আপনার Coinbase স্টক পার্পেচুয়াল ওয়াল স্ট্রিট বন্ধ হওয়ার পরেও ট্রেডিং চলতে থাকে

একজন ট্রেডার শুক্রবার বিকেলে Coinbase-এর নতুন স্টক ইন্ডেক্স পার্পেচুয়াল ফিউচারসের একটিতে লিভারেজড পজিশন খোলেন। ওয়াল স্ট্রিটে ক্লোজিং বেল বাজে। সপ্তাহান্তের জন্য শেয়ার বাজার বন্ধ হয়ে যায়।

কিন্তু তার পজিশন বন্ধ হয় না।

পরবর্তী দুই দিন এটি ফান্ডিং পেমেন্ট জমাতে থাকতে পারে, লিকুইডেশনের ঝুঁকিতে থাকতে পারে এবং একটি রেফারেন্সের বিপরীতে মূল্য নির্ধারিত হতে পারে যা কোনো লাইভ মার্কিন শেয়ার বাজার থেকে আসছে না। অনেক ট্রেডার ধরে নেন যে ইকুইটি ট্রেডিং বন্ধ হলে তাদের এক্সপোজারও কার্যকরভাবে থেমে যায়। Coinbase-এর নিজস্ব ডকুমেন্টেশন স্পষ্ট করে যে এটি তার নতুন পার্পেচুয়াল পণ্যগুলির কাজ করার পদ্ধতি নয়।

২৪/৫ বাজার ট্র্যাক করা একটি ২৪/৭ পণ্য

Coinbase সম্প্রতি প্রধান মার্কিন ইকুইটি থিমের সাথে সংযুক্ত পার্পেচুয়াল ফিউচারস চালু করেছে, যার মধ্যে রয়েছে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা, চীন, প্রতিরক্ষা এবং Nasdaq-100, যা যোগ্য মার্কিন ট্রেডারদের চব্বিশ ঘণ্টা লিভারেজ সহ এই বাজারগুলিতে ট্রেড করার সুযোগ দেয়। এই লঞ্চটি কোম্পানির ক্রিপ্টোকারেন্সির বাইরে একটি বৃহত্তর "সবকিছুর এক্সচেঞ্জ" কৌশলে প্রসারিত হওয়ার প্রচেষ্টার অংশ, যা প্রথম দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল রিপোর্ট করেছিল।

ঐতিহ্যবাহী স্টক ফিউচারসের বিপরীতে, এই চুক্তিগুলি কার্যত ২৪/৭ ট্রেড হয়। তবে অন্তর্নিহিত মার্কিন ইকুইটি বাজার তা করে না।

এটি একটি স্পষ্ট প্রশ্ন তৈরি করে:

শনিবার বিকেলে যখন ওয়াল স্ট্রিট প্রায় ২৪ ঘণ্টা ধরে বন্ধ, তখন আপনার পজিশনের মূল্য কী নির্ধারণ করে?

Coinbase তার অফিসিয়াল US Perpetual-Style Futures Overview-এ এই প্রশ্নের উত্তর দেয়, ব্যাখ্যা করে যে তার পার্পেচুয়াল ফিউচারস সপ্তাহান্ত সহ স্বাভাবিক ইকুইটি বাজারের সময়ের বাইরেও ট্রেডিং চালিয়ে যায়:

এই সময়কালে, মূল্য অন্তর্নিহিত শেয়ার বাজার থেকে ভিন্ন হতে পারে কারণ ক্রমাগত মূল্য আবিষ্কার প্রদানকারী কোনো লাইভ ক্যাশ ইকুইটি বাজার নেই। Coinbase আরও সতর্ক করে যে মার্কিন বাজার পুনরায় খুললে, পার্পেচুয়াল বাজার যেখানে ট্রেড হচ্ছিল সেখানে অন্তর্নিহিত বাজার ধরে নেওয়ার সাথে সাথে মূল্যের ফাঁক তৈরি হতে পারে।

সপ্তাহান্তের গ্যাপ ঝুঁকি

এটি কেবল একটি একাডেমিক মূল্য নির্ধারণের বিষয় নয়।

Coinbase-এর নিজস্ব ডকুমেন্টেশন ব্যাখ্যা করে যে সপ্তাহান্তে এবং অন্তর্নিহিত ইকুইটি বাজার বন্ধ থাকার অন্যান্য সময়কালে, মূল্য নির্ধারণ লাইভ স্টক এক্সচেঞ্জ মূল্যের পরিবর্তে একটি অভ্যন্তরীণ পদ্ধতির উপর নির্ভর করে। কোম্পানি স্পষ্টভাবে সতর্ক করে যে অফ-আওয়ার মূল্য অন্তর্নিহিত ইকুইটি মূল্য থেকে ভিন্ন হতে পারে এবং সপ্তাহান্তের গ্যাপ একটি ঝুঁকি যা ট্রেডারদের পজিশন খোলার আগে বোঝা উচিত।

