سهم Constellation Brands (STZ): ما تتوقعه وول ستريت من أرباح يوم الثلاثاء

ملخص سريع

• تُصدر Constellation Brands نتائج الربع الأول من السنة المالية يوم الثلاثاء، ويتوقع المحللون انخفاض المبيعات بنسبة 5% إلى 2.39 مليار دولار وتراجع ربحية السهم بنسبة 1% إلى 3.19 دولار.
• نمت مبيعات البيرة بنسبة 1% في الربع السابق، وهو أول نمو منذ عدة أرباع، غير أن هامش تشغيل البيرة انخفض إلى 33.2% من 36.6%.
• خفّض Wells Fargo السعر المستهدف إلى 170 دولاراً من 185 دولاراً يوم الاثنين، لكنه أبقى على تصنيف "أعلى من الوزن"، مما يعني ارتفاعاً محتملاً بنحو 18.8%.
• تداول السهم قرب مستوى 141-143 دولاراً مؤخراً، منخفضاً بنحو 2.2% يوم الاثنين وبعيداً عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 178.13 دولار.
• تعمل Constellation على التخلص من علامات النبيذ ضعيفة الأداء، وتستهدف توفير أكثر من 200 مليون دولار سنوياً في التكاليف بحلول السنة المالية 2028.

تداول سهم Constellation Brands قرب مستوى 143 دولاراً يوم الاثنين، منخفضاً بنسبة 2.2% وبعيداً عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 178.13 دولار. تُصدر الشركة المصنّعة للمشروبات نتائج الربع الأول من السنة المالية بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء، ويريد المستثمرون شيئاً واحداً فوق كل شيء: دليلاً على أن البيرة تستعيد زخمها أخيراً.

Constellation Brands, Inc., STZ

لا تتوقع وول ستريت ربعاً استثنائياً. يرى المحللون الذين استطلعت آراءهم FactSet انخفاض المبيعات بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 2.39 مليار دولار، مع تراجع ربحية السهم بنحو 1% إلى 3.19 دولار.

السياق هنا مهم. ظل الطلب على الكحول فاتراً لسنوات مع تقليص المتسوقين لإنفاقهم. وتواجه Constellation صعوبة أكبر من غيرها، إذ يشكّل المستهلكون من أصول إسبانية نحو نصف قاعدة عملاء البيرة لديها، وقد أثقلت مخاوف القدرة الشرائية وقضايا تطبيق قوانين الهجرة على إنفاق هذه الفئة.

غير أن ثمة بصيص أمل في الربع الماضي. ففي الربع الرابع من السنة المالية المنتهي في فبراير، ارتفعت مبيعات البيرة بنحو 1% مقارنة بالعام السابق، محطّةً سلسلة خسائر طويلة.

مبيعات البيرة تُظهر بوادر انتعاش

أشارت الإدارة إلى مؤشرات مبكرة على التعافي لدى المتسوقين من أصول إسبانية. واصلت Modelo اكتساب حصة سوقية، وبدأت بيرة Victoria في استقطاب الشباب من الفئة العمرية بين 21 و25 عاماً.

هذه هي الأخبار الجيدة. أما الأخبار الأقل إيجابية فتتعلق بالهوامش.

انخفض هامش تشغيل البيرة إلى 33.2% في الربع الرابع، من 36.6% في العام السابق. تجعل أحجام المبيعات المنخفضة توزيع التكاليف الثابتة أمراً أصعب، كما لم تُسهم الرسوم الجمركية على علب الألومنيوم في تحسين الوضع.

كانت Constellation مشغولة بتقليص النفقات في أماكن أخرى أيضاً. فقد تخلّصت من جزء من علامات النبيذ السائدة لديها للتركيز على تشكيلة أكثر فخامة، مع التوسع في البيرة المكسيكية المستوردة والمشروبات الروحية الحرفية والمشروبات منخفضة الكحول وخالية منه، في ظل تراجع استهلاك الشباب للكحول بشكل عام.

تسعى الشركة إلى تحقيق وفورات في التكاليف تتجاوز 200 مليون دولار سنوياً بحلول السنة المالية 2028 للمساعدة في تعويض ضغوط الهامش.

المحللون منقسمون لكنهم يميلون نحو التفاؤل

كانت آراء وول ستريت حول السهم متباينة مؤخراً. خفّض Wells Fargo السعر المستهدف من 185 دولاراً إلى 170 دولاراً يوم الاثنين لكنه أبقى على تصنيف "أعلى من الوزن"، مشيراً إلى ارتفاع محتمل بنحو 18.8% من المستويات الحالية.

اتجهت شركات أخرى في اتجاهات مختلفة. خفّض Bank of America هدفه إلى 152 دولاراً وصنّف السهم بأداء أدنى من المتوقع، في حين رفع Barclays هدفه إلى 170 دولاراً بتصنيف "وزن متساوٍ". يقف كل من Jefferies وDeutsche Bank عند تصنيف "احتفاظ"، بأهداف 157 دولاراً و155 دولاراً على التوالي.

بشكل عام، تُظهر بيانات MarketBeat تصنيفاً إجماعياً بـ"شراء معتدل" بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 172.21 دولاراً. يصنّفه محلل واحد بـ"شراء قوي"، ويقول أحد عشر محللاً "شراء"، ويقول ثمانية "احتفاظ"، ويقول اثنان "بيع".

تجاوز تقرير أرباح Constellation الأخير، الصادر في 8 أبريل، التوقعات فعلياً. نشرت الشركة ربحية سهم بلغت 1.90 دولار مقابل تقدير بـ1.71 دولار، على الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 11.3% على أساس سنوي.

على صعيد المعاملات الداخلية، باع نائب الرئيس التنفيذي James O. Bourdeau 4,407 أسهم في منتصف مايو بمتوسط سعر 143.24 دولاراً، مخفّضاً حصته بما يقارب الثلث. لا يزال المستثمرون المؤسسيون يمتلكون الجزء الأكبر من الشركة، إذ يحتفظون بـ77.34% من الأسهم القائمة مجتمعين.

ظهر هذا المنشور Constellation Brands (STZ) Stock: What Wall Street Expects from Earnings Tuesday أولاً على CoinCentral.