ট্রাম্প ও কঠিন পরিস্থিতির মাঝে: ফেড চেয়ার ওয়ার্শ প্রথম সুদের হার বৈঠকে নেতৃত্ব দেবেন

ওয়াশিংটন: মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের প্রধান কেভিন ওয়ার্শ আগামী সপ্তাহে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদের হার নির্ধারণ কমিটির প্রথম সভায় সভাপতিত্ব করবেন, তবে তিনি রয়েছেন উভয়সংকটে।

মূল্যস্ফীতি তিন বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, কিন্তু তবুও ওয়ার্শ সুদের হার কমাতে হোয়াইট হাউসের অব্যাহত চাপের মুখে রয়েছেন।

ব্যাংকের ১২ সদস্যের ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) মঙ্গলবার দুই দিনের বৈঠক শুরু করবে এবং ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত যে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখা হবে, কারণ ইরানের বিরুদ্ধে মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের যুদ্ধের প্রভাব বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতিতে ছড়িয়ে পড়ছে।

ট্রাম্পের মনোনীত ওয়ার্শ গত মাসে শপথ নিয়েছেন এবং তার একটি উচ্চাভিলাষী ও বিস্তৃত সংস্কার কার্যক্রম রয়েছে।

তিনি আগে সুদের হার কমানোর পক্ষে সমর্থন প্রকাশ করেছিলেন — যা ট্রাম্পের দাবির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ — কিন্তু বিভক্ত কমিটির কাছ থেকে সম্ভবত বাধার মুখে পড়বেন।

এপ্রিলে FOMC-এর সর্বশেষ বৈঠকে ফেড সুদের হার ৩.৫% থেকে ৩.৭৫%-এ অপরিবর্তিত রেখেছিল, তবে সিদ্ধান্তটিতে চারটি ভিন্নমতের আওয়াজ উঠেছিল — যা ১৯৯২ সালের পর সর্বোচ্চ।

বিশ্লেষকরা আশা করছেন FOMC জুনে একই ধরনের সিদ্ধান্ত দেবে, তবে ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপ — সুদের হার বৃদ্ধি বা হ্রাস — সে বিষয়ে নির্দেশিকা পরিবর্তন করা হবে কিনা তা নিয়ে বিতর্ক প্রত্যাশিত।

"তাকে ট্রাম্পের পছন্দ হিসেবে নিযুক্ত করা হয়েছিল কারণ ট্রাম্প সম্ভবত তাকে সুদের হার কমাতে প্রভাবিত করছিলেন," অ্যালিয়ানজ ট্রেডের সিনিয়র অর্থনীতিবিদ ড্যান নর্থ AFP-কে বলেছেন।

"আমি তাকে এখন তা করতে সক্ষম দেখছি না, বিশেষত মূল্যস্ফীতির তথ্য ও কর্মসংস্থান বৃদ্ধির তথ্য এবং FOMC-এর সদস্যরা গত বার তাদের ভিন্নমতে যা বলেছিলেন তার পরিপ্রেক্ষিতে।"

'পারিবারিক ঝগড়া'

ফেডের দ্বৈত দায়িত্ব রয়েছে — দীর্ঘমেয়াদী ২% লক্ষ্যমাত্রায় মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখা এবং সর্বোচ্চ কর্মসংস্থান নিশ্চিত করা।

এটি সাধারণত সুদের হারের সিদ্ধান্তের মাধ্যমে এই লক্ষ্যগুলো অর্জন করে — অর্থনৈতিক কার্যক্রম উৎসাহিত করতে ঋণ গ্রহণের ব্যয় কমিয়ে বা দাম নিয়ন্ত্রণে রাখতে তা বাড়িয়ে।

ইরানের বিরুদ্ধে মার্কিন-ইসরায়েল যুদ্ধ জ্বালানির দাম আকাশচুম্বী করার আগে, বাজার ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ অন্তত একটি সুদের হার কমানোর মূল্য নির্ধারণ করেছিল।

তবে যুদ্ধের কারণে মূল্যস্ফীতি বেড়ে যাওয়ায়, CME-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, পরবর্তী পদক্ষেপ এখন ডিসেম্বরের মধ্যে সুদের হার বৃদ্ধি বলে পূর্বাভাস দেওয়া হচ্ছে।