ব্যবহারিক অর্থে, এর মানে হলো শুক্রবার বিকেলে পজিশন খোলা একজন ট্রেডার শনিবার এবং রবিবার জুড়ে এক্সপোজড থাকেন, যদিও অন্তর্নিহিত ইন্ডেক্স গঠনকারী স্টকগুলি ট্রেড হচ্ছে না।

যদি ক্রিপ্টো বাজারে সেন্টিমেন্ট পরিবর্তন হয়, বৈশ্বিক ম্যাক্রো ঘটনা ঘটে, বা ট্রেডাররা আক্রমণাত্মকভাবে পার্পেচুয়াল চুক্তি কেনা-বেচা করে, তাহলে অন্তর্নিহিত শেয়ার বাজার বন্ধ থাকা সত্ত্বেও মূল্য চলতে থাকতে পারে।

তারপর, সোমবার ওয়াল স্ট্রিট পুনরায় খুললে, প্রকৃত ইকুইটি বাজার উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন মূল্যে খুলতে পারে।

ফান্ডিংও থামে না

প্রচলিত ফিউচারস চুক্তির বিপরীতে, পার্পেচুয়াল ফিউচারস চুক্তির মূল্য অন্তর্নিহিত বাজারের সাথে সামঞ্জস্য রাখতে সাহায্য করার জন্য পর্যায়ক্রমিক ফান্ডিং পেমেন্ট ব্যবহার করে।

Coinbase তার ডকুমেন্টেশনে ব্যাখ্যা করে যে পার্পেচুয়াল ফিউচারস পজিশন খোলা থাকাকালীন প্রতি ঘণ্টায় ফান্ডিং জমা করে, নিয়মিত বাজারের সময়ের বাইরেও:

এর মানে হলো ট্রেডাররা কেবল সোমবার সকালের জন্য অপেক্ষা করছেন না—তারা একটি সক্রিয়ভাবে মূল্য নির্ধারিত লিভারেজড পণ্য ধরে রাখছেন যা সপ্তাহান্ত জুড়ে ফান্ডিং খরচ বহন করতে থাকে।

এই পণ্যগুলি কীভাবে কাজ করে তা অপরিচিত ট্রেডারদের জন্য, Coinbase তার US Perpetual Futures 101 গাইডে চুক্তিগুলির একটি বিস্তৃত পরিচিতিও প্রদান করে।

মার্ক প্রাইস কেন গুরুত্বপূর্ণ

নতুন পার্পেচুয়াল ফিউচারস ট্রেডারদের মধ্যে সবচেয়ে বড় ভুল ধারণাগুলির একটি হলো বিশ্বাস করা যে চার্টে যে মূল্য দেখা যায় সেই মূল্যেই লিকুইডেশন ঘটে।

তা হয় না।

পার্পেচুয়াল ফিউচারস পজিশন শেষ ট্রেড মূল্য নয়, মার্ক প্রাইস ব্যবহার করে লিকুইড করা হয়।

মার্ক প্রাইস হলো একটি গণনা করা রেফারেন্স যা ম্যানিপুলেশন কমাতে এবং চুক্তির ন্যায্য মূল্য প্রতিফলিত করতে ডিজাইন করা হয়েছে। স্বাভাবিক ট্রেডিং সময়ে এটি সাধারণত লাইভ অন্তর্নিহিত বাজারের সাথে নোঙর করা থাকে।

তবে সপ্তাহান্তে, সেই নোঙর অনেক দুর্বল হয়ে যায় কারণ গণনায় ফিড করার জন্য কোনো ক্রমাগত আপডেট হওয়া মার্কিন ইকুইটি বাজার নেই।

Leverage.Trading এখানে মার্ক প্রাইস, ইন্ডেক্স প্রাইস এবং লাস্ট প্রাইসের মধ্যে পার্থক্য বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করে।

এই পার্থক্য বোঝা বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ কারণ ট্রেডারদের মার্ক প্রাইসের ভিত্তিতে লিকুইড করা হতে পারে এমনকি যদি তাদের চার্টে দেখানো শেষ ট্রেড মূল্য সেই স্তরে না পৌঁছায়।

ঝুঁকি ইতিমধ্যে প্রকাশ করা হয়েছে

এর কিছুই লুকানো নয়। Coinbase খোলামেলাভাবে ব্যাখ্যা করে যে সপ্তাহান্তের মূল্য নির্ধারণ কীভাবে কাজ করে এবং সতর্ক করে যে অফ-আওয়ার মূল্য পুনরায় খোলার আগে অন্তর্নিহিত ইকুইটি বাজার থেকে বিচ্যুত হতে পারে।

সমস্যাটি প্রকাশনা বিদ্যমান কিনা তা নয়।

সমস্যাটি হলো ট্রেডাররা বুঝতে পারছেন কিনা যে সপ্তাহান্তে লিভারেজড স্টক পার্পেচুয়াল খোলা রাখলে তারা কীসে সম্মত হচ্ছেন।

Leverage.Trading-এর প্রতিষ্ঠাতা ও প্রধান বিশ্লেষক Anton Palovaara যেমন বলেন:

The post Your Coinbase Stock Perpetual Keeps Trading After Wall Street Closes appeared first on CoinCentral.