Ο Κέβιν Γουόρς διατηρεί σταθερά τα επιτόκια παρά τους νέους φόβους για τον πληθωρισμό

Το άρθρο αυτό ενημερώθηκε με επιπλέον στοιχεία από τις τελευταίες προβλέψεις dot plot της Federal Reserve και τα αποτελέσματα ψηφοφορίας.

Η Federal Reserve διατήρησε το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο στο 3,50% έως 3,75% για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συνεχίζουν να παρακολουθούν τους κινδύνους πληθωρισμού στην αμερικανική οικονομία.

Σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς, οι αξιωματούχοι ψήφισαν ομόφωνα να αφήσουν τα επιτόκια αμετάβλητα στη λήξη της συνεδρίασης του Ιουνίου, διατηρώντας το εύρος-στόχο για τα ομοσπονδιακά κεφάλαια στο 3,50% έως 3,75%.

Η απόφαση παρέτεινε μια παύση που παραμένει σε ισχύ καθ' όλη τη διάρκεια του 2026 και ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες της αγοράς, με τους επενδυτές να αναμένουν ευρέως καμία αλλαγή στην πολιτική παρά τις συνεχιζόμενες ανησυχίες για τον πληθωρισμό.

Το ενδιαφέρον έχει πλέον στραφεί στην πρώτη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση του Προέδρου της Fed Kevin Warsh, όπου οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις για το πώς βλέπουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής τον πληθωρισμό και αν αυστηρότερη νομισματική πολιτική μπορεί να απαιτηθεί αργότερα μέσα στο έτος.

Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό συνεχίζουν να διαμορφώνουν τις προοπτικές πολιτικής

Αν και η Fed άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα, οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό παραμένουν στο επίκεντρο της συζήτησης για την πολιτική. Στην ανακοίνωσή της, η Επιτροπή επικαλέστηκε τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από τις πιέσεις στις τιμές, καθώς οι αξιωματούχοι σταθμίζουν μελλοντικές αποφάσεις.

Μεταξύ των εταιρειών που υιοθετούν μια πιο προσεκτική άποψη, η Citadel Securities έχει προειδοποιήσει ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να εδραιώνεται στην οικονομία. Όπως ανέφερε προηγουμένως το crypto.news, η εταιρεία επεσήμανε τις ευνοϊκές χρηματοοικονομικές συνθήκες, την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας, τις διαταραχές στην αλυσίδα εφοδιασμού και τις αυξανόμενες επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη ως παράγοντες που θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό υπερυψωμένο.

Η Citadel επίσης ανέδειξε πρόσφατα οικονομικά δεδομένα που δείχνουν αυξανόμενο μερίδιο συνιστωσών του βασικού Δείκτη Τιμών Καταναλωτή να αυξάνεται περισσότερο από 3% σε ετήσια βάση. Η εταιρεία σημείωσε ότι ο συνολικός ΔΤΚ έφτασε το 4,2% τον Μάιο, ενώ ο πληθωρισμός του Δείκτη Τιμών Παραγωγού επιταχύνθηκε στο 6,5%, υποδεικνύοντας συνεχιζόμενες πιέσεις κόστους για τις επιχειρήσεις.

Βάσει αυτών των συνθηκών, η Citadel αναμένει ότι η Federal Reserve υπό τον Warsh θα διατηρήσει μια περιοριστική στάση. Η εταιρεία εκτιμά ότι τουλάχιστον πέντε αξιωματούχοι της Fed θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν υποστήριξη για μελλοντική σύσφιξη και υποστηρίζει ότι ένα αδρανειακό πλαίσιο Κανόνα Taylor θα δικαιολογούσε περίπου 75 μονάδες βάσης αυξήσεων επιτοκίων κατά τη διάρκεια του 2026.