এটি নিশ্চিতভাবে ট্রাম্পকে ক্ষুব্ধ করবে, যিনি ওয়ার্শের পূর্বসূরির বিরুদ্ধে ফৌজদারি তদন্ত এবং আরেকজন ফেড গভর্নরকে বরখাস্ত করার চেষ্টার মাধ্যমে ফেডের স্বাধীনতার উপর এক অভূতপূর্ব আক্রমণ চালু করেছেন।

গত সপ্তাহে, শক্তিশালী মার্কিন কর্মসংস্থান বৃদ্ধির তথ্যের প্রতিক্রিয়ায় — যা পরামর্শ দেয় যে ফেডের মূল্যস্ফীতির দিকে মনোযোগ দেওয়া উচিত — ট্রাম্প বলেছিলেন তিনি এখনও কম সুদের হার চান তবে ওয়ার্শকে "সেই সিদ্ধান্ত নিতে" দেবেন।

FOMC সংখ্যাগরিষ্ঠ ভোটে সিদ্ধান্ত নেয়, এবং ওয়ার্শ যদি সুদের হার কমানোর পক্ষে যুক্তি দেনও, তাকে অন্তত আরও ছয়জন নীতিনির্ধারককে তার সাথে রাজি করাতে হবে।

তার নিশ্চিতকরণ শুনানিতে, ওয়ার্শ বলেছিলেন তিনি "আরও অগোছালো বৈঠক" পছন্দ করেন, যেখানে নীতিনির্ধারকরা "একটি ভালো পারিবারিক ঝগড়া" করতে পারেন।

"তিনি এমন একটি পরিবেশে পা রাখছেন যা ইতিমধ্যে অগোছালো," অ্যালিয়ানজ ট্রেডের নর্থ সতর্ক করেছেন। "আমি মনে করি না এটি সেই পারিবারিক ঝগড়া যার কথা তিনি বলছিলেন।"

'কোনো কিছুই এটিকে দূর করতে পারবে না'

EY-Parthenon-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ গ্রেগ ড্যাকো AFP-কে বলেছেন যে ওয়ার্শ এই বৈঠকে ব্যাপক পরিবর্তন আনার চেষ্টা করবেন না — এটি তার পুরো কমিটির সাথে বসার এবং "অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সম্পর্কে তার দৃষ্টিভঙ্গি ভাগ করে নেওয়ার" প্রথম সুযোগ।

ওয়ার্শ ফেড তার সিদ্ধান্ত সম্পর্কে যে পরিমাণ তথ্য প্রকাশ করে তা কমানোর প্রস্তাব করেছেন: ফরওয়ার্ড গাইডেন্স ও প্রজেকশন বাদ দেওয়ার কথা বলেছেন।

"এই প্রথম বৈঠকে, আমার অনুমান হলো তিনি তার প্রজেকশন প্রকাশ করবেন না, তবে প্রজেকশন প্রকাশের পদ্ধতি পরিবর্তন করবেন না বলে মনে হয়," ড্যাকো বলেছেন।

বেশিরভাগ বিশ্লেষক এই বৈঠকে সুদের হার অপরিবর্তিত থাকার প্রত্যাশা করলেও, ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপ কী হতে পারে তা নিয়ে মতামত ব্যাপকভাবে ভিন্ন — যুদ্ধ-জ্বালানি মূল্যস্ফীতি মোকাবেলা করতে হবে কিনা বা এটি সাময়িক হিসেবে বিবেচনা করা যাবে কিনা।

"সুদের হার বৃদ্ধিতে বিলম্ব করা আজ মহামারি থেকে অর্থনীতি বেরিয়ে আসার সময়ের তুলনায় আরও ঝুঁকিপূর্ণ," KPMG-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ ডায়ান সওংক সতর্ক করেছেন।

"মূল্যস্ফীতির অব্যাহত স্থায়িত্বই সেই হাত যা ওয়ার্শকে মোকাবেলা করতে হবে; কোনো কিছুই এটিকে দূর করতে পারবে না।"

ওয়ার্শ ট্রাম্পের চাপের কাছে নতি স্বীকার করবেন কিনা সে বিষয়ে, "সেটা এমন কিছু যা পরীক্ষা করে দেখতে হবে," EY-Parthenon-এর ড্যাকো বলেছেন।

"সৎভাবে বলতে গেলে, এই পর্যায়ে আমরা জানি না।"