσματος STRC, βάσει τρεχόντων ετήσιων εξόδων $1,21 δισ. Η εταιρεία μπορεί επίσης να επιβραδύνει τις αγορές Bitcoin, να εκδώσει πρόσθετα ίδια κεφάλαια, να αυξήσει τον ρυθμό προνομιούχου μερίσματος ή να επαναγοράσει μετοχές STRC πριν εξετάσει πωλήσεις Bitcoin.

Το STRC είναι διηνεκούς διάρκειας και δεν απαιτεί από τη Strategy να εξαγοράσει μετοχές στα $100. Αυτή η δομή περιορίζει την βραχυπρόθεσμη πίεση μετρητών, αν και μια προνομιούχος μετοχή που διαπραγματεύεται πολύ κάτω από την ονομαστική αξία καθιστά τη μελλοντική έκδοση λιγότερο αποδοτική.

Ο αναλυτής της Benchmark, Mark Palmer, είχε προηγουμένως επισημάνει ότι η τιμολόγηση STRC κάτω από την ονομαστική αξία αποδυναμώνει την ικανότητα της Strategy να αντλεί ελκυστικό κεφάλαιο για αγορές Bitcoin. Το ζήτημα συνδέεται επομένως στενότερα με την πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές και την όρεξη των επενδυτών παρά με την άμεση φερεγγυότητα ως προς τα μερίσματα.

Το MSTR Πέφτει Καθώς Αυξάνονται οι Νομικές και Αγοραίες Πιέσεις

Η κοινή μετοχή της Strategy έχει επίσης έρθει υπό πίεση. Το MSTR έπεσε πάνω από 9% κατά στιγμές την Πέμπτη και έχει μειωθεί σχεδόν 30% σε πέντε συνεδριάσεις, ξεπερνώντας την πτώση του Bitcoin στην ίδια περίοδο.

Η νομική πίεση επιτάθηκε στην αδυναμία της αγοράς αφού η Rosen Law Firm ανακοίνωσε έρευνα για πιθανές αξιώσεις απάτης σε τίτλους που αφορούν τη Strategy. Η έρευνα καλύπτει το MSTR και τους προνομιούχους τίτλους της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των STRF, STRC, STRK και STRD.

Η Strategy κατέχει 847.363 Bitcoin, τη μεγαλύτερη εταιρική θέση Bitcoin στην αγορά. Οι πρόσφατες πτώσεις τιμών έχουν οδηγήσει αρκετές περιόδους απόκτησης σε ζημία, και οι εκτιμήσεις της αγοράς τοποθετούν τις μη πραγματοποιηθείσες ζημίες στο χαρτοφυλάκιο Bitcoin κοντά στα $10,6 δισ.

Η CryptoQuant προέτρεψε πρόσφατα τη Strategy να παύσει τις αγορές Bitcoin και να ανοικοδομήσει τα αποθεματικά μετρητών προς περίπου $2,8 δισ. πριν επαναλάβει τη μεγαλύτερη συσσώρευση. Η εταιρεία είπε ότι η κάλυψη μερίσματος έχει πέσει από πάνω από επτά χρόνια σε περίπου 14 μήνες καθώς οι υποχρεώσεις αυξήθηκαν και τα αποθεματικά μειώθηκαν.

Η πιο πρόσφατη εβδομαδιαία αγορά της Strategy ήταν μικρότερη από προηγούμενες περιόδους αγορών. Η εταιρεία αγόρασε 520 Bitcoin για περίπου $35 εκατ. και κατεύθυνε το μεγαλύτερο μέρος μιας άντλησης κοινών μετοχών ύψους $335,5 εκατ. σε αποθεματικά μετρητών, υποδηλώνοντας μια πιο συνετή προσέγγιση καθώς το STRC, το MSTR και το Bitcoin παραμένουν υπό πίεση.

The post STRC Hits All Time Lo Below $74 as Strategy Faces Dividend and Bitcoin Pressure appeared first on CoinCentral.