Σύμφωνα με την πρόβλεψη της Citadel, αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να έρθουν τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο του 2026, ακολουθούμενες από μια ακόμη αύξηση τον Μάρτιο του 2027. Αν και η εταιρεία δεν αναμένει άμεση κίνηση, ανέφερε ότι η αξιολόγηση του Warsh για τους κινδύνους πληθωρισμού θα είναι κρίσιμη για τις αγορές.

Προσθέτοντας στη συζήτηση, η BNP Paribas εγκατέλειψε πρόσφατα την προσδοκία της για σταθερή πολιτική και προβλέπει πλέον τρεις αυξήσεις επιτοκίων ξεκινώντας τον Δεκέμβριο. Η τράπεζα επικαλέστηκε τον επίμονο πληθωρισμό, τα ισχυρά δεδομένα απασχόλησης και τους κινδύνους πληθωρισμού που συνδέονται εν μέρει με τις γεωπολιτικές εντάσεις που αφορούν το Ιράν.

Νέες οικονομικές προβλέψεις που δημοσιεύθηκαν μαζί με την απόφαση υπέδειξαν ότι πολλοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παραμένουν ανήσυχοι για τον πληθωρισμό. Σύμφωνα με το ενημερωμένο dot plot της Fed, εννέα από τους 18 αξιωματούχους αναμένουν τουλάχιστον μία αύξηση επιτοκίων πριν από το τέλος του έτους.

Έξι από αυτούς τους αξιωματούχους προέβλεψαν πολλαπλές αυξήσεις, ενώ μόνο ένας συμμετέχων προέβλεψε μείωση επιτοκίου. Ένας αξιωματούχος δεν υπέβαλε πρόβλεψη, θέση που οι παρατηρητές της αγοράς αποδίδουν ευρέως στον Πρόεδρο Kevin Warsh.

Οι αγορές αναμένουν σήματα από τον Warsh

Οι πρόσφατες εξελίξεις στις αγορές ενέργειας έχουν περιπλέξει τις προοπτικές πληθωρισμού. Μετά την αρχική αμερικανο-ιρανική συμφωνία, οι τιμές πετρελαίου κινήθηκαν χαμηλότερα, μειώνοντας μια πηγή πίεσης πληθωρισμού. Παρ' όλα αυτά, αρκετοί αναλυτές συνεχίζουν να υποστηρίζουν ότι οι αυξήσεις τιμών έχουν εξαπλωθεί πέρα από την ενέργεια και σε άλλα τμήματα της οικονομίας.

Η πολιτική πίεση έχει επίσης παραμείνει στο επίκεντρο. Ο Πρόεδρος Donald Trump έχει επανειλημμένα ζητήσει χαμηλότερα επιτόκια, αν και πρόσφατα υπαινίχθηκε ότι δεν θα ασκούσε πίεση στον Warsh να μειώσει τα επιτόκια με τον ίδιο τρόπο που δημοσίως αμφισβήτησε τον πρώην Πρόεδρο της Fed Jerome Powell.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές έδειξαν αμυδρή αντίδραση μετά την ανακοίνωση, αν και τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου αποδυναμώθηκαν αφού οι επενδυτές ανασκόπησαν τις προβλέψεις της Fed. Σύμφωνα με δεδομένα από το crypto.news, το Bitcoin υποχώρησε κατά 0,6% τις τελευταίες 24 ώρες στα περίπου $65.430, ενώ το Ethereum μειώθηκε κατά 1,4% στα περίπου $1.770.

Τα περισσότερα άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στα top-100 διαπραγματεύτηκαν κοντά σε επίπεδα ισορροπίας, καταγράφοντας μόνο μικρά κέρδη ή ζημίες. Η συνολική κεφαλαιοποίηση αγοράς κρυπτονομισμάτων υποχώρησε κατά 0,7% στα περίπου $2,33 τρισεκατομμύρια κατά την ώρα δημοσίευσης, καθώς οι traders συνέχισαν να αξιολογούν τις επιπτώσεις της απόφασης της Fed και την πιθανότητα μελλοντικής σύσφιξης πολιτικής.